Нефть корректируется третий день подряд после выхода данных об увеличении запасов сырья в США и рекордном росте заболеваемости COVID-19 в Индии. Тем временем доходность десятилетних казначейских облигаций США опустилась ниже 50-дневной скользящей средней впервые с ноября.
Большинство ключевых секторов S&P 500 повысилось, в лидеры роста вышли акции сырьевых, нефтегазовых и финансовых компаний. Бумаги компаний малой капитализации подорожали более чем на 2%, опередив основные бенчмарки. Котировки провайдеров услуги связи снизились, в частности из-за отрицательной динамики Netflix.
Трейдеры анализируют финансовые результаты компаний, чтобы понять, можно ли считать ожидаемый скачок прибыли ускорением роста экономики. Акции дешевеют на фоне опасений по поводу скачка заболеваемости коронавируса во всем мире, что может стать угрозой экономическому подъему, особенно в условиях, когда акции торгуются вблизи исторических максимумов.
На данный момент почти 15% компаний S&P 500 отчитались о финансовых показателях за первый квартал, темпы роста комбинированной прибыли составили 31,3%, что на ~1 п.п. выше данных на конец прошлой недели и 24,5%, ожидавшихся в конце четвертого квартала. Прибыль на акцию (EPS) более 85% компаний превзошла консенсус-прогноз. Несмотря на то, что топ-менеджмент дает оптимистичные комментарии, некоторые компании беспокоятся по поводу давления на маржу, в частности по поводу повышения затрат на производство, транспортировку и рабочую силу.
ЕЦБ в четверг, как ожидается, оставит без изменений параметры ДКП, и подтвердит, что скупка активов в рамках относящейся к пандемии антикризисной программы ускорится до июня. Заседание будет особенно интересно инвесторам после того, как Банк Канады стал первым крупным центральным банком, который дал сигнал о сокращении программы скупки активов и увеличил ожидаемый временной горизонт повышения ставки.
В фокусе сегодня:
НЛМК: финансовые результаты по МСФО за 1К21
Полиметалл: операционные результаты за 1К21
М.Видео: операционные результаты за 1К21
ТМК: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. Компания выплатит 9,67/ао, дивидендная доходность составит 10,5%
Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,26%, до 3552 п., РТС — на 0,60%, до 1464 п.
Рубль укрепился к доллару до 76,68 руб. и к евро — до 92,29 руб.
Лидерами роста стали Северсталь (+4,38%), Распадская (+4,2%), Россети (ао +3,08%), ВТБ (+2,57%), Алроса (+2,37%).
В число аутсайдеров вошли TCS Group (-2,79%), ТМК (-1,96%), Детский мир (-1,61%), Аэрофлот (-1,25%), Транснефть (-1,18%).
Цена на Brent утром в четверг снижается на 0,35%, до $65,09/барр.
Золото дешевеет на 0,14%, до $1791/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,43 п.п., до 1,542%.
Японский Nikkei повышается на 2,38%, китайский Shanghai снижается на 0,34%.
DXY снижается на 0,08%, S&P 500 futures повышается на 0,93%.
Новости
ММК представил сильные финансовые результаты по МСФО за 1К21 — сильнее консенсус-прогноза Интерфакса по EBITDA, ниже по выручке
Выручка выросла на 18% к/к (+28% г/г), до $2185 млн (-1,7% vs консенсус);
EBITDA увеличилась на 53% к/к (+64% г/г), до $726 млн (+3,3% vs консенсус);
Чистая прибыль увеличилась на 52% к/к и в 3,5 раза к 1К20, до $477 млн;
FCF остался на уровне 4К20, $125 млн, против $110 млн в 1К20.
СД компании рекомендовал выплатить дивиденды за 1К21 в размере 1,795 руб./акция (дивдоходность — 2,6%).
Сервис Около (X5 Retail Group) запустил доставку из ресторанов Москвы.
Осуществлять доставку продуктов будут курьеры ресторанов пределах МКАД, от них зависит условия и время.
Около будет предлагать блюда ресторанов на своей площадке, выступит маркетплейсом, который разместит у себя в приложении и на сайте меню партнёров. После того, как пользователи оформят заказ, агрегатор передаст его в ресторан.
В краткосрочной и среднесрочной перспективе новость нейтральна для бумаг ретейлера ввиду слабой развитости сервиса доставки у ресторанов по сравнению с агрегаторами Яндекса и Mail.
S&P снизился второй день подряд — впервые с конца марта. Dow Jones (-0,75%), S&P 500 (-0,68%), Nasdaq (-0,92%), Russell 2000 (-1,6%). РТС снизился на 1,4%. Stoxx Europe 600 отступил на 1,9%. FTSE 100 опустился на 2% ввиду удешевления акций производителей табака. Азиатские биржи закрылись смешанным движением индексов. Японский Nikkei 225 снизился на 2%, а гонконгский Hang Seng поднялся на 0,1%. Shanghai Composite опустился на 0,1%.
United Airlines, American Airlines, Carnival, Boeing и нефтегазовые компании, зависящие от восстановления экономики, вошли в число аутсайдеров из-за опасений, связанных с ростом числа выявляемых случаев коронавируса в Индии, которое достигло 300 тыс. Инвесторы полностью игнорируют восстановление в Германии, где число выявляемых случаев упало со 144 тыс. до 21 тыс., и во Франции — с 235 тыс. до 35 тыс. Также число выявляемых случаев падает в других частях Европы и в Турции.
Более рисковые бумаги и акции закредитованных компаний также продолжили дешеветь. Нефтегазовые акции стали главным аутсайдером. В сегменте финансовых бумаг наблюдалась отстающая динамика в связи со снижением котировок банков. Казначейские облигации США значительно выросли, кривая несколько выровнялась. Доллар почти не изменился к евро и несколько ослаб к иене. Золото подорожало на 0,4%. Нефть WTI подешевела на 1,2%.
United Airlines сообщила, что заполняемость рейсов во втором квартале составит 45% от уровня 2019 г., при этом компания сообщила, что этим летом она откроет 150 новых маршрутов, заполняемость кресел в США составит более 90% от препандемического уровня, и 80% — на международных рейсах. Акции Netflix подешевели более чем на 8%, компания сообщила, что с января по март число абонентов по всему миру выросло на 4 млн, прогноз составлял 6 млн.
Как и в понедельник, особых причин отрицательной динамики не было. Многие считают, что на рынке может начаться некоторая консолидация после четырех недель роста, инвесторы продолжают следить за продлением позиций, настроениями и оценками компаний. Превосходящая прогнозы прибыль и положительные комментарии по поводу возобновления экономической деятельности не дали пока заметного эффекта, однако инвесторы оценивают финансовые результаты первого квартала и прогнозы компаний на оставшуюся часть года, чтобы понять, оправданы ли оценки акций. Хорошие экономические данные в США укрепили положительные ожидания и разогнали недавнее ралли, в результате которого основные индексы остались на уровне, близком к рекордному.
СМИ продолжают писать о мерах бюджетно-налогового стимулирования, но значимых новостей по этой теме сегодня не много. Инвесторы обсуждают пакет помощи экономике на $1 трлн и параметры налоговой реформы (в частности, повышение ставки налога на доходы юрлиц до 25% вместо предлагаемых 28%). В ЕС разрешили прививать вакциной Johnson & Johnson, но с оговоркой. В письме сенатору Джером Пауэлл сообщил, что ФРС не допустит скачков инфляции. Похоже, что переговорщики, представляющие США и Иран, достигли некоторого прогресса в дискуссиях по иранской ядерной программе, но им предстоит еще решить много вопросов. СМИ уделяют повышенное внимание наращиванию российских вооруженных сил на границе с Украиной.
В фокусе сегодня:
ММК: финансовые результаты по МСФО за 1К21
Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,61%, до 3552 п., РТС — на 1,43%, до 1455 п.
Рубль ослаб к доллару до 76,81 руб. и к евро — до 92,42 руб.
Лидерами роста стали О’кей (+1,84%), Полиметалл (+1,86%), Сургутнефтегаз (ап +1,72%), Петропавловск (+1,42%), Детский мир (+1,31%).
В число аутсайдеров вошли TCS Group (-4,05%), Qiwi (-3,14%), Mail.Ru Group (-2,81%), ПИК (-2,81%), АФК Система (-2,76%).
Цена на Brent утром в среду снижается на 0,57%, до $66,19/барр.
Золото дорожает на 0,41%, до $1786/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,15 п.п., до 1,564%.
Японский Nikkei снижается на 2,03%, китайский Shanghai повышается на 0,09%.
DXY снижается на 0,04%, S&P 500 futures — на 0,68%.
Новости
Норникель представил производственные результаты за 1К21.
Объем производства никеля сократился на 10% г/г (-31% к/к), до 46,6 тыс. т;
Производство меди сократилось на 21% г/г (-29% к/к), до 91,3 тыс. т;
Производство палладия выросло на 40% г/г (-1% к/к), до 766 тыс. унций;
Объем производства платины увеличился на 23% г/г (-18% к/к), до 184 тыс. унций.
Сокращение выпуска никеля и меди было связано с приостановкой работы на рудниках Октябрьский и Таймырский, а также Норильской обогатительной фабрики. Увеличение производства металлов платиновой группы (МПГ) обусловлено выходом Кольской ГМК на проектную мощность после модернизации.
Норникель обновил прогноз по производству металлов на 2021 г. с учетом опережающего восстановления работы рудника Октябрьский и сроков проведения необходимого ремонта на Норильской обогатительной фабрике.
В этом году компания ожидает выпустить 190 — 200 тыс. т никеля (изначально — 220 — 230 тыс. т) , 335-355 тыс. т меди (изначально — 390 — 410 тыс. т, оба прогноза без учета Быстринского ГОКа, где будет произведено еще 65-70 тыс. т меди), 2,35 — 2,41 млн унций палладия и 580-640 тыс. унций платины (изначальный план: около 2,71 млн унций палладия и 640 тыс. унций платины).
В итоге Норникель потеряет около 30 тыс. т никеля, 55 тыс. т меди, 340 тыс. унций палладия и 33 тыс. унций платины, вместо объявленных после аварий 35 тыс. т никеля, 65 тыс. тонн меди и примерно 700 тыс. унций металлов платиновой группы.
Несмотря на сокращение производства никеля и меди в 1К21, повышение прогноза позитивно для бумаг Норникель, которые до сих пор не в полной мере восстановились после стремительного снижения под давлением новостей об авариях. В отсутствие долгосрочных последствий аварий, а также на фоне рекордных цен на корзину металлов Норникеля, мы считаем, что у акций компании хороший потенциал роста.
Rio Tinto и Vale представили операционные результаты за 1К21 — ниже ожиданий рынка. Возможна поддержка цен на руду и сталь.
Бразильская Vale сократила производство железной руды на 19,5% к/к (+14,2% г/г), до 68 млн т. Выпуск окатышей сократился на 11,7% к/к (-9.2% г/г) до 6,3 млн т из-за дефицита сырья. Продажи железорудного сырья (ЖРС) упали на 28,2% к/к (+11% г/г), до 65,6 млн т.
Rio Tinto снизила добычу железной руды на руднике Pilbara на 11% к/к (-2% г/г), до 76,4 млн т. Отгрузка желруды на руднике сократилась на 12% к/к (+7% г/г), до 77,8 млн т. Компания также подтвердила прогнозы по производству металлов на 2021 г. При этом Rio Tinto обратила внимание, что ориентир по отгрузке желруды по-прежнему существенно зависит от погодных условий. В апреле негативное влияние на объемы добычи оказал тропический циклон Сероя.
Представленные показатели 1К20 по производству ЖРС не оправдали ожиданий рынка, основанных на планах крупнейших горнодобывающих компаний нарастить объемы выпуска данного сырья. В условиях растущего спроса на ЖРС ввиду восстановления экономик по всему миру результаты двух крупнейших производителей железной руды выглядят слабо и могут оказать поддержку ценам на ЖРС, которые только начали корректироваться, опускаясь с многолетних пиковых уровней. Подобная ситуация создает позитивный фон для вертикально-интегрированных Северстали и НЛМК, но может относительно негативно сказаться на результатах ММК, который не обеспечен собственным сырьём.
Русгидро: нейтральные операционные результаты за 1К21
Общая выработка электроэнергии станциями Русгидро в 1К21 снизилась на 9% к/к (-13% г/г), до 28,5 млрд кВт.ч
Производство ГЭС и ГАЭС сократилось на 16% к/к (-20% г/г), до 19,95 млрд кВт.ч, без учета выработки Богучанской ГЭС.
Тепловые станции группы увеличили выработку на 16% к/к (+6% г/г), до 8,44 млрд кВт.ч.
Производство объектов ВИЭ компании увеличилось на 1% (-5,6% г/г), до 110 млн кВт.ч.
Полезный отпуск энергосбытовых компаний Русгидро увеличился на 4% г/г, до 15,04 млрд кВт.ч, что в основном связано с климатическим фактором — среднесуточная температура в 1К21 была ниже среднесуточной температуры в 1К20.
В своем отчете компания отметила, что снижение показателей 1К21 обусловлено эффектом высокой базы прошлого года, когда приток воды в основные водохранилища ГЭС Волжско-Камского каскада существенно (в 1,5-6,4 раза) превышал среднемноголетние значения. Также в отчете сказано, что Русгидро продемонстрировала стабильные показатели выработки на уровне среднемноголетних значений. В 2К21 компания ожидает по большинству регионов водность близкую к норме, ниже — только в Колымском водохранилище на Дальнем Востоке.
Американские индексы снизились в понедельник после роста в течение сессии: Dow (-0,35%), S&P 500 (-0,52%), Nasdaq (-0,98%), Russell 2000 (-1,36%). Акции производителей второстепенных товаров и услуг, а также IT-компаний подешевели, в частности из-за обвала котировок Tesla. Бумаги производителей товаров массового потребления и другие защитные акции подорожали. Казначейские облигации в основном снизились, крутизна кривой увеличилась, доходность десятилетних бумаг вернулась к 1,6%. Доллар ослаб к основным валютам. Золото подешевело на 0,5%. Нефть WTI подорожала на 0,4%.
Явных причин снижения индексов выделить нельзя, S&P 500 рос четыре недели (в пятницу индекс обновил максимум), а волатильность снижалась. Вялая реакция на публикацию превзошедших прогнозы финансовых показателей указывает на то, что много позитивных новостей уже заложено в цены.
На азиатских фондовых рынках наблюдалась смешанная динамика сегодня; рынок США отступил после снижения стоимости акций технологических компаний, так как инвесторы пытаются найти баланс между ростом ставок и прибыли.
Новостной фон остается скудным. СМИ сообщают о том, что около половины взрослого населения США уже получило по меньшей мере одну дозу вакцины от коронавируса, а около трети полностью прошло вакцинацию. Тем не менее, Центры по контролю и профилактике заболеваний США сообщили вчера, что семидневное среднее число выявляемых случаев коронавируса в США составляет 67443, что на 1% больше предыдущего семидневного среднего показателя в 66702. Четыре недели назад семидневный средний показатель составлял 53 тыс. случаев в день, сообщила Рошель Валенски (Rochelle Walensky), директор регулятора в ходе пресс-брифинга в понедельник.
Сегодня в Белом доме проходит очередная встреча республиканцев и демократов, на которой они обсудят расходы на инфраструктуру; сенатор Джон Корнин допустил, что республиканцы поддержат пакет расходов на $800 млрд. Axios сообщил, что демократы в сенате согласовали ставку налога на прибыль юрлиц в размере 25%. Многие СМИ указывают на дефицит рабочей силы как на потенциальный сдерживающий фактор. Некоторые пишут о распродаже криптовалют в выходные дни.
Facebook планирует запустить онлайн-аудиокомнаты и инструменты для подкастов. Котировки Tesla снизились после сообщений о смертельном ДТП в Техасе, электромобиль мог быть на автопилоте. Coca-Cola сообщила, что объем продаж в марте вернулся к препандемическому уровню, так как из-за программы вакцинации больше людей вернулось в кафе и рестораны. Исполнительный директор Coca-Cola Джеймс Куинси заявил, что он ожидает, что положительная динамика сохранится, несмотря на новые ограничительные меры, связанные с пандемией, в некоторых частях мира. Продажи IBM в первом квартале выросли примерно на 1%, до $17,73 млрд, чистый доход составил $955 млн. Аналитики в среднем ожидали продажи в размере $17,32 млрд, а чистую прибыль — в размере $1,28 млрд, по данным FactSet.
