Во вторник интерес к риску угас, азиатские фондовые индексы показали в основном негативную динамику. Лидером падения стал вернувшийся с длинных выходных гонконгский Hang Seng, который просел почти на 2,5%, отыгрывая тревожные показатели деловой активности в КНР, вышедшие в воскресенье.

Европа стартовала в красной зоне, отыгрывая общее ухудшение настроений мировых инвесторов и риски для Италии из-за высокой планки дефицита бюджета, установленной коалиционным правительством. Неудивительно, что максимальные потери несет итальянский FTSE MIB, который снижается уже почти на 1,5%. Инвесторы начинают закладывать в цену снижение рейтинга страны международными агентствами.

На этом фоне продолжает падать и евро, который дошел до важной поддержки в районе 1.1520 и рискует протестировать психологический уровень 1.15. Его утрата ознаменует новый этап в медвежьем цикле пары, а усилить давление на единую валюту, помимо «итальянского фактора», может новая волна покупок доллара. Такой сценарий реализуется, если сегодня глава ФРС Пауэлл выступит в духе недавних своих заявлений после заседания Центробанка на прошлой неделе.

Тем временем в паре с рублем доллар достиг уровня 65 руб., от которого пытается отскочить. Пока поползновения выглядят скромными – рублю помогает нефть. Но если Brent соскользнет под отметку 85, это может повлечь фиксацию прибыли, что поможет доллару восстановиться в паре с российской валютой, которая за последние три недели прилично реабилитировалась после обвала к 2,5-летним минимумам.

Фунт впервые с 12 сентября нарушил целостность уровня 1.30 и рискует понести дальнейшие потери на фоне нервозности трейдеров, которые по-прежнему озабочены переговорами по Брекзиту. В случае падения под отметку 1.2970, пара достигнет области 1.2950.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

В Азии фондовые индексы не показали единой динамики. Рынки Гонконга и Китая закрыты на выходной, и торговая активность невысока. Индексы Старого Света также не могут определиться с четким вектором движения, хотя позитивный настрой все же преобладает, несмотря на сохраняющуюся напряженность вокруг Италии. Бюджетный план третьей по величине экономики еврозоны расходится с бюджетным правилом ЕС, в связи с чем Еврокомиссия может выразить свое недовольство. Пока же итальянский FTSE MIB торгуется на положительной территории, прибавляя 0,5%.

Российский рынок в начале нового месяца продолжает подъем. РТС повышается на 0,4%, индекс МосБиржи растет в пределах 0,6%. Однако учитывая проявление коррективных настроений в сырьевом сегменте и риски возобновления снижения европейских фондовых площадок, перспективы развития бычьего импульса на отечественном рынке выглядят ограниченными. Рубль начал торги понедельника разнонаправлено, слегка уступая доллару и продолжая укрепление в паре с евро. Здесь находит отражение динамика валют на форексе, где «американец» продолжает пользоваться спросом, а единая валюта торгуется на 2-недельных минимумах из-за рисков, связанных с итальянским бюджетным кризисом.

На этой неделе ключевым событием станет публикация данных по рынку труда США в пятницу. Ожидание высоких показателей может оказать повсеместную поддержку доллару, что чревато восстановлением пары доллар/рубль выше уровня 66 руб. в случае, если Brent перейдет в режим коррекции после агрессивного ралли. Общие настроения в сырьевом сегменте остаются позитивными, но с технической точки зрения рынок созрел для фиксации прибыли. Котировкам нужно удержаться над уровнем 82, чтобы избежать более глубокого отката.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

После неплохого подъема фондовых индексов в США и Азии, европейские площадки пошли своим путем, расположившись на отрицательной территории. Лидером падения снова стал итальянский FTSE MIB, который снижается на 2,5% и тянет за собой остальные региональные бенчмарки. Такое поведение инвесторов вполне оправдано, учитывая нагнетающуюся обстановку в Италии. Накануне правительство представило проект бюджета, где предусматривается дефицит в размере 2,4% от ВВП, тогда как рекомендации ЕС предполагают дефицит не выше 2%.

Под влиянием этого же фактора падает и евро, который уже угрожает целостности уровня 1.16, пробив поддержку в районе 1.1620. Усиливает давление долларовый фактор – валюта растет по всему спектру рынка на дивергенции курсов монетарной политики и сильных экономических данных из США. Так, краткосрочные перспективы пары евро/доллар остаются негативными. Утрата уровня 1.16 откроет путь к 1.17.

