Этот безумный, безумный, безумный USD: доллар продолжает топить иену
Пятничный NonFarm Payrolls окрылил доллар США. Больше всего «американец» вырос в конце прошлой недели по отношению к японской иене. Неужели это начало нового сумасшедшего ралли USD/JPY?
Почему рост доллара усилился?
На минувшей неделе доллар США показывал преимущественно негативную динамику. Однако под ее занавес он резко взлетел на данных по занятости в США за июль, которые оказались лучше прогнозов.
Так, число занятых в несельскохозяйственном секторе страны (NFP) выросло на 528 тыс. против ожидаемых 250 тыс. и предыдущего значения в 398 тыс.
Кроме того, по итогам прошлого месяца уровень безработицы в Америке снизился до 3,5% по сравнению с июньским значением в 3,6%, а количество безработных в стране сократилось до 5,7 млн человек.
Позитивные тенденции на американском рынке труда усилили ястребиные ожидания в отношении дальнейшей политики ФРС, что благоприятствовало росту доходности американских гособлигаций.
В пятницу показатель поднялся на 14 б.п., до 2,83%, в результате чего разрыв между доходностью госбондов США и их японских аналогов стал больше. Этим объясняется сильный скачок пары USD/JPY.
Доллар взлетел против иены до недельного максимума 135,5, показав самый сильный за последние 7 недель внутридневной рост на более чем 1,5%.
Помимо NFP, восхождению пары USD/JPY способствовала эскалация напряженности между Китаем и Америкой. Напомним, что отношения обострились в связи с визитом спикера Палаты представителей США Нэнси Пелоси на Тайвань.
В конце недели западная пресса заявила, что Пекин готовится развернуть масштабные военные учения в Тайваньском проливе. В воскресенье эту информацию подтвердило Министерство обороны Тайваня, которое сообщило о проведении китайской армией репетиции захвата острова.
На фоне усиливающегося геополитического конфликта мировые фондовые рынки остаются под давлением. В пятницу Уолл-Стрит закрылась в минусе, в то время как спрос инвесторов на доллар-убежище заметно вырос.
Перспективы пары USD/JPY
В понедельник утром пара доллар–иена не демонстрирует сильной динамики и по-прежнему торгуется у самого высокого за неделю уровня 135.
Рост доллара сейчас ограничен снижением доходности американских госбондов. Показатель упал с 2-недельного максимума, достигнутого в конце прошлой недели, поскольку трейдеры готовятся к выходу индекса потребительских цен США.
Статистика по инфляции за июль будет опубликована в среду. По оценкам экономистов, показатель в годовом исчислении снизится до 8,7% по сравнению с предыдущим значением в 9,1%.
Эксперты полагают, что резкое сокращение инфляции произойдет благодаря снижению цен на нефть в июле. Если их прогноз сбудется, это может вызвать очередную волну спекуляций по поводу дальнейшего монетарного курса ФРС.
Снижение инфляционного давления – это серьезный аргумент для регулятора в пользу замедления темпов ужесточения своей денежно-кредитной политики.
По мнению многих аналитиков, публикация июльского ИПЦ может усилить ожидания менее ястребиной тактики Федрезерва и развернуть доллар к падению.
– Если в обозримом будущем не произойдет еще одного резкого роста доходности в США, шанс увидеть пару USD/JPY выше уровня 140 крайне мал, – считает валютный стратег Rabobank Джейн Фоули.
Большинство ее коллег также настроены негативно по отношению к гринбеку. Они прогнозируют дальнейшее его снижение по отношению к «японцу».
Курс доллар–иена к середине июля этого года взлетел на 38% с мартовского минимума 2020 года. Однако пик его роста уже прошел, пишут аналитики Bloomberg.
По прогнозам, к первому кварталу 2023 года иена будет торговаться в среднем по 130 за доллар, даже несмотря на сохранение ультрамягкого курса японского центробанка.
– Судя по всему, расхождение в денежно-кредитной политике США и Японии больше не будет для пары USD/JPY сильным драйвером роста, поскольку рынки в значительной степени уже учли это, – отмечает японский аналитик Юкио Ишизуки.
Однако есть и противоположное мнение. Некоторые эксперты ожидают продолжения ралли пары USD/JPY, учитывая возможное усиление голубиного настроя BOJ.
Напомним, что на данном этапе Банк Японии стремится ускорить темпы экономического роста в стране и поднять их до уровня, что был до пандемии, как можно раньше.
Тем временем восстановление японской экономики находится сейчас под большой угрозой, поскольку затраты на импорт продолжают расти на фоне высоких цен на энергоносители.
Сегодня стало известно, что в июне рост импорта в Японии превысил объемы экспорта на 20%. Таким образом, страна впервые за 5 месяцев столкнулась с сокращением торгового баланса.
По последним данным, дефицит текущего счета третьей по величине экономики мира в июне составил 132,4 млрд иен ($980 млн), что на 872 млрд иен меньше, чем в том же месяце годом ранее.
На фоне риска по поводу дальнейшей стагнации растет вероятность того, что Банк Японии может усилить стимулирование экономики. Это очень негативный сигнал для иены.
Фондовая Европа вернулась в зеленую зону после неудачной пятницы
На торгах в понедельник ключевые биржевые индикаторы Западной Европы показывают рост после падения по итогам пятничной сессии. Участники рынка продолжают анализировать квартальные и полугодовые отчеты крупных европейских компаний. Кроме того, инвесторы оценивают статистические данные по США, рассуждая о перспективах рецессии в глобальной экономике.
Так, к моменту написания материала сводный показатель ведущих компаний Европы STOXX Europe 600 увеличился на 0,51% – до 437,93 пункта.
Максимальные результаты среди компонентов STOXX Europe 600 показывают акции британской компании по разведке и добыче нефти и газа Orron Energy AB (+9,8%).
Французский CAC 40 вырос на 0,59%, немецкий DAX набрал 0,40%, а британский FTSE 100 увеличился на 0,26%.
Лидеры роста и падения
Стоимость ценных бумаг британского поставщика финансовых услуг Hargreaves Lansdown взлетела на 8,7%. Накануне экономисты из Deutsche Bank ощутимо повысили стоимостный ориентир акций финансовой компании.
Рыночная капитализация французского оператора коммунальных услуг Veolia Environnement SA увеличилась на 2,0%. Ранее в компании подтвердили информацию о продаже британского подразделения Suez Recycling and Recovery UK Group, занимающегося переработкой отходов, австралийскому инвестиционному банку Macquarie Asset Management за $2,4 млрд.
Котировки акций немецкого поставщика оборудования для энергетической промышленности Siemens Energy AG обвалились на 3,9%. В понедельник руководство компании отчиталось об увеличении чистого убытка в третьем квартале 2022 финансового года и расходах в размере $204 млн, связанных с реструктуризацией бизнеса в России.
Стоимость ценных бумаг британского ретейлера одежды Joules Group PLC выросла на 33%. Накануне компания сообщила о том, что ведет переговоры со своим конкурентом Next о покупке стратегической доли этой сети магазинов одежды.
В понедельник цена акций Next увеличилась на 0,4%.
Актуальное настроение рынка
В центре внимания участников фондового рынка Европы сегодня – волнительное ожидание очередного повышения базовой ставки Федеральной резервной системой США на фоне публикации данных по рынку труда в Америке. О том, что сильные данные могут стать катализатором агрессивного увеличения процентных ставок Центробанком страны, в понедельник заявляют и рыночные эксперты.
Так, накануне стало известно о том, что в июле уровень безработицы в Соединенных Штатах упал до 3,5% с июньских 3,6%. При этом количество занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики американцев выросло вдвое больше предварительных прогнозов рынка – на 528 000.
На текущей неделе инвесторы будут анализировать данные об инфляции в Соединенных Штатах. Публикация этой информации запланирована на среду.
Согласно предварительным сценариям экономистов, в июле годовой уровень инфляции в стране снизился до 8,7% с июньских 9,1% (максимального с 1981 года показателя).
В конце недели также будут опубликованы данные по валовому внутреннему продукту Великобритании за июнь и второй квартал 2022 года.
Напомним, в ушедший четверг представители Банка Англии предупредили о перспективах вступления экономики Великобритании в длительный период рецессии в четвертом квартале 2022 года.
Кроме того, накануне Центробанк Англии увеличил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов – до 1,75% с 1,25% годовых в рамках борьбы с рекордной инфляцией. Августовское повышение ставки регулятором оказалось шестым подряд, а темп ее увеличения стал рекордным с 1995 года.
Итоги торгов накануне
В пятницу европейские биржевые индикаторы продемонстрировали падение, переняв вектор движения ключевых показателей фондового рынка США. При этом снижение на американских биржах стало следствием публикации сильных данных по рынку труда страны за июль. Инвесторы начали опасаться ухудшений в глобальной экономике вследствие ужесточения денежно-кредитной политики мировыми центробанками.
Традиционно при определении дальнейшего курса монетарной политики ФРС США опирается на статистику по безработице в стране. Таким образом, сильные итоговые показатели за июль способны усилить ястребиные настроения Центробанка.
В итоге в пятницу сводный показатель ведущих компаний Европы STOXX Europe 600 снизился на 0,76% – до 435,72 пункта.
Британский FTSE 100 просел на 0,11%, французский CAC 40 потерял 0,63%, а немецкий DAX упал на 0,65%.
При этом по итогам всей прошлой недели FTSE 100 увеличился на 0,22%, САС 40 вырос на 0,37%, а DAX поднялся на 0,67%.
Стоимость ценных бумаг немецкой страховой компании Allianz упала на 1,6%. Во втором квартале 2022 финансового года чистая прибыль одного из крупнейших страховщиков Европы снизилась на 23% на фоне нестабильности на рынке. Несмотря на это, компания отчиталась об увеличении операционной прибыли.
Цена акций британского рекламного холдинга WPP обвалилась на 8,8%. При этом в январе–июне один из ключевых игроков мирового рекламного рынка нарастил операционную прибыль на 11%, а выручку – на 10%. Кроме того, менеджмент компании улучшил прогноз до конца 2022 года.
Рыночная капитализация немецкой почтово-логистической компании Deutsche Post DHL Group взлетела на 4,6% на фоне роста выручки во втором квартале на 23% в годовом выражении. Итоговые результаты компании значительно превысили предварительные прогнозы аналитиков.
Котировки бумаг французской компании, специализирующейся на разработке и издании компьютерных игр Ubisoft Entertainment SA, снизились на 0,5%. Накануне китайский IT-холдинг Tencent Holdings рассказал о том, что рассматривает возможность увеличения своей доли во французском разработчике компьютерных игр.
Акции фондовой биржи и финансовой информационной компании London Stock Exchange Group PLC подскочили на 1,7%. В первом полугодии LSE значительно увеличила доналоговую прибыль и сообщила о запуске программы обратного выкупа ценных бумаг на сумму до $911,9 млн.
Рыночная стоимость итальянского производителя шин Pirelli & C SpA выросла на 4,3%. По итогам января–июня компания увеличила чистую прибыль в 1,8 раза.
WGC ухудшил прогноз спроса на золото. Как это может отразиться на цене актива?
Во втором квартале текущего года интерес к золоту заметно снизился. Это вынудило экспертов World Gold Council (WGC) понизить свой прогноз спроса на слитки на оставшуюся часть года.
Согласно последнему отчету WGC, физический спрос на золото в первом полугодии 2022 года составил 2 189 т. Это на 12% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
Несмотря на устойчивый спрос на драгметалл в первой половине года, эксперты Всемирного совета по золоту видят перспективы его снижения во втором полугодии.
Негативный прогноз обусловлен существенным замедлением роста спроса на золото во втором квартале года.
С апреля по июнь физический спрос на металл упал на 948 т, или на 8%, по сравнению с аналогичным периодом 2021 года.
Также во втором квартале значительно ослаб аппетит центральных банков к золоту. В течение отчетного периода центробанки купили всего лишь 180 т металла, что на 14% меньше, чем в прошлом году.
А худшую динамику продемонстрировал во втором квартале года общий инвестиционный спрос на золото. По данным WGC, показатель снизился на 28%.
Основной причиной оттока капитала с рынка золота стало агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США, которое вызвало сильное укрепление доллара.
Учитывая потенциальное смягчение инфляции на фоне продолжающегося повышения ставок, аналитики World Gold Council прогнозируют дальнейшее снижение спроса на актив-убежище.
