На этой неделе евро чувствует себя довольно уверенно, причем сегодня EURUSD держится выше уровня 1.09. Помимо отсутствия интереса к риску укрепление позиций единой валюты обусловлено угасанием ожиданий в отношении цикла ужесточения денежно-кредитной политики в США. И если мартовские меры смягчения со стороны ЕЦБ уже практически ни у кого не вызывают сомнений, то каждый тревожный сигнал от американской экономики расценивается как фактор, «связывающий руки» ФРС.

Вот и сегодняшний на первый взгляд благоприятный отчет по рынку труда ADP не вдохновил доллар. В начале 2016 года рост занятости в частном секторе страны замедлился, но оказался выше прогнозов. Показатель составил +205 тыс. против ожидаемых +195 тыс. Однако компоненты отчета указали на отсутствие роста занятости в производственной сфере, что обусловлено сокращениями прежде всего в энергетическом секторе. К слову, сегодня агентство S&P понизило рейтинги ведущих энергокомпаний страны.

Кроме того, в последнее время крупные компании, испытывающие финансовые трудности, не спешат с наймом новых сотрудников. Несмотря на то, что большую часть экономики составляет сектор услуг, потенциальную угрозу для состояния рынка труда в лице энергетического сектора полностью игнорировать не стоит, поскольку Федрезерв пристально отслеживает динамику всех экономических показателей, в первую очередь ориентируясь на инфляцию и занятость.

Однако основное давление на доллар оказала вербальная интервенция представителя ФРС У. Дадли, по мнению которого, высокий курс национальной валюты может навредить экономике страны. При этом спикер дал понять, что регулятор не станет повышать ставку, пока не убедится в отсутствии значимых внешних рисков для США. Несмотря на то, что Дадли известен рынкам своим мягким настроем, его комментарии повлекли продажи доллара, благодаря чему пара EURUSD устремилась к максимумам в районе 1.0980.

Во вторник торги на российском фондовом рынке проходили в негативном формате. Однако потери оказались неравномерными. Падение ММВБ ограничилось 0,84% благодаря сильной поддержке в области 1750 пунктов. А долларовый РТС обрушился на 4,17%, пав жертвой резкого ослабления рубля. Доллар/рубль и евро/рубль прибавили более 2%, финишировав на уровнях 79 и 86 соответственно.

Ключевым ориентиром для отечественных инвесторов остается ситуация на рынке нефти, откуда на этой неделе поступают неутешительные сигналы. На сей раз Brent опустилась уже ниже $33/барр., лишившись надежды на то, что крупнейшие игроки на рынке энергоносителя смогут прийти к консенсусу в вопросе уравновешивания баланса между спросом и предложением. Сомнения в данном аспекте вчера выразил и банк Goldman Sachs. Масла в огонь подлил Иран, вознамерившийся нарастить экспортные поставки черного золота до 2,3 млн барр./сутки.

Сложившуюся ситуацию могут усугубить сегодняшние данные от Минэнерго США, где снова ожидается увеличение запасов нефти. В этом случае давление на российские индексы усилится. Не исключено, что ММВБ будет вынужден уступить продавцам уровень 1750 пунктов, утрата которого ускорит падение.