Коршуновский ГОК опубликовал отчетность за 1 кв 2021 год по РСБУ.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/korshunovskij_gok_kogk/i...
Выручка компании увеличилась более чем на 22,2%, составив 3,4 млрд руб. Обвал в производственных показателях, ставший следствием многолетнего недофинансирования горнорудного дивизиона Мечела, был с лихвой компенсирован кратным ростом рублевых цен на железнорудный концентрат.
Операционные расходы сократились на 12,3% до 2,4 млрд руб. В итоге, на операционном уровне комбинатом была зафиксирована прибыль в размере 973 млн руб.
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств, в то время как объем выданных займов составляет почти 33,0 млрд руб. Выданные займы принесли компании в отчетном периоде 348,5 млн руб. финансовых доходов. Таким образом, средняя ставка по выданным займам составила, по нашим оценкам, порядка 4,3%. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 126,2 млн руб. В итоге ГОК зафиксировал чистую прибыль в размере 1,1 млрд руб.
По итогам внесения отчетности мы понизили прогнозы по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив более низкие объемы производства продукции. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании практические не изменилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/korshunovskij_gok_kogk/i...
На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/E 2021 около 3,3 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
