Интересную историю о том, как ирландские банки кредитуют сами себя, поведала нам Irish Times:
Ирландские банки выпускают бонды для самих себя под гарантию правительства, чтобы таким образом получить дешевое фондирование от Европейского Центрального банка и избежать привлечения более дорогостоящего фондирования на случай чрезвычайных ситуаций от Ирландского Центрального Банка.
Четыре банка выпустили в январе бондов на общую сумму 17 млрд. евро под расширенную гарантию правительства ( Eligible Liabilities Guarantee ) и распределили их между собой, чтобы затем под их залог занимать деньги у ЕЦБ.
Срок погашения всех выпущенных бондов наступает в апреле и мае, когда в соответствии со сделкой с ЕС и МВФ по оказанию помощи намечена продажа активов банков и сокращение их бизнеса.
Что мы имеем? Это микроколичественное смягчение, или, говоря по-другому, печатание денег, - говорит Cathal O’Leary, глава подразделения инструментов с фиксированной доходностью в NCB Stockbrokers.
Банки выпускают негарантированные займы для самих себя.
Bank of Ireland выпустил наибольшее количество – на €9 млрд, четыре вида облигаций 26 января, AIB выпустил €2.63 млрд. 25 января, Irish Life и Permanent €3.1 млрд на следующий день и EBS строительное общество выпустило облигаций на €1.7 billion 28 января.
Затем дополнительно выпустил 10 февраля еще на €980 млн.
Банк Bank of Ireland заявляет, что выпуск этих бондов является «техническим приемом», чтобы заменить облигации, номинированные в фунтах стерлингах, поскольку ЕЦБ перестал принимать подобные займы в качестве обеспечения с начала года. Ирландские банки попадают во все большую зависимость от фондирования центральных банков Европы и Ирландии ввиду потери депозитов и закрытия рынков для эмитируемого в Ирландии долга.
AIB заявил, что банковские облигации «собственного владения» (own-used) могут использоваться в качестве гарантийного обеспечения для займов ЕЦБ, поскольку они обеспечены гарантией правительства.
Центральный Банк заявил, что доступ к операциям ЕЦБ позволяет банкам получить фондирование, которое им недоступно в « текущих стрессовых рыночных условиях».
Правительство Ирландии ведет переговоры с ЕЦБ, еврокомиссией и МВФ о размере и времени размещения активов банками с целью уменьшить их зависимость от ЦБ и с тем, чтобы они могли получать необходимый капитал самостоятельно.
Сообщения, полученные на этой неделе, предполагают, что ЕС-МВФ обсуждают возможность продажи банками займов на сумму около €100 млрд.
В соответствии с планом оказания помощи размещение активов должно быть завершено до конца 2013 года.
Правительство опасается, что слишком ранее или слишком быстрое размещение приведут к сильному снижению цен, созданию дополнительных потерь банками и соответсвенно увеличению затрат государства.
Центральный банк заявил, что в дискуссиях с ЕС, ЕЦБ и МВФ рассматриваются различные варианты по реструктуризации банков и размещению активов.
“Мы озабочены эффектом быстрой продажи активов, но ведем конструктивные дискуссии с зарубежными официальными лицами по этому вопросу», - было сказано.
Банки в Ирландии заняли у ЕЦБ 28 января €126 млрд., что составляет почти четверть заимствований, выделяемых из Франкфурта банками еврозоны.
ЦБ Ирландии обеспечил на текущий момент еще €51.1 млрд. через механизм «исключительного содействия ликвидности» (exceptional liquidity assistance -ELA) взамен неподходящего по меркам ЕЦБ гарантийного обеспечения.
И так, как это происходит в Ирландии, с большой вероятностью происходит везде в Европе.
И все эти расходы в конечном счете ложатся на плечи европейских налогоплательщиков.
Но такова жизнь! Что делать, если вся финансовая система остается неплатежеспособной, и только Ponzi схемы подобного рода позволят системе продолжать действовать изо дня в день.
Комментарии отключены.
