Компания Royal Dutch Shell раскрыла финансовую отчетность и годовой отчет за 1 кв. 2019 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/royal_dutch_shell_plc_rds/itogi_1_kv_2019_goda/
Общая выручка компании снизилась на 6,2%, составив $83,7 млрд.
Сегмент «Добыча и реализация природного газа и СПГ» показал рост доходов во многом благодаря отражению прибыли от учета справедливой стоимости товарных деривативов в размере $234 млн.
По сравнению с первым кварталом прошлого года доходы от основной деятельности сегмента увеличились в связи с более высокими ценами реализации СПГ и газа и снижением амортизации, что частично было компенсировано уменьшением объемов производства и продаж СПГ.
Кроме того, внедрение новых стандартов МСФО привело к единовременному положительному эффекту в размере $60 млн.
Общий объем производства сократился на 12,4% в основном из-за продажи активов и перевода Салымского актива в сегмент Upstream. Объемы сжижения СПГ сократились на 2%, главным образом, из-за более активных работ по техническому обслуживанию, частично компенсированных увеличением доступности исходного газа.
Сегмент «Разведка и добыча нефти» отразил убыток в размере 45 миллионов долларов США по учету справедливой стоимости товарных деривативов и прибыль в 33 миллиона долларов США от продажи активов. На прибыль сегмента повлияло сокращение операционных расходов и увеличение объемов, в основном за счет операций в Мексиканском заливе США и добычи сланца.
Это компенсировало влияние более высоких налоговых платежей и более низких цен на реализованную нефть. Кроме того, внедрение новых стандартов МСФО привело к единовременному положительному эффекту в размере $42 млн. Объем добычи в первом квартале увеличился на 1,2%, главным образом, из-за роста производства на североамериканских активах и учета в сегменте Салымского актива.
Сегмент «Нефтепереработка и нефтехимия» отразил убыток в размере $157 млн., связанный с учетом справедливой стоимости производных товаров и расходов на обесценение в размере $64 млн., в основном связанных с активами в Сингапуре.
На доходах от переработки сказались более высокие затраты по торговле сырой нефтью и нефтепродуктами, а также отчасти более низкая маржа по торговле нефтехимическими продуктами. Кроме того, внедрение новых стандартов МСФО привело к единовременному положительному эффекту в размере $38 млн.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 1,7% до $6 млрд. С учетом незначительного сокращения количества акций, находящихся в обращении, показатель EPS прибавил 3,6%, составив $1,47 на акцию.
Дополнительно отметим, что в отчетном году компания выплатила дивиденды в размере $0,94 на акцию, распределив среди акционеров, таким образом, две трети заработанной чистой прибыли. Одновременно с выходом отчетности компания сообщила о запуске очередного транша программы выкупа собственных акций на сумму $2,75 млрд в период до 29 июля 2019 года включительно.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить изменений в модель компании.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/royal_dutch_shell_plc_rds/itogi_1_kv_2019_goda/
В настоящее время акции компании обращаются с P/E 2019 около 12 и продолжают оставаться в числе наших приоритетов в зарубежном нефтегазовом секторе.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях |
