На прошлой неделе был зафиксирован исторический приток денег в фонды акций: он составил 25,9 млрд. долларов.
Это более, чем убедительно показывает, сколь сильны были бычьи настроения после заседания ФОМС 18 сентября.
Из них 24 млрд. долларов пришлось на четыре ETF-фонда: SPY (копирует индекс S&P500), IWM (воспроизводит индекс Russell 2000 ), EEM (ETF развивающихся рынков), GDX ( инвестирует в акции американских золотодобывающих компаний)
На следующем рисунке для информации я привожу структуру этих четырех ETF-фондов
Структура притока денег в фонды акций показывает, что инвесторы по-прежнему недолюбливают рынки развивающихся стран.
Максимальный приток денег был зафиксирован в американские ETF (16,9 млрд. долларов).
Из фондов облигаций вывод денег продолжался восьмую неделю подряд (1,1 млрд. долларов).
Был зафиксирован максимальный приток капитала более чем за два года в Европу (3,1 млрд. долларов, продолжается 12-ю неделю подряд).
Был также зафиксирован максимальный за последние 8 недель приток капитала в высокодоходные фонды облигаций (HY bond funds) – это тоже покупка риска.
23-я неделя подряд вывода средств из фонда TIPS, инвестирующего в облигации защищенные от инфляции. Это, между прочим, негатив для золота... которое коррелирует с TIPS/TLT.
18-я неделя подряд вывода средств из MBS
17-я неделя подряд вывода средств из долга развивающихся стран, но самое маленькое погашение средств за 16 недель.
Столь большие длительности процессов вывода средств из этих фондов могут предполагать, что они близки к завершению.
Стоит учесть также, что сейчас завершается квартал и действует инерция процессов, продолжавшихся столь длительное время.
На следующей неделе аутсайдеры могут оказаться среди лидеров.
17,18, 23 недели – все это превышает квартал и я полагаю, что на следующей, а может быть и на этой неделе, мы увидим разворот тенденций в сторону притока в отношении обычных и защищенных от инфляции бондов, долга развивающихся стран и отток средств из фондов, инвестирующих в американские акции.
