Экономика США держится на 3 основных экономических столпах 1) PMI – Уровень производственной активности в стране. 2) Ставка ФРС – Чем дешевле деньги, тем лучше себя чувствует экономика. 3) Уровень личного потребления – 70% всего ВВП США приходится на товары личного потребления. Уровень PMI недавно выровнялся и экономика снова показала рост, причём, похоже, уверенный. Глава ФРС в своем последнем заседании рассказал, что текущее положение ставки не собирается сдвигать и тут мы видим определенную стабильность. Последние экономические данные показали, что потребительские расходы существенно снизились в январе. Розничные продажи тоже сильно упали. Например, продажи одежды в прошлом месяце упали на 3,1%. Это самое большое снижение за месяц с марта 2009 года. Boeing внес свою лепту и затяжной простой в производстве самой популярной модели 737 Max сильно сказался на объеме производства в Штатах, он снизился на 0,1% по состоянию на декабрь. Крупные корпорации остановили свои вложения в развитие и инвестиции в новые направления, об этом недавно сообщал Bloomberg. Все это складывается в одну общую картину, которая, скорее всего, повлияет на экономический рост в этом квартале. Экономисты из Bloomberg прогнозируют рост на уровне в 1,5%, при том, что в 4 квартале 2019 мы видели 2,1%. А опрос 11 экономистов от CNBC показывает еще более негативный прогноз в виде роста в 1,2% В таких условиях обычно ФРС уже экстренно заливал все деньгами, но в этот раз они не торопятся. Но при этом они считают, что снижение личного потребления делает экономику уязвимой для «внешних потрясений»: И таким потрясением вполне может стать потенциальные сбои в цепочке поставок, вызванные коронавирусом. Как я уже говорил выше, потребительские расходы составляют 70% от ВВП США. И снижение такого важного показателя может сильно ударить по экономике, которая ослабла от торговых войн, внутренних потрясений и явной нехватке ликвидности. Да! Да! Проблемы с ликвидностью никуда не ушли, если сложить все средства, которые были брошены на поддержку «РЕПО» с сентября прошлого года, выйдет цифра около 6,6 триллиона $. Хотя Пауэл и заявил, что банковская система отлично проходит стресс-тесты, но похоже, что ситуация с ликвидностью не улучшается, а ухудшается. Последние операции РЕПО ФРС были в три раза превышены, что означало, что спрос на новое финансирование на рынке РЕПО намного превышал предложения. Хотя ФРС не имеет права сделать такую информацию публичной, но, похоже, мы видим, что у одного или нескольких финансовых организаций на Wall Street возникли проблемы. ФРС в основном заявила, что эти кредиты будут продолжаться «как минимум» до апреля. Но Пауэл сразу же оговорился, что они могут продолжаться дольше, в случае такой необходимости. Общий объем кредитов к середине года достигнет 29 трлн. долларов Примерно столько денег влила ФРС в период кризиса с 2007 по 2010 годы. Когда вы сопоставите эти цифры, всё становится понятно, а в сочетании со слабыми экономическими данными и надвигающимся коллапсом от коронавируса, в этом году все может стать действительно шатким.
|