Deutsche Bank запустил неспонсируемую программу GDR на акции Костромской ГРЭС, пишут "Ведомости".
Это первый случай выпуска депозитарных расписок на акции федеральной электростанции. В самой компании считают нецелесообразным выпуск депозитарных расписок накануне включения ГРЭС в состав оптовой генерирующей компании.
51% акций Костромской ГРЭС принадлежит РАО "ЕЭС России". Выручка компании за 9 месяцев 2003 г. составила 114.26 млн долл., убыток - 4.64 млн долл. Капитализация компании составляет 471.08 млн долл.
В минувшую пятницу Deutsche Bank запустил неспонсируемую программу глобальных депозитарных расписок (GDR) на 19.99% акций Костромской ГРЭС. Неспонсируемая программа не предусматривает участия в ней эмитента, в том числе обязательств компании по дополнительному раскрытию информации. На одну расписку приходится 50 обыкновенных акций Костромской ГРЭС. Депозитарием программы выступает ООО "Дойче Банк" (Москва). Получить дополнительные комментарии в банке не удалось.
В Костромской ГРЭС заявили, что компания не планировала выпуск GDR - "Сейчас это нецелесообразно, скоро будут формироваться ОГК, в состав которой войдет ГРЭС". Менеджмент станции не намерен чинить препятствий банку. Сотрудник РАО "ЕЭС России" говорит, что в энергохолдинге также не возражают против выпуска GDR. Но отметил, что их наличие может вызвать некоторые технические сложности при конвертации акций ГРЭС в акции ОГК.
В Костромской ГРЭС не знают, кто выступил инициатором выпуска GDR - "У нас около 40% акций находится у иностранцев". Один из акционеров ГРЭС предполагает, что инициатором программы GDR мог стать инвестфонд Vostok Nafta. Исполнительный директор Vostok Nafta, член совета директоров ГРЭС Сеппо Ремес отрицает, что инициатором выпуска выступил его фонд. Впрочем, он отмечает, что это повысит ликвидность акций ГРЭС.
Аналитики указывают, что это первый случай выпуска депозитарных расписок на акции федеральной электростанции, и соглашаются, что выпуск GDR повысит ликвидность акций ГРЭС. Неспонсируемых программ выпуска депозитарных расписок прежде было реализовано единицы. Неспонсируемые ADR есть у РАО "ЕЭС России" и "Ленэнерго". В 2002 г. Объединенная финансовая группа вместе с Deutsche Bank самостоятельно запустили программу GDR "Башнефти", а год назад тот же Deutsche Bank выпустил GDR на акции "Балтики".
Аналитик инвестбанка "Траст" Андрей Зубков говорит, что на акции Костромской ГРЭС имеется устойчивый спрос и выпуск расписок облегчит доступ к ним иностранных инвесторов. Он предполагает, что выпуск GDR инициировала группа портфельных инвесторов. А эксперт "Зенита" Сергей Суверов соглашается, что выпуск GDR позволит повысить ликвидность акций ГРЭС. Но указывает, что для инвесторов не менее важно наличие у компании финансовой отчетности по МСФО и определенность с реформированием.
Комментарии отключены.