В фокусе сегодня:
ВТБ: день инвестора
Ростелеком: день инвестора
Русгидро: операционные результаты за 1К21
Фосагро: операционные результаты за 1К21
Индекс Мосбиржи в понедельник снизился на 0,68%, до 3574 п., РТС — на 1,37%, до 1477 п.
Рубль укрепился к доллару до 76,05 руб. и к евро — до 91,71 руб.
Лидерами роста стали ПИК (+1,84%), Полиметалл (+1,84%), Мечел (ао +1,72%), Полюс (+1,57%), Петропавловск (+1,44%).
В число аутсайдеров вошли Ozon (-3,78%), Headhunter (-3,02%), Русал (-2,93%), АФК Система (-2,22%), Распадская (-2,10%).
Цена на Brent утром во вторник повышается на 1,15%, до $67,82/барр.
Золото дешевеет на 0,09%, до $1770/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,69 п.п., до 1,626%.
Японский Nikkei снижается на 1,97%, китайский Shanghai — на 0,02%.
DXY снижается на 0,07%, S&P 500 futures — на 0,53%.
Новости
МТС с 20 апреля запускает онлайн-кинотеатр Kion. Управлением бизнеса займется структура МТС Медиа, специализирующаяся на производстве оригинального контента. Первоначально сервис будет доступен только по подписке, но к концу 1П21 планируется запуск рекламной модели. Инвестиции в запуск не раскрываются. Новость нейтральна для бумаг компании.
Среди игроков по объему выручки лидирует Ivi, его доля рынка по итогам 2020 г. составила 22,5% против 23,8% в 2019 г. , доля Окко (Рамблер) — 13,6% против 14,2% годом ранее. YouTube занял 9% рынка против 12,1% в 2019 г. Основным конкурентом является максимально наполненный контентом и имеющий значительный бюджет Netflix, его доля в 2020 г. выросла более чем в два раза, до 8,4% (против 4,1% в 2019 г.).
Норникель объявил о том, что согласовал с британской Johnson Matthey условия сделки о долгосрочных поставках никеля и кобальта для строящегося производства Johnson Matthey в Финляндии.
Ранее в апреле Норникель сообщил о планах расширять экологичный выпуск никеля и кобальта на своем заводе в Финляндии NN Harjavalta. Johnson Matthey готовит к запуску в Финляндии свой второй коммерческий завод мощностью 30 тыс. тонн катодных материалов сверхвысокой энергоемкости, необходимых производителям электромобилей.
Американские индексы повысились в пятницу, немногим не дотянув до рекордных уровней: Dow (+0,48%), S&P 500 (+0,36%), Nasdaq (+0,1%), Russell 2000 (+0,25%).
Недооцененные акции вышли в лидеры роста, по секторам наблюдалась довольно единообразная динамика. Производители металлов/удобрений, провайдеры коммунальных услуг, производители второстепенных товаров и услуг вышли в лидеры роста. Акции нефтегазовых, технологических компаний подешевели. Казначейские облигации снизились, крутизна кривой увеличилась после ралли в четверг. Несмотря на хорошую макроэкономическую статистику, доходность десятилетних облигаций снизилась на определенном этапе более чем на 10 б.п., до 1,53%. Доллар почти не изменился к иене и евро. Золото подорожало на 0,8%, власти Китая ослабили ограничения на импорт. Нефть WTI подешевела в пятницу на 0,5%, хотя по итогам недели подорожала на 6,5% после четырехдневного роста.
По состоянию конец прошлой недели 9% компаний S&P 500 уже представили свои результаты за 1К21, по данным Factset. Число компаний, прибыль на акцию которых превзошла ожидания рынка, составило 81%, что выше пятилетнего среднего (74%). Прибыль компаний на 30,3% превосходит прогнозы, что также выше пятилетнего среднего показателя (6,9%).
Новостей о долгосрочной «бычьей» повестке, в центре которой стимулирующие меры, вакцинация и приток средств, не выходило. Опубликованные положительные статистические данные укрепили уверенность инвесторов в перспективах возобновления экономической деятельности. Выход данных о прибыли компаний, которая превосходит прогнозы, улучшил рисковые настроения, топ-менеджмент с оптимизмом говорит о перспективах бизнеса. Инвесторы преимущественно отыграли новости о неудачах с различными вакцинами, все еще повышенном уровне заболеваемости коронавирусом и росте геополитической напряженности.
В СМИ обсуждают неожиданное ралли казначейских облигаций в четверг и возобновившиеся интервенции в Японии. Генеральный директор Pfizer допустил необходимость третьей прививки от COVID-19 в течение 12 месяцев после полной вакцинации. Советник Центров по контролю и профилактике заболеваний (CDC) заявил, что пауза с использованием вакцины Johnson & Johnson может затянуться на несколько недель, хотя главный эпидемиолог США Энтони Фаучи в воскресенье допустил, что американские регуляторы в области здравоохранения снимут запрет на использование препарата к этой пятнице. Особых новостей о денежно-кредитной политике не выходило, в сенате обсуждают компромисс по расходам на инфраструктуру, сенатор Кунс заявил, что было бы целесообразно сначала принять двухпартийный пакет, а затем разработать второй, куда можно включить оставшиеся приоритетные с точки зрения демократов положения. Рост индекса потребительских настроений Мичиганского университета (Michigan Consumer Sentiment Index) не оправдал ожидания аналитиков, хотя данные по числу строящихся жилых домов и разрешений на строительство в марте превзошли ожидания рынка после слабой статистики февраля.
В фокусе сегодня:
Норникель: операционные результаты за 1К21
Черкизово: операционные результаты за 1К21
Индекс Мосбиржи в пятницу повысился на 0,84%, до 3569 п., РТС — на 1,51%, до 1475 п.
Рубль ослаб к доллару до 76,14 руб. и к евро — до 91,12 руб.
Лидерами роста стали Распадская (+15,93%), TCS Group (+7,46%), Петропавловск (+5,34%), Северсталь (+5,28%), Мечел (ап +4,99%).
В число аутсайдеров вошли О’кей (-1,86%), М.Видео (-1,47%), Русгидро (-1,01%), Роснефть (-0,87%), Русал (-0,62%).
Цена на Brent утром в понедельник снижается на 0,36%, до $67,31/барр.
Золото дорожает на 0,18%, до $1780/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,79 п.п., до 1,561%.
Японский Nikkei повышается на 0,01%, китайский Shanghai — на 1,21%.
DXY повышается на 0,01%, S&P 500 futures — на 0,36%.
Новости
Северсталь представила позитивные финансовые результаты по МСФО за 1К21 — сильнее консенсус-прогноза Интерфакса по EBITDA, ниже по выручке
Выручка выросла на 28,8% к/к (+24,9% г/г), до $2219 млн (-4,2% vs консенсус);
EBITDA увеличилась на 63,7 % к/к (+109,4% г/г), до $1162 млн (+6% vs консенсус);
Чистая прибыль увеличилась на 86,8% к/к и в 10 раз к 1К20, до $721 млн;
FCF составил $497 млн против $212 млн в 4К20 и $54 млн — в 1К20.
СД компании рекомендовал выплатить дивиденды за 1К21 в размере 46,77 руб./акция (дивдоходность — 2,8%). Таким образом, дивиденды за 1К20 оказались выше дивидендов за 4К20 в размере 36,27 руб./акция и 37,34 руб./акция в 3К20.
Производство стали компании выросло на 7% к/к (+4% г/г), до 2,961 млн т. Продажи стальной продукции группы увеличились на 8% к/к (-1% г/г), до 2,63 млн т.
X5 Retail Group представила операционные результаты за 1К21, выручка составила 506,7 млрд руб. (+8,1% г/г; −3,9% к/к, что обусловлено сезонным фактором). Выручка от цифрового бизнеса составила 10,5 млрд руб. против 2,3 млрд в 1К20 и 20,1 млрд руб. в 4К20.
Lfl-продажи выросли на 2,1% г/г против роста на 5,1% г/г в 4К20, при этом средний чек увеличился на 12,4% г/г против роста на 8,8% г/г в 4К20, трафик сократился на 9,2% г/г против снижения на 7,2% г/г в 4К20.
