Прошедшая неделя выдалась весьма противоречивой. С одной стороны, в отдельные дни мы наблюдали столь уверенный рост, что думалось, что сейчас покупатели вот-вот начнут сметать все на своем пути. Однако потом этот ажиотаж вдруг мгновенно затухал и торги переходили в совершенно безликую и невыразительную фазу. И все же всем индексам на прошедшей неделе обновить свои исторические максимумы и это уже хорошо. Лучше всех безусловно чувствовал себя индекс NASDAQ, который благодаря продолжающемуся спросу в акциях прежде всего технологических компаний прибавил за неделю 1,2%. А вот старина DOW (DJIA-30) из-за продаж в крупных нефтяных компаниях и банках выйти в плюс не сумел и потерял по итогам недели 0,28%.

Короче, картина весьма и весьма противоречивая. Еще больше вопросов возникает, если анализировать ситуацию, складывающуюся по итогам выхода квартальной отчетности отдельных компаний. Здесь тоже чисто внешне все хорошо - отчетность по большинству компаний выходит лучше ожиданий. Однако реакция участников рынка на выходящую отчетность явно неадекватная и в основном негативная. Пока объяснить это можно тем, что акции многих компаний находятся на своих исторических максимумах и инвесторы, дождавшись выхода отчетности принимают решение фиксировать прибыль. Подтверждает это и пятница, когда после выхода хорошим данных по 3-м интереснейшим компаниям Visa (V,+1,52%), Microsoft (MSFT, - 0,58%) и Skyworks Solutions (SWKS, -0,16%) только акциям первой из них удалось завершить день в зеленой зоне.

К этой «когорте» неудачников можно смело добавить и акции General Electric (GE, -2,92%). Правда от этой компании никто и не ждал ничего хорошего. Но!!! Отчетность вышла явно лучше ожиданий аналитиков. Однако это, как мы видим, не помогло и акции компании к сожалению продолжили свой путь вниз.

Вот кого можно выделить с положительной точки зрения по итогам прошедшей недели, так это компании, работающие в сфере электроэнергетики и коммунального хозяйства. Они выглядели лучше всех и прибавили за неделю в среднем 2,7%. Но недаром же акции этих компаний относят к защитным активам. Переток средств в защитные активы может свидетельствовать о неуверенности участников рынка в продолжении роста.

По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже за прошедшую неделю было заключено 12 920 сделок с акциями 286 эмитентов на общую сумму более 52 млн. долларов США.

Наступающая неделя обещает быть деловой и весьма напряженной. Ожидается много самых разных событий, которые вполне могут улучшить или же, напротив, испортить настроение участникам рынка. Причем мы начинаем с места в карьер, если учитывать сегодняшнюю уже начавшуюся встречу нефтедобывающих стран в Санкт-Петербурге.

Вообще информация будет поступать на этой неделе со всех фронтов. Макроэкономические данные этой недели - это и информация по рынку недвижимости (в понедельник и во вторник), и заседание Комитета по открытым рынкам в среду, и, наконец, данные по ВВП за 2-й квартал 2017 года, которые мы увидим в пятницу. Короче, есть за что переживать.

Кроме этого, сезон отчетности вступает в свою самую горячую фазу. Каждый день будет выходить отчетность нескольких десятков компаний, некоторые из которых являются основополагающими не только для отдельных отраслей, но и для всей американской экономики (например, отчетность от General Motors (GM) и Ford (F), которую мы увидим во вторник и в среду.

Что же касается сегодняшнего дня, то все участники рынка, во-первых, будут внимательно следить за нефтью в связи с Санкт-Петербургской встречей нефтяников, и, во-вторых, ждать выхода отчетности от Alphabet (GOOGL), которая увидит свет сразу по окончании торгов.

Общий фон пока по итогам первой половины дня можно признать умеренно негативным - все фондовые рынки в небольшом минусе, но отрицательного развития событий все же не происходит.