Российский фондовый рынок последовал за иностранными коллегами и торгуется в красной зоне. Потери ведущих индексов составляют в среднем 0,5%. В противовес действует рост котировок нефти, хотя и поддержка с этого фронта ослабла ввиду замедления импульс подъема Brent. Цены на черное золото остаются вблизи 4-летних максимумов, но воздерживаются от новых рывков вверх, что, по сути, выглядит логично после довольно агрессивного подъема ранее. К тому же на сырьевых площадках тоже актуальна фиксация прибыли перед выходными.

Рубль торгуется практически без изменений, умерив пыл к концу недели. При этом евро продолжает оставаться под небольшим давлением на фоне общего давления со стороны итальянского фактора. Доллар/рубль тестирует область 65,50 руб., оставаясь неподалеку от вчерашних более чем 1,5-месячных минимумов. Сильные данные по личным расходам в США способны ослабить давление на американскую валюту, в том числе против рубля. Так, до конца сессии котировки способны выйти на положительную территорию.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

В четверг на фондовых площадках мира превалирует негативный настрой, обусловленный уклонением от рисков. Изначально снижение площадок повлекло заседание ФРС, по итогам которого регулятор повысил ставку и пообещал ужесточать политику и далее. Давление усилилось после того, как Трамп обвинил Китай в намерении оказать влияние на ноябрьские выборы в Конгресс. Так, азиатские рынки торговались в красной зоне, причем лидером падения стал японский Nikkei, который просел на 1%. Европейские индексы также открылись на отрицательной территории. Здесь аутсайдером стал итальянский FTSE MIB, который уже теряет 1,7% из-за беспокойства инвесторов по поводу проекта бюджета.

Вопреки внешнему негативу российские фондовые площадки начали торги на оптимистичной ноте. Накануне ведущие индексы просели в среднем на 0,7% в рамках коррекции от исторического и 2-месячного максимумов по индексу МосБиржи и РТС соответственно. В первый час сессии четверга оба бенчмарка прибавляют по 0,3%, получая поддержку со стороны сырьевого сегмента, где баррель Brent торгуется на 4-летних максимумах в районе 81,70.

Рынок нефти довольно стойко перенес публикацию отчета Минэнерго, который отразил рост запасов и добычи черного золота. Игроки не зацикливаются на сигналах со сланцевых месторождений США, сфокусировавшись на предстоящих санкциях в отношении Ирана и продолжа отыгрывать решение производителей ОПЕК+ не наращивать производство сверх июньских договоренностей. Ближайшая цель покупателей – уровень 82.

Доллар и евро снижаются против рубля, который также ощущает поддержку со стороны рынка нефти. Доллар/рубль, который вчера не смог преодолеть локальное сопротивление на уровне 66 руб., консолидируется в районе 65,75 руб. Американская валюта укрепляется на форексе в парах с европейскими валютами, которые ускорили падение в четверг на сочетании «ястребиного» тона ФРС и локальных факторов. В случае с евро это политическая ситуация в Италии, а фунт пребывает под давлением из-за беспокойства по поводу Брекзита.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Азиатские фондовые площадки в среду показали неплохой подъем. Меньше остальных вырос японский Nikkei, закрывшись с повышением в пределах 0,4% на фоне возобновления спроса на иену. Европейские рынки открылись с незначительным повышением в среднем на 0,1%. Исключение составил итальянский FTSE MIB, который расположился на отрицательной территории из-за напряженности вокруг бюджетного плана. Российский рынок открылся разнонаправлено, но вскоре оба индекса вышли в зону роста. РТС повышается на четверть процента, индекс МосБиржи симвлоически приподнялся над уровнем открытия сессии. В целом активность инвесторов носит ограниченный характер, что неудивительно, учитывая приближение решения ФРС США по монетарной политике.

Регулятор практически со 100%-ной вероятностью повысит ставку – третий раз в этом году. Ключевой момент для инвесторов – намекнет ли ЦБ на еще одно повышение в декабре. На наш взгляд, вероятность такого сценария велика. Также рынки будут жадно ловить любые сигналы на тему более долгосрочных перспектив монетарной политики в Штатах, особенно учитывая дальнейшую эскалацию торговой войны между США и Китаем. В рамках базового сценария ожидается краткосрочный рост доллара в качестве первоначальной реакции на повышение стоимости кредитования, с риском последующего отката.

