Согласно информации агентства Reuters, за первую полную неделю работы программы выкупа корпоративных бондов Европейский центральный банк (ЕЦБ) купил таких бумаг на 1,9 млрд евро, что соответствует верхней границе прогнозов рынка. Еще в марте этого года представители ЕЦБ рассказали о планах такой программы совокупным объемом в 1,74 трлн евро. Однако приобретать корпоративные облигации ЦБ Европы начал 8 июня. В первый же день было куплено облигаций на сумму 348 млн евро. Эксперты считают, что заданный темп не может быть стабильным в долгосрочной перспективе, пишет Reuters. Ранее СМИ сообщали, что ЕЦБ планирует ежемесячно покупать корпоративные бонды на 5-10 млрд евро в случае активизации долгового рынка. Если же такой активизации не случится, покупки ограничатся 2-3 млрд евро. Сравнительно ограниченное предложение корпоративных долговых обязательств означает, что ЕЦБ будет непросто преодолеть барьер в 5 млрд евро, не вызвав существенную турбулентность на рынке.
Минфин Китая разместит облигации в Гонконге на $4,25 млрд
Крупный пакет гособлигаций, номинированных в национальной валюте (юань), будет выпущен в текущем году Минфином КНР на рынок Гонконга. Объем эмиссии достигнет 28 млрд юаней, или 4,25 млрд долларов, о чем сообщает издание «Дагун бао» со ссылкой на Министерство финансов Китая. Первый долговой транш в объеме 14 млрд юаней будет размещен 29 июня, остальная часть – во II полугодии этого года. Данные бонды будут доступны ведущим институциональным инвесторам мира через фондовую биржу Гонконга. Отметим, что правительство КНР реализует подобные операции на местном финансовом рынке уже восьмой год кряду. Первая подобная эмиссия на сумму в 6 млрд юаней прошла в 2009 году, объемы последующих заимствований росли постепенно. Заметим, что данная практика Минфина КНР призвана, кроме всего прочего, содействовать установлению и укреплению статуса Гонконга как основного мирового офшорного центра проведения финансовых операций в национальной валюте Китая.
Очень часто на рынке драгметаллов серебро ведет себя так же, как золото, и эта тенденция актуальна и среди опционов. Инвесторы все активнее интересуются металлами, ставя на увеличение цен. Уже более 97 дней трехмесячные пут-опционы стоят ниже аналогичных колл-опционов. «Медвежьи» пут-опционы на биржевые фонды, отслеживающие изменения цен на металлы, оцениваются ниже «бычьих» контрактов в течение самого длительного периода времени с 2009 года. Скорее всего, тенденция сохранится, поскольку доверие к ФРС США стремительно падает, а стоимость золота и облигации развитых стран поднялись до максимальных уровней. Чего ожидать в дальнейшем? Аналитики и эксперты рынка считают, что золото имеет больше шансов на рост, нежели на падение. Для того чтобы сейчас цены просели, ФРС должна начать повышать ставки значительно сильнее, чем ожидают на рынке, а этого, скорее всего, не произойдет. Вместе с тем с течением времени инвесторы вновь посмотрят на золото как на убежище во время шторма на рынках. Сегодня же ситуация далека от стабильной. Выход Британии из ЕС, напряженность на Ближнем Востоке, неопределенность на нефтерынке, снижение китайской экономики и слабый рынок труда в США говорят о возможных потрясениях в ближайшей перспективе. Конечно, ничего может и не произойти, однако инвесторы стараются захеджировать свои риски. Вместе с тем многие мелкие инвесторы не имеют возможности для страхования при помощи сложных схем и большого количества производных финансовых инструментов. На протяжении долгих лет такие люди хранили средства в банках, покупали акции и драгметаллы. В целом банковская система стабильна, однако в безопасности себя никто не чувствует. Валютные войны практически свели на нет ценность валют для тех вкладчиков, которые не готовы постоянно следить за этим рынком, а на рынке ценных бумаг, особенно в КНР и Америке, разрастается гигантский «пузырь». В результате этого золото и серебро вновь привлекают внимание инвесторов. А действия мировых ЦБ по увеличению золотых резервов только подогревают интерес к покупкам.