И все же несмотря на некоторый пессимизм, который мы наблюдаем среди ряда участников торгов, пока еще можно надеяться, что S&P 500 сможет все-таки в самые ближайшие дни покорить историческую отметку в 2500 пунктов. У быков есть еще порох в пороховницах! Но это конечно будет не сегодня.

Сегодня скорее всего мы будем втягиваться в торги после выходных. А активность постепенно будет нарастать к середине недели - к моменту выхода данных по итогам очередного заседания FOMC ФРС США в среду в 21-00 мск.

Все надежды на достаточно сильный рост на вчерашних торгах оказались напрасными. Виной тому стало несколько причин, но скорее всего банальная неуверенность инвесторов в завтрашнем дне. Налицо продолжающееся давление на Дональда Трампа. Причем это давление усиливается и развивается вширь. Вчера, например, стало известно, что Трамп явно недоволен деятельностью спецпрокурора по делу Трампа Роберта Мюллера, и хотел бы как то его сместить. Однако у Трампа нет прямых рычагов воздействия на Мюллера и поэтому у него вряд ли что-то получится. Естественно, все эти политические игры сильно нервируют участников рынка. Пока они терпят и стараются на это не обращать внимание, но нервозность ощущается все сильней и сильней.Лучше всех продолжают оставаться акции технологического и биотехнологического секторов. Отсюда и индекс NASDAQ продолжает показывать максимальный рост. Вчера он вновь обновил свои исторические максимумы, закрывшись в плюсе 10-ю торговую сессию подряд. Его старшим братьям - индексам DJIA-30 и S&P500 - сделать это не удалось. Хотя справедливости ради надо отметить, что индекс S&P500 был очень близок к закрытию в зеленой зоне и только последние 15 минут торгов опустили его ниже нулевой отметки. В итоге S&P500 абсолютный исторический максимум все же удалось обновить, а вот на закрытие рынка мы получили чисто символические -0,02%.

Продолжает очень интересная картина складываться в ходе набирающего обороты сезона отчетности. Вчера вечером все с нетерпением ждали выхода отчетности прежде всего от 3-х компаний - Microsoft (MSFT, +0,49%), Visa (V, -0,14%) и от основного поставщика Apple (AAPL, -0,45%) компании Skyworks Solutions (SWKS, +2,12%). По всем компаниям ожидания были очень и очень позитивными. И они в принципе вполне оправдались. Однако вновь вместо ожидаемого внушительного роста мы в акциях первых двух компаний увидели чисто символический рост менее чем на 1%, а в акциях SWKS даже падение более чем на 2%. Так что история с хорошей отчетностью и плохой реакцией на это участников рынка продолжается. Неужели надо шортить, шортить и еще раз шортить?

По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже в четверг 20 июля было заключено 2 555 сделок с акциями 209 эмитентов на общую сумму более 11 млн. долларов США.

Последний рабочий день недели не должен нам преподнести каких-либо неприятных сюрпризов. Вроде бы все спокойно и никаких «траблов» на горизонте нет. Если, конечно, политика не скажет свое веское слово. А спецпрокурор Мюллер, судя по всему, настроен сейчас очень решительно.

Внешний же фон абсолютно нейтрален - азиатские рынки закрылись в совершенно небольшом минусе, а европейские рынки начали день с такого же символического плюса. Ни нефть, ни золото, ни валюта пока не проявляют никаких поползновений уйти куда-нибудь подальше. Да и макроэкономические данные сегодня не выходят.

Ну, прямо-таки идиллическая летняя картинка для того, чтобы расслабиться, спокойно отторговать и уйти в хорошем расположении духа на выходные. Единственно, что может сегодня потревожить «души» участников рынка так это данные от компании Baker Huges о количестве работающих буровых установок. Эти данные выйдут в 20-00 мск. И поэтому именно в это время надо быть начеку тем, кто торгует внутри дня.

А в целом можно ожидать спокойных низко волатильных торгов с минимальным изменением цен и преимущественно слабо растущим трендом. Конечно, надеяться на то, что S&P500 сможет покорить сегодня отметку в 2500 пунктов уже не приходится. Так что отложим эту задачу до следующей недели.

