В связи со значительным наращиванием объёмов деятельности, по итогам работы в 1 кв. 2022 г. эмитент нарушил один из ковенантов, установленных в отношении первого облигационного выпуска, а именно: фактическое значение показателя долговой нагрузки превысило уровень 500 млн руб.

Исходя из вышеизложенного, у держателей облигаций первого выпуска возникает право требовать у эмитента досрочного погашения бумаг.

Следует отметить, что значение показателя финансовый долг/ выручка существенно ниже ограничения, предусмотренного условиями выпуска (0,4х) и составляет 0,15х. Такое значение показателя свидетельствует о невысоком уровне долговой нагрузки.

Напомним, что в данный момент, у ООО «НЗРМ» в обращении находятся два облигационных выпуска объемом 80 и 160 млн руб.

Ковенант по первому выпуску биржевых облигаций на сумму 80 млн руб. (№ 4B02-01-00418-R-001P от 28.02.2019, серия БО-П01, ISIN: RU000A1004Z9) был превышен после размещения второго выпуска на сумму 160 млн руб. (№ 4B02-01-00418-R от 28.12.2021, серия БО-01, ISIN: RU000A104EP6) который состоялся в январе 2022 г.

Наличие ковенанта по первому выпуску, а также возможность его нарушения по итогам работы завода в 1 кв. 2022 года учитывались эмитентом во время размещения второго выпуска облигаций.

Плановое погашение первого облигационного займа должно состояться уже в августе текущего года и внеплановая оферта (в данном случае — досрочное погашение по требованию владельцев облигаций) не окажет влияния на деятельность компании. ООО «НЗРМ» имеет в своем распоряжении достаточно средств для расчета с инвесторами как в плановую дату, так и для их досрочного погашения в рамках объявленной оферты, если владельцы воспользуются возникнувшим у них правом.

Для участия в оферте инвестору необходимо обратиться к своему брокеру. Порядок подачи Требований о досрочном погашении облигаций определен эмиссионными документами, опубликованными на сайте Интерфакс. Требования (заявления) о досрочном погашении будут приниматься с 25.05.2022 г. по 15.06.2022 г. Погашение облигаций эмитентом состоится 20.06.2022 г.

Информация о событии опубликована в сообщении, размещенном на странице эмитента на сайте Интерфакс.

После погашения первого выпуска 12.08.2022 г., общая финансовый долг компании снизится, что приведет к улучшению показателей долговой нагрузки.

Эмитент разработал и опубликовал план реструктуризации облигационного займа с дальнейшим его погашением и объявил предварительное голосование для инвесторов.

План предусматривает гашение части выпуска в размере 10 млн (25% от объема эмиссии) в день окончания срока обращения облигаций — 02.06.2022 г. В отношении оставшегося номинала (30 млн рублей) — пролонгацию срока займа на 39 месяцев, со ставкой 18,75% на первые 12 месяцев, а затем с сохранением ставки на уровне 15% годовых и ежемесячной выплатой процентов.

Ознакомиться с планом можно по ссылке

На утверждение данного плана путем проведения Общего собрания владельцев облигаций потребуется до 3-х месяцев. Так как в течение этого времени эмитент не сможет технически выплачивать проценты по выпуску (в связи с тем, что срок обращения облигаций будет завершен), их компенсация учтена в ставке на первые 12 месяцев после вступления в силу нового графика обслуживания долга. Погашение задолженности (30 млн рублей) планируется осуществить тремя траншами по 10 млн руб. в феврале 2024 г, ноябре 2024 г. и в августе 2025 г.

Предварительный опрос инвесторов стартует сегодня и будет продолжаться в течение 1 месяца. Его цель: выяснить мнение инвесторов о предложенных условиях реструктуризации и актуализировать их контакты. Также участники опроса имеют возможность оставить свои комментарии.

Держателям облигаций Кисточки-Финанс-БО-ПО1 необходимо указать актуальные контактные данные для того, чтобы эмитент имел возможность связаться с каждым.

После завершения голосования на портале Boomin, будет объявлено о проведении общего собрания участников облигаций (ОСВО). Все пользователи, принявшие участие в опросе, получат персональные инструкции по участию в ОСВО на указанную почту. При его благополучном проведении (одобрение 75% держателей бумаг выпуска), условия реструктуризации будут легитимизированы и вступят в силу.

Принимать участие в голосовании могут только держатели облигаций ООО «Кисточки Финанс». Для того, чтобы проголосовать, инвесторам необходимо пройти упрощенную регистрацию по ссылке.

Обращаем внимание инвесторов, что после наступления срока планового погашения выпуска (02.06.2022) будет зафиксирован дефолт и произведен делистинг облигаций. Организованные торги по выпуску производиться не будут. Однако эмитент, после утверждения нового графика на ОСВО, будет перечислять выплаты через НРД.

Напомним, что 11 мая 2022 года появилась информация о том, что ООО «Кисточки-Финанс» не сможет в полной мере погасить свой облигационный выпуск объемом 40 млн руб. (серия БО-П01, ISIN: RU000A100FZ0) в намеченный срок — 2 июня 2022 года, и компанию ожидает дефолт.

На прошлой неделе, на YouTube канале Boomin состоялась онлайн-встреча директора по развитию ООО «КИСТОЧКИ Финанс» Татьяны Лелюх с инвесторами компании, в ходе которой представитель эмитента озвучила предварительное предложение о реструктуризации долга перед инвесторами, пояснила причины сложившейся ситуации, а также развернуто ответила на поступившие вопросы.

Просмотреть запись встречи

Новые площадки оснащены всем необходимым оборудованием для бесперебойной работы интернет-магазинов в части хранения, обработки, маркировки и доставки грузов до конечного покупателя.

Фулфилменты СДЭК в Перми и Алма-Ате вошли в линейку 15 других складов, которые уже открыты у «СДЭК Фулфилмент» в Москве, Новосибирске, Хабаровске, Краснодаре и других городах России и Казахстана.

Интернет-магазины, размещая продукцию на складах фулфилмента СДЭК, могут продавать товары как через собственный сайт, так и через торговые площадки маркетплейсов.

Среди новых услуг фулфилмента СДЭК, которую уже оценили клиенты, — «Рассылка подарков». Клиенты могут отправить товары на склад СДЭК, а команда фулфилмента соберет из них подарочные наборы, упакует и отправит адресатам.

«Услуга выгодна и востребована среди наших клиентов особенно перед профессиональными и гендерными праздниками. Таким образом, мы избавляем их от ненужной работы, оставляя лишь ощущение предстоящего праздника», — рассказал Евгений Бахарев, СЕО «Фулфилмент СДЭК».

Постоянное развитие фулфилмента позволяет СДЭК постепенно автоматизировать все процессы складской обработки, а значит, становиться более быстрыми, точными и удобными для клиентов.

«Наш опыт показывает, что в складах фулфилмента нуждается не только Московский регион. Поэтому на 17 площадках останавливаться не планируем. В ближайшее время склады фулфилмента появятся во всех крупных городах России, в перспективе планируем выходить и на международный рынок», — добавил Евгений Бахарев.

Активное развитие фулфилмента в СДЭК началось в 2020 году. В 2022 году количество клиентов выросло на 250 % относительно прошлого года. Уникальная площадь покрытия «СДЭК Фулфилмент» позволяет интернет-магазинам не только снимать с себя большую часть рутинной работы, но и сокращать доставку товаров вплоть до 1 дня.

Вопреки опасениям относительно нехватки «длинных денег» в отрасли, в 2022 году государство выделило достаточно средств для субсидирования агропромышленного сектора.

Меры поддержки стабильные: субсидирование процентной ставки по кредитам, субсидирование приобретения сельхозтехники, семенного и племенного материала, ГСМ. В разрезе территорий имеет место также дополнительная специализация, в зависимости от особенностей региона.

В целом, государство выделило Министерству сельского хозяйства и Россельхозбанку средства в достаточном объеме.

Но к оценке заемщиков банки подходят осторожно: если есть сомнения, пусть это даже стабильное хозяйство, но где-то оступившееся, показавшее нестабильные результаты, к сожалению, для них длинных и дешевых денег нет, только на общих основаниях. Тем не менее, лимиты добавлены. Возможно ситуация стабилизируется после того как средства поступят во все регионы.

