Сегодня ночью была повторная волна распродаж в золоте, которая совпала с распродажами во всем секторе commodities.
Золото продавалось достаточно близко от минимума, установленного во вторник, и после этого уже поднялось уже на 50 долларов.
Цена на золото все еще находится за пределами стандартной ленты Боллинджера. Это говорит о сильной перепроданности.
Спрэд между золотом и S&P500, сформированный за полгода, составляет почти 30%.
Таким образом, мы наблюдаем классическую проторговку дна.
Это увеличивает шансы на осуществление моего предположения, которое я сделал в статье:
Начало глобального медвежьего рынка в золоте
Медвежий рынок наступил, но он может оказаться самым коротким медвежьим рынком в истории торговли биржевыми товарами.
Взаимодействие золота с рынком акций
В целом, режим RORO (RISK ON/RISK OFF) в последнее время не так сильно проявляется, как раньше, и золото живет отдельной и своей собственной жизнью.
В последнее время мы даже все чаще видим, что золото торгуется с индексом S&P500 в в противоположных направлениях, т.е. имеет место обратная корреляция.
В отношении фондовых рынков у меня был следующий сценарий:
Полагаю, что в ближайшие дни это восстановление продолжится и скорее всего мы увидим в ближайшие 2-3 сессии обновление максимума прошлой недели по индексу S&P500.
Сезон корпоративных отчетов в самом разгаре и этот отчет, как я полагаю, должен принести хорошие результаты.
При этом, конечно, нужно быть очень осторожными с лонгами, поскольку, как показал понедельник, инвесторы уже стали очень нервными, и реагируют продажами на любой подозрительный шорох.
Все больше признаков, что коррекция в фондовых активах уже началась.
Вероятность осуществления приведенного выше сценария теперь я вижу как примерно 50/50.
Главное, что не просматривается в ближайшем будущем повода для ралли в S&P500. А повод в текущей ситуации необходим.
Краткосрочные и долгосрочные перспективы золота
Мой основной прогноз по золоту на ближайшее время изложен здесь.
Прогноз по золоту на основе корреляции с TIP
GLD постоянно опережал по доходности TIP: вплоть до прошлой пятницы.
Сейчас GLD уступает TIP по доходности за трехлетний период.
Это противоестественно, поскольку золото является гораздо более доступным и популярным объектом инвестирования, чем TIP.
Полагаю, что эта аномалия будет исправлена в ближайшие 3-5 торговых сессий, а может быть и быстрее.
Чтобы встать вровень по доходности с TIP, золото должно вырасти на 1,2676/1,1938.
Это 6,1%. Если перевести в цену на золото, то это будет 1461 доллар.
Это минимальная цель по золоту. В целом, я ожидаю в ближайшие недели возвращение цены на золото в коридор 1460-1560 долларов.
В то же время, с учетом перспектив доллара и сектора commodities, думаю, что пока рано говорить о том, что 16 апреля были установлены минимумы по золоту на длительный период.