Медленно, но верно... все ускоряясь и ускоряясь рынок движется все выше и выше, переписывая день за днем свои исторические максимумы. Несколькими днями ранее исторический максимум обновил индекс NASDAQ, Затем позавчера к нему присоединился индекс S&P500. И вот наконец вчера мы увидели обновление максимумов по всем 3-м основным индексам одновременно. Причем сделано это было уверенно и очень даже хорошим ростом в 0,5%.Произошло это во многом благодаря росту акций сырьевых компаний, которые выросли с среднем на 1,2% на фоне дорожающей из-за сокращения запасов нефти. Ура, ура! Очень даже неплохо смотрелись также акции промышленных компаний, подорожавшие в среднем на 0,7%. Ну а в технологическом и биотехнологическом секторах мы наблюдаем стабильный спрос уже несколько последних дней.

Героем же вчерашнего дня стали акции биотехнологической компании Vertex Pharmaceuticals (VRTX, +20,83%), котировки которых буквально улетели в космос после сообщения об успешном окончании клинических испытаний нового препарата для лечения фиброзного цистита.

Вообще надо отметить достаточно интересную деталь текущих торгов. В минусе и причем достаточно хорошем были вчера лишь те компании, которые накануне опубликовали свои квартальные отчеты. Причем было совершенно неважно - хорошая отчетность появилась на свет или нет. Реакция инвесторов была везде абсолютно одинаковой - продавать и фиксировать финансовые результаты. Это мы наблюдали и в акциях компании IBM (IBM, -4,2%), которая ничем не смогла порадовать своих инвесторов по итогам 2-го кватрала 2017 года, и в акциях United Continental (UAL, -5,91%), где отчетность за 2-й квартал была просто блестящей. Аналогичную картину мы могли наблюдать и по окончании торгов, когда вышла отчетность 3-х интереснейших компаний Alcoa (AA), American Express (AXP) и Qualcomm (QCOM). Отчетность была разной. Лучше всех отчитался Amex, неплохо - Alcoa, и прогнозируемо невнятно Qualcomm. Однако независимо от того хороша или же плоха была отчетность акции компаний на пост-маркете дружно ушли вниз, теряя по 2% -3%. И все это на фоне супер позитива, когда индексы день за днем обновляют свои исторические максимумы! Что-то здесь не так, не правда ли?!

По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже в среду 19 июля было заключено 2 406 сделок с акциями 215 эмитентов на общую сумму более 7,8 млн. долларов США.

Сегодня с утра рынки прямо-таки фонтанируют позитивом. Вдруг всем вокруг стало хорошо и спокойно и инвесторы на всех рынках начали массово покупать акции. Азиатские рынки закрылись, прибавив за день от 0,26% в индексе Hang Seng до 0,62% в основном японском индексе Nikkei 225. Очень и очень уверенно открылись также и европейские фондовые рынки. Здесь рост основных индексов превышает 0,5%.

Нефть тоже не пытается корректироваться после вчерашнего роста и это сильно радует. Короче, на фондовом рынке царит ясная и безоблачная погода.

Та картинка, которую мы сейчас наблюдаем на рынке, очень вписывается в классические сценарии развития событий. Сначала маленький точечный рост в отдельных акциях. Потом несильное движение в отдельных секторах, которые начинают двигать вверх индексы. Затем начинается все ускоряющийся рост по всему фронту бумаг. И наконец... вот это «и наконец» - это именно та стадия роста, на которой мы находимся. Истерическая фаза роста по определению одного из основоположников технического анализа Чарльза Доу. Нам сейчас для полного счастья не хватает одного решающего сильного рывка наверх. Так, чтобы все кото еще не успел купить акции - купил бы их по самой высокой цене и был бы счастлив с ними в ближайшие 2 - 3 года пока рынки будут падать. И в ходе этого рывка мы должны покорить - таки отметку в 2500 пунктов по индексу S&P500. Ведь до заветной вершины осталось совсем немного, совсем чуть-чуть. Всего какой-то 1%. Так почему бы этому не случиться сегодня? Все звезды на небе благоволят этому сегодня. Так что buy и strong buy в начале торгов и short по их завершению.

