Во всей Европе сегодня, как бы у нас бы сказали, «отходняк» после празднования католической пасхи в воскресенье. Закрыты рынки Германии, Италии, Великобритании, Швейцарии. Этот день называется Easter Monday.
В Америке, однако, полноценный торговый день и выйдет важная статистика – индекс деловой активности в производственном секторе PMI.
Американскому рынку предстоит отыгрывать не только сегодняшние экономические данные, но и данные за пятницу. В пятницу рынок Америки был закрыт в связи с Good Friday; лично для меня непонятно, почему американцы день основных страданий Христа называют «хорошей пятницей».
Таким образом, закрытие индекса S&P500 на историческом максимуме в четверг стало закрытием месяца и закрытием первого квартала этого года.
Фактически мы имеем состоявшуюся двойную вершину американского фондового рынка.
Цикл роста с ноября прошлого года составляет 16,9% (1343,25-1570,28 пунктов).
Обычный бычий цикл на американском рынке акций составляет примерно 20%. Таким образом, американский рынок еще немного не дошел до конца цикла.
Если добавить по 2% с каждой стороны, то окончание цикла может быть определено как примерно в диапазоне 1584-1640 пунктов по индексу S&P500.
У меня мало сомнений, что в апреле индекс S&P500 достигнет 1580-1590 пунктов как минимум...
Для этого есть хороший повод: квартальная отчетность американских компаний за первый квартал 2013 года, которая начнет выходить в десятых числах этого месяца.
Есть еще дополнительный драйвер: Equity buyback
Этот драйвер еще не совсем сойдет со сцены в апреле месяце.
Поэтому я полагаю, что среднесрочный шорт в начале этого месяца неоправдан.
Предпосылки для моего основного сценария изложены в этой статье:
Влияние байбэка на EURO и акции
На мой взгляд, байбэк, а не хорошие данные американской экономики тянут фондовые индексы вверх в последние два месяца.
Вкратце мой основной сценарий следующий:
- Скорее всего, они израсходуют в первые 3-4 месяца года большую часть лимитов на байбэк. Следовательно, до конца года такой поддержки у рынков акций уже не будет.
- Думаю, что их главная цель: обеспечить хороший EPS (прибыль на акцию) в предверии отчетности за первый квартал 2013 года.
- Другая цель – инсайдерские продажи принадлежащих им акций. Загнать цену повыше и купить у себя подороже.
- Если это верно, то бычий рынок акций, скорее всего, продлится до середины-конца апреля. К тому моменту основные американские корпорации отчитаются. Дальнейшие покупки акций станут бессмысленными.
В рамках моего основного сценария полагаю, что «последнему рывку» будет предшествовать краткосрочная коррекция в начале месяца, - на этой неделе. Примерным уровнем коррекции является 1515-1525 пунктов по индексу S&P500.
Техническим поводом для коррекции является двойная вершина по индексу S&P500.
Информационным поводом могут стать какие-нибудь новые известия на тему обострившегося в последнее время европейского долгового кризиса.
