"Роснефтегаз" планирует привлечь для оплаты 10.7% акций "Газпрома" самый большой в России корпоративный кредит. Шесть иностранных банков готовы ссудить ему 7.3 млрд долл. под ставку LIBOR + 1.55%.
"Роснефтегаз" 1 июля получил 10.74% акций "Газпрома", но покупку еще не оплатил. Деньги должны поступить "дочкам" "Газпрома" тремя траншами до 25 декабря. Первый платеж на 16.2 млрд руб. (563 млн долл.) монополия должна получить до 23 июля. Всю сумму предполагалось занять, но у кого и на каких условиях - неизвестно.
Как сообщили менеджеры двух крупных иностранных банков, "Роснефтегаз" ведет переговоры о кредите с шестью банками - ABN Amro, J. P. Morgan Chase, Barclays, BNP Paribas, Dresdner Kleinwort Wasserstein и Morgan Stanley. То же сообщило вчера агентство Bloomberg со ссылкой на источники в банковских кругах. Сначала планируется привлечь 1.4 млрд долл. на три месяца, в декабре занять еще 5.9 млрд долл., сообщили "Ведомостям" банкиры. По словам одного из них, займы будут краткосрочными - до года, ставка планируется на уровне LIBOR + 1.55%.
"Это самый большой кредит в истории российских компаний, и условия займов очень выгодные", - говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай. Прежний рекорд поставила "Роснефть": для рефинансирования долгов она привлекла 6 млрд долл. под LIBOR + 3%. Как говорилось в ее отчетности по US GAAP, эту сумму она одолжила у "крупного российского госбанка, который выступал как агент крупного иностранного банка".
Обычно российским заемщикам не удается привлекать ресурсы дешевле, чем LIBOR + 2%, напоминает председатель совета Московской международной валютной ассоциации Андрей Черепанов. Это удавалось лишь привилегированным заемщикам - "Газпрому" (700 млн долл. под LIBOR + 1.25% в мае 2005 г.) или "Внешторгбанку" (450 млн долл. под LIBOR + 1.2% годовых в апреле). Более низкая процентная ставка может компенсироваться другими платежами - за выдачу кредита, его сопровождение, оформление залога, рассуждает А.Черепанов. А на Западе крупные компании обычно привлекают кредиты по ставке, превышающей LIBOR на 1-2%, напоминает эксперт.
Заем "Роснефтегаза" необычный еще и потому, что он очень короткий и не обеспечен экспортной выручкой, констатирует П.Мамай. Та же "Роснефть", 100% акций которой являются единственным активом "Роснефтегаза", занимает по более высоким ставкам. Комментировать условия займов "Роснефть" отказалась.
Один из банкиров сообщил, что за свои услуги банки рассчитывают получить комиссию в 0.5%, которую, по мнению П.Мамая, банкиры насчитали "за скорость и гигантскую сумму".
Аналитик S&P Елена Ананькина согласна, что условия займа, которые "Газпром" обсуждает с банками, весьма выгодны, но не ясно, как "Роснефтегаз" рассчитается и чем обеспечит кредит. Менеджеры двух банков признались, что вопрос обеспечения кредита до сих пор не решен. По словам одного из них, возможны залог акций "Роснефти" и 10.74% "Газпрома", переданных "Роснефтегазу". Министр экономического развития Герман Греф в начале июля обещал заложить акции "Роснефти", а не "Газпрома".
Залог акций "Роснефти" может осложнить ее IPO и снизить цену размещения, предупреждает один из банкиров, близкий к размещению. Предполагается, что "Роснефтегаз" рассчитается с банками после IPO "Роснефти" в 2006 г. Чиновник, близкий к совету директоров "Роснефти" и переговорам с банками, считает, что можно разместить акции допэмиссии и оговорить это в кредитных договорах.
Из-за разногласий о залоге "Роснефтегазу" вряд ли удастся привлечь деньги до 23 июля, говорят два менеджера двух банков синдиката. Решение о структуре займа и его обеспечении будет принято в августе, считает один из них.
"Газпром" не уверен, что получит обещанные деньги "вовремя и полностью", и предупредил об этом риске своих инвесторов в проспекте выпуска еврооблигаций. В случае невыполнения условий оплаты "Газпром" может потребовать вернуть ему акции. Вчера в пресс-службе "Газпрома" заявили, что в монополии не сомневаются, что деньги поступят в срок. "Газпрому" нечего беспокоиться, уверяет чиновник, близкий к совету директоров "Роснефти". По данным источника Bloomberg, решение о займе может быть принято уже на этой неделе.
"Роснефтегаз" принадлежит государству, владеет 100% акций "Роснефти". В конце июня купил у "дочек" "Газпрома" за 7.1 млрд долл. 10.74% акций концерна, которых не хватало государству для контроля над монополией. Продавцы - Газпромбанк (1.25% концерна), "Газпроминвестхолдинг" (4.83%), Gazprom Finance BV (4.57%), "Газфонд" (0.09% из 3.46%).
Комментарии отключены.