Федерация промышленности ФРГ сообщила о том, что принятое Великобританией решение выйти из состава ЕС сильно и сразу же ударит по экономике Германии. Бизнес-группа призывает другие страны ЕС к усилению интеграции. «Мы прогнозируем серьезное падение бизнеса с Великобританией в ближайшие несколько месяцев. Вероятно, пострадает объем двусторонней торговли», – заявил Маркус Кербер, главный исполнительный директор федерации. В филиалах немецких компаний в Великобритании работают порядка 400 тыс. человек, отмечают эксперты федерации.
Синдром Brexitа: на мировых рынках очередной виток паники
Панические настроения на финансовых рынках нарастают из-за Brexitа. Инвесторы пытаются быстрее избавиться от рисковых активов и скупают более надежные инструменты, для того чтобы обезопасить свой капитал. Доходности государственных бондов различных стран практически каждый день тестируют все новые минимальные отметки. Так, доходность американских облигаций со сроком погашения 10 лет на днях опустилась ниже 1,37%. Такое наблюдается впервые в истории. На открытии торгов в среду в Азии терра инкогнита открылась для японских и австралийских бумаг. Доходность 20-летних облигаций Страны восходящего солнца в первый раз за всю практику упала до нулевой отметки. Стоит отметить, что бумаги с меньшим сроком погашения уже давно торгуются с отрицательной доходностью, которая ежедневно растет. Аналогичная ситуация складывается и на родине кенгуру. Здесь тоже не обходится без рекордов, однако доходности «десятилеток» пока торгуются выше нуля. Настоящий переполох творится в Старом Свете: в Швейцарии отрицательную ставку имеют все бонды вплоть до пятидесятилетних, в Великобритании и Германии тоже антидостижения. Обвал продолжает фиксироваться на валютном рынке: курс фунта уже пробил 1,30. Эта отметка родом из прошлого века — с 1985 года. Что касается Поднебесной, то она тоже не отстает. Китайский регулятор сильно ослабил свою нацвалюту и установил курс юаня на минимальной отметке с 2010 года. Как поясняют аналитики, очередной виток паники случился после известия о заморозке выплат со стороны сразу трех ведущих фондов недвижимости Великобритании. У них нет возможности возвратить деньги клиентам, и теперь они в авральном режиме будут реализовывать объекты недвижимости. Несмотря на то что память инвестора коротка, многие знают, как начинался финансовый кризис в 2008 году. В то время так называемым первым звонком тоже стали два фонда недвижимости банка Bear Sterns. Английское жилье между тем стремительно падает в цене. Если учесть, что в этом направлении был настоящий пузырь, а размер вложений и ипотечных займов со стороны банков громадный, то под угрозой оказывается вся финансовая сфера Британии. Теперь и ситуация с Deutsche Bank, которую даже Международный валютный фонд называет самой большой угрозой для всей глобальной финансовой системы, ушла на второй план. Напомним, что бумаги крупнейшего банка Германии практически ежедневно тестируют минимумы, полностью копируя путь Lehman Brothers.
Три акции, которые могут удивить во второй половине года
На какие акции стоит обратить внимание во втором полугодии? Аналитики выделили три компании, у которых выдались нелегкие шесть месяцев, но они все еще могут удивить своих акционеров.
Fitbit Акции лидера рынка фитнес-трекеров Fitbit упали за последние полгода на 59%, однако компания продолжает увеличивать продажи. Инвесторы недоумевают: у компании падает прибыль, а она выпускает новые флагманы хай-тека и новинки спортивной одежды. В первом квартале 2016 года Fitbit продала более 1 млн фитнес-трекеров Alta и «умных» часов Blaze, что составляет почти 50% от всех устройств, ориентированных на здоровье и фитнес, которые были проданы за январь-март этого года. При этом компания заранее оповестила инвесторов, что прибыль за второй квартал окажется ниже прогнозов аналитиков. Рост выручки сохранится на высоком уровне – до 50% в первом квартале и около 44% во втором квартале. Эксперты отмечают, что увеличить рост Fitbit могут помочь новые продукты. Так, недавно она выкупила активы компании Coin, которая работает в сфере мобильных платежей. Поэтому вскоре могут появиться браслеты, в которые будут внедрены платежные инструменты. В этом случае ситуация может сильно измениться.
GoPro Не только акции Fitbit обвалились на рынке фитнес-гаджетов. Бумаги GoPro упали за это же время на 40%, однако они снижались и в 2015 году. В прошлом году акции компании подешевели почти на 70% из-за замедления продаж. В 2016 году ситуация лишь усугубилась. В I квартале доходы упали почти в два раза относительно предыдущего. В GoPro отмечают, что реальные продажи должны быть выше поставок рознице, поскольку на складах до сих пор хранятся товары, не распроданные за время праздничного сезона. Доходность тоже показала снижение. Кроме того, инвесторы опасаются задержки выхода на рынок дрона и последнего обновления флагманской модели Hero. В целом за последние полтора года акции GoPro упали на 83%. Драйверами роста могут стать дрон Karma и экшн-камера Hero 5, выпуск которых запланирован так, чтобы покрыть сезон закупок в праздничные дни. По оценкам аналитиков, даже если один из этих продуктов «выстрелит», акции компании быстро пойдут вверх.
American Airlines Падение акций American Airlines за последние шесть месяцев составило 33%. В 2014 году бумаги авиаперевозчика взлетели в цене более чем в два раза, поскольку дешевое топливо и рост пассажиропотока положительно повлияли на индустрию в целом. Однако с прошлого года бумаги American Airlines показывают заметные колебания, и в текущем году компания фиксирует снижение прибыли. В период с января по май загрузка самолетов падала, а из-за жесткой конкуренции на рынке стоимость авиаперевозок уменьшалась, что никак не могло помочь компании. В качестве отрицательных факторов также можно отметить экономическую нестабильность в Латинской Америке, колебания курсов иностранных валют и выход Британии из Евросоюза. В 2015 году American Airlines сообщила о рекордных результатах, за исключением целевых кредитов. В первом квартале 2016 года скорректированная прибыль продемонстрировала еще больший рост. Получается, что для повышения стоимости акций нужно, чтобы самолеты не были пустыми, а пассажиры начали платить больше. Но тогда должны улучшиться ситуация в Латинской Америке, сойти на нет опасения, связанные с Brexit. Все это будет стимулировать бизнесменов и туристов к более частым полетам.
Доллар ослаб в преддверии выхода статистики по труду
На пятничных торгах американская валюта дешевеет по отношению к евро и иене. Слабость обусловлена ожиданием публикации статистики по безработице в США. Показатель будет обнародован позднее сегодня, 8 июля. Стоимость доллара к иене ближе к 08:00 по Москве сокращалась до 100,39 иены против 100,75 иены за доллар в четверг. Евро к доллару утром дорожал до 1,1084 с 1,1063 доллара на закрытии прошлой сессии. Долларовый индикатор тем временем снижался на 0,17%, до 96,09 пункта. Американское ведомство по труду обнародует июньские данные по безработице в стране. По мнению респондентов, показатель увеличился до 4,8%, тогда как в мае он был на уровне 4,7%. Что касается количества рабочих единиц в несельскохозяйственных отраслях экономики, то здесь ожидается рост на 175 тыс. Инвесторы с нетерпение ожидают публикации, так как хотят узнать, произошли ли на рынке улучшения за месяц. Напомним, что в мае было зафиксировано самое незначительное увеличение числа рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях за последние шесть лет. От сегодняшней обстановки на рынке труда зависит решение руководства Федрезерва в отношении изменения ключевой ставки. Между тем эксперты ставят под сомнения то, что данные могут сыграть ключевую роль. По их мнению, регулятор отложит повышение процентной ставки на неопределенное время из-за Brexit.
Доля Ирана на нефтерынке достигла 80% досанкционного объема
Директор Национальной иранской нефтяной компании (NIOC) по международным отношениям Мохсен Гамсари сообщил, что республика уже контролирует 80% нефтяного рынка, который принадлежал ей до введения санкций в 2012 году. Напомним, что в январе текущего года большинство международных санкций были сняты с Ирана. Тогда Гамсари заявил, что Иран будет увеличивать экспорт нефти, чтобы вернуть утраченные позиции на рынке нефти. После достижения большей половины задуманного Иран останавливаться не собирается и намерен продолжать увеличение экспорта. При этом Гамсари считает, что мировой нефтяной рынок в 2016 году останется стабильным, несмотря на расширение предложения. Сегодня республика добывает 3,8 млн баррелей нефти в сутки, а экспорт составляет около 2 млн баррелей в сутки. В перспективе экспортные поставки Ирана могут превысить 4 млн баррелей в сутки. Правительство государства неоднократно заявляло о планах нарастить добычу нефти до 4 млн баррелей в день и вернуть досанкционный уровень. Министр нефти Ирана Биджан Зангане говорил, что страна достигнет этого уровня добычи к июлю текущего года. Кроме того, к 2021 году Иран намерен увеличить добычу нефти и конденсата до 5,8 млн баррелей в сутки. Скептики сомневаются в таком успехе, но с начала текущего года производство углеводородов в Иране выросло на 25%.
Согласно данным обзора Международного валютного фонда (МВФ), государственный долг Италии достиг рекордного уровня – практически 133% от ВВП страны. «Госдолг приблизился к 133% ВВП – это уровень, при котором ограничено налоговое пространство, чтобы реагировать на шоки», – сказано в документе. В то же время в МВФ прогнозируют, что в нынешнем году итальянская экономика увеличится на 1,1%, а в 2017-2018 годах показатель расширится на 1,25%. Однако фонд указывает, что есть немало рисков для снижения этого роста. К примеру, волатильность на финрынке, приток беженцев и последствия замедления мирового роста.
EIA улучшило прогнозы добычи нефти в США и ее стоимости
Управление по энергетической информации (EIA) при Минэнерго США увеличило прогноз добычи нефти в стране на текущий и следующий год. По прогнозам агентства, добыча нефти в Америке в этом году составит 8,61 млн баррелей в сутки, в следующем – 8,2 млн баррелей. Прогноз, сделанный в прошлом месяце, предполагал добычу на уровне 8,6 млн и 8,19 млн баррелей в сутки соответственно. Также был повышен прогноз цен на нефть. Теперь ожидается, что средняя стоимость черного золота будет на уровне 43,57 доллара за баррель против 42,83 доллара. В 2017 году стоимость бочки нефти будет в пределах 52,15 доллара против 51,82 доллара, озвученных ранее, считают в управлении. В 2016 году спрос на нефть в стране составит 19,6 млн баррелей ежесуточно. Потребление бензина в этом году, по оценкам EIA, достигнет 9,29 млн баррелей в сутки, превзойдя рекордный уровень, который был отмечен 9 лет назад, на 0,1%. Адам Семински, глава агентства, заявил: «Рекордный уровень спроса на бензин будет способствовать росту потребления нефти в Америке приблизительно на 1% в 2016 году».
Безработица в Австралии достигла максимума 4-х месяцев
По данным Австралийского бюро статистики, безработица в стране в прошлом месяце поднялась до 5,8%, что стало максимумом с февраля текущего года. В мае уровень безработицы составлял 5,7%. Согласно опросу MarketWatch, аналитики прогнозировали рост показателя до 5,8%. Количество занятых в июне повысилось на 7,9 тыс. при ожидавшемся росте на 10 тыс. Количество занятых полный рабочий день в прошлом месяце увеличилось на 38,4 тыс., частично занятых – на 30,6 тыс. Центральный банк Австралии ранее сообщил о том, что внимательно отслеживает данные по уровню безработицы, чтобы скорректировать прогнозы роста экономики и инфляции, а также свою политику при необходимости. Данные о повышении безработицы увеличивают вероятность сокращения ставки Резервным банком Австралии в следующем месяце, считают экономисты. На сегодняшний день ключевая ставка ЦБ Австралии составляет 1,75% – рекордно низкий уровень.
Банк Англии вынужден будет снизить ставку на этой неделе — аналитики
Чтобы немного снять напряженность, вызванную решением Великобритании покинуть состав ЕС, руководство английского регулятора будет вынуждено снизить ставки на предстоящем заседании, которое назначено на 4 августа. Об этом сообщает агентство Reuters. По мнению источника, ЦБ может пойти на большее и закачать миллионы фунтов в финансовые рынки. Аналитики провели исследование и выяснили, что рост ВВП Великобритании замедляется с тех пор, как регулятор решил сохранить базовую процентную ставку на уровне 0,5% годовых. Такое решение эксперты назвали ошибочным. В понедельник был опубликован уровень деловой активности в сфере производства, индикатор продемонстрировал самое сильное падение с 2013 года. Далеки от идеала и данные по сектору услуг. Здесь сокращение подобно кризисному 2009 году. Ведущий экономист британского ЦБ Энди Холдейн заявил, что не прочь взять в руки «кувалду, чтобы расколоть орех». Тем временем другой политик Кристин Форбс полагает, что ЦБ должен оставаться спокойным и не нужно спешить с решением, пока не появится наиболее определяющая статистика. Большинство респондентов прогнозируют снижение ставок Банком Англии, по крайней мере, на четверть процентного пункта, до 0,25%. Половина опрошенных уверены, что это позволит возобновить программу смягчения денежно-кредитной политики и скупки облигаций, которая была приостановлена в 2012 году. Некоторые эксперты говорят, что смягчение сможет помочь экономике только через определенное время. Регулятору надо будет выкупить активов на 50 млрд фунтов стерлингов ($66 млрд) из общего объема в 375 млрд госбондов. Существует и другое предположение, в рамках которого экономисты ставят под сомнение необходимость снижения ставок и скупки активов из-за падения доходности 10-летних облигаций до рекордно низкого уровня в 0,7%. Властям Великобритании стоит больше тратить денег и активнее уменьшать налоги для стимулирования, считают аналитики.
Китай в нужное время понизит ставки и требования к резервам банков
Власти КНР намерены принять необходимые меры для смягчения монетарной политики с целью сокращения стоимости финансирования для корпораций и ослабления понижательного давления на национальную экономику, сообщает MarketWatch. Основные процентные ставки будут снижены, а требования к резервам банков сокращены в соответствующее время, сказано в заявлении NDRC (Государственная комиссия по развитию и реформам Китая). Также правительство республики планирует работать над снижением проблем с финансированием, которые возникли у частных компаний, например, за счет предоставления им государственных гарантий, отмечают представители NDRC. Кроме того, власти Китая намерены ввести субсидии для покупателей жилой недвижимости в ряде районов страны, чтобы усилить рост продаж новых домов, о чем заявили представители регулятора.
После роста в течение пяти месяцев мировые цены на продовольствие сократились в прошлом месяце. Индекс продовольственных цен ФАО (продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН) в июле этого года просел на 0,8% в месячном выражении и на 1,4% в пересчете на годовые темпы. Об этом сообщила сама организация. Сокращение цен обусловлено снижением стоимости зерна и растительного масла, которое компенсировало подорожание молочной продукции, мяса и сахара. Стоимость зерновых в прошлом месяце уменьшилась на 5,6% по сравнению с июнем и на 11% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Наиболее резко сократились цены на кукурузу, так как в основных регионах ее производства в Америке преобладали благоприятные погодные условия. Стоимость пшеницы также падала, в первую очередь на фоне наличия больших запасов в мире, а также из-за прогнозируемого большого объема ее экспорта из Причерноморского региона. Рис подорожал на фоне сокращения запасов. Индекс стоимости растительных масел ФАО в прошлом месяце просел на 2,8% в ежемесячном выражении, прежде всего из-за снижения стоимости пальмового масла до минимума пяти месяцев: регулярные осадки положительно сказались на объемах производства в Юго-Восточной Азии, а импортный спрос сохранился на достаточно невысоком уровне. Молочная продукция повысилась в цене на 3,2% по сравнению с прошлым месяцем, вместе с тем значение индекса сохраняется на низкой отметке по сравнению с предыдущими годами. Стоимость мяса также выросла, увеличение составило 1,3% по сравнению с июнем. Лидером роста стала свинина на фоне дефицита свиней на убой в Европейском союзе и сокращения убойного веса. Вместе с тем международный спрос на мясо держится на высоком уровне за счет повышения закупок со стороны КНР и сохранения спроса со стороны других азиатских стран. Сахар в июле подорожал на 1% в месячном выражении. Стоимость сахара в мире по большей части зависит от изменения курса бразильского реала. Рост реала ведет к увеличению стоимости сахара: экспорт из Бразилии падает, так как производители предпочитают перерабатывать сахарный тростник в этанол для реализации на внутреннем рынке. В прошлом месяце реал к доллару поднялся на 4% по сравнению с уровнями июня.
По данным Министерства труда США, в июле число работающих граждан в стране выросло более существенно, при этом поднялся и уровень зарплаты. Вышедшая статистика может укрепить надежды на ускорение темпов экономического роста и увеличить шансы на повышение ставки ФРС в текущем году. Без учета сельскохозяйственного сектора число занятых в экономике США в июле выросло на 255 тыс., тогда как аналитики прогнозировали увеличение на 180 тыс. По пересмотренным данным, в июне занятость поднялась на 292 тыс., тогда как первоначально аналитики сообщали о росте на 287 тыс. При этом безработица сохранилась на уровне 4,9% при прогнозе в 4,8%. Показатель остался на прежнем уровне в связи с тем, что в этом месяце больше людей вышли на работу. В среднем почасовая зарплата увеличилась на 8 центов. Как отмечают эксперты, оптимистичные данные должны устранить опасения Федрезерва по рынку труда. Напомним, регулятор заявил, что рынок достиг полной занятости или приблизился к ней. По словам главы ФРС Джанет Йеллен, чтобы успевать за ростом населения каждый месяц необходимо создавать чуть меньше 100 тыс. рабочих мест. В июле в производственном секторе рабочих мест стало на 9 тыс. больше, тогда как в июне прирост составлял 15 тыс. Число трудящихся в строительном секторе повысилось на 14 тыс. после падения на протяжении последних трёх месяцев. При этом в горнорудном секторе произошло сокращение рабочих мест – на 7 тыс.
Джером Пауэлл, один из управляющих американским ЦБ, заявил о том, что экономика США может столкнуться с продолжительным периодом незначительного роста и ФРС будет необходимо сохранить более низкие процентные ставки. Он сказал о том, что в последнее время риски растут и прогноз для экономики США все еще находится под давлением геополитических факторов. Пауэлл поддерживает сохранение ставок и очень плавную траекторию подъема. «Инфляция остается ниже целевой отметки, поэтому считаю, что мы можем потерпеть», – добавил политик. В издании Financial Times отмечают, что за четыре года в Совете управляющих Федрезервом Пауэлл приобрел репутацию человека, который отвечает за вопросы управления рынками в американском ЦБ, однако на сегодняшний день он больше заботится о долгосрочных проблемах экономики, а не о потенциальных потерях рынка. Знатоки американской экономики, в числе которых бывший министр финансов Лоуренс Саммерс, уже в течение нескольких лет говорят об угрозе продолжительного застоя в Америке. На протяжении долгого времени регулятор считал этот прогноз маловероятным. Однако теперь Пауэлл не исключает такого развития событий, хотя и подчеркивает, что не считает его базовым. «Такой вариант волнует меня больше, чем раньше. Возможность слабого подъема, сниженного потенциального роста в течение длительного времени – вот что беспокоит меня больше всего», – сказал Пауэлл. Для того чтобы экономика вышла на прогнозируемый уровень, будут необходимы более низкие ставки ФРС, чем ожидалось. На сегодняшний день консенсус-прогноз руководства ФРС по ставке в долгосрочной перспективе – 3%. Пауэлл считает, что в реальности ставка может оказаться ниже. В декабре этого года американский регулятор увеличил процентную ставку впервые с 2007 года до 0,25-0,50% и с тех пор держит ее на этом уровне в то время, так как члены руководства ЦБ все еще оценивают противоречивые сигналы внутри страны и во всем мире. «Нельзя сказать, что экономика Америки сейчас полна рисков. Однако проблема в том, что если смотреть на мир в целом, то можно отметить много рисков, которые могут повлиять и на США, поэтому американская экономика скорее достаточно близка к курсу последних семи лет, но риски в глобальной экономике свидетельствуют о возможном ухудшении», – заявил политик. Чиновник считает, что подъем ставок в Америке вероятен только при сильном росте занятости и спроса, восстановлении инфляции в направлении целевых 2% и отсутствии очевидных факторов риска в мире.
Неблагополучные европейские банки выплатили дивиденды объемом в 20 млрд евро
Десять европейских банков, расположившихся на последних строчках рейтинга по итогам последних стресс-тестов, выплатили свыше 20 млрд евро акционерам в форме дивидендов с 2011 года. Об этом сообщает Financial Times. В целом объем дивидендов, рассмотренных регуляторами банков, достиг отметки 170 млрд евро. Как отмечают в своем обзоре ученые из германского ZEW, Нью-Йоркского университета и университета Лозанны, если ситуация в регионе ухудшится, то, скорее всего, не акционерам, а держателям облигаций и налогоплательщикам придется спасать финкомпании от банкротства. За минувшие пять лет только 3 из 34 публичных банков, принимавших участие в стресс-тестах, не выплачивали дивиденды. Это Royal Bank of Scotland, Allied Irish Banks и Bank of Ireland. По мнению группы ученых, дефицит капитала в банках в случае неблагополучного развития сценария достигнет 900 млрд евро, что намного выше оценки регуляторов ЕС.
Минэнерго США добавило позитива в прогноз по добыче нефти в стране
Американские добывающие компании оказались довольно устойчивыми к снижению цен на нефть. Об этом пишет информационное агентство Bloomberg со ссылкой на Управление по энергетической информации (EIA) Минэнерго США. Согласно новым оценкам ведомства, в следующем году производство черного золота в США составит 8,31 миллиона баррелей в день. Между тем еще месяц назад речь шла о добыче в 8,2 миллиона баррелей. Глобальное потребление сырья будет выше предложения на 170 тысяч баррелей в день. Ранее ожидалось превышение всего на 10 тысяч баррелей. «Очевидно, что оказала влияние передышка от слишком низких цен, которые были ранее в этом году. Это свидетельствует о том, что индустрия может снизить затраты, получить прибыль с более низкой ценой на нефть», – цитирует Bloomberg партнера Again Capital LLC Джона Килдаффа. Ожидается, что в 2017 году мировой спрос на нефть достигнет 97,76 миллионов баррелей в день, что на 20 тысяч баррелей ниже прогноза, составленного министерством в июле. Глобальная добыча составит 96,59 миллионов баррелей в сутки (на 200 тысяч меньше предыдущего показателя). Нефть WTI и Brent в среднем будут торговаться в рамках 51,58 доллара за баррель.
Облигации США и Великобритании отражают проблемы в экономике
В настоящее время на долговых рынках мира наблюдается небывалая за последние 16 лет дешевизна трежерис относительно английских облигаций. Эксперты уверены, что состояние американских и английских бондов является отражением экономических проблем. Немалую роль в удешевлении ценных бумаг сыграл прошедший не так давно референдум о выходе Великобритании из ЕС. Brexit значительно повлиял на состояние рынка бондов. После него инвесторы массово покупали самые надежные облигации европейских стран, в том числе и английские. Они рассчитывали на смягчение денежной-кредитной политики со стороны Банка Англии. В итоге доходности упали до минимальных значений. Что касается американских трежерис, то здесь ситуация была гораздо лучше: сильного обрушения доходностей они не испытали. Доходности стали выше на 100 базисных пунктов, чем у облигаций Великобритании. Рост оказался троекратным и рекордным за всю историю. В настоящее время облигации США подешевели в разы относительно британских Gilts. Последние два раза при достижении дифференциалом подобных уровней на фондовом рынке США происходило обрушение. Отметим, что 64% акций компаний из индекса S&P 500 обладают более высокой доходностью, чем трежерис. Эксперты полагают, что в ближайшее время покупка безопасных казначейских облигаций снова обретет актуальность. Однако в данный момент, когда многие центробанки мира печатают значительное количество денег, проверенные временем исторические закономерности могут не сработать, предупреждают аналитики. На глобальных рынках часто случаются колебания и перекосы, но они проходят без серьезных последствий. Еще несколько лет назад было очевидным, что рынки реагируют на экономические данные, однако теперь значение статистики не так велико, считают специалисты. Около 10 лет назад многие ЦБ рассматривали возможность проведения агрессивного стимулирования. По мнению экономистов, этого не следовало делать, поскольку это могло привести к катастрофическому дисбалансу. Согласно исследованию Goldman Sachs, за последние 2 года доходность американских гособлигаций практически перестала реагировать на неожиданные экономические данные. Подобная реакция свидетельствует о соответствии докризисным нормам. В то время особой чувствительностью отличались краткосрочные ставки, а реакции на рост инфляции были почти на нуле, отмечают специалисты.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