Х5 добавила 252 магазина в 1К21, 425 «магазинов у дома» и один супермаркет были реконструированы в соответствии с новыми концепциями.
Несмотря на в целом неплохие операционные результаты рынок может несколько негативно воспринять сокращение доли онлайн-продаж группы в общей выручке компании с 3,8% в 4К20 до 2,1% в 1К21 и некоторое замедление темпов роста 4К20: 8,1 г/г (против 12,8% в 4К20) и lfl-роста на 2,1% г/г (против 5,1% г/г в 4К20).
Совет директоров Qiwi рекомендовал финальные дивиденды за 2020 г. в размере $0,31/акция (2,9% дивидендная доходность) против $0,34/акция в 3К20. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов — 27 апреля 2021 г. Компания рассчитывает выплатить дивиденды по акциям 29 апреля, держатели ADS получат их вскоре после этого.
Евраз в четверг, 15 апреля, объявил о том, что выделение угольных активов компании, консолидированных на базе Распадской, может пройти через распределение акций угольной компании между всеми акционерами Евраза пропорционально их долям. Акционерам Евраза будет предоставлена возможность продать акции Распадской, которые должны достаться им согласно такому принципу распределения бумаг. Около 90,9% Распадской находятся в прямом владении Евраза.
Опция продать акции Распадской, полученные в рамках их распределения между акционерами Евраза, подразумевает квазидивиденд для инвесторов Евраза. По нашим расчетам, «дивиденд в рамках выделения бизнеса» может составить около 89,97 руб./акция (13,6% текущей стоимости бумаги Евраза).
МТС СД рекомендовал финальные дивиденды по итогам 2020 г. в размере 26,51 руб./акция (8,2% дивидендная доходность).
Алроса опубликовала операционные данные за 1К21
Добыча алмазов увеличилась на 6% к/к (-6% г/г), до 7,5 млн карат;
Продажи алмазов сократились на 9% к/к, до 15,5 млн карат, при этом оказались на 65% выше данных за 1К20.
Объём продаж за 1К21 в стоимостном выражении снизился на 5% к/к (+28% г/г), до $1159 млн. Отставание темпов снижения продаж в стоимостном выражении от показателей в натуральных единицах является позитивным моментом, подразумевающий рост цен на алмазы.
Средневзвешенный индекс цены за 1К21 вырос на 7%. С начала года индекс цен поднялся на 9%, что приближает его к препандемическому уровню цен. Средняя цена реализации алмазов ювелирного качества составила $113/карат, увеличившись на 25% к/к (-8% г/г) за счет роста индекса цен и улучшения структуры продаж.
ТМК объявила оферту миноритарным акционерам ЧТПЗ по цене 318,26 руб./акция. После того как компания в марте закрыла сделку по покупке 86,54% акций ЧТПЗ у контролирующего акционера Андрея Комарова, ТМК по российскому законодательству была обязана сделать миноритариям предложение о выкупе их бумаг по максимальной цене — цене сделки или средней цене на бирже за последние шесть месяцев. Так как средневзвешенная цена одной акции ЧТПЗ по итогам торгов за шесть месяцев составляет 270 руб., оферта была выставлена по цене сделки.
Количество приобретаемых эмиссионных ценных бумаг — 41 134 490 акций. Таким образом, ТМК готова направить на выкуп в рамках оферты 13,1 млрд руб.
Американские индексы повысились в четверг, Dow Jones и S&P обновили максимумы. Dow Jones (+0,86%), S&P 500 (+1,08%), Nasdaq (+1,27%), Russell 2000 (+0,31%). Росту способствовало увеличение прибыли компаний, хорошие макроэкономические данные, новости о слияниях и поглощениях, а также о снижении доходности, из-за чего улучшаются рисковые настроения.
Акции роста опережают недооцененные акции, в лидеры вышли производители полупроводников и графических адаптеров. Также в числе лидеров роста — здравоохранение; технологические компании и провайдеры услуг связи. В число аутсайдеров вошли акции финансовых компаний — бумаги банков оказались под давлением, несмотря на то, что их прибыль превзошла прогнозы. Также в минусе нефтегазовый сектор, несмотря на рост цен на нефть после ралли в среду. Казначейские облигации повысились, кривая стремительно выравнивается, несмотря на улучшение макроэкономических данных. Доходность десятилетних бумаг опустилась до 1,55%, однодневное снижение стало самым масштабным с 4 ноября. Доллар ослаб к иене, но укрепился к евро. Золото подорожало на 1,8%. Нефть WTI подорожала на 0,5% после роста на ~5% в четверг.
Новости о санкциях, которые запрещают американским банкам торговать российскими облигациями на первичном рынке, стали облегчением для российских инвесторов; сначала индекс опустился на 3,5%, но затем отыграл часть потерь, закрывшись ниже на 1%. Инвесторы ожидали худшего — запрета на торговлю на вторичном рынке и других жестких мер. Их реакция рынка не учитывает ответные меры, которые может принять Россия, а также дополнительные санкции со стороны США по мере постепенного расширения сферы их применения.
В США вышла позитивная макроэкономическая статистика. Мартовские розничные продажи значительно превзошли консенсус-прогноз; рост составил 8,4% г/г, максимум с июня 2020 г., а число первичных заявок на пособие по безработице упало до 576 тыс., минимума с марта 2020 г. Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии в апреле достиг рекордного уровня, в то время как в марте рост показателя был умеренным.
Независимая консультативная группа при Центрах по контролю и профилактике заболеваний США (CDC) отложила вынесение рекомендации о продолжении использования вакцины, производимой Johnson & Johnson, эксперты собирают больше данных о риске возникновения тромбоза. Особых новостей о бюджетно-налоговой политике не было, представитель Белого Дома сообщил, что законопроект о расходах на инфраструктуру может быть принят по частям. Вышло много геополитических новостей (хотя рынок, как обычно, их игнорирует) — США ввели санкции в отношении России из-за вмешательства в выборы и кибератаки на SolarWinds.
ВВП Китая увеличился на 18,3% г/г в первом квартале, темпы роста стали рекордными. Показатель отражает восстановление после глубокого спада из-за коронавируса в начале 2020 г. и сохранение динамики роста второй по величине экономики мира. Рост ВВП в первом квартале 2021 г. значительно превзошел рост на 6,5% г/г в последнем квартале 2020 г.
В марте объем розничных продаж подскочил на 34,2% г/г, сообщило в пятницу Национальное бюро статистики. Показатель превзошел рост на 33,8% в первые два месяца года и оказался выше ожиданий экономистов (28%). Объем промышленного производства увеличился на 14,1% г/г в марте по сравнению с ростом на 35,1% г/г в январе-феврале. Показатель оказался ниже прогнозов экономистов, опрошенных The Wall Street Journal (16,5%).
В фокусе сегодня:
Северсталь: финансовые результаты по МСФО за 1К21
Северсталь: операционные результаты за 1К21
X5 Retail Group: операционные результаты за 1К21
Алроса: операционные результаты за 1К21
Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 1,43%, до 3569 п., РТС — на 1,02%, до 1475 п.
Рубль укрепился к доллару до 76,00 руб. и к евро — до 90,93 руб.
Лидерами роста стали Полиметалл (+3,46%), Veon (+3,45%), Алроса (+3,44%), Северсталь (+3,34%), Полюс (+2,42%).
В число аутсайдеров вошли Mail.Ru Group (-3,36%), АФК Система (-3,27%), О’кей (-2,58%), ТГК-1 (-2,07%), Ozon (-2,00%).
Цена на Brent утром в пятницу повышается на 0,55%, до $67,31/барр.
Золото дешевеет на 0,03%, до $1763/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 3,60 п.п., до 1,585%.
Японский Nikkei повышается на 0,14%, китайский Shanghai — на 0,89%.
DXY повышается на 0,03%, S&P 500 futures — на 1,11%.
Новости
Детский мир представил сильные операционные результаты в годовом сопоставлении за 1К20, в квартальном выражении показатели снизились, что связано с сезонным фактором.
Общий объем продаж (GMV) составил 39,6 млрд руб. (+15,6% г/г; −11% к/к), рост ускорился относительно 14,3% г/г роста в 4К20.