Напомним, что сейчас есть осложнения в логистике грузов, особенно в контейнерных перевозках — собственников транспортных контейнеров и сухогрузов, которые эти контейнеры возили, стало меньше. Особенно это заметно в направлении Китая с Дальнего Востока.

АО «НХП» совместно с турецкими партнёрами реализовало поставку зерновых и отрубей пшеничных по сухопутному маршруту поставок зерновых культур ж/д транспортом из Сибири в Турцию (коридор Баку-Тбилиси-Карс), за что в 2021 году компания даже удостоилась награды номинации «Новая География». Однако, в 2021-м году российская и грузинская транспортные компании не смогли своевременно договориться о льготном взаимном провозе груза и проект замедлился.

После рабочей встречи Николая Дунаева (Вице-президент, председатель Комитета по Международным связям «ОПОРЫ РОССИИ») с Андреем Белоусовым, было дано поручение реанимировать этот маршрут. Вскоре «РЖД-Логистика» отрапортовала о возобновлении возможности перевозки грузов, но пока для контейнерных поездов.

«Мы будем использовать этот коридор, мы отправляли с Алейска, с Шандринска, с Татарска отруби в Турцию железнодорожным транспортом. На фоне сегодняшних сложностей с морскими перевозками, когда, в том числе Министерство обороны регулирует динамику перевозок, это очень своевременно.», прокомментировал Сергей Соколов, генеральный директор АО «Новосибирскхлебопродукт».

Введение санкций отражается на всех видах транспортной отрасли, однако влияние на отрасль малотоннажных перевозок, в которой работает «Грузовичкоф», оказалось не таким критичным.

Большая часть автопарка рынка малотоннажных перевозок состоит из автомобилей отечественного производства, что снизило влияние на отрасль в целом, и компании-партнеры сервиса «Таксовичкоф», под управлением которых находятся автомобили, не ощутили существенных перебоев в поставках запчастей или комплектующих — поставщики исполняют свои обязательства в полной мере.

Из негативных факторов: отмечается падение спроса на транспортные услуги в совокупности с возрастающей себестоимостью перевозок. Хоть «Грузовичкоф» и не наблюдает существенного падения выручки, но планы на текущий год придется несколько пересмотреть.

Автопарки-партнеры скорректировали планы по закупке 500 автомобилей «ГАЗель» из-за высокой стоимости лизинга и дефицита автомобилей на рынке. Впрочем, программа будет возобновлена совсем скоро, когда финансовая ситуация в стране окончательно стабилизируется и ставки ЦБ снизятся. В начале года партнеры сервиса успели выкупить 62 автомобиля «Лада Ларгус».

Уход некоторых логистических операторов (DHL) открывает новые возможности развития для отечественных компаний, в том числе для нового направления эмитента — «Грузовичкоф Express». Потребуется время для формирования новых логистических цепочек и транзитных возможностей, что приведет к росту товарооборота внутри страны и увеличит спрос на малотоннажные перевозки.

При этом государство внедряет меры поддержки отрасли. Многие автопарки-партнеры эмитента уже успешно получили льготные займы с пониженной процентной ставкой от Министерства экономического развития. На данный момент средняя ставка для них составляет 15%, хотя рыночные значения примерно вдвое больше.

IT-компания ООО «Технодрайв» (дочернее компания ООО «Круиз»), которая занимается разработкой и внедрением программного обеспечения для сервиса «Грузовичкоф», получила освобождение от уплаты НДС и налога на прибыль, а также уменьшение социальных платежей.

Впрочем отрасль внутригородской логистики тяжело назвать пострадавшей, поэтому в компании не делают ставку на появление новых льготных программ кредитования.

Актуальную презентацию «Грузовичкоф» по итогам 2021 года можно посмотреть по ссылке.

На уходящей неделе купоны перечислили инвесторам пять эмитентов по восьми облигационным выпускам. Общий объем средств, направленных на выплату купонного дохода составил 6 608 030 рублей, объем амортизационных погашений — 18 750 000 рублей.

В понедельник, 16 мая, ООО «Круиз» выплатило 26-й купон по 4-му выпуску (серия БО-П04, ISIN: RU000A101K30). Объем эмиссии составляет 50 млн руб., текущая купонная ставка — 14% годовых, всего начислено 575 350 руб. из расчета 115,07 руб. за лист номиналом 10 тыс. руб.

