"РусАл", "СУАЛ" и Glencore уже сегодня-завтра могут подписать соглашение об объединении своих активов - об этом рассказали несколько источников, близких к участникам сделки, а в самих объединяющихся компаниях от комментариев отказались. Как сообщают "Ведомости", будущим партнерам удалось преодолеть разногласия, и структура сделки остается такой же, как было согласовано месяц назад: в большом "РусАле" Виктор Вексельберг и его партнеры получат около 21.5% акций, а Glencore - около 14%.
Хотя участники сделки по объединению "СУАЛА", "РусаАла" и активов Glencore планировали заключить ее к началу октября, в минувшее воскресенье Виктор Вексельберг рассказывал телеканалу НТВ, что сделка "очень сложная", а переговоры - "многоформатные - двусторонние, трехсторонние". Но стороны почти не выбились из графика.
Ранее сообщалось, что протокол о намерении объединить свои алюминиевые и глиноземные активы "РусАл", "СУАЛ" и Glencore подписали в конце августа. Предполагалось, что "РусАл" выпустит допэмиссию акций, которая будет оплачиваться акциями "СУАЛа" и алюминиевого и глиноземных заводов Glencore. В результате поглощения "СУАЛа" его владельцы должны получить около 21.5% в большом "РусАле", а Glencore за свои активы получит 14%, рассказывали тогда источники, близкие к компаниям. В начале сентября Вексельберг сообщил о готовящейся сделке президенту Владимиру Путину, отметив, что слияние с "РусАлом" для его компании предпочтительнее объединения с иностранцами. Тем не менее согласование окончательных параметров объединения не было простым. Акционеры "СУАЛа" уговаривали Дерипаску прописать в финальном соглашении, что "РусАл" в течение трех лет с момента слияния проведет IPO. А затем претензии к сделке возникли у Glencore: после технического аудита заводов "СУАЛа" в швейцарской компании сочли завышенной долю Вексельберга и его партнеров в будущей объединенной компании.
Тем не менее сторонам удалось разрешить все ключевые противоречия и схема слияния не будет сильно отличаться от описанной в августовском протоколе о намерениях, рассказал один из инвестбанкиров, знакомых с деталями переговоров. Такой же информацией располагает еще один банкир, работающий с алюминиевыми компаниями. Дерипаска согласился провести IPO "РусАла" и в течение 3-х лет на бирже может появиться около 10% его акций, говорит один из собеседников. А эпизод с Glencore другой банкир называет переговорным моментом и уверяет, что сокращать долю в "РусАле" или доплачивать за нее деньгами владельцам "СУАЛа" не придется.
В результате такого объединения в мире возникнет новый лидер по объемам выпуска первичного алюминия: заводы большого "РусАла" в прошлом году выпустили около 3.85 млн т алюминия, тогда как предприятия Alcoa - 3.7 млн т. Такой крупной компании будет легче реализовывать большие инвестпроекты, думает аналитик "УралСиба" Кирилл Чуйко. А его коллега из "Метрополя" Денис Нуштаев добавляет, что тройное слияние "создаст самую дорогую алюминиевую компанию в мире стоимостью около 30 млрд долл. (капитализация Alcoa сейчас составляет около 24.3 млрд долл.).
Она станет и одной из самых прибыльных в отрасли: Нуштаев считает, что рентабельность большого "РусАла" по EBITDA составит около 30-33%. Вдобавок благодаря этой сделке "РусАл" и "СУАЛ" смогут увеличить сбыт своей продукции по прямым контрактам, а не через биржу и начать отбирать клиентов у тех же Alcoa или Alcan, полагает Нуштаев. Сейчас "РусАл" продает по прямым контрактам около 85% своей продукции, но стремится к увеличению этой доли. "СУАЛ" такие цифры не раскрывает.
"Alcoa никогда не стремилась к тому, чтобы быть крупнейшей алюминиевой компанией, она всегда хотела быть лучшей", - говорит на это директор по корпоративным коммуникациям Alcoa Кевин Ловери. Он считает свою компанию "неоспоримым лидером отрасли" благодаря ее технологиям, заботе об экологии и вовлеченности в более глубокую переработку алюминия.
Напомним, что "РусАл" в 2005 г. произвел 2.7 млн т алюминия, получил 6.65 млрд долл. выручки и 1.65 млрд долл. чистой прибыли. 100%-й владелец компании - Олег Дерипаска.
"СУАЛ" в 2005 г. выпустил 1.05 млн т алюминия. Выручка по МСФО в 2005 г. - 2.7 млрд долл., EBITDA - почти 600 млн долл. Владельцы - Виктор Вексельберг, Леонард Блаватник, а также их партнеры Владимир Кремер, Евгений Ольховик и Игорь Гринберг.
Glencore - один из крупнейших в мире трейдеров (оборот превышает 90 млрд долл.). В "РусАл" он может внести 100% акций глиноземного завода Aughinish (годовая мощность - 1.85 млн т) в Ирландии, 100% шведского алюминиевого завода Kubal (102 тыс. т) и 93% ямайского глиноземного завода Widalco (1.26 млн т).
Комментарии отключены.