Общий объем онлайн-продаж в России вырос в 1,8 раза г/г, до 10,9 млрд руб., в квартальном выражении показатель снизился на 14,2% к/к).
Доля онлайн-продаж в общих продажах Детского мира в России увеличилась в 1,6 раза г/г, до 28,6%, в квартальном сопоставлении произошло она сократилась на 1,2 п.п.
Доля онлайн-заказов, оформленных через мобильное приложение в России, составила 74%.
Общий ассортимент группы увеличился в 2,8 раза, до 321 тыс. товарных позиций (SKU).
Продажи сопоставимых магазинов (LfL) выросли на 7,9% г/г (против роста на 5,9% г/г в 4К20) на фоне увеличения количества чеков на 4,5% г/г (против роста на 1,2% г/г в 4К20) и размера среднего чека на 3,2% (против роста на 4,7% г/г в 4К20. Мы наблюдаем возвращение трафика в офлайн-магазины.
Объем продаж собственных торговых марок и прямого импорта в России вырос на 18,3% г/г, составив 40,4% от общих продаж (+1,4 п.п. г/г), что может оказать позитивное влияние на маржу компании.
В 1К21 было открыто 12 новых магазинов, что составляет 17% от плановых открытий в 2021 г. (70 магазинов).
Fix price опубликовал сильные операционные результаты за 1К21.
Розничная выручка Fix Price выросла на 31,4%г/г, до 44,9 млрд руб.
Оптовая выручка выросла на 16,3% г/г, до 6,8 млрд руб.
Продажи сопоставимых магазинов (LfL) увеличились на 11,9% г/г (против роста на 15,7% г/г в 4К20). С учётом корректировок на один день ввиду високосного 2020 г. показатель вырос в годовом сопоставлении на 13,4%. Рост был обеспечен увеличением среднего чека на 15,2% г/г (на 15,3% с учетом корректировки) против роста на 17,9% г/г в 4К20.
Покупательский трафик при этом сократился на 2,9% г/г (с поправкой на високосный год — на 1,7%), снижение в 4К20 составило 1,9%. Несмотря на снижение трафика покупатели возвращаются в офлайн.
Компания открыла 187 новых магазинов, таким образом, общее количество магазинов по итогам 1К21 составило 4 354.
СД Евраза утвердил выплату промежуточных дивидендов в размере $291,7 млн, или $0,2/акция, что соответствует дивидендной доходности 2,4%. Дата закрытия реестра — 28 мая 2021 г. (сама выплата назначена на 25 июня).
Американские рынки закрылись смешанным движением индексов: Dow (+0,16%), S&P 500 (-0,41%), Nasdaq (-0,99%), Russell 2000 (+0,84%). Российский фондовый рынок (+2,2%) остается в лидерах роста на фоне мировых бенчмарков.
Тем не менее, российский фондовый и денежный рынки могут сегодня пострадать, если администрация Байдена в четверг расширит санкции против российского суверенного долга, в частности в отношении местных облигаций на первичном рынке. В случае санкций против ОФЗ, мы ждем реакции рынка, как происходило при санкциях против Русала в апреле 2018 г., дальнейшая динамика будет зависеть от действий российских властей. В августе 2019 г. Вашингтон принял ограничительные меры в отношении российского госдолга в твердой валюте. В этот раз США вышлют 10 российских дипломатов, а также введут санкции в отношении компаний, причастных к кибератакам на США, и более 30 физлиц и компаний, подозреваемых во вмешательстве в американские выборы.
В целом на мировом фондовом рынке недооцененные акции обходят акции роста, в число аутсайдеров вошли технологические компании, провайдеры второстепенных товаров и услуг, а также провайдеры коммуникационных услуг. В лидеры роста на американском фондовом рынке и в мире вышли нефтегазовые и финансовые компании (банки).
Нефть подорожала на 5% после сокращения еженедельных запасов сырья в США более чем на 5 млн т, а также ввиду увеличения экспорта в Китай и пересмотра прогноза спроса на нефть на 2021 г. от Минэнерго США.
Доходность казначейских облигаций не изменилась, на длинном участке она снижается, хорошие результаты аукциона нивелировали данные по ИПЦ в ходе предыдущей сессии. Доллар немного ослаб к основным валютам. Золото подешевело на 0,6%.
На рынке активно обсуждают динамику ротации, открытие позиций, ставки, прогресс с вакцинацией и возобновление экономической деятельности. В целом новостной фон достаточно скуден, соответствует наблюдавшейся ранее вялой торговле. На сезон отчетности за первый квартал все еще смотрят как на следующий значимый макродрайвер фондового рынка. Инвесторы ждут, что компании сообщат о превосходящих прогнозы финансовых результатах, но пока не ясно, поможет ли акциям превосходящая ожидания прибыль, учитывая то, что ее уже заложили в цены.
Инвесторы следят за сезоном отчетности, обсуждают неоднозначные, но ожидаемые комментарии руководства банковских групп. Председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердил, что политика нацелена на результат, и регулятор не будет задавать временные рамки действия мер стимулирования. Инвесторы также следят за новостями о вакцинах, они сомневаются, что пауза в использовании препарата Johnson & Johnson замедлит скорость программы вакцинации, Pfizer поможет восполнить недостаток вакцин. Moderna объявила, что ее вакцина от коронавируса сохраняет высокую эффективность и через полгода после прививки. Новостей о расходах на инфраструктуру нет, последние заметки посвящены сложностям, связанным с принятием пакета большинством (reconciliation) и повышением налогов. Геополитика все еще в значительной степени находится на заднем плане, хотя напряженность в отношениях между США и Китаем из-за Тайваня остается в центре внимания СМИ.
Coinbase открылся на 50%+ выше своей референтной цены, прежде чем растерять все первоначальные достижения. Результаты J.P Morgan превзошли прогнозы за счет показателей инвестбанковского подразделения, хотя чистый доход в виде процентов (NII)/чистая процентная маржа (NIM) оказались низкими, банк сообщил, что текущий уровень резервов адекватный и оправданный. Goldman Sachs сообщил о высоких результатах в инвестбанкинге, трейдинге и подразделении по управлению активами. Результаты Wells Fargo превзошли прогнозы по кредитам и комиссии, чистый доход в виде процентов (NII)/чистая процентная маржа (NIM) не оправдали ожиданий рынка, хотя акция значительно подорожала. Credit Suisse все еще ликвидирует позиции, относящиеся к Archegos, в том числе Discovery и IQIYI.
В фокусе сегодня:
Детский мир: операционные результаты за 1К21
Fix Price: операционные результаты за 1К21
ПИК: операционные результаты за 1К21
Индекс Мосбиржи во среду повысился на 1,43%, до 3577 п., РТС — на 2,16%, до 1490 п.
Рубль укрепился к доллару до 77,08 руб. и к евро — до 92,28 руб.
Лидерами роста стали Мечел (ао +5,96%), Газпром (+5%), Распадская (+4,57%), Татнефть (ао +4,53%), Русал (+3,86%).
В число аутсайдеров вошли Ozon (-1,55%), Северсталь (-1,83%), Qiwi (-1,74%), Headhunter (-1,65%), ПИК (-1,55%).
Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,11%, до $66,65/барр.
Золото дорожает на 0,39%, до $1743/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,32 п.п., до 1,631%.
Японский Nikkei повышается на 0,1%, китайский Shanghai снижается на 0,74%.
DXY снижается на 0,01%, S&P 500 futures — на 0,41%.
Новости
Газпром может начать выплачивать дивиденды из расчёта 50% по МСФО уже по итогам 2020 г. и выплатить 12 руб./акция (5,3% дивидендная доходность) против консенсус-прогноза рынка в 9 руб./акция, сообщил Интерфакс.
ФАС возбудила дело против Яндекса после того, как компания не исполнила выданное ей 20 февраля предупреждение о прекращении создания дискриминационных условий для сторонних сервисов в своей поисковой системе. Новость оказала давление на бумаги компании. Однако мы считаем, что опасения преувеличены.
Яндекс предоставляет сервисам своей группы преимущественные возможности по привлечению внимания пользователей. За это компании грозит оборотный штраф.
ФАС обязала компанию до 1 апреля предоставить равные условия демонстрации сервисов на страницах поисковой системы, в том числе для конкурентов, однако компания не стала этого делать.
