По мнению главного аналитика ООО "Вэб-инвест.ру" Владимира Цупрова, ситуация на фондовом рынке обострилась. Падение в США и сильно омрачившиеся прогнозы по экономике во втором полугодии 2001 года вновь заставляют нас брать в расчет фактор нестабильности фондового рынка США.
После закрытия российского рынка в пятницу с российскими ценными бумагами происходили разнонаправленные события - внешние долги корректировались, АДР росли. Следует также обратить внимание на то, что упали цены на нефть из-за возможности возобновления экспорта Ираком.
С другой стороны в этом году сложилась тенденция устойчивого превышения доходности российских ценных бумаг над бумагами других стран (в т.ч. развивающихся). Мы можем это видеть как в секторе облигаций (устойчивый рост индекса EMBI+ Russia относительно EMBI+), так и в секторе акций (устойчивый рост индекса РТС над индексом MSCI EM). Причина здесь, по мнению В.Цупрова, одна - переоценка рисков владения российскими активами. Переоценка рисков в пользу их снижения приводит к покупке недооцененных ценных бумаг. Пока не видно, что эта тенденция прекратилась. Поэтому даже на негативном внешнем фоне российский рынок может не падать.
Таким образом, в краткосрочном плане для российского рынка акций, считает аналитик, ситуация остается осторожно-нейтральной. Ситуация в перспективе будет зависеть от того, как американский фондовый рынок "переживет" ухудшившиеся ожидания по экономике США во втором полугодии и от того, как будет развиваться ситуация на рынке нефти после возобновления экспорта Ираком.
Комментарии отключены.