Можно сказать, что неделя началась неплохо. В принципе от понедельника никто ничего «путного» не ждали и, собственно, так оно и вышло. Но могло ведь быть и все по другому. Дело в том, что в самом начале торгов произошел буквально обвал доллара ко всем остальным валютам на фоне информации, что республиканцы отказались даже поднимать вопрос об изменениях в системе медицинского страхования - одном из ключевых вопросов предвыборной программы Трампа. Конечно теперь возникает много сомнений в том, а сможет ли действующий президент США вообще хоть что-нибудь сделать? Но вчера на эту новость фондовый рынок в отличие от валютного отреагировал совершенно спокойно - мы увидели лишь маленький получасовой провальчик, который тут же восстановился. И не более того... А так были абсолютно спокойные торги на совершенно средненьких оборотах с минимальным изменением цен акций и самих индексов в целом.

На отраслевом уровне фактически все сектора изменились на +\- 0,1%. И только компании электроэнергетики умудрились вырасти на 0,3%, а компании, работающие в сфере медицины, здравоохранения и биотехнологий, напротив, в среднем потеряли в цене все те же 0,3%. Хотя конечно медицинские компании на фоне выше указанной информации могли бы потерять гораздо больше.

Среди отдельных компаний также трудно кого-либо выделить. И рост, и падение в отдельных акциях лишь изредка превышал 2% и основная масса потеряла или приобрела в цене не более 0,5% - 1,0%.

Короче мы увидели совершенно безликий проходной день, который точно в историю торгов не войдет.

Зато уже по окончании торговой сессии вышла отчетность за 2-й квартал от компании Netflix (NFLX, +0,36%). Эту отчетность многие ждали с надеждой и некоторым опасением. С надеждой, потому что Netflix за последние годы доказал, что это действительно супер успешная компания, умеющая вести бизнес. А опасения были связаны с тем, что как считали многие аналитики, основной показатель деятельности Netflix - количество новых подписчиков - должно было значительно сократиться по сравнению с предыдущими периодами. Консенсусная оценка экспертов давала прирост в 3,2 млн. новых пользователей. И если бы мы увидели именно эту цифру, то она с очень большой вероятностью разочаровала бы инвесторов. Но... Netflix это Netflix! И он действительно умеет приятно удивлять инвесторов. По факту за 2-й квартал 2017 года количество новых подписчиков составило 5,2 млн. человек, а общее их количество уверенно перевалило через красивую отметку в 100 млн. пользователей. Естественно, участники рынка не остались равнодушными к таким красивым цифрам и котировки Netflix уже на пост-маркете взлетели к своим новым историческим максимумам, прибавив более 8% к цене закрытия. А сегодня с утра цена этих акций пошла еще выше и их рост к полудню мск добрался уже до отметки в 11%!

По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже в понедельник 17 июля было заключено 3 039 сделок с акциями 212 эмитентов на общую сумму более 11 млн. долларов США.

Вчера рынок фактически никак не отреагировал на резкое ослабление доллара. Но это было вчера. А сегодня после ночи раздумий картина может оказаться совершенно иной. Уже по торгам на азиатских и европейских рынках мы можем наблюдать, что в умах инвесторов происходит некоторое переосмысление и переоценка ценностей. И в Европе, и в Азии фондовые рынки торгуются с явной оглядкой на последствия усиления евро и йены против доллара. Аналогичную картину мы видим и на товарном рынке - фьючерсы на железную руду на локальных максимумах. Идет вверх нефть. Котировки на месячных максимумах. Короче, наблюдается некоторая «движуха» по всем фронтам. И эта активность конечно же не пройдет стороной сегодня и американский фондовый рынок.