ММК опубликовал операционные результаты по итогам 1К21. Сами результаты мы расцениваем как нейтральные и считаем, что наибольшее влияние на финансы компании окажут цены на продукцию, которые продолжили расти в 1К21.
Объем производства стали остался практически неизменным по сравнению с 4К20, составив 3,3 млн т (-0,4% к/к; +9,2% г/г), что может отражать благоприятную рыночную конъюнктуру и ожидания компании относительно прогноза спроса. Для сравнения, производство стали НЛМК за тот же период выросло (+12% к/к; +4% г/г).
Продажи товарной металлопродукции ММК сократились в поквартальной динамике (-4,6% к/к; +5,8% г/г) до 2,9 млн т. Продажи НЛМК за 1К21 также уменьшились (-7% к/к; −13% г/г) до 3,9 млн т. Несколько негативным моментом для ММК в 1К20 стало снижение продаж премиальной продукции на 14,1% к/к и 11,8% г/г.
Операционные данные в целом выглядят нейтрально, с учетом того, что ММК показал относительно высокую базу, высокую динамику операционных и финансовых показателей за 4К20.
Фосагро Рекомендация СД по выплате 8,2 млрд руб. дивидендов: 63 руб. /акция или 21 руб./ГДР, что соответствует дивидендной доходности 1,3% и 1,5% соответственно.
В качестве даты закрытия реестра для дивидендов рекомендовано утвердить 7 июня 2021 г.
Dow Jones отступил на 0,2%, до 33677,27 п., из-за снижения котировок J&J на 1,3%. S&P 500 поднялся на 0,3%, до рекордных 4141,59 п. Nasdaq повысился на 1,1%, до 13996,1 п. РТС вышел в лидеры роста, поднявшись на 1,8%, а рынок Европы — на скромные 0,4%. Доходность десятилетних казначейских облигаций снизилась до 1,622% с 1,674% в понедельник. Доходность снижается при удорожании облигаций. Доходность десятилетних облигаций к концу марта достигла 1,749% по сравнению с 0,915% в начале года.
ИПЦ США вырос на 2,6% за год, завершившийся в марте. Прирост за 12 месяцев стал максимальным с августа 2018 г., а в марте показатель вырос на 0,6% м/м с поправкой на сезонность. Почти половина ежемесячного прироста стала следствием скачка цен на бензин на 9,1%, отчасти из-за проблем с производством после мощных буранов в Техасе. Базовая инфляция, без учета продуктов питания и энергоносителей, характеризующихся волатильностью, выросла на 1,6% г/г, а в марте — на 0,3% м/м.
Органы здравоохранения США рекомендовали приостановить использование вакцины Johnson & Johnson (J&J) после того, как они зафиксировали шесть случаев образования тромбов. Всего американцам было введено 6 млн доз вакцины J&J. Белый дом подтвердил, что пауза в использовании вакцины J&J не окажет существенного влияния на темпы вакцинации, т.к. на препарат J&J приходится всего 5% от общего числа введенных в США доз.
Сервис такси Grab выбрал SPAC-компанию для выхода на Nasdaq. Стоимость объединенной компании оценивается в $40 млрд, это новая веха на фоне бума спроса на IPO посредством слияния со SPAC-компаниями на финансовых рынках США.
Сделка на $39,6 млрд станет крупнейшей с участием SPAC-компании в истории. Оценка Grab более чем удвоилась всего за полтора года. Grab работает в большинстве стран Юго-Восточной Азии.
Новостной фон остается скудным в преддверии неофициального начала сезона отчетности, который откроют банки результатами за первый квартал. Байден подтвердил готовность к переговорам по вложениям в инфраструктуру во время встречи с республиканцами. СМИ сообщают, что пространства для компромисса остается мало, у сторон серьезные разногласия по поводу размера программы, ее масштабов и объема финансирования.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) может ввести новое правило, согласно которому варранты, выдаваемые первичным инвесторам по сделкам, будут считаться не долевыми инструментами, а обязательствами. Мера ужесточит регулирование SPAC-компаний. Байден предложил Путину провести встречу на фоне обострения американо-российских отношений. Иран планирует увеличить мощности по обогащению урана после атаки на ядерный объект в Натанзе.
Портфель нетто-заказов Boeing в марте остался положительным, второй месяц подряд.
В фокусе сегодня:
ММК: операционные результаты за 1К21
Русагро: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. Компания выплатит $1,04/ао, дивидендная доходность составит 8,4%
Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.
Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 0,1%, до 3526 п., РТС — на 1,82%, до 1459 п.
Рубль укрепился к доллару до 77,43 руб. и к евро — до 92,1 руб.
Лидерами роста стали Headhunter (+6,62%), Эталон (+4,18%), Mail.Ru Group (+3,63%), Русал (+3,45%), ВТБ (+3,01%).
В число аутсайдеров вошли Яндекс (-6,15%), TCS Group (-1,77%), X5 Retail Group (-1,5%), Аэрофлот (-1,35%), Магнит (-1,28%).
Цена на Brent утром в среду повышается на 1,38%, до $64,55/барр.
Золото дорожает на 0,27%, до $1747/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,36 п.п., до 1,629%.
Японский Nikkei снижается на 0,44%, китайский Shanghai повышается на 0,5%.
DXY снижается на 0,17%, S&P 500 futures повышается на 0,33%.
Новости
Ozon договорился о приобретении ООО «Оней Банк» у Совкомбанка за $10 млн.
Сделка позволит Ozon получить необходимый набор лицензий для увеличения роста и развития ее финтех-услуг. Дата закрытия сделки не уточняется.
Американские индексы Dow Jones (-0,16%), S&P 500 (-0,02%), Nasdaq (-0,36%), Russell 2000 (-0,43%) снизились по итогам спокойной сессии понедельника после ралли прошлой недели. РТС поднялся на 1% ввиду удорожания нефти, а индексы Европы в основном опустились из-за опасений по поводу пандемии коронавируса.
Сессия в США носила несколько волатильный характер, но индексы не выходили за рамки привычного диапазона. Несколько подешевели акции компаний-бенефициаров возобновления экономической деятельности, включая круизных операторов и авиакомпаний, так как они ждут решения Центров по профилактике и контролю заболеваний США, которое позволит им возобновить деятельность. Акции нефтегазовых компаний оказались в числе аутсайдеров, котировки снизились по итогам восьми из последних 10 сессий. Казначейские облигации отступают, доходность снизилась по итогам двух из трех последних недель. Результаты аукциона десятилетних бондов оказались средними. Доллар ослаб к иене и евро. Золото подешевело.
Инвесторы ждут начала сезона отчетности, в среду первыми свои финансовые показатели представят банки. Инвесторы ждут роста рынка S&P 500 на ~10% в этом году, по верхней границе диапазона, а EPS индекса S&P 500 в первом квартале, по прогнозам, составит рекордные 6%. Мы ожидаем, что финансовые показатели превзойдут прогнозы аналитиков. В ходе презентации отчетности топ-менеджмент компаний, как ожидается, сделает акцент на цепочках поставок, давлении на производственную себестоимость, зависимости резерва маржи от резерва ценообразования и потенциальном влиянии налоговой реформы на финпоказатели. На неделе выйдут данные по индексу потребительских цен и розничным продажам за март.
Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что экономика США переживает переломный момент ввиду ускорения вакцинации и значительной поддержки, которую она получает за счет бюджетно-налоговых и денежно-кредитных мер. Председатель ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард сказал Bloomberg, что при достижении уровня вакцинации в 75-80% власти могут начать обсуждать изменение политики.
Представители Белого дома встретились с представителями республиканской партии, чтобы обсудить инвестиции в инфраструктуру, но демократы, как ожидается, задействуют процедуру согласования бюджета в сенате большинством голосов (budget reconciliation). СМИ по-прежнему пишут о том, что повышение налогов несет риски фондовому рынку. FT и Reuters сообщают об опасениях по поводу возобновления повышательного давления на доходность из-за увеличения предложения.
Корпоративный новостной фон довольно скуден, вышло несколько заметок об M&A-сделках. Microsoft приобретет Nuance Communications почти за $20 млрд. Региональные банки Cadence Bancorporation и BancorpSouth Bank сообщили об объединении.
Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.
Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 1,05%, до 3523 п., РТС — на 1,04%, до 1432 п.
Рубль укрепился к доллару до 77,43 руб. и к евро — до 92,10 руб.
Лидерами роста стали Северсталь (+4,29%), ПИК (+4,09%), НЛМК (+4,08%), Норникель (+3,88%), ММК (+3,77%).
В число аутсайдеров вошли Veon (-3,95%), О’кей (-1,05%), М.Видео (-0,75%), Петропавловск (-0,64%), Русгидро (-0,52%).
Цена на Brent утром во вторник повышается на 0,38%, до $63,52/барр.
Золото дешевеет на 0,38%, до $1726/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,31 п.п., до 1,698%.
Японский Nikkei повышается на 0,72%, китайский Shanghai снижается на 0,54%.
DXY повышается на 0,09%, S&P 500 futures снижается на 0,02%.
Новости
Ozon намерен получить банковскую лицензию для развития услуг финтех-направления, включая кредитование компаний-продавцов, сообщил СЕО маркетплейса Александр Шульгин в интервью Financial Times. Новость долгосрочно позитивна для бумаг Ozon.
В феврале Ozon учредил собственную микрофинансовую компанию. Чтобы начать предоставление услуг, компания должна попасть в государственный реестр микрофинансовых организаций, который ведет ЦБ. У Ozon также есть сервис Ozon.Invest, который предлагает возможности кредитования продавцам.
Получение финансовой лицензии — логичный шаг для маркетплейсов с целью кредитования продавцов и потребителей, снижения операционных затрат. Так, Татьяна Бакальчук, основаной акционер Wildberries, приобрела Стандарт кредит, Яндекс рассматривал покупку TCS Group и небольшого банка Акрополь, сообщают СМИ. В конце 2020 г. Mail.ru Group, Мегафон, холдинг USM, РФПИ совместно с китайской Ant Group подписали документы о создании двух СП в сфере платежей и финансов.
Ozon и ИКЕА начали сотрудничество: теперь товары некоторых категорий, оформленные на сайте ИКЕА, можно забрать через пункты выдачи заказов или курьерскую службу Ozon, сообщают Ведомости. Данная новость нейтрально-позитивна для бумаг Ozon.
Ozon осуществляет доставку не только малых грузов, но и крупногабаритных товаров до 15 кг. На наш взгляд, взаимодействие компаний может быть широким, в случае осуществления доставки мебели Ozon станет первым агрегатором-крупнейшим маркетплейсом, доставляющим столь широкий ассортимент товаров.
НЛМК опубликовал операционные результаты по итогам 1К21
Производство стали выросло на 12% к/к, до 4,4 млн т (+4% г/г), с увеличением производительности оборудования после реконструкции, а также с завершением плановых ремонтов.
Продажи сократились на 7% к/к, до 3,9 млн т (-13% г/г), с уменьшением продаж товарного чугуна на фоне завершения капитального ремонта одной из доменных печей НЛМК.
Во всех ключевых регионах наблюдался рост цен на металлопродукцию, обусловленный продолжающимся восстановлением деловой активности, в результате чего динамика спроса на стальную продукцию опережала предложение, отмечается в пресс-релизе группы. Высокие цены должны положительно сказаться на финансовых результатах и дивидендах компании.
Американские индексы повысились: Dow (+0,17%), S&P 500 (+0,42%), Nasdaq (+1,03%), Russell 2000 (+0,88%). Акции роста снова опередили по динамике недооцененные акции, снижение ставок и ослабление доллара оказали поддержку рынку. Технологические акции, в частности Apple и Microsoft, вышли в лидеры роста. Росту акций провайдеров второстепенных товаров и услуг способствовало удорожание бумаг Amazon и других ретейлеров.
Провайдеры финансовых услуг закончили сессию разнонаправленным движением котировок — акции банков и страховых компаний подешевели. В сегменте нефтегазовых компаний наблюдалась отстающая динамика. Доходность казначейских облигаций повысилась, угол крутизны кривой увеличился. Доллар ослаб к иене и евро. Золото подорожало на 1%. Нефть WTI подешевела на 0,3% из-за проблем с коронавирусом в Европе и Азии. Индия обогнала Бразилию, заняв второе место по уровню заболеваемости.
Председатель ФРС Джером Пауэлл назвал восстановление экономики США неполным и неравномерным, не добавив к этому ничего больше. Многие СМИ обсуждали готовность Белого дома пойти на компромисс по ставке налога на доходы юрлиц для покрытия расходов на инфраструктурные проекты. Ставку могут повысить с 21% до 25%, вместо 28%, предложенных Белым домом, сообщил Reuters.
С одной стороны, в Европе наблюдаются проблемы с вакцинацией, с другой — вакцинация ускоряется в других частях мира, в частности в США, там же улучшаются макроэкономические данные, наблюдается высокий потребительский спрос и благоприятный корпоративный инвестиционный фон, что оказывает поддержку рынку.
Nikkei сообщил, что Apple вынужден отложить производство некоторых MacBook и iPad из-за глобального дефицита полупроводников, хотя на поставках iPhone это пока не сказалось. Twitter, как сообщается, провел переговоры о приобретении Clubhouse.
На этой неделе начинается сезон отчетности, финансовые результаты представят крупные американские банки, в том числе JPMorgan Chase, Bank of America и Wells Fargo, а также различные компании — от Delta Air Lines до PepsiCo и UnitedHealth Group.
Инвесторы хотят понять, насколько топ-менеджмент уверен в том, что потребительский спрос продолжит расти, а увеличение затрат можно взять под контроль. Ответы на эти вопросы могут снять опасения участников рынка по поводу дороговизны акций. Следовательно, основной риск этого сезона отчетности может быть полярным тому, который был в 4К20. На этот раз ожидания по поводу финансовых результатов, а также влияния на прибыль более высоких ставок налога на прибыль юрлиц, стоимости сырья и проблем с поставками могут быть завышены. Поскольку в ходе каждого сезона отчетности финансовые показатели компаний превосходят ожидания, растет и пятилетний средний показатель прибыли. В этих условиях рост прибыли компаний S&P 500 в первом квартале, скорее всего, составит минимум 28% — максимальный рост за более чем 10 лет, по данным Factset.
Коэффициент цена/прибыль в следующие 12 месяцев S&P 500 в четверг, 8 апреля, составил 22,6х, что выше пятилетнего среднего показателя в 18,14х. Удорожание акций даже качественных компаний улучшает перспективу неоднозначных данных по прибыли от капиталовложений для акционеров в будущем.
В фокусе сегодня:
НЛМК: операционные результаты за 1К21
Черкизово: операционные результаты за 1К21
Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.
Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,62%, до 3486 п., РТС — на 1,57%, до 1418 п.
Рубль ослаб к доллару до 77,59 руб. и к евро — до 92,30 руб.
Лидерами роста стали Норникель (+2,53%), Полиметалл (+1,21%), Магнит (+1,21%), Veon (+1,14%), Полюс (+1,14%).
В число аутсайдеров вошли Алроса (-3,83%), Газпромнефть (-2,42%), Татнефть (ап −2,38%), Mail.Ru Group (-2,38%), Роснефть (-2,00).
Цена на Brent утром в понедельник снижается на 0,59%, до $62,58/барр.
Золото дешевеет на 0,22%, до $1740/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,55 п.п., до 1,657%.
Японский Nikkei снижается на 0,77%, китайский Shanghai — на 1,08%.
DXY повышается на 0,10%, S&P 500 futures — на 0,77%.
Новости
Русал сообщил о том, что ждет рекордных поставок алюминия в США в 2021 г. на фоне высокого спроса на металл. В марте американское подразделение Русала поставило рекордный объем алюминия в Северную Америку — более 25 тыс. т. Генеральный директор Rusal America ожидает аналогичных ежемесячных показателей и в оставшейся части года.
Данные темпы роста будут обусловлены ажиотажным спросом на промышленный металл по мере восстановления экономики США в течение года. Русал прогнозирует дефицит предложения алюминия в мире в 2021 г., восстановление ключевых рынков будет главным драйвером спроса на алюминий и поддержит повышательную динамику стоимости металла.