При этом WGC не ожидает серьезного обвала рынка золота. Эксперты заявляют, что существует достаточно факторов, которые смогут поддержать спрос и, как следствие, цены на золото до конца года.
По мнению аналитиков, желтый актив будет оставаться привлекательным до тех пор, пока не снизятся инфляционное давление и геополитическая неопределенность.
Что же касается соотношения спроса и предложения, исходя из которого также формируется цена на золото, то оно указывает все-таки на дальнейшее снижение стоимости актива.
В свежем отчете World Gold Council отмечается, что по мере падения спроса предложение, наоборот, увеличивается.
Так, в первой половине года общее предложение золота выросло в мире на 5%, а добыча металла на шахтах увеличилась во втором квартале на 4%, до 911,70 т.
Иена ловит момент для роста, пока доллар уходит в крутое пике
Вчера пара USD/JPY прервала 2-дневный восходящий тренд, упав в течение сессии до 3-недельного минимума. Что же обвалило курс доллара и как долго «американец» пробудет в красной зоне?
В ночь на четверг индекс доллара упал по отношению к 6 основным валютам на 0,59%, до 106,28 пункта. При этом больше всего от слабости «американца» выиграла японская иена.
За вчерашний день пара USD/JPY снизилась почти на 1%, до отметки в 135,105. В последний раз она торговалась на этом уровне еще 6 июля.
Распродажа доллара началась сразу же после заседания ФРС США, на котором чиновники, как и прогнозировалось, повысили базовую процентную ставку еще на 0,75%.
Причиной резкого отказа инвесторов от гринбека стало выступление главы Федрезерва Джерома Пауэлла. Политик намекнул на то, что у американских ястребов заканчивается топливо.
По его словам, процентные ставки уже достигли нейтрального уровня, что подразумевает потенциальное замедление темпов повышения показателя.
При этом Дж. Пауэлл подчеркнул, что в дальнейшем ФРС не будет давать никаких прогнозных указаний в отношении изменения ставок. Размер повышения будет определяться непосредственно на каждом заседании.
Менее ястребиный тон председателя американского центробанка нивелировал опасения рынка по поводу продолжения агрессивного ужесточения монетарной политики. Это негативным образом отразилось на доходности казначейских облигаций США.
После выступления Дж. Пауэлла доходность 10-летних американских бондов снизилась почти на 4 б.п., до 2,78%, тогда как купоны на 2-летние облигации упали до 2,98%.
Как видим, инверсия кривой доходности США продолжает оставаться на самых высоких с 2000 года уровнях. По мнению экспертов, это сигнализирует о надвигающемся экономическом спаде.
Между тем уже сегодня будут опубликованы данные по ВВП США за второй квартал. По прогнозам, показатель упадет до 0,5 с предыдущего значения в 1,6.
Если ожидания экономистов оправдаются и ВВП действительно снизится по итогам уже второго квартала подряд, можно будет уверенно заявить о технической рецессии в Америке.
Ожидания потенциально негативных данных из США, которые могут в дальнейшем повлиять на темпы ужесточения денежно-кредитной политики, также благоприятствуют медведям по паре USD/JPY.
Сегодня иена заметно укрепляется против своего американского визави, даже несмотря на последний комментарий заместителя главы Банка Японии Масаеси Амамии.
В четверг чиновник заявил, что японский регулятор не должен ослаблять хватку в поддержании мягких денежно-кредитных условий, поскольку восстановление экономики не является устойчивым, а рост заработной платы остается неопределенным.
Учитывая то, что в рядах BOJ по-прежнему преобладают голубиные настроения, нельзя сказать, что для пары USD/JPY сейчас существует значительный риск дальнейшего снижения.
Разница ставок в США и Японии по-прежнему будет благоприятствовать «американцу». Поэтому текущую слабость доллара стоит воспринимать лишь как кратковременный откат, а не как переломный момент.
По прогнозам аналитиков, в обозримом будущем пара USD/JPY не опустится за пределы отметки 135. Наоборот, ожидается продолжение восходящего тренда, вплоть до уровня 140.
В среду китайский юань демонстрирует снижение на фоне слабости спроса на кредиты, которая привела к уменьшению ставок РЕПО.
Сегодня стало известно, что краткосрочные ставки РЕПО на континентальном рынке впервые с января 2021 года опустились ниже 1% под давлением избыточного объема ликвидности и сдержанного спроса на кредиты.
Аналитики отмечают, что при весьма низких реальных процентных ставках в Китае не исключено, что китайская экономика попадает в ловушку ликвидности. И для поддержания ее роста может потребоваться дополнительное налогово-бюджетное стимулирование и ослабление регулирования рынка недвижимости. Традиционное смягчение денежно-кредитной политики сейчас, как ожидается, не будет эффективно поддерживать рост экономики.
Перед открытием рынка Народный банк Китая установил срединный курс на уровне 6,7731 юаня за доллар США против 6,7483 юаня во вторник.
Дополнительное давление на курс китайской валюты оказывает ожидание итогов заседания ФРС США и решения по ставке. Также инвесторы ждут запланированного на четверг телефонного разговора лидера Китая Си Цзиньпина и президента США Джо Байдена.
Стоит также обратить внимание на вышедшую сегодня статистику: в июне рост прибылей производственных компаний в Китае возобновился и составил 0,8% по сравнению с июнем прошлого года. В мае показатель снизился на 6,5%.
Европейская валюта в очередной раз продемонстрировала свою зависимость от обстановки на газовом рынке. Трудности, возникшие у стран евроблока в отношении оплаты энергоресурсов, негативно повлияли на динамику евро. Текущая задача «европейца» – найти баланс в паре EUR/USD.
Существенное давление на динамику европейской валюты оказали опасения по поводу возможности очередного сокращения поставок российского газа. Данная тема актуальна для европейских государств, зависимых от поставок голубого топлива. Сложности при решении этого вопроса ставят под удар дальнейший рост евро, полагают эксперты.
На этом фоне над еврозоной нависла угроза рецессии, которая осложняется конъюнктурой с голубым топливом. Очередной виток энергокризиса в Европе снижает шансы «европейца» на восстановление, которое нарушилось после достижения паритета с долларом.