Макроэкономические данные сегодня не столь существенны, чтобы как-то слишком уж сильно повлиять на движение цен. А вот кто способен это сделать, так это выходящая квартальная отчетность. Ее сегодня много и она важна. Прежде всего еще до начала торгов основное внимание будет уделено отчетности Bank of America (BAC) и Goldman Sachs (GS). Хотя, если честно, ждать чего-то отличного от того, что мы увидели в прошедшую пятницу по другим крупнейшим американским банкам не приходится. Поэтому и реакция будет аналогичной - небольшой минус, который впрочем уже отыгран за предыдущие несколько дней. А вот ожидания от отчетности лидера фармацевтического рынка - компании Johnson & Johnson (JNJ) гораздо напряженнее. Аналитики единодушно сходятся во мнении, что компания чувствует себя прекрасно и с финансами у нее все хорошо. Немного волнуют только ближайшие перспективы... И плюс здесь еще накладывается вчерашний провал попытки пересмотра закона «Obama care». Короче, здесь интрига явно присутствует. Как впрочем и в акциях одной из ведущих авиастроительных оборонных компаний Lockheed Martin (LMT). И всю эту отчетность мы увидим еще до начала торгов и инвесторам будет о чем поразмышлять перед началом торгов. А вот уже по окончании основной торговой сессии выйдет отчетность еще 2-х интереснейших компаний - одного из крупнейших мировых авиаперевозчиков United Continental (UAL), а также от старожила и монстра технологического сектора - IBM (IBM). Если по первой компании аналитики дружно дают рекомендацию - strong buy, то с IBM все гораздо сложнее и здесь скорее нужно ставить на «шорт». Но это конечно рекомендации для тех, кто любит «поострее», то есть поспекулировать на коротких промежутках времени.

Что же касается общего хода торгов сегодня, то они, как уже наверное понятно из выше сказанного, во многом будут определяться выходящей квартальной отчетностью и восприятием большинством участников рынка перспективы фактической остановки реформ Трампа. Второй фактор имеет явно негативный оттенок и перевесить его может только действительно хорошая отчетность. Вот только удастся ли ей это сделать?

Все хорошо, прекрасная маркиза! За исключением... банков. Именно они единственные оказались в минусе по итогам пятницы. Выход квартальной отчетности крупнейших американских банков - Wells Fargo (WFC, -1,1%), JPMorgan (JPM, -0,91%) и Citigroup (C,-0,45%) - ждали многие. Ну¸ во-первых, сама по себе отчетность этих столпов американской финансовой системы очень интересна и значима, и, во-вторых, именно отчетность крупнейших банков дает официальный старт очередному сезону отчетности. И что в итоге получили? Можно сказать, что особых неожиданностей не произошло. Банки отчитались прогнозируемо хорошо и почти в рамках прогнозов аналитиков. Но ключевым словом здесь оказалось «почти». Поскольку все же некоторые отклонения от прогнозов мы увидели. Лучше всех отчитался JPMorgan, но и его акции, как мы видим, не смогли удержаться на положительной территории и потеряли почти 1% своей капитализации. И это на фоне того, что весь рынок уверенно рос в течение всего торгового дня и индексы DJIA-30 и S&P500 закрылись на рекордных уровнях, а индекс NASDAQ лишь чуть-чуть не дотянул до своего исторического максимума. Так что говорить об отсутствии позитива среди участников рынка не приходится. Но, как видим, банковские акции этот позитив прошел стороной. Как считают некоторые аналитики, это может служить сигналом, что на рынке все же не все так оптимистично, как может показаться. И это первый тревожный колокольчик, свидетельствующий о перекупленности рынка в целом. Хотя таких «колокольчиков» уже звучало тысячу и один раз. Что ж - у нас есть все шансы посмотреть насколько это правда в течение начинающего сезона отчетности. Что же касается итогов пятничных торгов, то кроме банковского сектора, рост наблюдался по всему остальному фронту бумаг. Причем настолько дружный, что даже выделить кого-то особо очень сложно. На отраслевом уровне целых 3 сектора были в лидерах, показавшие в среднем рост на 0,8%. Это сырьевой, технологический и потребительский сектора.

