Новостной фон сегодня не располагает к серьезным покупкам, поэтому рынок стоит на месте. Сдерживающие для роста факторы следующие: обостряется ситуация в Греции из-за близости погашения государственных облигаций (в марте на 14 миллиардов евро). Кроме того, 19 февраля Греции предстоят досрочные парламентские выборы и возрастает социальная активность. На фоне возросшей социальной активности правительству предстоит провести переговоры с частными инвесторами о списании половины госдолга, а парламенту принять новую программу структурных реформ. Другим фактором стал рост доходностей размещенных сегодня казначейских векселей Францией.

Стояние нашего рынка на месте происходит на фоне отрицательной динамики американских фьючерсов. Основные драйверы роста "Сбербанк" об. и "Газпром" уже показали целевые уровни: соответственно: 83,5-85 и 178.

Думаю, что локальные снижения рынка сейчас выкупать не стоит. Рост американского рынка с (промежуточными коррекциями) продолжается три месяца, поэтому его снижение от уровня 1280 по индексу S&P-500 вполне вероятно. Со вторника на биржи в США вернулись нормальные объемы, до этого они были праздничными (урезанными) поэтому любые движение рынка сейчас приобретает значимость. Щадящим вариантом для индекса S&P-500 будет снижение до уровня 1250, где проходит пробитый наверх (23.12.11) понижательный тренд (промежуточная поддержка 1265). Если же индекс опустится ниже отметки 1225, это будет уже не коррекция к росту, а слом трехмесячного повышательного тренда.

Индекс ММВБ наряду с китайским индексом сейчас показывает слабость, обусловленную настороженным отношением инвесторов к мартовским выбором. Большинство мировых индексов выглядят сильнее, например фондовый индекс Аргентины Merval за три дня роста 2012 года полностью нивелировал декабрьское снижение. Если бы индекс ММВБ был бы столь же силен, то он был сейчас на отметке 1510. Надежды, что крупные игроки вернуться с каникул и «выкупят» наш рынок мне кажутся иллюзорными. Что происходит с реальной экономикой? В России по итогам 2011 рост ВВП составил около 4,5%, в Индии 7,5%, у Китая 9,1%, в Турции он составил 8%, у Казахстана 7,3%. Если «аппетит к риску» у иностранных инвесторов (после решения долговых проблем в Европы) проснется, то к российским акциям он проснется в последнюю очередь.

При самом оптимистичном сценарии индекс ММВБ достигнет отметки 1550 пунктов, но более вероятным мне кажется рост в район 1480 – 1500пунков с последующим разворотом рынка вниз и снижением до 1350 пунктов или даже ниже.

Успешных торгов!

Ожидаем открытия с повышением 0,3%. На моей странице в социальной сети некоторые трейдеры пишут, что текущий рост это начало ралли на 2500 пунктов по индексу ММВБ, но я так не считаю. Даже если на рынок «выльется» море позитива максимум, что может показать индекс ММВБ - 1550 пунктов. Но сейчас на повестке дня более скромная цель 1480-1500 пунктов. Рынок нельзя назвать сильным – он слишком пугливый. Как только акции «Газпрома» вчера достигли целевого уровня 178 (максимум 178,1), они стали снижаться и закрылись в отрицательной зоне.

Основание для повышенной пугливости есть – индекс S&P-500 практически дошел до отметки 1280 (вчерашнее закрытие 1277,3) откуда можно ждать снижения. Динамика курса пары EUR/USD также не оптимистична. Европейские проблемы далеки от разрешения. Министр экономики Испании Луис де Гуиндос заявил, что дефицит бюджета страны по итогам 2011 года может превысить 8%, слухи о том, что Испания может обратиться к ЕС и МВФ с просьбой о финансовой помощи банковскому сектору не утихают. Проблемы Греции будут только нарастать из-за близости погашения государственных облигаций (в марте на 14 миллиардов евро). В феврале намечается аврал. Парламент в Афинах не спешит принять новую программу структурных реформ, а без этого невозможно получить очередной пакет помощи от «тройки» (Европейский Союз, Европейский центральный банк, Международный валютный фонд). Переговоры с кредиторами о списании половины долгов также не завершены. На графике пары EUR/USD есть сопротивление 1,31 после пробития которого можно будет говорить о сломе понижательного тренда. Но чтобы быть уверенным в том, что настроения на валютном рынке изменились, пара EUR/USD должна закрепиться выше отметки 1,32.

Продолжаем удерживать акции «Сбербанка» об. и «Норильского Никеля» в модельном портфеле. Разговор о новых покупках сейчас не уместен – на внутреннем позитиве рост будет «маловпечатляющим». Нефтяные цены на нефть высоки, но по мере роста к отметке $115 (Brent) давление продавцов будет нарастать.

Год пугливого Кролика продлится до 22 января. Перед выборами 04 марта политическая неопределенность будет нарастать, и рынок съедет вниз. В такой ситуации интересуют только ликвидные акции. Например, на графике акций «Сбербанка» об. есть зона сопротивления 83,5 - 85. Ее пробитие «открывает дорогу» на 88. Вчерашние торги на нашей бирже проходили под влиянием оптимизма на финансовом секторе США во вторник. Но закрытие бирж в США в среду не показало превосходства финансового сектора (такие акции как Citigroup, Morgan Stanley закрылись на отрицательной территории).

Успешных торгов!