Москва, 11 июля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's (S&P) пересмотрела прогноз по рейтингам вертикально интегрированной российской металлургической группы ОАО "НЛМК" со "Стабильного" на "Негативный". Об этом сообщается в пресс-релизе агентства.
В то же время аналитики агентства подтвердили рейтинги компании - долгосрочный кредитный рейтинг "ВВВ-", рейтинг по национальной шкале "ruAAA", а также рейтинги долговых обязательств, присвоенные выпускам «НЛМК», "ВВВ-".
Пересмотр прогноза отражает снижение рентабельности «НЛМК» за девять месяцев, закончившихся 31 марта 2012 г., и риск того, что «НЛМК» не сможет обеспечить повышение рентабельности в ближайшие 12-18 месяцев, в частности на европейских предприятиях группы. Эти факторы, а также риски, характерные для сталелитейной отрасли в целом, могут обусловить несоответствие профиля бизнес-рисков компании удовлетворительному уровню (в соответствии с определениями, приведенными в критериях). Прогноз также отражает риск того, что характеристики кредитоспособности «НЛМК» останутся ниже уровня, который считает агентство соответствующим умеренному профилю финансовых рисков, при котором отношение "FFO / долг" должно быть выше 50%. Согласно нашему базовому сценарию отношение "FFO / долг" компании составит около 40% в 2012 г. в сравнении с 37% за 12 месяцев, завершившихся 31 марта 2012 г.
Рейтинги «НЛМК» могут быть понижены на одну ступень в ближайшие 12-18 месяцев, если показатели компании останутся ниже уровня, соответствующего умеренному профилю финансовых рисков, в частности, если полностью скорректированное отношение "FFO / долг" не превысит 50% в 2013 г.
S&P так же может изменить оценку профиля бизнес-рисков с удовлетворительной на приемлемую и, как следствие, понизить рейтинги, если компания не сможет повысить показатели рентабельности - в особенности, в сегменте производства проката на иностранных предприятиях в течение 2012-2013 гг. S&P будет учитывать общую ситуацию в сталелитейной отрасли и показатели компаний-конкурентов.
"Мы можем пересмотреть прогноз на "Стабильный" в случае улучшения ситуации в металлургической отрасли, что поддержит существенное повышение рентабельности и улучшение характеристик кредитоспособности «НЛМК». Для изменения прогноза на "Стабильный" потребуется также улучшение графика погашения долга в краткосрочной перспективе. Несмотря на то, что «НЛМК» остается одним из крупнейших производителей стали, мы отмечаем, что его преимущества перед аналогичными российскими компаниями в плане прибыльности и финансовых характеристик уменьшаются. Несмотря на недавнее давление на показатели прибыльности «НЛМК», наш базовый сценарий по-прежнему предусматривает достаточно стабильный показатель EBITDA компании – 2.0-2.2 млрд долл. в 2012 г. в сравнении с 2.3 млрд долл. в 2011 г.(при этом мы учитываем рост производственных мощностей)" - отмечает S&P.
Комментарии отключены.