Европейские страны по-своему пытаются решить возникающие проблемы. Франция начала ограничивать внутреннее энергопотребление, а Германия находится в стадии государственного согласования умеренного расхода топлива. Ухудшение ситуации с поставками газа и отсутствие альтернативных механизмов решения возникших проблем – тревожные сигналы для евро.
На фоне текущих сложностей курс евро достиг паритета по отношению к USD, но затем отыграл свои потери. Однако евро ходит по тонкому льду, рискуя в любой момент повторить разрушительные действия. Поддержку «европейцу», который умеренно рос в среду, оказывало ожидание позитивных данных о доверии потребителей к экономике Германии. По предварительным оценкам, этот индикатор увеличился до минус 28,9 пункта после прежней отметки (минус 27,4 пункта), зафиксированной в минувшем месяце. Утром в среду, 27 июля, пара EUR/USD торговалась по 1,0145, стараясь закрепиться на текущих позициях.
По мнению валютных стратегов UniCredit Bank, способность пары EUR/USD удержаться выше 1,0100 поможет евро пережить повышение ключевой ставки ФРС на 75 б.п., которое ожидается сегодня. Итоги встречи Федрезерва находятся в фокусе внимания глобального рынка. Отметим, что повышение на 75 б. п. уже заложено в текущие цены. При этом некоторые эксперты не исключают подъема ставки на 100 б.п. По оценкам аналитиков, рынки полностью готовы к любому решению американского регулятора, хотя повышение на 100 б.п. маловероятно и нежелательно. Подобные действия вряд ли помогут росту доллара, поскольку удорожание последнего – решенный вопрос, резюмируют эксперты.
При этом позиции европейской валюты после заседания ФРС остаются шаткими. Очередной подъем процентной ставки американским регулятором не добавит оптимизма «европейцу», которого одолевают газовые проблемы. Масла в огонь добавляют сообщения об ограничении поставок российского газа в Европу, выбивая почву из-под ног евро.
Согласно оценкам специалистов, в начале этой недели европейская валюта оказалась в числе аутсайдеров. Причина – трудности с поставками голубого топлива по газопроводу «Северный поток» и с возвращением турбины после ремонта. Ситуация осложняется удорожанием оптовой цены на газ на 17%, до 192 евро/МВтч. При этом европейская цена на природный газ TTF Cal23 превысила 150 евро за МВтч, достигнув максимального значения для этого контракта.
Меры по сокращению поставок природного газа в ЕС, которые приняла Россия, усилили глобальную конкуренцию за голубое топливо. По информации агентства Bloomberg, на этом фоне азиатские импортеры наращивают покупки СПГ на зиму, стараясь опередить Европу. В результате цены на СПГ могут превысить $40 за баррель, полагают эксперты. Отметим, что Европа импортирует 35% своей энергии из России, однако энергетические доходы последней от торговли с ЕС составляют 70%. При этом данные поставки производятся по трубопроводам, которые невозможно перенаправить в Азию.
На этом фоне курс евро продемонстрировал снижение, вызывая беспокойство трейдеров и инвесторов по поводу будущего единой валюты. В данный момент цены на газ остаются бомбой замедленного действия для рынков и для EUR, рискуя «сдетонировать» в ближайшие месяцы. По оценкам специалистов, дальнейшее сокращение поставок голубого топлива в ЕС и рост цен на сырье лишают евро шансов на эффективное и длительное восстановление.
Рынок криптовалюты лихорадит перед объявлением решения ФРС
Утро среды цифровое золото начало с коррекции, к моменту написания материала его стоимость снизилась до отметки $21 282.
По данным веб-сайта для отслеживания стоимости цифровых активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки минимальная цена Bitcoin достигала отметки $20 776, а максимальная – $21 266.
Ключевой причиной высокой волатильности биткоина в последние дни криптоаналитики называют июльское заседание Федеральной резервной системы США по борьбе с рекордным уровнем инфляции с помощью повышения процентной ставки. Публикация результатов встречи представителей американского регулятора запланирована на сегодня.
Так, еще накануне в своем отчете эксперты аналитической компании Kaiko сообщили о том, что волатильность BTC ощутимо взлетела в первые часы встречи ФРС США.
По мнению аналитиков из Kaiko, высокая корреляция Bitcoin с решениями Федрезерва США была зафиксирована еще летом 2021 года, что свидетельствует о том, что криптовалютный рынок уже давно находится под влиянием ключевых макроэкономических показателей.
Так, когда в мае 2022 года Федеральная резервная система США увеличила диапазон ставки до 0,75–1% годовых, стоимость первой криптовалюты резко преодолела уровень в $40 000, однако в тот же день обвалилась ниже $36 000, запустив процесс затяжной коррекции.
В июне текущего года, когда американский регулятор повысил ключевую ставку уже до 1,5–1,75%, ВТС мгновенно отреагировал эффектным ростом.
Специалисты уверены, что в ближайшие месяцы рынок цифровых активов будет еще сильнее откликаться на выступления мировых центробанков, т.к. зачастую увеличение процентной ставки резко сокращает возможности инвесторов вкладываться в такие рисковые активы, как виртуальная валюта.
Рынок альткоинов
Главный конкурент Bitcoin – альткоин Ethereum – также начал торговую сессию с коррекции и к моменту написания материала снизился до отметки в $1 438.
Что же касается криптовалют из топ-10 по капитализации, на протяжении минувших суток все монеты, кроме Cardano, торговались в зеленой зоне. При этом максимальные результаты здесь показал цифровой актив Binance Coin (+3,88%), а минимальные – упомянутый выше Cardano (-0,71%).
В рамках ушедшей недели все криптовалюты из сильнейшей десятки, кроме ряда стейблкоинов, снижались в цене. При этом наибольшие потери были зафиксированы у Solana (-20%).
Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за последние сутки среди топ-100 самых капитализированных цифровых активов список лидеров возглавила монета Monero (+8,2%), а первое место в списке падения досталось Radix (-4,9%).
По итогам ушедшей недели в составе сотни сильнейших криптовалют лучшие результаты показала монета BitDAO (+5,6%), а худшие – Arweave (-21,2%).
По данным веб-сайта для отслеживания стоимости цифровых активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки совокупная капитализация крипторынка упала ниже ключевого уровня в $1 трлн. Так, на момент написания материала этот показатель находится на отметке $983 млрд.
