Чем ближе к заседанию ОПЕК 25 мая, тем напряжённее интрига с продлением соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи нефти. Россия в конце апреля объявила о полном выполнении своих обязательств и уменьшении производства на 300 тыс. баррелей в сутки. Это было важно, поскольку именно нашу страну упрекали в медленном выполнении условий пакта, что во многом подрывает веру игроков в его действенность. Но теперь встаёт вопрос о том, последует ли Россия призывам к его продлению. Ведь все помнят, что и собственно окончательное принятие соглашения стало возможным только после того, как Россия объявила о своём участии в нём. Аналогично и теперь, без России продление просто может не состояться. Неясность в этом способствовала отходу котировок Brent от максимумов $56,6 к $52.
Но сейчас для нашей страны принять решение становится сложнее. Дело в том, что прошлое сокращение совпадало с обычным сезонным уменьшением добычи в первой половине года, то есть оно и так бы произошло. Но во второй половине года добыча возрастает, и компаниям придётся ограничивать себя.
Однако конъюнктура такова, что, очевидно, придётся это сделать. Ведь эффект от сделки, хоть и меньше ожидаемого, но принципиальный.
Рост нефтяных цен в 2016-2017 г. на волне соглашения вывел Россию из затяжного кризиса, позволил дать рост экономике, стабилизировать бюджет и снизить его дефицит, приостановить падение реальных доходов населения, уменьшить инфляцию с 12,9% в 2015 г. до 4,3% в апреле 2017 г. , снизить ставки, привлечь иностранные инвестиции, уйти от сильного падения рубля на Форекс. Отметим, что основной причиной всего этого стало повышение доходов от нефти. Объём экспорта в денежном выражении повысился на 36,3%, а экспорт нефти в нём - сразу на 72,5% в январе-феврале 2017 г. к аналогичному периоду 2016 г. Сравним: в первые два месяца 2016 г. экспорт снижался на 33,9%, а по нефти - на 41,1% к данному периоду 2015 г. Контраст разительный.
И что же, теперь отказаться от всего этого? Если соглашение не будет продлено, разочарование обрушит цены к $40-45. Тогда как его продление, при сезонном росте спроса на нефтепродукты, способно взметнуть цены к $58-60.
Таким образом, в случае неучастия России в сделке и её непродления, страна потеряет деньги, даже если будет повышать добычу. Это крайне негативно отразится на макроэкономике, поставит под сомнение наметившиеся позитивные сдвиги, вновь вернёт в кризисное состояние.
И если уж следовать поговорке «из двух зол выбирают меньшее», то следует использовать другую поговорку: «наступить на горло собственной песне», то есть не повышать добычу. Иначе, по третьей поговорке, эта песня может оказаться «лебединой».
Прошлая неделя для российских индексов ММВБ и РТС была неплохой.
Рублевый индекс вырос на 3,7% до 2016,71 пунктов, подтвердив разворот на недельном масштабе. Апрель был закрыт с небольшим приростом в 1,05%.
Валютный прибавил за неделю 2,79% и укрепился до 1114,43 пунктов, за месяц РТС показал прирост всего в 0,06%.
Полагаю, что такие итоги говорят нам о том, что в перспективе ближайших недель рынок акций может продолжить свой рост, но кандидатов на «лонг» нужно выбирать тщательно. Думаю, что индексу ММВБ по силам добраться до уровня 2100 пунктов через остановку на уровне 2050+ пунктов.
В пятницу, в заключительный день апреля, повышенным спросом пользовались акции госкомпаний, которые отыгрывали подписание премьер-министром Дмитрием Медведевым поручения о направлении ими на дивиденды за 2016 год не менее 50% прибыли по МСФО.
Так что могу заверить это сказалось не только на итогах недели, но и на итогах апреля.
Как минимум, акции «Сбербанка», «Газпрома», «Алросы» и «Аэрофлота» закончили апрель ростом. На мой взгляд, это прямое указание на то, что эти бумаги и далее будут пользоваться повышенным спросом у игроков. Куда приятнее покупать активно растущие акции, нежели делать ставку на то, что сильно упало, но не торопится восстанавливаться.
Заседание Банка России особо не сказалось на ходе торгов. Как я и полагала, решение понизить ставку уже было учтено рынком. И пусть для кого-то это стало сюрпризом, кратковременная волатильность быстро сошла на нет. Пара USDRUB закончила торги пятницы на уровне 56,93 рублей. По-прежнему сильным сопротивлением остается зона 57,2-57,5 рублей, взятие которой откроет перспективы к восстановлению курса доллара до уровня 59,50 рублей.
В рамках текущей укороченной недели, в конце которой я ухожу в отпуск, я бы рекомендовала биржевикам сосредоточиться именно на заседании ФРС США, итоги которого будут опубликованы в среду в 21-00 МСК. Изменений размера ставки, конечно, я не жду, но вот риторика-обещания, всё, что может рынок интерпретировать по-разному, может и дать почву для смены краткосрочных позиций.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Официальные курсы Банк России, на сегодня, 2 мая, установил на уровне 56,98 рублей за единицу американской валюты и 62,04 рублей за единицу европейской валюты. За апрель биржевые курсы валют выросли на 1,18% и 3,59% соответственно.
Могу сразу отметить, что на месячном графике пары EURRUB образовалась разворотная свечная комбинация «бычье» поглощение. Давно мы не получали сигналов с такого формата времени, так что есть основание надеяться на то, что рост пары не будет кратковременным. Прохождение ближайшего сопротивления на уровне 62,50 рублей открывает потенциал роста курса евро к уровню 65 рублей.
Что же касается USDRUB, то здесь пока перемен не произошло, для появления первых сигналов в формате дней и недель, доллару необходимо пробивать уровень 57,50 рублей наверх. Возможно они придут, при условии падения котировок нефти марки Brent за зону 51-51,50$ за баррель (по данным Baker Hughes, за прошедшую неделю: общее число буровых в США выросло на 13 единиц до 870, при этом основным драйвером вновь выступил Техас, где их число увеличилось на 11 штук). Либо по итогам двухдневного заседания ФРС США, которое стартует сегодня, если мы получим сигналы к более агрессивному повышению ставок.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Оставить комментарий
