Москва, 1 декабря. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В четверг в первой половине европейских торгов дня пара EUR/USD вернулась к уровню 1.3500 после нисходящей коррекции, начавшейся накануне вечером и продолжившейся сегодня с утра. Основную поддержку евро оказали результаты аукционов по размещению испанских и французских правительственных бондов, указавших на некоторое ослабление напряжённости на европейских кредитных рынках.
Однако к текущему моменту евро возобновил снижение на фоне ослабления аппетита инвесторов к риску после выхода разочаровывающих данных по занятости в США. Согласно отчёту Министерства труда США, число первичных обращений за пособием по безработице в стране за неделю, окончившуюся 26 ноября, увеличилось на 6 тыс. до 402 тыс. Аналитики ожидали, что число безработных сократится до 390 тыс.
Правительство Испании разместило долговые обязательства на верхней планке запланированного объёма - на общую сумму 3.75 млрд евро. Средняя норма покрытия составила 2.7, превысив показатель предыдущих размещений в 1.8. Доходность по долговым обязательствам Испании со сроком погашения в 2017 году была установлена на уровне 5.5444% в сравнении с 4.782% на прошлом аукционе по размещению аналогичных бумаг. Однако несмотря на увеличение доходности, темпы её роста замедлились, что свидетельствует о некотором восстановлении инвестиционной активности на европейском долговом рынке.
Долговые обязательства Франции со сроком погашения 10 лет были размещены в объёме 1.57 млрд евро со средневзвешенной доходностью 3.18%, что оказалось на 4 б.п. ниже показателя, зафиксированного на предыдущем аукционе по размещению 10-летних французских бондов, состоявшемся 3 ноября.
Сегодняшние долговые аукционы стали первым тестом уровня доверия на рынке после объявленного накануне решения ФРС, ЕЦБ, Банка Канады и центральных банков Швейцарии, Англии и Японии об обеспечении ликвидностью мировой финансовой системы. Шесть ведущих центробанков объявили о объявили о снижении ставок по долларовым свопам на 50 б.п. (с OIS+100 б.п. до OIS+50.п.). Кроме того, ЕЦБ заявил о снижении маржинальных требований по трёхмесячным долларовым кредитам с 20% до 12% с последующей еженедельной корректировкой показателя в зависимости от динамики валютного курса.
В последний раз ведущие мировые центробанки координировали свои действия в ноябре 2008 года: сначала одновременно были снижены процентные ставки, а затем регуляторы объявили об открытии валютных своп-линий для поддержки рынка межбанковского кредитования.
Вчерашние действия центробанков, направленные на снижение стоимости долларовых займов для финансовых компаний, с одной стороны, указали на сохраняющуюся эффективность регуляторов, способных влиять на динамику мировых финансовых рынков, но с другой – подтвердили их ограниченные возможности по смягчению региональных кризисов без соответствующих политических решений местных властей.
Уроки 2008 года говорят о том, что восходящий импульс на рынках, ставший реакцией на действия регуляторов, может оказаться краткосрочным, если европейские лидеры не смогут представить широкомасштабной программы по выходу из кризиса, предусматривающей изменения текущих базовых соглашений ЕС в том, что касается функций Европейского Центробанка и пересмотра принципа суверенности в проведении фискальной политики странами – участницами монетарного союза.
Управляющий Банка Англии Мервин Кинг в четверг подтвердил точку зрения большинства экспертов, заявив о том, что снижение стоимости долларовых займов не устранит дисбалансов в глобальной финансовой системе. «Это не разрешение [кризиса], - сказал Кинг. – Всё это поможет временно облегчить проблемы с ликвидностью, но эти проблемы – результат снижения уровня кредитоспособности».
«Им необходимо что-то сделать для стабилизации ситуации с суверенным долгом,- отметил в интервью телеканалу Bloomberg Джон Райдинг, бывший экономист Банка Англии и Федрезерва. – Могут потребоваться [широкомасштабные] покупки бондов Европейским Центральным банком, а это выходит далеко за рамки того, что они готовы были сделать до сих пор».
Новый президент ЕЦБ Марио Драги в четверг дал понять, что регуляторы готовы к более активным действиям для разрешения долгового кризиса, если в ходе намеченного на следующую неделю саммита лидеры ЕС смогут согласовать правила по ужесточению фискального контроля в странах зоны евро. По словам Драги, Еврозона нуждается в новых «фискальных соглашениях», которые «закрепят» бюджетные правила и будут направлены на устранение фундаментальных недостатков, ставших одной из главных причин долгового кризиса.
Драги признал, что экономические перспективы зоны евро «быстро ухудшаются», предупредив об усилении «нисходящих рисков» и об угрозе замораживания кредитных рынков в случае дальнейшего ослабления кредитоспособности банковского сектора.
«Нам могут задать вопрос, будут ли новые фискальные соглашения достаточным фактором для стабилизации рынков, и какова полезность надёжного долгосрочного видения в краткосрочной перспективе, - сказал Драги. – Наш ответ таков: это, безусловно, самый важный элемент – начать восстанавливать кредитоспособность. Другие элементы могут последовать, но постепенно и по порядку».
Австралийский доллар к текущему моменту вырос к отметке 1.0240 в паре с долларом США, частично восстановив потери после первоначального снижения в область 1.0150, спровоцированного выходом слабых макроэкономических показателей Австралии и Китая. Объём розничных продаж в Австралии в октябре вырос на 0.2%, оказавшись вдвое ниже прогнозов, а число выданных разрешений на новое строительство в октябре сократилось на 10.7% по сравнению с прошлым месяцем против ожидаемого роста на 3.5%. В целом, макроэкономические отчёты свидетельствуют об охлаждении австралийской экономики, что может вынудить Банк Австралии в ближайшее время понизить процентную ставку ещё на 25 б.п. с текущего уровня 4.5%, приняв участие в «глобальном монетарном смягчении».
Дополнительным свидетельством спада экономической активности в странах азиатско-тихоокеанского региона стали данные о снижении официального индекса Manufacturing PMI Китая. Впервые за два года индекс деловой активности в производственном секторе страны, показатели которого рассчитываются Федерацией логистики и покупок Китая, опустился ниже индикативной отметки в 50 пунктов, отделяющей рост от спада, достигнув 49 пунктов.
Комментарии отключены.