Прогнозы криптоаналитиков
Непредсказуемое поведение цифрового золота заставляет экспертов делать максимально разнонаправленные прогнозы относительно его будущего. Так, накануне блокчейн-аналитик Мэтью Хайланд уверенно заявил, что к декабрю 2022 года биткоин способен установить новый исторический рекорд в $100 000 на фоне растущего спроса на альткоины и их дефицита.
Недавно портал CrowdWisdom предположил хоть и не столь позитивный, но все же довольно обнадеживающий сценарий роста Bitcoin. По мнению экспертов компании, в 2022 году стоимость первой криптовалюты достигнет $35 746.
Перспективы позитивного движения цифрового золота видит и криптоаналитик Ориель Охайон. Эксперт считает, что на высокий потенциал ВТС указывают рекордные объемы закупок цифрового актива на криптовалютных биржах.
Впрочем, далеко не все участники рынка виртуальных монет верят в светлое будущее биткоина. Более скептически настроенные криптоэнтузиасты полагают, что цифровое золото все еще не достигло своего дна и впереди у него – обвал до $8 000. О таком прогнозе недавно рассказал главный инвестиционный директор Guggenheim Скотт Майнерд. Ключевой причиной снижения ВТС до таких экстремальных уровней он называет жесткую денежно-кредитную политику Федрезерва США.
Ранее известный аналитик Мэтью Хайланд предположил, что реализованный в середине июля рост биткоина – это всего лишь временная коррекция после затяжного падения.
Мнение коллеги разделяет и гендиректор биржи Silvergate Алан Лейн, который накануне заявил, что кризис криптоиндустрии не закончился и вскоре может стать более болезненным. По мнению главы Silvergate, в ближайшее время большинство бирж и криптовалютных фондов продолжат испытывать серьезные финансовые проблемы.
Криптоэксперт Николас Мертен настроен более позитивно и утверждает, что впереди у рынка цифровых активов – резкий подъем, который приведет к ликвидациям у ВТС-медведей. В ближайшее время Н. Мертен прогнозирует на крипторынке ралли до $30 000. Несмотря на то что эксперт ожидает от цифрового золота уверенного роста в краткосрочной перспективе, он сомневается в достижении главной виртуальной монетой дна, объясняя это тем, что макроэкономические условия все еще ощутимо давят на крипторынок.
Тем временем глава биржи Binance Чанпэн Чжао рассказал, что, несмотря на неудачи многих криптопроектов, число трейдеров и компаний в этой отрасли продолжает перманентно увеличиваться. Кроме того, гендиректор заявил, что доверие институционалов, а также популярность платформ децентрализованных финансов и невзаимозаменяемых токенов также постоянно и уверенно растет.
Квартальный отчет швейцарского банка UBS не оправдал ожиданий, поскольку его подразделения по управлению благосостоянием и инвестиционно-банковские подразделения столкнулись с падением активности клиентов на фоне спада на мировом рынке.
Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила $2,108 млрд, что ниже ожиданий аналитиков в $2,403 млрд. Однако это на 5% больше, чем $2 миллиарда за аналогичный период прошлого года.
Общая выручка за второй квартал достигла $8,917 млрд, по сравнению с $8,897 млрд за аналогичный период прошлого года.
Рентабельность материального капитала составила 16,4% по сравнению с 15,4% год назад.
Доходы от инвестиционно-банковской деятельности составили $2,094 млрд, что на 14% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
«Второй квартал был одним из самых сложных периодов для инвесторов за последние 10 лет. Инфляция остается высокой, война в Украине продолжается, как и жесткая политика в отношении Ковида в некоторых странах Азии», – говорится в заявлении генерального директора UBS Ральфа Хамерса. «В эти неопределенные времена наши клиенты полагаются на нашу мощную экосистему для навигации по рынкам и долгосрочного инвестирования».
Хотя бизнес по управлению активами пострадал от общего падения рынков, Хамерс сказал, что это было в значительной степени компенсировано ростом процентных ставок ФРС США. В бизнесе по управлению активами также наблюдался отток средств в размере $12 млрд, в основном из акций.
Поскольку во втором квартале падение рынка ускорилось на рынках акций и ценных бумаг с фиксированным доходом, подразделение банка по управлению благосостоянием показало низкий чистый объем новых активов, генерирующих комиссию, в размере около $400 млн США по всему миру. При этом в Азиатско-Тихоокеанском регионе приток чистых положительных активов превысил $3 млрд.
Хамерс отметил, что позитивно оценивает макроэкономические и рыночные перспективы в Азии в конце третьего квартала, когда появится больше ясности в отношении политической ситуации в Китае, а также возможностей для дальнейшего снятия всех коронавирусных ограничений.
По данным CBDC Tracker Атлантического совета, 105 стран изучают возможность принятия центральными банками цифровой валюты. CBDC, цифровых денег, которые будут контролироваться центральным банком. Соединенные Штаты, например, рассматривают возможность создания CBDC FedCoin.
Писатель, рэпер и оратор Зуби против этой идеи. С его слов: «Это очень опасная технология, - сказал он. - Эти технологии можно использовать для порабощения людей».
Он указал на тот факт, что CBDC можно использовать для ограничения покупок людей и наказания тех, кто придерживается несогласных сторон с политическими взглядами.
Зуби, имеющий степень в области компьютерных наук в Оксфордском университете, мрачно относился к перспективам CBDC, которые он назвал типом программируемых «токенов».
Он утверждал, что CBDC может быть связана с системой социального кредита, подобной той, которая существует в Китае.
«В действующей системе люди могут быть оштрафованы, - сказал он. - Могут быть конфискации активов и тому подобное у людей, которые не платят налоги... С введением CBDC это будет означать, что у вас есть валюта, и вы не можете пойти и потратить ее в магазине, или вам нельзя использовать её для покупки билета на самолет... Таким образом, нет предела тому, как потенциально авторитарное или даже тираническое правительство может контролировать и ограничивать ваше поведение.
Также Зуби указал на опасность доверять банковским счетам, которые правительство может конфисковать, как это произошло с протестующими Freedom Convoy в Канаде.