Цены на алюминий выросли на 15% с начала года, при этом, на докризисный уровень они вернулись в декабре 2020 г. Стремительные темпы роста поставок, ожидаемые в 2021 г. и благоприятные для Русала уровни цен на алюминий, позволят компании показать сильный финансовый результат по итогам 2021 г.
Buy-back за счет сокращения дивидендов?
По старой формуле финальный дивиденд за 2020 г. должен был составить $3,5 млрд. Фактические дивиденды составят $2,1 млрд, к которым добавятся «квазидивиденды» на сумму $2 млрд в виде buy-back до конца 2021 г.
Тем не менее, с учетом возможного перехода к расчету дивидендов на основе FCF, а не EBITDA, суммарный объем выплат дивидендов за период 2П20-2022 (в 2022 г. истекает действие акционерного соглашения) может быть меньше ожиданий при условии отсутствия пролонгирования buy-back.
На данный момент непонятно, у кого именно будет осуществляться выкуп акций. В случае, если продающей стороной станет Русал (пакет оценивается в $13,5 млрд), то непосредственного влияния на котировки процедура может не оказать, но будет позитивно воспринята рынком как сигнал об окончании акционерного конфликта. Под данным углом новость может быть позитивна и для акций Норникеля, и Русала.
Buy-back на $2 млрд Основные акционеры Норникеля предварительно договорились о проведении buy-back на сумму до $2 млрд до конца 2021 г. Обратный выкуп будет производится с целью поддержки рыночной капитализации Норникеля в условиях продолжительного давления на котировки компании, в результате которого произошла недооценка фундаментальной стоимости акций, по мнению акционеров. Buy-back также нацелен на создание условий для запуска программы долгосрочного стимулирования сотрудников компании, на которую планируется направить 0,5% уставного капитала. Эта инициатива будет вынесена на совет директоров.
Дивиденды на сумму $2,1 млрд СД Норильского никеля рекомендовал выплатить по итогам 2020 г. дивиденды в размере 1021,22 руб./акция. Дивидендная доходность — 4,2%. 1 июня 2021 г. — дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. СД поддержал предложение Интеросса о минимизации дивидендов по итогам 2020 г. Общая сумма дивидендных выплат в сокращенном объеме рассчитана как 50% FCF за 2020 г.
Объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции Алросы в марте сократился на 4% м/м, при этом, сравнивая относительно соответствующего периода прошлого года, продажи за март выросли на 33,6% г/г, до $357 млн. Продажи алмазного сырья в марте составили $345 млн, бриллиантов — $12 млн.
Топ-менеджмент отметил, что результаты продаж ювелирных изделий на основных рынках сбыта, включая США и Китай, свидетельствуют о сохраняющемся высоком спросе со стороны конечных потребителей.
На наш взгляд, результаты позитивны ввиду данных по ценам на алмазы, представленных отраслевым агентством Rapaport, согласно которым, в марте Алроса повысила цены в среднем на 4-5%, третий раз подряд. Цены на алмазы к апрелю выросли почти на 15% к уровню конца прошлого года. Это свидетельствует о реализации крупными алмазодобытчиками взвешенной сбытовой стратегии, направленной на сохранение равновесия в отрасли с целью восполнения понесенных из-за пандемии потери.
Американские индексы повысились в четверг, немногим не дотянув до рекордных уровней. Акции роста снова опередили по динамике недооцененные акции; снижение ставок и ослабление доллара оказали поддержку рынку. Технологические акции, в частности Apple и Microsoft, вышли в лидеры роста. Росту котировок провайдеров второстепенных товаров и услуг способствовало удорожание бумаг Amazon и других ретейлеров. Провайдеры финансовых услуг закончили сессию разнонаправленным движением котировок — акции банков и страховых компаний подешевели. В сегменте нефтегазовых компаний наблюдалась отстающая динамика.
Доходность казначейских облигаций повысилась, угол крутизны кривой увеличился. Доллар ослаб к иене и евро. Золото подорожало на 1%. Нефть WTI подешевела на 0,3%.
Число первичных заявок на пособие по безработице, считающееся индикатором числа увольнений, выросло на 16 тыс. на прошлой неделе с поправкой на сезонность, до 744 тыс., сообщил Минтруд.
Значимые для рынка новости в преддверии начала сезона отчетности на следующей неделе отсутствуют. Председатель ФРС Джером Пауэлл назвал восстановление экономики США неполным и неравномерным, не добавив к этому ничего более.
Многие СМИ обсуждали готовность Белого дома пойти на компромисс по ставке налога на доходы юрлиц для покрытия расходов на инфраструктурные проекты. Ставку могут повысить с 21% до 25%, вместо 28%, предложенных Белым домом, сообщил Reuters. И бизнес, и инвесторы опасаются, что повышение ставки будет сдерживать рост прибыли компаний. Сенатор-центрист, демократ Джо Мэнчин, раскритиковал соглашение о бюджете (и пообещал заблокировать документ). Число заявок на пособие по безработице неожиданно выросло, несмотря на то, что в последнее время наблюдалась хорошая динамика от возобновления экономической деятельности.
Путь наименьшего сопротивления подразумевает повышательную динамику. Доходность казначейских облигаций стабилизировалась и повысилась в последние дни, в результате чего акции роста нивелировали часть недавних потерь. Улучшение макроэкономических данных в США, ускорение роста ввиду вакцинации, благоприятствующие факторы из-за денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики, высокий потребительский спрос и благоприятный инвестиционный фон вошли в число поддерживающих рынок факторов. Тем не менее, инвесторов по-прежнему беспокоит ряд факторов, в т.ч. улучшение прогнозов прибыли компаний, влияние ставки налога на прибыль на финансовые показатели компаний, стоимость сырья и проблемы с цепочкой поставок. Проблемы, относящиеся к ситуации с коронавирусом в Европе и Азии, а также ужесточение относящихся к пандемии ограничительных мер вызывают опасения в отношении перспектив спроса.
General Motors остановит производство на нескольких заводах в Северной Америке и продлит сроки простоя на других из-за нехватки микросхем. Дефицит полупроводников усугубляет положение американских автомобильных гигантов и несет угрозу активному восстановлению продаж.
Три завода GM, которых ранее не коснулись проблемы поставок полупроводников, встанут или сократят производство на неделю-две, в т.ч. завод в Теннесси и в Мичигане, выпускающие популярные спорткары средних размеров. Среди них — модели Chevrolet Traverse SUV и внедорожник Cadillac XT5 и XT6.
В фокусе сегодня:
Алроса: результаты продаж за март 2021 г.
Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.
Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 0,21%, до 3508 п., РТС — на 0,76%, до 1440 п.
Рубль ослаб к доллару до 77,05 руб. и к евро — до 91,69 руб.
Лидерами роста стали АФК Система (+3,38%), Эталон (+1,96%), Петропавловск (+1,69%), Qiwi (+1,51%), Детский мир (+1,5%).
В число аутсайдеров вошли HeadHunter (-1,53%), Татнефть (ао −1,47%), Новатэк (-1,25%), Veon (-1,13%), Татнефть (ап −1,12%).
Цена на Brent утром в пятницу снижается на 0,24%, до $63,05/барр.
Золото дешевеет на 0,45%, до $1749/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,97 п.п., до 1,648%.
Японский Nikkei повышается на 0,27%, китайский Shanghai снижается на 1,07%.
DXY повышается на 0,19%, S&P 500 futures — на 0,42%.
Новости
АФК Система представила сильные финансовые результаты по МСФО за 4К20. Тем не менее, результаты холдинга, как правило, имеют ограниченное влияние на акции, учитывая тот факт, что большинство основных дочерних компаний Системы уже отчиталось.
Выручка составила 193,4 млрд руб. (+6,9% г/г; +4,6% к/к; +1,1% vs консенсус)
Скорректированная OIBDA составила 56,2 млрд руб. (+6,1% г/г; −21,7% к/к; +1,2% vs консенсус).
Скорректированная чистая прибыль составила 20,9 млрд руб. (-22,2% г/г; +11,5% к/к).
TCS Group на текущий момент не рассматривает повышение дивидендных выплат.
Увеличение объема дивидендов будет возможно в случае, если менее капиталоемкие некредитные бизнесы будут приносить больше дохода и инвестиции не будут требовать так много капитала, сообщил финансовый директор компании Илья Писемский.
Оставить комментарий
