Москва. 15 августа. ИНТЕРФАКС - Ритейлер "О`Кей" (O`Key Group) во II квартале 2023 года увеличил чистую розничную выручку на 0,4%, до 49,7 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Выручка повысилась за счет роста выручки дискаунтеров "Да!" и онлайн-продаж "О'Кей". Продажи сопоставимых магазинов (LfL) группы во II квартале снизились на 3,7% вследствие снижения трафика на 4,1%. В то же время средний чек вырос на 0,4%. Выручка гипермаркетов "О`Кей" - основного формата ритейлера - в отчетном периоде сократилась на 5,3%, до 33,55 млрд рублей. В компании динамику показателя связывают со снижением доходов LFL гипермаркетов на 4,8% - на фоне эффекта высокой базы II квартала 2022 года. При этом онлайн-продажи "О'Кей" выросли на 34,4% год к году - до 1,9 млрд рублей. Во II квартале доля товаров под собственными торговыми марками в выручке "О'Кей" составила 7,4%. Выручка дискаунтеров "Да!" выросла на 14,4%, до 16,2 млрд рублей. Драйвером роста стало открытие новых магазинов, который был частично нивелирован эффектом высокой базы II квартала прошлого года. Выручка LFL дискаунтеров сократилась на 1%. По итогам отчетного периода доля сети дискаунтеров в общей выручке группы выросла на 4 п. п. - до 32,6%. В I полугодии 2023 года группа закрыла три и открыла один гипермаркет "О'Кей", а также открыла 11 дискаунтеров "Да!" (показатель с учетом закрытий). На 30 июня под управлением группы находились 282 магазина, в том числе 77 гипермаркетов "О'Кей" и 205 дискаунтеров "Да!", общей торговой площадью 648 597 кв. м.
Резкое снижение операционной маржи на фоне опережающего темпа роста коммерческих и административных расходов
O`KEY Group раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/okey_group_sa_okey/itogi... В отчетном периоде общая выручка компании выросла на 1,7% до 99,5 млрд руб. на фоне продолжающегося расширения торговой сети, увеличения LFL-показателей среднего чека (+3,3%) и выручки (+3,1%) сети дискаунтеров «Да!», а также увеличению онлайн-продаж. При этом выручка сети гипермаркетов «Окей» показала снижение на 4,6%, составив 68,1 млрд руб., на фоне отрицательной динамики LFL-трафика (-5,1%), LFL-выручки (-5,4%) и LFL-среднего чека (-0,3%), а также нетто-закрытия 2 гипермаркетов в рамках стратегии оптимизации портфеля недвижимости. В то же время выручка сети дискаунтеров «Да!» продемонстрировала двузначные темпы роста (+19,2%) на фоне роста торговой площади на 24,5% и увеличения числа магазинов с 164 до 205 шт. Отметим также увеличение доходов от аренды на 2,6% до 1,0 млрд руб. Валовая прибыль увеличилась на 1,6% до 22,7 млрд руб., при этом валовая маржа осталась на прежнем уровне 23,2% благодаря эффективному управлению закупками и логистикой. Коммерческие и общехозяйственные расходы увеличились на 9,9% до 21,8 млрд руб., главным образом, за счет увеличения затрат на вознаграждения работников на 11,0%, расходов на амортизацию (+11,8%), коммунальные услуги (+23,7%) из-за расширения в сети дискаунтеров. Прочие операционные расходы сократились почти на треть до 389,0 млн руб. на фоне сократившихся обесценений внеоборотных активов В итоге прибыль от продаж выросла на 74,4% до 501 млн руб., а маржа упала с 2,0% до 0,5%. Чистые финансовые расходы кратно выросли и составили 4,1 млрд руб., главным образом, за счет возросших процентных выплат на 14,9% до 3,4 млрд руб. на фоне роста долга и ставок заимствования, а также на фоне отражения в отчетности отрицательных курсовых разниц 880,5 млн руб. против положительной величины в размере 1,5 млрд руб. годом ранее. В итоге чистый убыток составил 3,0 млрд руб. против прибыли 576 млн руб. в прошлом году. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании, ухудшив прогноз по прибыли сегмента гипермаркетов на фоне снижения плотности продаж и опережающего роста операционных расходов. В результате потенциальная доходность расписок компании сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/okey_group_sa_okey/itogi... На данный момент расписки эмитента торгуются исходя из P/BV 2023 0,7 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Резкое снижение операционной маржи на фоне опережающего темпа роста коммерческих и административных расходов
O`KEY Group раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/okey_group_sa_okey/itogi... В отчетном периоде общая выручка компании выросла на 1,7% до 99,5 млрд руб. на фоне продолжающегося расширения торговой сети, увеличения LFL-показателей среднего чека (+3,3%) и выручки (+3,1%) сети дискаунтеров «Да!», а также увеличению онлайн-продаж. При этом выручка сети гипермаркетов «Окей» показала снижение на 4,6%, составив 68,1 млрд руб., на фоне отрицательной динамики LFL-трафика (-5,1%), LFL-выручки (-5,4%) и LFL-среднего чека (-0,3%), а также нетто-закрытия 2 гипермаркетов в рамках стратегии оптимизации портфеля недвижимости. В то же время выручка сети дискаунтеров «Да!» продемонстрировала двузначные темпы роста (+19,2%) на фоне роста торговой площади на 24,5% и увеличения числа магазинов с 164 до 205 шт. Отметим также увеличение доходов от аренды на 2,6% до 1,0 млрд руб. Валовая прибыль увеличилась на 1,6% до 22,7 млрд руб., при этом валовая маржа осталась на прежнем уровне 23,2% благодаря эффективному управлению закупками и логистикой. Коммерческие и общехозяйственные расходы увеличились на 9,9% до 21,8 млрд руб., главным образом, за счет увеличения затрат на вознаграждения работников на 11,0%, расходов на амортизацию (+11,8%), коммунальные услуги (+23,7%) из-за расширения в сети дискаунтеров. Прочие операционные расходы сократились почти на треть до 389,0 млн руб. на фоне сократившихся обесценений внеоборотных активов В итоге прибыль от продаж выросла на 74,4% до 501 млн руб., а маржа упала с 2,0% до 0,5%. Чистые финансовые расходы кратно выросли и составили 4,1 млрд руб., главным образом, за счет возросших процентных выплат на 14,9% до 3,4 млрд руб. на фоне роста долга и ставок заимствования, а также на фоне отражения в отчетности отрицательных курсовых разниц 880,5 млн руб. против положительной величины в размере 1,5 млрд руб. годом ранее. В итоге чистый убыток составил 3,0 млрд руб. против прибыли 576 млн руб. в прошлом году. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании, ухудшив прогноз по прибыли сегмента гипермаркетов на фоне снижения плотности продаж и опережающего роста операционных расходов. В результате потенциальная доходность расписок компании сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/okey_group_sa_okey/itogi... На данный момент расписки эмитента торгуются исходя из P/BV 2023 0,7 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