После вчерашней паузы рубль возобновил рост против бивалютной корзины, хотя импульс выглядит умеренным. Доллар консолидируется в районе 65,60 руб., находясь под давлением на форексе. Рост котировок нефти поддерживает позиции российской валюты. Brent возобновила восхождение, расположившись над уровнем 81. Ближайшая цель – области 81,80, где вчера цены отметили новые 4-летние максимумы. Отчет Минэнерго повлияет на динамику рынка только в том случае, если отразит существенное падение или увеличение запасов сырой нефти в США. Общая картина предполагает продолжение бычьего тренда как минимум в ближайшей перспективе.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

После разнонаправленных торгов в Азии, где фондовые площадки Гонконга и Южной Кореи еще не вернулись с длинных выходных, европейские рынки также демонстрируют неоднозначную динамику в начале сессии. В лидерах роста – итальянский FTSE MIB, который повышается уже на 1%. Поводом для покупок стали разговоры о том, что коалиционное правительство будет пытаться прийти к компромиссу по дефициту бюджета ниже 2%. В целом отношение к риску преимущественно нейтральное, поскольку обстановка в контексте торговой войны между США и КНР остается напряженной после того, как официальные лица Пекина подтвердили, что о переговорах не может быть речи в условиях давления со стороны Вашингтона.

С оглядкой на осторожный внешний фон российские фондовые индексы в первый час сессии торгуются с незначительными изменениями. После небольшой просадки на старте, РТС пытается обосноваться в зеленой зоне, а индекс МосБиржи торгуется с минимальными потерями. По мере оживления активности на европейских площадках движении на отечественном рынке могут оживиться, а нефтяное ралли поможет индексам удержаться от просадки.

Нефть Brent тестирует отметку 81, обновляя максимумы 4-летней давности. Трейдеры продолжают отыгрывать решение технического комитета ОПЕК+ не увеличивать объемы наращивании производства, а также продолжают закладывать в цену последствия введения Америкой антииранских санкций. После прохождения барьера 80 котировки чувствуют себя еще увереннее, а разговоры о достижении отметки 100 долларов за баррель только подогревают энтузиазм быков. Краткосрочный технический прогноз выглядит позитивно, но повсеместное позиционирование перед заседанием ФРС может внести свои коррективы.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Рисковые активы продолжают наслаждаться спросом, и фондовые площадки мира набирают обороты. После приличного подъема азиатских индексов, Европа открылась в плюсе и уверено торгуется на положительной территории. Торговые войны отошли на задний план, нефть возобновила рост и остается на высоких позициях, ситуация в Италии стабилизировалась. Все это способствует дальнейшему подъему индексов Старого Света в конце торговой недели. Российские индексы возобновили восхождение после коррекции вчера во второй половине дня, но уже не показывают прежних темпов роста, консолидируясь с повышением в пределах 0,2% по индексу МосБиржи и РТС.

Рубль сохраняет восходящий уклон, подталкивая доллар все ближе к отметке 66 руб. Российская валюта ощущает приближение пика налоговых выплат и одновременно пользуется слабостью доллара, которые несет агрессивные потери на форексе. При этом потенциал дальнейшего существенного подъема от текущих уровней выглядит ограниченным, тем более что перед окончанием торговой недели часть игроков может зафиксировать прибыль на свежих максимумах середины августа.

Нефть марки Brent приподнялась от минимумов в районе отметки 78, но пока не в состоянии продвинуться выше области 78,50. Игроки еще находятся под впечатлением вчерашних интервенций Трампа, который в преддверии встречи производителей ОПЕК+ в Алжире настаивает на том, чтобы «монополия немедленно снизила цены на нефть», увеличив добычу. Далее рынок будет ждать отчета по числу буровых в США, тогда как главным событием предстоящих дней станет саммит в Алжире, который пройдет на выходных.

На форексе пара евро/доллар в моменте коснулась максимумов середины июня немногим выше уровня 1.18, но тут же откатилась. Во-первых, игроков спугнула психологическая отметка, во-вторых, локальное давление оказали преимущественно слабые данные по деловой активности в Германии. В условиях перекупленности угроза фиксации прибыли присутствует, но и глубокой коррекции по евро не ожидается в краткосрочной перспективе.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

После безынтересных и инертных торгов в Азии, где в конце сессии большинство индексов обосновались вблизи уровней открытия, фондовые площадки Европы стартовали в основном на положительной территории, но импульс роста постепенно угасает, хотя в целом интерес к риску еще сохраняется. Министерство торговли КНР выступило с заявлениями, выразив надежду на то, что Вашингтон сможет разрешить торговый конфликт и пообещав не использовать юань в качестве инструмента воздействия в торговой войне. Это несколько поддержало настрой инвесторов, как и дальнейший рост цен на нефть.

