Эта статья является началом серии статей, посвященных графическим методам технического анализа динамики цены биржевых товаров. В ней я рассматриваю содержание понятий «Уровни поддержки, сопротивления и консолидации». По следующей ссылке Вы можете посмотреть видеоверсию изложенного в этой статье материала:

Уровень поддержки (англ. support level (SPRT)) – это горизонтальная линия, соединяющая ряд последовательных локальных минимумов цены на графике торгуемого актива. Уровень поддержки визуально ограничивает движение цены вниз. В качестве примера рассмотрим геометрическую модель формирования уровня поддержки на рисунке 1.

Рис. 1. Геометрическая модель формирования уровня поддержки.

Цена гипотетического биржевого товара сформировала локальный минимум в точке «А». Поскольку уровень поддержки это горизонтальная линия, то для его нанесения на ценовой график достаточно одного локального минимума (экстремума) цены. В данном случае это нисходящий экстремум – комбинация из трех последовательных свечей или баров, в которой перед самым низким минимумом и сразу после него находятся по одной свече или бару с более высокими минимумами. Проводим горизонтальную линию через точку «А» – это и будет уровень поддержки.

После того как уровень поддержки определен и обозначен на ценовом графике и до того, как учитывать этот уровень в качестве ориентира для принятия решений об открытии или закрытие торговых позиций инвестору желательно получить подтверждение того, что этот уровень определен верно. Другими словами, нужно свидетельство того, что этот уровень видят и другие участники торгов, и что они также учитывают его в принимаемых ими решениях. Только в этом случае этот уровень оправдает свой технический смысл. Самым простым и наглядным подтверждением значимости уровня поддержки будут последующие касания и развороты цены от этого уровня.

В точке «В» на рисунке 1 цена рассматриваемого нами гипотетического товара вернулась к обозначенному нами уровню поддержки и, развернувшись (отбившись) от него снова ушла вверх – это и будет подтверждением того, что и другие участники торгов учитывают этот уровень поддержки в принимаемых ими торговых решениях.

В качестве примера рассмотрим реальный ценовой график биржевого актива на рисунке 2.

Рис. 2. Формирование уровня поддержки на ценовом графике реального биржевого товара.

В точке «А» цена сформировала локальный ценовой минимум, и мы провели через него горизонтальную линию, которая и является уровнем поддержки. В точках «В» и «С» движения цены торгуемого актива подтвердили этот уровень.

Уровень сопротивления (англ. resistance level (RES)) – это горизонтальная линия, соединяющая ряд последовательных локальных максимумов цены на графике цены торгуемого актива. Уровень сопротивления визуально ограничивает движение цены вверх. В качестве примера рассмотрим геометрическую модель формирования уровня сопротивления на рисунке 3.

Рис. 3. Геометрическая модель формирования уровня сопротивления.

Цена гипотетического биржевого товара сформировала локальный максимум в точке «А». Для нанесения уровня сопротивления на ценовой график достаточно одного локального максимума (экстремума) цены. В данном случае это восходящий экстремум – комбинация из трех последовательных свечей или баров, в которой перед самым высоким максимумом и сразу после него находятся по одной свече или бару с более низкими максимумами. Проводим горизонтальную линию через точку «А» – это и будет уровень сопротивления.

Точно так же, как и в ситуации с уровнем поддержки нам нужно свидетельство того, что этот уровень видят и другие участники торгов, и что они также учитывают его в принимаемых ими торговых решениях. Только в этом случае обозначенный нами уровень сопротивления оправдает свой технический смысл. Самым простым и наглядным подтверждением значимости уровня сопротивления будут последующие касания и развороты цены от этого уровня.

В точке «В» на рисунке 3 цена рассматриваемого нами гипотетического товара вернулась к обозначенному нами уровню сопротивления и, развернувшись (отбившись) от него снова ушла вниз – мы получили подтверждение того, что и другие участники торгов учитывают этот уровень сопротивления в принимаемых ими решениях.

В качестве примера рассмотрим реальный ценовой график биржевого актива на рисунке 4.

Рис. 4. Формирование уровня сопротивления на ценовом графике реального биржевого товара.

В точке «А» цена сформировала локальный ценовой максимум, и мы провели через него горизонтальную линию, которая и является уровнем сопротивления. В точках «В» и «С» движения цены торгуемого актива подтвердили этот уровень.

Уровни поддержки и сопротивления часто объединяют одним термином – уровни консолидации (англ. consolidation или congestion levels). Уровни консолидации – это уровни поддержки или сопротивления, вблизи которых рыночная цена колеблется длительное время.

Уровни поддержки и сопротивления обладают свойством трансформации или взаимозаменяемости. Если цена пробивает уровень поддержки сверху вниз, то очень часто она возвращается к нему снизу и, отбившись от него, уже как от уровня сопротивления уходит еще дальше книзу. В качестве примера рассмотрим реальный ценовой график биржевого актива на рисунке 5.

Рис. 5. Трансформация уровня поддержки в уровень сопротивления на ценовом графике реального биржевого товара.

Уровень поддержки сформировался в точке «А». В точке «В» динамика цены рынка подтвердила значимость этого уровня для других участников торговли. Затем цена пробила его сверху вниз, и в точке «С» биржевая цена протестировала его уже как уровень сопротивления.

Если цена пробивает уровень сопротивления снизу-вверх, то очень часто она возвращается к нему сверху и, отбившись от него, уже как от уровня поддержки уходит еще дальше кверху. В качестве примера рассмотрим реальный ценовой график биржевого актива на рисунке 6.

Рис. 6. Трансформация уровня сопротивления в уровень поддержки на ценовом графике реального биржевого товара.

Уровень сопротивления сформировался в точке «А». В точках «В», «С» и «D» динамика цены рынка подтвердила значимость этого уровня для других участников торговли. Затем цена пробила его снизу-вверх, и в точке «E» биржевая цена протестировала его уже как уровень поддержки.

Уровни поддержки и сопротивления могут быть упорядочены по их значимости (силе), которая определяется следующими параметрами:

1) временным масштабом ценового графика, на котором этот уровень сформировался – уровень, сформировавшийся на «дневном» ценовом графике более сильный, чем уровень видный на «часовом» графике цены;

2) продолжительностью (временем) существования данного уровня с момента его формирования и до того момента, когда он будет пробит ценой, т.е. соответствующий ценовой период закроется за данным уровнем – чем дольше этот уровень продержался на рынке и не был пробит ценой, тем он сильнее и наоборот;

3) количеством касаний этого уровня ценовым графиком – чем большее количество раз цена билась об этот уровень и не могла его пробить, тем этот уровень сильнее и наоборот;

4) сопутствующими объемами торгов – чем с большими объемами торгов цена билась о данный уровень и не могла его пробить, тем этот уровень сильнее и наоборот.

Понимание силы уровня позволяет сделать следующее допущение, чем уровень поддержки или сопротивления окажется более сильным, тем более вероятно, что цена и в очередной раз развернется от этого уровня. Но если значимый уровень будет ценой пробит, то следует ожидать значительного движения цены и чем более сильный уровень будет пробит, тем большее движение цены стоит ожидать.

В следующей статье этой серии мы рассмотрим аналитические возможности уровней поддержки и сопротивления, которые позволяют прогнозировать возможную динамику цены биржевых товаров в краткосрочной перспективе.