Индикаторы Азиатско-Тихоокеанского региона показывают по большей части повышение до 1,5%
Индикаторы АТР показывают по большей части повышение до 1,5%. Исключением стал лишь японский индикатор Nikkei 225, который продемонстрировал незначительное понижение (на 0,04%). Больше других прибавили китайские Shanghai Composite и Shenzhen Composite, увеличившиеся на 0,81% и 0,96% соответственно, а также гонконгский Hang Seng Index, набравший 1,42%. Корейский KOSPI и австралийский S&P/ASX 200 прибавили почти одинаково – 0,28% и 0,26% соответственно.
Уже в среду пройдет июльское заседание Федерального резерва США, на котором станет ясно, на сколько будет увеличена процентная ставка. Большинство экспертов склоняется к тому, что увеличение составит 75 пунктов. Тем не менее часть аналитиков также допускает возможность поднятия ставки на 100 пунктов.
Трейдеров терзают страхи относительно вероятного экономического спада в мировой экономике в результате чересчур агрессивных мер центральных регуляторов.
Также в США продолжают публиковаться корпоративные отчеты за прошедший квартал. Уже в течение текущей недели будут объявлены результаты таких крупных компаний, как Unilever, Coca-Cola, McDonald's, а также технологических Apple, Microsoft и Alphabet.
Благодаря информации о намерении Alibaba Group Holding, Ltd. разместить IPO на гонконгской бирже, стоимость ценных бумаг компании выросла сразу на 6%. Также ее акции уже на протяжении 8 лет торгуются на бирже в Нью-Йорке.
Из компонентов Hang Seng Index активный рост показали акции Sands China, Ltd., набравшие 4,3%, CNOOC, Ltd., прибавившие 3,2%, а также PetroChina Co., Ltd., увеличившиеся на 3,1%.
Снижению японского индекса способствовало уменьшение цены акций некоторых компаний. Среди них Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. с бумагами, подешевевшими на 3,1%.
В то же время другие компании показали подорожание: акции SoftBank Group, Corp. прибавили 3,5%, а Mitsubishi Motors, Corp. – 2,3%. Согласно предварительным данным центробанка, рост ВВП Южной Кореи составил 2,9% за второй квартал в сравнении с тем же периодом 2021 года. Также экономический рост за второй квартал оказался на 0,7% выше показателя за предыдущий квартал 2022 года.
Рост экономики превзошел ожидания аналитиков, прогнозировавших повышение на 2,5% в годовом исчислении и на 0,4% в поквартальном. За первый квартал 2022 года экономический рост страны составил в годовом и поквартальном исчислении 3% и 0,6% соответственно.
Тем временем крупнейшие корейские компании не показывают единой динамики. Котировки акций Samsung Electronics, Co. увеличилась на 1%, в то время как стоимость бумаг Kia, Corp. снизилась на 0,2%.
Среди составляющих австралийского S&P/ASX 200 наибольший подъем цены акций продемонстрировала компания Zip, Co., Ltd., бумаги которой подорожали сразу на 19,6%. Стоимость бумаг BHP Group, Ltd. увеличилась на 2,2%, а Rio Tinto, Ltd. – на 1,7%.
Мировые цены на нефть продолжают снижение, начатое еще в конце прошлой недели. Текущая котировка Brent – $97,66 за баррель.
Давление на сырьевой актив оказывают опасения трейдеров в отношении перспектив экономического роста и спроса на энергоресурсы в мире в условиях высокой экономической неопределенности. Дело в том, что мировые центробанки нацелены на сдерживание ускорения инфляции, что может привести к рецессии.
В центре внимания рынков на последней торговой неделе июля – заседание Федеральной резервной системы США, которое, вероятно, станет очередным напоминанием об экономических сложностях в стране и в мире. Итоги заседания будут опубликованы в среду, и большинство аналитиков ждут еще одного повышения ставки на 75 базисных пунктов, до 2,25-2,5%.
Что касается спроса, то здесь аналитики полагают, что спрос на нефть может превысить ожидания даже в случае ослабления экономики США. Дело в том, что рост потребления в последние годы отставал от среднего уровня за 40 лет из-за коронавирусных ограничений и должен вернуться к нормальным уровням.
В целом, несмотря на локальное снижение, нефтяной рынок, скорее всего, продолжит расти в ближайшие недели, учитывая начавшийся сезон ураганов, который может ограничить добычу в районе Мексиканского залива. А это традиционно толкает нефтяные цены вверх.
Европейский центральный банк повысил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов, что стало первым повышением за 11 лет и самым большим с 2000 года, поскольку он сталкивается с растущей инфляцией, несмотря на возрастающие риски рецессии.
В то время как Италия переживает новый приступ политических потрясений, президент Кристин Лагард и ее коллеги также представили инструмент, который, как они надеются, позволит рынкам не повышать стоимость заимствований слишком агрессивно в уязвимых экономиках, как это произошло в 2012 году, когда само существование евро было поставлено под сомнение.
Пара EURUSD любопытно отработала ставку двумя противоположными движениями на ставке и на пресс-конференции:
"Ценовое давление распространяется на все больше и больше секторов, усугубленное ослаблением евро, - заявила Лагард журналистам во Франкфурте. - Большинство показателей базовой инфляции выросли еще больше. Мы ожидаем, что инфляция останется нежелательно высокой в течение некоторого времени".
Повышение ставки в четверг согласовывает ЕЦБ с глобальным стремлением к ужесточению и завершает восьмилетний эксперимент с низкими затратами по займам. В заявлении ЕЦБ говорится, что дальнейшая нормализация процентных ставок будет уместна на предстоящих заседаниях, что побудит трейдеров увеличить ставки на темпы ужесточения.
По мере реализации этих шагов банк заявил, что создаст инструмент защиты от передачи, который "может быть активирован для противодействия необоснованной, беспорядочной динамике рынка". Покупки не ограничены "заранее".
Повышение ставки по депозитам в четверг до 0% было в два раза больше, чем сообщалось всего несколько дней назад, и было предсказано только четырьмя из 53 экономистов, опрошенных Bloomberg. Лагард сигнализировала о сдвиге на 25 базисных пунктов в течение нескольких недель, прежде чем официальные лица, знакомые с переговорами, заявили во вторник, что увеличение удвоение ставки будет обсуждаться.