Российский рынок в начале сессии торгуется в плюсе. РТС продолжает победное шествие с оглядкой на дальнейший рост рубля, повышаясь уже почти на 1%. Пара доллар/рубль открылась гэпом вниз и уже целится на следующий психологический уровень 66 руб., достигнув области 66,25 руб. Учитывая начало налогового периода, рост котировок нефти и ослабление доллара на форексе, эта динамика выглядит вполне оправданной. Евро тоже продолжает нести потери против рубля, но более сдержанными темпами за счет более устойчивых позиций на международной арене. Индекс МосБиржи растет в пределах четверти процента.

Черное золото дорожает третий день подряд, недавно коснувшись максимумов в районе 79,30. Перед встречей мониторингового комитета в Алжире, которая состоится на этих выходных, Иран заявил, что будет накладывать вето на решения ОПЕК, которые будут вредить интересам страны, а также подчеркнул, что на алжирском заседании группа ОПЕК+ не может принимать решений по квотам. Таким образом, обстановка в преддверии этого события накаляется, и велика вероятность, что в понедельник Brent откроется с гэпом – в зависимости от итогов встречи производителей.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Обстановка на мировых финансовых рынках остается благоприятной. Рынки расценили ответную реакцию Пекина на новые тарифы Трампа как «мягкую», да и американские пошлины оказались не такими высокими, как ожидалось. Этого оказалось достаточно, чтобы поддержать интерес к рисковым активам.

В результате азиатские площадки снова неплохо подросли, тогда как европейские рынки торгуются с более скромным повышением – ведущие индексы поднимаются в пределах четверти процента, раскачиваясь после недавнего открытия.

Нефть стабильно торгуется в районе 78,50 по сорту Brent, демонстрируя восходящий уклон, что вкупе с оптимизмом иностранных инвесторов сформировало условия для позитивного старта российских индексов. РТС повышается на 0,5%, пока рубль обновляет почти 1-месячные максимумы, отправив доллар под отметку 67 руб.

Облегчает задачу рубля налоговый период и общее плохое самочувствие американской валюты, которая снижается на форексе после вчерашнего отскока, оказавшегося непродолжительным. Также рубль отыгрывает улучшение риторики ЕС, который отказался вводить дополнительные санкции в отношении РФ в связи с «делом Скрипалей». В ближайшее время пара доллар/рубль продолжит торговаться вблизи отметки 67 руб., но может превысить этот уровень, если давление на «американца» ослабнет, а нефть не сможет развить импульс роста.

На форексе евро и фунт возобновили подъем, пользуясь отсутствием энтузиазма у долларовых быков. Евро/доллар в ожидании выступления Драги тестирует уровень 1.17, который остается ключевым на краткосрочных графиках. Фунт успел обновить максимумы 26 июля и продолжает целиться на уровень 1.32, отыгрывая позитивные комментарии по Брекзиту, которые свидетельствуют о снижении рисков незаключения сделки.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Рынки спокойно отреагировали на объявленные Вашингтоном новые тарифы в отношении КНР. После первоначальной негативной реакции азиатские индексы ушли в рост и неплохо прибавили в весе.

С 24 сентября в силу вступают торговые пошлины на импорт товаров из Кита на 200 млрд долларов. Размер тарифов составит 10% против анонсированных ранее 25%. Это стало одной из причин, по которым вместо бегства от рисков рынки продемонстрировали рост. Пекин заявил, что будет вынужден ответить аналогичными мерами. Однако пока неясно, как он это сделает, ведь в прошлом году импорт американских товаров в страну составил 130 млрд долларов. Возможно, будут приняты более жесткие меры таможенного контроля для американских экспортеров или что-то в этом роде.

При этом давление на доллар все же постепенно ослабевает. После утренних потерь валюта их сокращает и даже вернула фунт на отрицательную территорию после рывка к максимумам 1,5-месчной давности, хотя пока удерживается над уровнем 1.31. Европейские переговорщики выразили надежду на заключение сделки до ноября. Евро растерял практически все заработанное, вернувшись под отметку 1.17. Впрочем, пока рано говорить о возвращении спроса на доллар ввиду отсутствия драйверов за исключением торговой риторики.

Рубль укрепляется к доллару и евро, а российские фондовые индексы начали день на положительной территории и плавно набирают обороты. РТС повышается в пределах 0,8%. Доллар продолжает торговаться под отметкой 68 руб., достигнув области 67,50 руб. Благотворно на курс российской валюты воздействует стабилизация обстановки на развивающихся рынках в сочетании со слабым долларом, а также начало налогового периода. Однако потенциал дальнейшего укрепления рубля по-прежнему ограничен из-за угрозы санкций.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX