Прогноз на неделю 15 - 19 февраля:

#SP500:

ФРС США опубликовала свежую статистику по изменению избыточных резервов американских банков, которые увеличились за последнюю неделю на $65,8 млрд, против роста на $30,1 млрд неделей ранее. Показатель обновил исторический максимум, что позволяет банкирам нарастить объем спекулятивных позиций на американском фондовом рынке. На прошлой неделе ФРС купила казначейских облигаций на сумму $29,45 млрд, а в новую пятидневку объем покупок сократится до $17,82 млрд. В первой половине недели Федрезерв купит активов всего лишь на $2,97 млрд, а Минфин США во вторник 16 февраля проведет размещение облигаций на сумму $63,1 млрд. Таким образом, в начале недели можно ожидать технической коррекции на американском фондовом рынке, которую целесообразно использовать для открытия позиций Buy.

Торговая рекомендация: Buy 3929/3900 и take profit 3973.

#GazpromNef:

В четверг 18 февраля компания опубликует финансовые результаты за 2020 год, которые могут порадовать инвесторов, что положительно отарзится на капитализации бизнеса. В конце минувшей недели ведущая российская нефтяная компания Роснефть отчиталась за 2020 год, продемонстрировал хороший рост в четвертом квартале на фоне увеличения добычи углеводородов и роста нефтяных цен. Поскольку у нас есть результаты Газпром нефти за девять месяцев, то ориентируясь на показатели Роснефти, можно составить прогноз по отчету Газпром нефти. Чистая прибыль может составить порядка 63 млрд рублей, а свободный денежный поток порядка 45 млрд рублей. Целевой уровень дивидендных выплат составляет 50% прибыли, если у компании есть необходимый свободный денежный поток. Половина прибыли это 31,5 млрд рублей, а денежный поток может превысить эту сумму.

Торговая рекомендация: Buy 337.45/335.00 и take profit 348.00.

#BRENT:

Бычье ралли на рынке нефти набирает обороты и сейчас не видно причин для смены тренда. Во-первых, Саудовская Аравия и Ирак сократили добычу нефти в этом месяце суммарно на 1,25 млн б/с, что вызвало дефицит предложения на мировом рынке. По прогнозам ОПЕК такая ситуация будет наблюдаться не только в этом месяце, но и в течение всего года. Во-вторых, баланс ФРС США демонстрирует стабильный рост и обновляет исторический максимум, что также позитивно для нефтяного рынка. Федрезерв активно печатает деньги и скупает активы, что приводит к профициту долларовой ликвидности в финансовой системе. В прошлом в такие периоды нефть демонстрировала стабильный рост, что наблюдается и в этот раз.

Торговая рекомендация: Buy 62.20/60.90 и take profit 63.60.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

13.00 мск. Еврозона: изменение объема ВВП.

EURUSD:

Релиз по ВВП еврозоны за 4 квартал не сможет порадовать инвесторов сильными данными, поскольку пандемия COVID-19 заставила многие европейские страны ввести локдауны. В то же время инвесторы изначально слишком пессимистично оценивают перспективы экономического роста Европы, и выход данных чуть лучше медианы прогнозов может оказать краткосрочную поддержку евро. Ситуация может быть аналогичной британской, когда на прошлой неделе отчет по ВВП вышел чуть лучше консенсус-прогноза, что спровоцировало ралли фунта. Накануне Евростат опубликовал данные по торговому балансу еврозоны за декабрь, где зафиксировал рост “чистого экспорта” на 27,9%. Напомню, что в ноябре темп прироста составил 30,3%. Столь высокий цифры сигнализируют о том, что инвесторы неоправданно пессимистичны в отношении перспектив роста европейской экономики.

Инвестиционная идея: Buy 1.2124/1.2110 и take profit 1.2168.

GBPUSD:

Снижение котировок в данной валютной паре следует использовать для открытия позиций Buy по двум причинам. Во-первых, на межбанке в Лондоне сохраняется тренд на снижение долларовых процентных ставок, что вызвано избытком долларовой ликвидности в финансовой системе. Долларов в системе много и ФРС США еженедельно печатает деньги, увеличивая тем самым объем американской валюты. Во-вторых, высокие цены на нефть будут оказывать дополнительную поддержку фунту. Добыча нефти в США сократилась примерно на 1 млн баррелей в сутки из-за непривычно холодной погоды в американском штате Техас. Национальная метеорологическая служба США сегодня прогнозирует дальнейшее похолодание в Техасе. Средняя температура воздуха в этом штате, как ожидается, опустится до минус 26 градусов. Эта самая холодная погода за последние 122 года. Этот фактор хоть и временный, но всё же позитивный для нефтяного рынка.

Инвестиционная идея: Buy 1.3901/1.3880 и take profit 1.3960.

USDJPY:

Снижение котировок целесообразно использовать для открытия позиций Buy в расчете на высокий спрос инвесторов на “рисковые активы”. Накануне мы наблюдали повышенный спрос на энергоносители, промышленные металлы и акции. Такая ситуация негативна для японской йены, как валюты фондирования №1 в операциях carry trade. По данным CFTC крупные спекулянты ожидают снижения курса йены и сократили свои позиции по японской валюте до двухмесячного минимума. В то же время, если смотреть на позиционирование хедж-фондов по американскому фондовому рынку, то большинство из них увеличивает покупки, что сигнализирует о росте индекса S&P500 к психологической отметке 4000 пунктов. Для данной валютной пары это также позитивный сигнал.

Инвестиционная идея: Buy 105.26/105.10 и take profit 105.66.