На прошлой неделе наш рынок перемалывал снижение рейтинга от агентства Moody’s – в результате по итогам недели индекс РТС закрылся с незначительным понижением. Идея покупки акций на отскоке нефтяных цен себя исчерпала – есть ощущение, что нефтяные цены сейчас находятся на локальном максимуме. Свежих идей для покупки акций нет. Через две-три недели можно будет купить акции дешевле. В марте на денежном рынке будет повышенная волатильность курса доллара в связи с пиковыми выплатами, фондовый рынок спекулянтам будет менее интересен.
Посмотрим, как курс доллара вырастет до отметки 65, и сделаем выводы о силе рубля. Возможно, ослабление рубля не ограничится отметкой 65. Когда ЦБ РФ понизил ключевую ставку с 17% до 15% - давление на рубль усилилось. Нефтяные цены выросли, но мы не видим предпосылок к тому, чтобы курс доллара снизился ниже 58. ЦБ не хочет задействовать весь арсенал мер административного и валютного регулирования для сдерживания девальвации рубля (к примеру, обязательную продажу части валютной выручки экспортерами) - давление на рубль будет сохраняться. Следующее заседание совета директоров ЦБ РФ, на котором рассмотрят вопрос об уровне ключевой ставки, состоится 13 марта 2015 г. Есть подозрение, что заседание пройдет в дежурным режиме, но очень скоро ЦБ придется опять поднимать ключевую ставку. Поднимать не до прежних 17%, а уже до 25%.
Ждем отрицательного открытия рынка из-за усиления политической напряженности. Внешние факторы сегодня отходят на второй план.
В субботу Народный банк Китая объявил о решении снизить ставку. Депозитная ставка будет снижена с 2,75% до 2,5%, а кредитная - с 5,6% до 5,35%. Это уже второе за последние четыре месяца снижение ставок со стороны Банка, в прошлый раз изменение политики состоялось в ноябре. Власти Поднебесной полны решимости не допустить снижения годового ВВП ниже уровня 7%. На этой неделе ожидается съезд политической элиты, в ходе которой, как ожидается, будут официально объявлены цели экономической политики страны, могут быть анонсированы новые инфраструктурные проекты. В долгосрочном плане для сырьевых цен это позитивный факт.
Другая аналитика
