А можно тут кому-либо задать вопросы по опционам? Я взял Натенберга и есть вопросы о том, что происходит с позицией, когда происходит экспирация. Я не понимаю как он считает прибыли и убытки по комбинационной позиции. У меня есть xls-файл с его примерами и моими вопросами. Может кто поможет?
спрашивайте только учтите, что у нас все опционы расчетные и начисление прибылей/убытков происходит ежедневно в виде начисления вариационной маржи при экспирации опционы вне денег просто ликвидируются, в деньгах расчетные тоже(маржу вы уже получали), но в классическом варианте получаете премию для разбора наглядных примеров с графиками и позициями канал телеги я рекомендовал выше по опцам еще иногда идет у нас активное обсуждение в ветке "мой портфель"
@zavhoz, спасибо! кинул Вам в личку. Канал этот видел, только я ещё недостаточно хорошо знаю опционы, чтобы там что-то понимать. Я тут на уровне "как влияет гамма / вега / тета /дельта на опцион", а там уже готовые стратегии...
печально. Я в кавычках задам вопросы и пронумерую их, а Вы пишите просто номера вопросов и ответы... если Вам так удобнее будет. вот смотрите пример: Рассмотрим теперь такую позицию: • один длинный 90 пут по цене 0,45; • один короткий 100 колл по цене 2,70; • один длинный базовый контракт по цене 99,0. [1) а сколько стоит 1 базовый контракт?] Сочетание длинного 90 пута и длинного базового контракта должно имитировать длинный 90 колл. [2) из чего это следует?]
Вот ещё пример: • один длинный 100 колл по цене 2,70; • один короткий 100 пут по цене 3,70; Если базовый контракт стоит при экспирации меньше 100, то стоимость 100 колла оказывается нулевой, а пут с той же ценой исполнения ведет себя как короткий базовый контракт. Однако, поскольку у нас короткая позиция в 100 путе, этот пут в деньгах ведет себя как длинный базовый контракт. Иными словами, позиция имитирует длинную базовую позицию. [3) а можно на пальцах объяснить - почему так??? как пут становится длинным базовым контрактом из-за того, что у нас короткая позиция?]
Вот ещё пример: • один длинный 95 колл по цене 5,50; • три коротких 105 колла по цене 1,15; Цена выше 105. Чистый результат при цене выше 105 – позиция, эквивалентная двум коротким базовым контрактам. [4)я правильно понимаю: 3 коротких минус 1 длинный?] На каждый пункт роста цены базового контракта наша позиция будет терять в стоимости два пункта [4.1) 2 коротких контракта дают убыток?].
У него не написано: как себя ведёт коллы и путы при экспирации и из чего следует то, что написано в примерах. Может об этом где-то почитать можно?? Там рисунки есть - почему я хотел приложить xls-файл.
у вас пример 2 самый простой, нарисуйте отдельно пут на графике и колл, потом совместите на 100 страйке, и увидите что получился синтетический фьючерс в инете полно инфы, вот первый попавшийся с графиками https://investments101.ru/academy/courses/futur...
Графики различных ситуаций у меня есть и я в них смотрю. И по второму примеру есть график, но мне не легче. Мне бы непосредственно с экспирацией разобраться. Вот мои рассуждения: Страйк <100, длинный колл обнуляется, я теряю только премию. Короткий пут остаётся в нулях при 99 [премия от продажи пута 3,70 минус расходы на покупку колла 2,70 и минус 1$ из-за падения до 99 - я в нулях], а если цена ниже, то генерирует убыток [почему-то это никого не интересует]; при экспирации опцион превращается в короткий базовый контракт - я это понимаю. “Однако, поскольку у нас короткая позиция в 100 путе, этот пут в деньгах ведет себя как длинный базовый контракт. Иными словами, позиция имитирует длинную базовую позицию.” а вот этого я не понимаю.
Вы правильно все написали, проблема что не вдумались в мои слова выше о расчетности наших опционов. Если опц был классическим, то премия рассчитывались бы при экспирации и графически он представлял бы собой две прямые. Но в связи с тем что премия маржой начисляется постепенно и цена состоит из 2 составляющих: расчетная и временная стоимость, до экспиры график стоимости контракта будет выглядеть как пологая линия все более принимающая вид прямых к экспире. Вот тут уже влияние на её вид имеют греки (распад временной стоимости). Благодаря этому удобно работают календарные стратегии.
@zavhoz да мне вдумываться особо не во что я только вчера из Вашей ссылки узнал, что на Мосбирже торгуются опционы на фьючерсы - американского типа. А незадолго до этого думал, что их вообще вывели из оборота. Календарные стратегии - для меня это непонятное словосочетание, но возможно, что речь идёт о стратегиях, которые работают на длинных 3хмесячных и коротких - 1/2/3 недельных опционах. И это всё, что я знаю. Какие-то там стрэнглы, бабочки, кордоны. Но это в моей книжке ещё впереди - далеко впереди. Я же пытаюсь разобраться в самых основах.