А вот из множества всех компаний, показавших более - менее приличный рост следует наверное отметить прежде всего 2 - это NRG Energy (NRG, +4,68%) и NVidia (NVDA, +2,69%). Причем выделить не за разовый рост в пятницу, а скорее по итогам торгов всей последней недели. Акции первой за последние 3 торговых сессии выросли более чем на 40%! Показатели NVDA хоть и поменьше, но все равно достойны уважения. За последние 10 дней рост составил 18%. Ну что еще инвестору для полного счастья нужно?

По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже за последнюю неделю было заключено 17 298 сделок с акциями 288 эмитентов на общую сумму почти 65 млн. долларов США.

Наибольшим спросом в течение прошедшей недели пользовались акции уже привычных лидеров Apple (AAPL) и Facebook (FB), в преддверии выхода корпоративной отчетности акции крупнейших банков Bank of America (BAC) и JPMorgan (JPM), а также акции такой высоко волатильной и поэтому высоко спекулятивной компании как Chesapeake Energy (CHK).

Текущая неделя обещает быть очень и очень интересной. С одной стороны, сейчас мы видим индексы на своих исторических «хаях», а инвесторы, если судить по итогам прошедших нескольких торговых сессий, полны оптимизма. Так почему бы этому позитивному восходящему тренду не продолжиться?

Однако, с другой стороны, мы вступаем в сезон отчетности, и еще не факт, что компании будут нас слишком уж радовать своими финансовыми показателями. И тогда настроение участников рынка может поменяться на диаметрально противоположное.

На текущей неделе выход макроэкономических данных минимален, каких-то важных политических событий не предвидится и поэтому внимание участников рынка будет сосредоточено именно на выходящей отчетности. И нам будет на кого посмотреть. Так сегодня - в понедельник уже после торгов мы увидим отчетность интереснейшей компании Netflix (NFLX). Аналитики прогнозируют по ней выход хороших финансовых показателей. Однако для Netflix важнейшим показателей является не прибыль и выручка, а прежде всего количество новых подписчиков. А вот здесь может оказаться не все так хорошо. Сама компания прогнозирует прирост подписчиков на 3,2 млн. Но эта цифра намного меньше предыдущих показателей (+5,8 млн. за 1-й квартал 2017 года), и даже если она будет именно такой, далеко не факт, что это удовлетворит участников рынка.

Кроме Netflix в течение этой недели мы увидим отчетность от целого созвездия супер важных компаний. Здесь и Johnson & Johnson (JNJ), Bank of America (BAC) и IBM (IBM) - во вторник. Morgan Stanley (MS), Alcoa (AA) и Qualcomm (QCOM) - в среду. Microsoft (MSFT) - в четверг и General Electric - в пятницу. С полным списком компаний и датами выхода их квартальной отчетности вы можете познакомиться на сайте Санкт-Петербургской биржи

http://investor.spbexchange.ru/ru/corpsob/

Что же касается понедельника, то начало дня было более - менее позитивным. Только Китай ушел в минус. И это несмотря на то, что вышедшие вчера данные по ВВП оказались лучше прогнозов - рост в 6,9% в годовом выражении против предполагаемых 6,8%.

Европейские рынки также открылись в плюсе, но... ближе к полудню мск картина стала меняться и все индексы дружно ушли в красную зону. Пока без паники и не критично, но все же минус остается минусом. Фьючерсы на основные американские индексы пока держатся нейтралитета и стоят на нулевых отметках. Вполне возможно, что сегодня после нескольких дней дружного роста мы увидим достаточно нейтральный день с проторговкой вблизи нулевых отметок. Вполне возможно, что участники рынка будут ждать выхода отчетности по таким значимым для экономики в целом компаний как Johnson & Johnson (JNJ), Bank of America (BAC) и IBM (IBM). Их отчетность выйдет завтра еще до начала торгов и она (отчетность) вполне может послужить ориентиром для дальнейших действий. Но это будет завтра, а сегодня никто никуда спешить не будет. Поэтому на фондовом «градуснике» температура вблизи нуля - плюс - минус 0,2% - 0,3%.