Несмотря на то, что данные от Американского института нефти по состоянию на 29 июля указали на сокращение запасов 1,3 млн баррелей, нефтяные котировки продолжили снижение, обновляя локальные минимумы. По мнению участников рынка темпы сокращения запасов не компенсирую рост производства энергоносителей, что негативно сказывается на достижение баланса спроса-предложения сырья на мировом рынке. В начале европейской сессии наступившей среды, 3 августа октябрьский фьючерс североморской смеси Brent торговался в районе отметки $41,70 за баррель.
Прошедший вторник оказался очередным роковым днем для доллара США на мировом валютном рынке. Индекс доллара DXYICE продемонстрировал резкое снижение к отметке 95 пунктов. Снижение американской валюты наблюдалось по широкому спектру мировых валют. Американские отчеты вышли хуже прогнозов, рынок также скептически воспринял стимулирующие меры правительства Японии. В результате, даже снижение процентной ставки в Австралии не помешало вырасти австралийскому доллару против американского.
На локальном валютном рынке противодействующие факторы удерживают курс национальной валюты в нешироком коридоре вблизи важных технических уровней. Общая слабость доллар идет на пользу рублю, но низкие цены на нефть оказывают давление на национальную валюту. В результате курс пары доллар/рубль консолидируется вблизи принципиального сопротивления в диапазоне 66,00 - 67,20. Более активно раскачать рынок позволят данные по запасам от Министерства энергетики США (прогноз: сокращение на 1,833 млн баррелей), которые будут опубликованы сегодня, и данные по рынку труда США, публикуемые в ближайшую пятницу.
Признаком того, что в ближайшие дни можно ожидать более выраженного движения пары доллар/рубль, служит формирование с начала июля технической фигуры треугольник на четырех часовых графиках. И не смотря на то, что фундаментальные факторы указывают на более высокую вероятность роста доллара на локальном рынке, не исключается и коррекционный откат в район 65,00 - 65,70. До конца текущей недели, доллар преимущественно будет торговаться в границах 66,00 - 67,50.
На финансовых рынках сохраняется сильное давление на курс доллара и нефтяные котировки. Такая ситуация достаточно редка. Обычно эти активы движутся в противоположные стороны. Ослабление доллара усиливает цены нефти, выраженные в американской валюте. Кроме того, сохранение дешёвых долларов и низких ставок привлекает средства в рисковые активы, к которым относится сырьё. Однако это не происходит сейчас.
Причины в том, что и у чёрного золота, и у доллара свои мощные факторы давления вниз. Для доллара - неопределённость ФРС в вопросе повышения ставки, усугублённая откровенно слабым ростом ВВП в 2 квартале лишь на 1,2%. А углеводороды - под сильным влиянием избытка запасов, рекордного роста добычи в ОПЕК и восстановления её в США на фоне окончания автомобильного сезона.
Но тем не менее явление аномальное, и вряд ли продлится долго. В этом плане более вероятным выглядит продолжение снижения по нефти, чем по доллару. Котировки Brent
достигли предполагаемой нами вчера цели $41,8/барр. и даже уходили ниже. С технических позиций в случае закрепления ниже данного уровня движение будет направлено к $40-40,7. Важно, что на уровне $43,4 была преодолена линия коррекции 61,8% от повышения цен с апреля до июня текущего года. Это может означать поход к следующему уровню, которым и является район ниже $41. При этом по-прежнему считаем, что сейчас возможен предварительный локальный отскок к пробитому уровню $43,4-44. Он вероятен, если сегодня Минэнерго США опубликует данные о снижении запасов более чем на прогнозные 1,36 млн. барр. Поэтому продажа актива от нынешних уровней нецелесообразна.
Для российских активов понижение нефти и наблюдаемое на фондовых площадках ослабление тяги к риску важнее, чем пике доллара. Поэтому рубль остаётся под давлением. Однако предполагаемая консолидация на нефтяном рынке препятствует резкому ослаблению российской валюты. И движение пары доллар/рубль выше 67 возможно при уходе нефти ниже $41,8.
Индекс ММВБ , упавший вчера на фоне бегства от рисков на мировых площадках сразу с 1946 п. к 1910 п., вероятно также консолидируется. Индекс ММВБ останется выше 1900 п.
Начало недели и нового месяца складывается на финансовых рынках умеренно негативным. Индекс S&P 500 подает технические сигналы для коррекции и имеет все шансы опуститься как минимум в район 2070-2100 б.п. В Европе акции банков продолжают оставаться под давлением, что толкает индексы вниз. Отношение к риску на рынках не самое лучшее. Надежды на новые стимулы со стороны Центральных банков не исчезли, а всего лишь перенеслись на более поздний срок, но в отсутствие новых драйверов для роста и этого достаточно для локальной коррекции.
Ключевых событий на этой недели два - заседание Банка Англии в этот четверг, от которого ждут новых стимулов, и пятничные данные по рынку труда США, которые могут повлиять на ожидания относительно перспектив повышения ставки со стороны ФРС в ближайшие месяцы. Пока же рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС на сентябрьском заседании на уровне в 12%, в декабре - на уровне в 38.5%.
Российский рубль остается под давлением на фоне снижения нефтяных котировок. Фьючерс на нефть марки Brent за последние девять торговых сессий потерял около 12%, что, разумеется негативно сказывается на динамике национальной валюты. При этом рублевый эквивалент барреля нефти марки Brent стоит уже всего лишь около 2800 руб/барр., что говорит о том, что рубль однозначно не является дешевым на данный момент.
Сегодня будут опубликованы данные от Минэнерго США по запасам и добыче нефти в Штатах, на которые инвесторы возлагают определенные надежды. Ожидается, что на этой неделе мы наконец увидим снижение запасов нефти и бензина, что может поддержать нефтяные котировки. Возможно, коррекция на нефтяном рынке и назрела, но в целом с начала июня тенденция пока остается нисходящей.
Пара доллар/рубль подошла к своим локальным максимумам (с апреля месяца) в районе 67-67.50 руб/долл. Некоторая стабилизация нефтяного рынка даст возможность рублю удержать свои позиции и сохранить диапазон в 65-67.50 руб/долл., однако в случае дальнейшего снижения нефтяных цен рубль может продолжить слабеть. Цели в районе 70-71 руб/долл. вырисовываются все более четко.
Оставить комментарий