Облигации данной серии торговались в апреле с итогом 1,9 млн руб. (+1,2 млн руб. к марту). Средневзвешенная цена прибавила 6,97 пункта, приняв значение 94,03% от номинальной.

Также в понедельник состоялась выплата 39-го купона по первой эмиссии ООО «НЗРМ» (серия БО-П01, ISIN: RU000A1004Z9). В рамках выпуска компания привлекла 80 млн руб., текущая ставка — 13,5% годовых, что в денежном эквиваленте составляет 110,96 руб. за бумагу номиналом 10 тыс. руб., общая сумма выплат — 887 680 руб.

Апрельский оборот бумагами этого выпуска составил 3 млн руб. (+1,7 млн руб.). Средневзвешенная цена выросла на 6,38 пунктов и составила 98,03% от номинала бумаг.

В этот же день ООО "Транс-Миссия«/сервис «Таксовичкоф» выплатило инвесторам доход за 12-й купонный период по 2-му выпуску (серия БО-П02, ISIN: RU000A1033X3). Объем выпуска — 60 млн руб., купонный доход начисляется по ставке 13% годовых, держатели бумаг получили в общей сложности 640 800 руб., по 10,68 руб. за облигацию номиналом 1 тыс. руб.

Бумаги данной эмиссии в апреле продемонстрировали оборот в пределах 1,8 млн руб. (+1,3 млн руб.). Средневзвешенная цена увеличилась на 10,15 п.п. и составила 84,04% от номинала облигаций.

Во вторник, 17 мая, ООО «НЗРМ» перечислило 4-й купон уже по 2-му выпуску бумаг (серия БО-01, ISIN: RU000A104EP6). Объем выпуска составляет 160 млн руб., ставка купона — 14,75% годовых, общая сумма выплат инвесторам — 1 939 200 руб. из расчета 12,12 руб. за облигацию номиналом 1 тыс. руб.

Сумма сделок с участием бумаг этого выпуска в апреле составила 16,6 млн руб. (+13,2 млн руб.). Средневзвешенная цена прибавила 7,79 шага и составила 98,99% от номинала.

Также во вторник ООО ПК «СМАК» расплатилось с инвесторами за 17-й купонный период (выпуск серия БО-П01, ISIN: RU000A102KP7). Компания привлекла 50 млн руб. частных инвестиций по ставке 13% годовых, купон выплачивается ежемесячно, по 10,68 руб. за бумагу в номинале 1 тыс. руб., общая сумма выплат — 534 250 руб.

В прошлом месяце оборот бумагами данного выпуска на вторичных торгах достиг значения 1,6 млн руб. (+0,3 млн руб. к марту). Средневзвешенная цена поднялась на 4,3 пункта, до отметки 84,9% от номинальной.

В среду, 18 мая, 7-й купон по 3-му выпуску перечислило ООО «ПЮДМ» (серия БО-П03, ISIN: RU000A103WC8). Объем эмиссии — 70 млн руб., купонная ставка — 13% годовых, что составляет 747 600 руб. за выпуск и 10,68 руб. за облигацию номиналом 1 тыс. руб.

Объем торгов бумагами данной эмиссии в апреле зафиксирован на уровне 1,9 млн руб. (+1,6 млн руб.). Средневзвешенная цена прибавила 3,93 п.п. и составила 87,06% от номинала бумаг.

Также в среду выплачен 3-й купон по 3-му выпуску ООО "Транс-Миссия«/сервис «Таксовичкоф» (серия БО-01, ISIN: RU000A104K11). Объем выпуска — 80 млн руб., ставка купонного дохода — 16% годовых, инвесторы получили по 13,15 руб. за 1 бумагу номиналом 1 тыс. руб., общая сумма ежемесячных выплат — 1 052 000 руб.

В прошлом месяце бумаги торговались с оборотом 4,6 млн руб. (+2,3 млн руб.). Средневзвешенная цена увеличилась на 10,15 п.п. и была зафиксирована на уровне 87,95% от номинала.

