После удачного мая доллар начал первый месяц лета на минорной ноте. Давление на валюту оказывают колебания ожиданий по ставкам ФРС. Не далее как в пятницу «хищный» посыл главы ФРС Дж. Йеллен укрепил веру инвесторов в то, что второе повышение стоимости кредитования в США уже не за горами. Однако не забывая об оговорке регулятора касательно зависимости решений от состояния здоровья экономики, участники рынка весьма чувствительно реагируют на любые негативные сигналы из Штатов.

Вчерашний блок статистики оказался противоречивым и вызвал волну продаж доллара. Стало известно, что в апреле личные расходы американцев выросли максимальными почти за семь лет темпами, и это немаловажно, поскольку от увеличения потребительских расходов зависят перспективы разгона инфляции, которая по-прежнему сильно не дотягивает до целевого значения Федрезерва. Однако игроки были разочарованы слабым показателем потребительского доверия и индикатором деловой активности в зоне ФРБ Чикаго, что вылилось в пересмотр ожиданий относительно следующего этапа нормализации денежно-кредитной политики.

Сегодня вероятность июньского повышения ставки сползла до 18%, а еще вчера составляла 24%, тогда как после пятничной рели Йеллен ожидания были зафиксированы на уровне 30%. При этом теперь меньше 50% участников рынка делает ставку на июль против 53% во вторник. Доллар не смог проигнорировать столь резкую перемену настроений, что обусловило укрепление пары EURUSD до 4-дневных максимумов на подходе к отметке 1.12.

Мы по-прежнему не рассчитываем на ужесточение политики американского Центробанка на ближайшем заседании, поскольку самочувствие экономики США еще не вполне оправдывает такой шаг. Более четкий вектор ожиданиям по ставке и динамике доллара задаст ключевой пятничный отчет по занятости. Если показатель разочарует, вероятность реализации «июньского сценария» практически сойдет на нет, а доллар попадет под волну распродаж.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Вчера баррель Brent успел побывать на максимумах на подходе к отметке $51 и откатиться в район $49,50. Волатильная динамика в сырьевом сегменте говорит о нервозности участников рынка в преддверии завтрашнего саммита ОПЕК. Также все больший интерес представляют данные по запасам углеводородов в США, где стали появляться признаки сокращения объемов, которые при благоприятном сценарии могут вылиться в устойчивую тенденцию. В этом плане следует следить за показателями импорта, поскольку именно за счет этого фактора Штаты продолжают наращивать запасы, тогда как добыча стабильно сокращается.

Сейчас, когда баррель Brent осциллирует у отметки $50, участники рынка все чаще спекулируют на тему возобновления роста добычи «черного золота» в США. Эти опасения небезосновательны, если вспомнить позицию американских сланцевых производителей, которые считают приемлемой текущие цены для возвращения на рынок.

Однако в краткосрочной перспективе этот фактор не представляет угрозы, поскольку такой сценарий может реализоваться не раньше конца текущего-начала следующего года. Дело в том, что компании могут столкнуться с трудностями в аспекте привлечения финансирования после масштабного сокращения инвестиций в отрасль из-за обвала цен к многолетним минимумам. Согласно прогнозам Службы энергетической информации США, в июне текущего года добыча сланцевой нефти в стране сократится в месячном эквиваленте на 113 тыс. барр., до 4,848 млн барр./сутки.

Ближайший сигнал рынок нефти получит со стороны Американского института нефти, который сегодня вечером представит очередную еженедельную статистику по запасам углеводородов. Напомним, что предыдущий результат отразил сокращение объемов на 5,1 млн барр. Если запасы снова сократятся, Brent может снова подняться над уровнем $50, однако в целом торги обещают быть волатильными в силу предстоящего саммита ОПЕК, который может преподнести сюрпризы, в том числе и неприятные.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