ЕЦБ присоединился к 80 банкам, включая Федеральную резервную систему США, которые уже подняли ставки в этом году для борьбы с раскаленной инфляцией после нескольких месяцев предсказаний, что такое давление исчезнет. Потребительские цены в еврозоне в настоящее время растут более чем в четыре раза по сравнению с целевыми 2%.
Перед центральным банком стоит более сложная задача, чем перед большинством. Помимо определения денежно-кредитной политики для 19 экономик, угроза рецессии возрастает, поскольку боевые действия в соседней Украине приводят к росту цен на продовольствие и топливо, в то время как растущий доллар заставляет евро заигрывать с паритетом. Когда ЕЦБ в последний раз повышал ставки в 2008 и 2011 годах, он вскоре вернулся к этому, поскольку экономический рост резко снизился.
Начало цикла повышений с масштабного повышения показывает, что Совет управляющих действует в соответствии с неоднократными обещаниями определять политику на основе поступающих экономических данных.
С момента последнего заседания по ставкам в июне инфляция продолжала опережать ожидания. Сейчас она приближается к 10%, и чиновникам приходится бороться, чтобы вернуть ее к целевому показателю в среднесрочной перспективе.
Банки будут приветствовать отказ от отрицательных ставок, поскольку это повысит их прибыльность. Единственными оставшимися странами с минусовой политикой являются Япония, Швейцария и Дания.
Основные азиатские индикаторы вновь двигаются в разных направлениях
Основные азиатские индикаторы вновь двигаются в разных направлениях. Часть индексов демонстрирует снижение, среди них: шанхайский Shanghai Composite, понизившийся на 0,33%, шэньчжэньский Shenzhen Composite, потерявший 0,62%, а также корейский KOSPI, уменьшившийся на 0,31%. Все остальные индексы региона показали рост до 1%: австралийский S&P/ASX 200 увеличился на 0,03%, гонконгский Hang Seng Index прибавил 0,16%, а японский Nikkei 225 – 0,43%.
С одной стороны, некоторую поддержку азиатским индексам оказывают фондовые индексы США, которые накануне продемонстрировали рост благодаря хорошим квартальным отчетам компаний, уже успевших их обнародовать.
С другой стороны, инвесторы по-прежнему обеспокоены возможностью наступления экономического спада в мировой экономике вследствие увеличения ставок центральными регуляторами. Так, вчера Европейский центральный банк принял решение увеличить процентную ставку на 50 пунктов, до 0,5% в годовом исчислении с предыдущей отметки в 0%, которая оставалась неизменной более 10 лет.
Уже на следующей неделе состоится очередное заседание Федрезерва США, на котором также будет принято решение о поднятии ставки, уже четвертый раз кряду. Большая часть экспертов ожидает ее повышения на 75 базисных пунктов, однако определенный процент аналитиков прогнозирует увеличение ставки сразу на 100 пунктов.
Негативное воздействие на китайские индикаторы продолжает оказывать новая вспышка заболеваемости коронавирусом в Китае. Участники торгов обеспокоены тем, что она может привести к замедлению темпов экономического роста в стране.
Среди компаний, торгующихся на бирже в Гонконге, снижением котировок отметилась Xtep International Holdings, Ltd., чьи акции подешевели на 4,2%. Это вызвано сообщением о том, что один из наиболее крупных держателей акций компании, Group Success Investments, Ltd., намерен продать часть принадлежащих ему ценных бумаг.
Другие компании отметились увеличением стоимости акций: бумаги Sands China, Ltd. подорожали на 2,4%, Haidilao International Holding, Ltd. прибавили 1,4%, China Construction Bank, Corp. выросли в цене на 1,2%, а China Merchants Bank, Co., Ltd. – на 1,1%.
Еще одним фактором, который рассматривают инвесторы, являются последние статданные по инфляции из Японии. Так, в стране за прошлый месяц зафиксировано замедление роста цен до 2,4% в сравнении с майским уровнем в 2,5%. При этом цены на базовые потребительские товары, без учета продуктов питания, увеличились на 2,2%, но такой уровень и предсказывали эксперты.
Согласно обновленному прогнозу Центрального банка Японии, в текущем году уровень базовой инфляции составит 2,3%. Центральный регулятор принял решение оставить неизменной ключевую ставку (на отметке в -0,1% годовых).
Японская компания Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. продемонстрировала увеличение стоимости ценных бумаг на 11,9% благодаря улучшению прогноза относительно получения чистого профита до 690 млрд иен за текущий финансовый год в сравнении с предыдущим прогнозом в 460 млрд иен.
Следом за южнокорейским индикатором упали котировки акций наиболее крупных компаний страны: бумаги Samsung Electronics, Co. подешевели на 0,65%, а Kia Corp. – на 2%.
Из компонентов австралийского индикатора S&P/ASX 200 незначительным повышением стоимости ценных бумаг отметилась компания Rio Tinto, Ltd., чьи акции подорожали на 0,3%. Стоимость ценных бумаг ее конкурента, BHP Group, Ltd., уменьшилась на 0,1%.
Котировки бумаг Insurance Australia Group, Ltd. снизились на 1,4% после обнародования сведений о том, что компании не удалось оправдать прогнозы рынка по результатам за текущий финансовый год.
В ходе сегодняшнего заседания Европейского центрального банка было принято историческое решение – регулятор впервые за 11 лет повысил базовую процентную ставку сразу на 50 базисных пунктов: с 0% до 0,5%. Ставка по депозитам была увеличена до нулевого уровня (с минус 0,5%), ставка по краткосрочным кредитам – повышена до 0,75%.
Таким образом регулятор намерен бороться с рекордной инфляцией, уровень которой составил в июне 8,6%.
В сентябре ожидается дальнейшее повышение ключевой ставки ЕЦБ. Здесь можно увидеть следование европейского центробанка мировой тенденции: Банк Англии, к примеру, за последние полгода уже 6 раз поднимал свою процентную ставку. А ключевая ставка Федеральной резервной системы США к концу года может достигнуть 3,5%.
При этом ЕЦБ понимает, что смена курса денежной политики сопряжена с риском рецессии на фоне войны в Украине. Дополнительное давление на европейскую экономику оказывает правительственный кризис в Италии: отставка Марио Драги, который ранее возглавлял ЕЦБ, привела к падению основного индекса Миланской биржи. Более того, из-за политической неопределенности будет увеличиваться стоимость обслуживания национального долга Италии.
Основные индексы АТР демонстрируют различную направленность. Часть индексов снижается, среди них китайские Shanghai Composite и Shenzhen Composite, потерявшие по 0,42% и 0,06% соответственно, а также гонконгский Hang Seng Index, уменьшившийся на 1,35%. Вместе с тем остальные индексы демонстрируют небольшое увеличение: австралийский S&P/ASX 200 набрал 0,08%, японский Nikkei 225 – 0,22%, а корейский KOSPI – 0,71%.
Такому неоднозначному поведению индексов АТР поспособствовал ряд различных причин: ухудшение положения с COVID-19 в Китае и опасения участников торгов по поводу возможного восстановления экономики вследствие этого.
Участники торгов положительно отреагировали на решение Центрального банка Японии оставить без изменения ставку на отметке в -0,1%. Однако несколько ухудшились прогнозы регулятора относительно увеличения ВВП: до 2,4% с 2,9%, объявленных в апрел. Что касается увеличения инфляции, ожидания, наоборот, повысились до 2,3% с 1,9%.
В то же время в стране наблюдается увеличение импорта товаров на 46,1%, что оказалось выше прогнозов аналитиков, ожидавших роста импорта на 45,7%. Вырос и экспорт (на 19,4%), что также превзошло ожидания, составлявшие 17,5%.
Из компаний, входящих в расчет индекса Nikkei 225, увеличением стоимости ценных бумаг отметились Nikon, Corp. (+2,5%), GS Yuasa, Corp. (+2,4%), а также Fujitsu, Ltd. (+2%).
Некоторую поддержку индексам АТР оказали американские индикаторы, которые накануне закрылись увеличением до 1,5%. Рост американских индикаторов в первую очередь обусловлен хорошими результатами квартальной отчетности компаний, особенно среди технологического сектора.
Из составляющих Hang Seng Index падением котировок отметились Country Garden Services Holdings, Co., Ltd. (-6,4%), Longfor Group Holdings, Ltd., (-5,3%), China Resources Land, Ltd. (-4,4%), а также Haidilao International Holding, Ltd. (-2,2%).
Компании, составляющие основу расчета корейского KOSPI, наоборот, продемонстрировали рост цены акций. Так, ценные бумаги Samsung Electronics, Co. набрали 1,5%, а Kia Corp. – 0,5%.
Наиболее крупные компании из Австралии демонстрируют падение котировок: бумаги BHP Group, Ltd. подешевели на 1,7%, а Rio Tinto. Ltd. – на 2,8%.
Тогда как цена на акции Zip Co. поднялась на 13% после сообщения о планах компании собирается оптимизировать свои операции на международном рынке для получения прибыли.
Фунт готов к борьбе за лидерство, несмотря на зашкаливающую инфляцию
Британская валюта, пережив некоторую растерянность после впечатляющих данных по инфляции, вновь обрела уверенность. В ближайшее время фунт наверстает упущенное, полагают аналитики, обращая внимание на постепенный подъем стерлинга.
Британская валюта уверенно торговалась в среду, 20 июля, несмотря на июньские отчеты по зашкаливающей инфляции в Великобритании. Обновленные данные усилили ожидания рынка в отношении резкого повышения ставки Банком Англии на 50 б. п. в августе. Напомним, что в первый месяц лета инфляция в Великобритании составила 9,4% в годовом выражении, превысив майский показатель в 9,1%. Это значительно превосходит целевую отметку в 2%, обозначенную регулятором. При этом базовый индекс потребительских цен без учета энергоносителей вырос на 5,8% в годовом исчислении. Существенный вклад в новый виток инфляции внесло удорожание продовольствия, подчеркивают эксперты.
Согласно текущим макроэкономическим отчетам, в ближайшее время монетарные власти Великобритании рассмотрят повышение ставки на 50 б. п., отказавшись от размеренного шага в 25 б. п. Ранее представители Банка Англии заявляли о необходимости ужесточения ДКП с целью обуздания инфляции.
Перспектива повышения регулятором ключевой ставки (на 50 б. п.) оказывает поддержку фунту. Однако эксперты опасаются, что дальнейшее ужесточение ДКП со стороны Банка Англии, который за этот год пять раз повысил ставку, спровоцирует рецессию в британской экономике. По предварительным прогнозам, в случае очередного витка инфляции темпы роста потребительских цен в стране превысят 10% к концу лета. При этом отказаться от повышения ставок Банк Англии не может, поскольку это единственный эффективный инструмент для борьбы с ростом цен.
Другим фактором поддержки британской валюты эксперты считают улучшение рыночных настроений. На этом фоне участники рынка временно отказались от защитных активов и обратились к рисковым инструментам, в первую очередь к GBP. Напряженность в отношении ближайшей динамики фунта создают текущие политические события. При этом политическая неопределенность в Великобритании, связанная с предстоящими выборами в кабинете министров, оказывает негативное воздействие на стерлинг. В среду, 20 июля, GBP торговался по 1,1998. В настоящее время фунт сохраняет потенциал для снижения, не оставляя при этом попыток роста. В четверг, 21 июля, пара GBP/USD курсировала вблизи 1,1936, стремясь наверстать упущенное.
В данный момент основным кандидатом на пост будущего премьер-министра Великобритании является Риши Сунак, бывший глава Министерства финансов страны. В первом туре выборов за него проголосовал 101 парламентарий. При этом второй кандидат, Лиз Трасс, министр иностранных дел Великобритании, набрала только 64 голоса. Избрание нового премьер-министра Соединенного Королевства запланировано на 5 сентября 2022 года.
Попытки фунта немного подрасти сталкиваются с трудностями, вызванными непростой экономической ситуацией в Великобритании. По оценкам аналитиков, ужесточение монетарной политики регулятора способно поддержать GBP, но при этом создает риски для фондового рынка. Напомним, что фунт чувствителен к колебаниям риск-аппетита, поэтому его дальнейший рост под вопросом. В настоящее время стерлинг балансирует на грани понижательного тренда, рискуя продолжить недавний спад, но при этом демонстрируя готовность к борьбе.
Оставить комментарий