И завершает наш список выплата последнего, 36-го купона по дебютному выпуску ООО "Транс-Миссия«/сервис «Таксовичкоф» (серия БО-П01, ISIN: RU000A100E70). Остаточный объем в обращении — 18,75 млн руб. — погашен в этот же день, купонная ставка — 15% годовых, инвесторы получили по 15,41 руб. купонного дохода за облигацию остаточным номиналом 1250 руб. (с учетом амортизации), общая сумма выплат по купону — 231 150 руб.

В апреле облигации торговались с оборотом 1,3 млн руб. (+0,6 млн руб.). Средневзвешенная цена за месяц выросла на 3,56 пункта, до отметки 99,08% от номинальной стоимости.

2021 год стал для ООО «ТФН» очередным рекордным по величине годовой выручки — 32,9 млрд руб. Размер выручки 2020 года превышен на ощутимые 35,4% или 8,7 млрд руб. Рост выручки эмитента наблюдается четвёртый год подряд.

Рост продаж наблюдается в большинстве товарных групп и в первую очередь по группе «Электронная техника», прирост продаж в данном сегменте в 2021 году составил 7,6 млрд руб.

Единственная группа товаров, которая показывает снижение продаж второй год подряд — это автомобильные сигнализации, суммарное снижение выручки за период 2020-2021 составило 140 млн руб. Данное снижение с лихвой компенсируется ростом по группам: оптика, аксессуары и прочие товары, совокупное увеличение продаж которых за два последних года превысило 1,820 млрд руб.

Снижение себестоимости продаж в отчётном году на 3,0% нашло своё отражение в росте рентабельности деятельности эмитента.

Помимо этого, валюта баланса эмитента по итогам 2021 года выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 19,6% и составила 12,5 млрд руб. В активе увеличение произошло в основном за счет роста дебиторской задолженности (+ 22,9% или 1,3 млрд руб.) и запасов (+7,9% или + 0,3 млрд руб.).

Рост активов профинансирован преимущественно за счет увеличения финансового долга на 1,3 млрд руб., 1,0 млрд руб. из которого сформирован облигационным займом эмитента, размещенным в феврале 2021 года.

Структуру пассивов можно охарактеризовать как сбалансированную: наибольшую долю занимают собственный капитал (35,2%) и финансовый долг (42,0%). Оставшаяся доля приходится на кредиторскую задолженность (22,4%).

Показатель EBITDA по итогам 2021 года зафиксирован на уровне 934,0 млн руб., что выше значения 2020 года на 27,1% или 199,3 млн рублей.

Рост долга в отчётном году оказал влияние на основные показатели долговой нагрузки.

Стоит отметить, что основной показатель для бизнеса, занимающегося продажами [Долг/Выручка], сохраняется в комфортном диапазоне и на конец 2021 года равняется 0,16х.

В январе 2022 года ООО «НЗРМ» разместил второй по счету облигационный выпуск на сумму 160 млн руб. (серия БО-01, ISIN: RU000A104EP6). С сегодняшнего дня бумаги данного выпуска включены в Сектор Роста Московской Биржи.

Сообщение о включении бумаг в Сектор Роста размещено на страничке компании на сайте Интерфакс.

Московская Биржа включила в Сектор Роста первый выпуск эмитента на сумму 80 млн руб. (серия БО-П01, ISIN: RU000A1004Z9) в 2019 году, что свидетельствует о надежности компании, а также дает эмитенту право претендовать на дополнительные меры государственной поддержки: субсидии и компенсации, поддержку со стороны институтов развития (поручительства, гарантии от Корпорации МСП, участие МСП Банка в размещении облигаций эмитентов и проч.).

Начиная с 2019 года, ООО «НЗРМ» получает субсидии от Министерства экономики и развития Российской Федерации в рамках государственной программы поддержки малого и среднего предпринимательства. Данная программа предусматривает субсидирование части затрат эмитента на выпуск облигаций и на выплату купонного дохода инвесторам, а, начиная с 2021 г., частично компенсируются также затраты на получение компаниями рейтинга кредитоспособности.

ООО «НЗРМ» за время участия в вышеназванной программе получило шесть траншей от Минэкономразвития РФ для целей частичной компенсации затрат на организацию первого выпуска облигаций и выплаты купонного дохода за 30 купонных периодов по этому выпуску.

Также напомним, что в апреле 2022 г. ООО «НЗРМ» был впервые присвоен долгосрочный кредитный рейтинг — агентство «Эксперт РА» оценило эмитента на уровне ruBB- со стабильным прогнозом.

Представитель эмитента сообщил, что компания намерена подать соответствующую заявку на компенсацию части расходов на выпуск облигаций, части купонного дохода, выплаченного инвесторам по второму облигационному выпуску, а также расходов, связанных с получением кредитного рейтинга.

Частный независимый нефтетрейдер ООО «Юниметрикс» планирует провести общее собрание владельцев облигаций с целью переноса срока погашения выпуска ценных бумаг.

Эмитент объявил о намерении продлить срок обращения облигаций на 3-5 лет. С целью утверждения новой даты погашения текущего выпуска и других параметров облигационного займа, планируется провести общее собрание владельцев облигаций уже в начале июня 2022 года. Таким образом, новые условия на основании итогов проведения ОСВО могут быть приняты до наступления плановой даты погашения выпуска — 24.08.2022 года.

Новые параметры — график обслуживания и погашения выпуска, ставка и периодичность выплаты купонов — будут озвучены накануне планируемого ОСВО.

Дебютный выпуск компания разместила в сентябре 2019 года сроком обращения на 3 года с фиксированной ставкой по купону — 12,5% годовых. Общий объем выпуска составлял 400 млн руб., однако по итогам проведенной оферты в апреле 2022 г., ООО «Юниметрикс» выкупил 652 бумаги согласно заявкам, таким образом в настоящее время в обращении находится 399 348 бумаг общей номинальной стоимостью 399 348 тыс. рублей. Облигации торгуются по цене около номинала, отмечается заинтересованность на бумаги компании среди инвесторов — сделки проходят в значительном объеме.

Дебютный выпуск № 4B02-01-00447-R-001P ОТ 27.05.2019 был погашен согласно графику — 18.05.2022 г. Данный факт раскрыт на странице эмитента на сайте интерфакс.

Напомним, что выпуск объемом 150 млн руб. компания привлекала на увеличение партнерского автопарка. Облигационный выпуск находился в обращении 3 года, выплата купона осуществлялась ежемесячно по фиксированной ставке — 15% годовых.

Несмотря на кризисный период, связанный с пандемией коронавируса, ООО «Транс-Миссия» не допустило ни единой просрочки по купонным выплатам, а также за весь период размещения своевременно осуществила 8 амортизационных выплат ежеквартально, начиная с 15 купонного периода, в размере 12,5%.

«Своевременно выполнять обязательства по облигационному займу в кризисный период, не подводя инвесторов, нам удалось благодаря активной экспансии и успешной работе на новых рынках в 2021 году, ведь до этого времени сервис в основном присутствовал в Санкт-Петербурге, а сейчас „Таксовичкоф“ представлен уже в 47 городах в России, Казахстане, Таджикистане и Республике Беларусь. Тогда как многие игроки рынка такси не справились со сложным кризисным периодом, мы активно развивались. Сервис продолжает региональную экспансию, запуская новые города по уникальной модели франшизы и совместного предприятия. Например, недавно сервис открылся в Новосибирске, Анапе, Воронеже, из ближайших планов — Нижний Новгород.

И мы не намерены отступать от намеченных целей — несмотря на новые сложности, связанные с непростой нынешней геополитической ситуацией, все также основной вектор развития на ближайшие несколько лет направлен на завоевание новых городов России и стран СНГ.

Сейчас уверенности нам придает и приобретение ООО „Транс-Миссия“ активов одного из ключевых конкурентов рынка — ООО „Сити-Мобил“, т.е. конкуренция снижается, а стратегия эмитента будет связана с развитием двух брендов такси, что повлияет на улучшение качества его финансового состояния.» — комментирует директор по развитию ООО «Транс-Миссия» Анатолий Малышев.

Напомним, что недавно компания поделилась новостью о приобретении эмитентом активов серьезного игрока рынка — ООО «Сити-Мобил» (https://uscapital.ru/we/news/1631/), а также наши аналитики разобрали отчетность по итогам 2021 г. (https://uscapital.ru/we/news/1650/), отметив значительный рост GMV сервиса.

В обращении находится еще два выпуска ООО «Транс-Миссия», общим объемом эмиссии 140 млн руб.