Прошедшая неделя не принесла новых событий за исключением некоторых высказываний греческих политиков. Понедельник был выходным днем. Сегодня первый рабочий день, рынок открылся плюс полпроцента. Хочется сказать, что Греция в цене. Но, по моему мнению, Греция не в цене. Рынок оценивает ситуацию более позитивно, чем в реальности будет реагировать. Комментарии представителей греческого правительства сводятся к тому, что МВФ не стоит рассчитывать на выплаты 5 июня из-за того, что ликвидности не хватает для нужд самого правительства.
В первую очередь, стоят выплаты бюджетникам (учителям, врачам, полицейским и др.) и пенсионерам. Социальные обязательства государства в приоритете. Взвешивая на двух чашах весов и выбирая, кому платить, а кому не платить, правительство Греции выбирает социальную сторону обязательств.
То, что Греция попросила региональные власти перевести все средства на один счет, это уже было тревожным звоночком. На мой взгляд, не очень разумно было выплатить эти деньги и поставить себя перед красной чертой. Комментарии от немецких властей: вероятно Греция введет параллельно свою валюту и выйдет из зоны евро. Но политики, которые позволяют делать такие заявления, почему-то не дают себе отчет, что параллельная валюта при выпуске сразу обесценится. Как только греческое правительство заикнется, что депозитная база банковского сектора переводится в национальную валюту, у всех держателей депозитов возникнут вопросы. Колоссальный отток средств происходил из греческой банковской системы с начала года. Существует риск схлопывания банковской системы одной из европейских стран.
В момент реструктуризации старого греческого долга на долг, выданный от тройки кредиторов, его размер был порядка 300 млрд евро госдолга в основном на 80% перед «тройкой». Вопрос невыплаты обязательств по любой из этих частей ставит вопрос «ребром».
Как это отразится на рынке? Мне кажется, что будет всплеск волатильности, просадка рынков. Те пики, на которых находятся рынки, имеют запас по коррекции, т.к. рост был довольно существенный. Российский рынок – это отдельная история. Помогло восстановление нефти, смягчение ситуации на Украине, начало диалога с Западом.
Другая аналитика
