Прогноз на неделю 1-5 марта:

#SP500:

В начале недели можно ожидать снижения котировок на фоне проведения аукционов Минфина США. Казначейство разместит облигации на сумму $139 млрд, что является максимальным объемом за последние два месяца. Изъятие ликвидности из финансовой системы может заставить инвесторов сократить позиции на американском рынке акций. Отмечу, что это будет временный фактор и уже во вторник Казначейство проведет погашение облигаций на сумму $25 млрд, а в четверг на $30 млрд. ФРС США в период со вторника по пятницу напечатает $18,35 млрд для покупки казначейских облигаций. Таким образом, совокупные операции Минфина и ФРС со вторника по пятницу составят $73,35 млрд, что окажет положительное влияние на фондовый рынок.

Торговая рекомендация: Buy 3815/3780 и take profit 3938.

XAUUSD:

Золото обновило семимесячный минимум и в новую пятидневку я ожидаю продолжения нисходящего тренда. Доходность американских 10-летних государственных облигаций обновила годовой максимум и достигла отметки 1,52%, что выше инфляции в Соединенных Штатах. Исторически для золота это негативный сигнал и сейчас этот фактор вновь напомнил о себе. Ближайшей целью выступит психологический уровень $1700 за унцию. В долгосрочной перспективе я ожидаю снижения котировок в область $1500, поскольку этот уровень будет оправдан с фундаментальной точки зрения. Средний показатель себестоимость добычи желтого металла среди крупнейших мировых золотодобытчиков составляет $1000 и исторически котировки драгоценного металла в среднем на 50% превышают себестоимость добычи.

Торговая рекомендация: Sell 1752/1761 и take profit 1700.

#BRENT:

Основным событием следующей недели для нефтяного рынка станет саммит ОПЕК+, который пройдет 4 марта. К этому саммиту ведущие участники соглашения ОПЕК+ в лице России и Саудовской Аравии подходят с разными взглядами на развитие нефтяного рынка. Россия настаивает на увеличении добычи нефти, поскольку ей необходимо наращивать экспорт углеводородов, для Саудовской Аравии, наоборот, важны не столько объемы экспорта, сколько цена на нефть. Разница обусловлена двумя причинами. Во-первых, доходы федерального бюджета РФ от экспорта нефти ограничены ценой отсечения, которая в этом году составляет $43,3 доллара за баррель. В Саудовской Аравии такого ограничения нет: чем выше цена нефти, тем лучше. Во-вторых, Россия потребляет только половину добываемой нефти, а саудиты 20%. Таким образом, если обе страны добывают 10 млн б/с, то экспорт из России составляет 5 млн б/с, а из Саудовской Аравии 8 млн б/с. На этом фоне сокращая добычу по условиям соглашения ОПЕК+ на 2 мнл б/с РФ сокращает экспорт на 40%, а Саудовская Аравия на 25%. Сейчас на рынке сформировался следующий консенсус-прогноз: 4 марта страны ОПЕК+ увеличат добычу на 500 тыс. б/с. Для рынка это умеренно позитивный фактор, поскольку не ожидается сильного роста добычи.

Торговая рекомендация: Buy 64.50/63.70 и take profit 67.10.

События, на которые следует обратить внимание сегодня: Не ожидается важной макроэкономической статистики. EURUSD: Вице-президента ЕЦБ Луис де Гиндос заявил о том, что банковский сектор еврозоны успешно справился с последствиями COVID-19. С точки зрения капитала и ликвидности банки были подготовлены гораздо лучше, чем до кризиса 2008 года. ЕЦБ смог быстро изменить банковские нормативы, что позволило банкирам увеличить объем кредитования европейской экономики. Это позитивный сигнал для евро, поскольку в последние месяцы на рынке было много разговоров о грядущем банковском кризисе еврозоны. В этот раз ЕЦБ держит ситуацию под контролем. Отмечу, что я не ожидаю сегодня сильного восходящего тренда. Нисходящий тренд в золоте будет оказывать негативное влияние на евро, поскольку активы исторически сильно коррелируют между собой. Инвестиционная идея: Buy 1.2010/1.1990 и take profit 1.2078. GBPUSD: Показатель PMI Global для промышленного сектора по странам G-20 впервые за последние три года достиг отметки 53,9%, что сигнализирует о завершении коронавирусного кризиса и перехода мировой экономики от рецессии к фазе роста. Если посмотреть на структуру индекса PMI, то можно увидеть существенный рост в обрабатывающей промышленности, что вызвано увеличением заводских заказов. Рост экспортных заказов также набирает обороты. Рост производственных мощностей привел к увеличению вакансий в данном секторе, что позволит компенсировать потери на рынке труда. В такие периоды на американский доллар оказывается серьезное давление, поскольку доллар является валютой фондирования. Инвестиционная идея: buy 1.3850/1.3830 и take profit 1.3930. USDJPY: Институт ISM порадовал трейдеров сильной статистикой по деловой активности в американской промышленности. Показатель достиг отметки 60,8%, что стало максимальным уровнем с февраля 2018 года. Такой уровень деловой активности способствует росту ВВП на 5%. Все ключевые индикаторы, таки как новые заказы, экспортные заказы, занятость, продемонстрировали уверенный рост. Это позитивный сигнал для американского фондового рынка, который торгуется в 2% от исторического максимума и на этой неделе может установить новый рекорд. Поскольку данная валютная пара исторически коррелирует с индексом S&P500, то снижение котировок по USDJPY следует использовать для открытия позиций buy. Инвестиционная идея: Buy 106.69/106.50 и take profit 107.06.