не лезьте вы глубоко в теорию и математику, там ппц тут главное общее понимание как эти инструменты работают, найдите сайт с графическим представлением и поиграйтесь опцами, оно в голове постепенно и уляжется
@zavhoz, Вы знаете, я кажется понял. В книжке нарисовано всё. А нужно, как Вы выше заметили выше, всё нарисовать самому. Я откатился назад и сейчас рисую сам в Экселе. Не сказать, чтобы удобно, но... сносно. Пытаюсь понять. Я поковыряюсь и потом Вам ещё вопросов задам)))
"Позиция может состоять из базовых контрактов, а также коллов и путов с различными ценами исполнения. Но поскольку срок действия всех опционов истекает одновременно, то стоимость позиции на дату экспирации будет полностью определяться ценой базового контракта."
А можете мне объяснить что такое "стоимость позиции"? Это издержки на формирование опционной конструкции + что будет с опционом на момент экспирации [будет он в деньгах или нет и если в деньгах, то какое количество контрактов; чистая позиция будет длинной или короткой и это будет прибыль или убыток...] или что-то ещё?
В связи с частыми вопросами по опцам от новичков, вырисовался такой путь: 1) прочитать любую книжку по опцам, в математику не лезьте (поначалу понимания не добавит), главное - понять общий принцип и что влияет на образование цен (те же греки). Зайдет/не зайдет книжка - без разницы (главное- в мозги залить, там разберутся) 2) разбор визуализации опционных позиций, любой сайт с построением графиков, канал телеги optionlab (рекомендовал недавно), разбирать как что строится по графикам легче 3) наблюдение за ценой опцов в терминале, вопросы (конкретные) на форуме (эта ветка и "мой портфель"). Не начинать торговать не понимая , поверьте, слить депо на опцах запросто. 4) торговля, по началу 1 (одним) опционом и думать, думать, думать...
Вебинар "Про маркетмейкеров, точку минимальных выплат и функцию выплат" от Сергея Олейника
Время проведения 29 августа (воскресенье) в 15 00
Хронометраж:
00:00 Вступление - не работал звук
02:00 У кого нельзя получать знания о фондовом рынке
05:00 Почему люди теряют деньги и остаются должны?
15:50 Почему не стоит учиться у женщина на фондовой бирже
19:00 Наш ютуб канал -единственный образовательный ресурс в финансовой сфере... Мы методически не зависимы полностью, от индустрии и даже от государства
22:00 Влияние инсайда на торговлю, интересы участников торговли
24:34 История фондового рынка в Сша
29:00 Чем можно покрыть риски фондового рынка США?
32:00 Маркетмейкеры линейные и опционные. В чем разница
36:00 Новое регулирование ЦБ для брокеров: про пассивные и агрессивные заявки
41:00 Вынос трейлинг стопов
45:00 Опционы за счет кого банкет?
50:23 Отличие американского рынка от российского
53:00 Ситуация в Gamestop
57:00 Как учитывать в своей торговле эту информацию, чтобы зарабатывать
01:00:00 Если маркетмейкер не выполнит требование о 75% пассивных заявок какие к нему будут санкции?
01:05:00 Про ситуацию с Gamestop
01:09:00 Влияние соцсетей на биржу
01:15:00 Влияние фьючерса на хеджирование
01:18:30 Сколько зарабатывает брокер на продаже BIG DATA
01:25:00 Как брокер становится маркетмейкером
01:29:00 Как построить ТМВ с учетом хеджеров и позиций на фьючерсах
01:46:00 Как по гамме считать точку минимальных выплат
01:47:00 Презентация платного курса по опционам с 7 сентября
01:52:32 А на иностранные акции на СПБ или МОЕХ будут ли опционы или там их сделают опять таки через фьючерс?
01:55:00 Лучше торговать через нашего брокера или иностранного?
Для своевременного информирования о вебинаре необходимо:
тайминг 00:00:00 вступление 00:04:33 плейлисты на нашем канале, ссылка на канал 00:17:18 статус квалинвестора... как получить, помогаем нашим курсантам... 00:25:25 ужесточение требований к маркетмейкерам от SEC и от ЦБ РФ 00:31:32 риски американских бирж можно покрыть только эмиссией резервной валюты 00:34:18 пример сложной торговли опционами с разными сроками и старйками 00:39:25 после нашего курса торговать опционы на Америке совсем не сложно 00:43:19 зона убыточности на графике P&L 00:53:22 концентрация ОИ на страке 180000 недельных опционов РТС 00:59:36 про колдовскую пятницу 17 сентября и заседание ФРС в сентябре 01:04:50 стратегия покрытых продаж с покрытием наличными долларами 01:26:00 почему наши стратегии не добавляют рисков инвестору 01:29:42 итоговая доходность покрытых продаж 18% в долларах 01:30:00 о рисках роллирования, об оптимальной точке роллирования 01:32:11 про тех кто продавал путы маржинкольным инвесторам в 2018 году 01:34:06 как выбрать страйк для первой продажи колов покрытых долларами 01:37:20 про SPAN, модель CFAR и про подставки на биржах... 01:39:00 про хедж на московской и американских биржах 01:41:21 модель CFAR как асимметричный ответ финансовой индустрии 01:45:35 как торговать в колдовскую пятницу 01:49:00 про наш курс "Фьючерсы и опционы"
- 3 начальных стратегии 4500 рублей - 4 занятия в записи
Презентация курса с 7 сентября 2021 "Фьючерсы и опционы для предпринимателей" https://www.youtube.com/watch?v=dUA2a4LsGUY - полный курс по опционам - 13000 рублей - старт 7 сентября - 13 занятий
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
