3 показателя: Джексон-Хоул возвращается к корням, выступления председателей ФРС и ЕЦБ
- Джексон-Хоул вернется к обсуждению экономических вопросов - Председатель ФРС Джанет Йеллен предположительно сигнализирует о сохранении «мягкой» монетарной политики - Украинский кризис дает председателю ЕЦБ Драги возможность придерживаться более мягких условий политики
Несмотря на почти пустой календарь экономических событий, день обещает быть насыщенным. Вчера американские фондовые рынки обновили максимумы. Игроки усилили охоту за доходностью в ожидании заявлений от глав мировых центральных банков, свидетельствующих о стремлении сохранять мягкие условия денежно-кредитной политики.
Сегодня официально начинается ежегодный симпозиум представителей мировых центральных банков и экономистов в Джексон-Хоуле. Основными докладчиками на этой встрече будут председатель ФРС Джанет Йеллен и председатель ЕЦБ Марио Драги. Украинский кризис может послужить источником неожиданных новостей, а инвесторы, скорее всего, захотят скорректировать свои портфели перед выходными.
Симпозиум в Джексон-Хоуле: назад к основам
Все финансовые СМИ только и говорят, что о симпозиуме в Джексон-Хоуле. Можно сказать, что кризис сделал Джексон-Хоул значимым событием. Раньше мало кто интересовался ежегодным собранием глав центральных банков, экономистов и представителей руководства финансового сектора. Выступления предыдущего главы ФРС Бена Бернанке на этом мероприятии часто становились поворотным пунктом, так как во время них объявлялись новые решения в области политики.
На самом же деле Джексон-Хоул — всего лишь еще одно собрание. Несмотря на то что оно дает хорошую возможность в неофициальной обстановке обсудить различные вопросы со всеми в одном месте и в одно время, значимость этого события, вероятно, ослабевает по мере завершения эпохи смелых программ ФРС.
Фокус симпозиума в Джексон-Хоуле смещается. Он перестает быть платформой для запуска новых продуктов и снова становится форумом для обсуждения экономических вопросов, но я не думаю, что участники рынка полностью чувствуют разницу. Больше чем выступления докладчиков меня интересуют документы, которые будут представлены на заседании, и обсуждаемые в них проблемы. Кроме того, учитывая, что тема симпозиума звучит «Переоценка динамики рынка труда», предполагается, что ключевыми станут следующие вопросы:
Устойчивое снижение заработных плат Структурная безработица против циклической безработицы Опасности продолжительной безработицы Отсутствие мобильности рабочей силы (особенно в Европе) Ловушки бедности и стимулы Государственные финансы и спад на рынке труда
Решения более или менее ясны для опытного читателя экономических обзоров. Некая форма единого фонда для безработных в Европе, базовый доход и увеличение инфляции любыми необходимыми способами — вот только некоторые из них. Решения, которые могли бы сработать, нереализуемы по политическим причинам в США и, уж тем более, в Европе, но согласиться на более высокую инфляцию как минимум допустимо. Пожалуй, именно этого и хочет рынок — супермягкие условия монетарной политики до бесконечности.
И еще. Одним из явных признаков того, что значимость Джексон-Хоула снижается, является тот факт, что Европейский центральный банк решил скопировать формат и впервые провел собственную версию симпозиума в этом году. Да, они пригласили экономистов. Нет, они не приняли их советы.
Выступление председателя ФРС Джанет Йеллен (14:00 GMT).
В утреннем обзоре от 11 июля я писал:
…тема симпозиума звучит «Переоценка динамики рынка труда». Если в прошлом году на симпозиуме обсуждались «масштабы нетрадиционной монетарной политики на мировом уровне», незадолго до того, как ФРС начала сворачивать покупки активов, то тема этого года, возможно, будет намного важнее, чем мы думаем: единственный способ уменьшить структурную безработицу — позволить инфляции превзойти целевой показатель ФРС или допустить, чтобы правительство продолжало дефицитное финансирование.
Возможно, представители центральных банков решат, что разумных с точки зрения макроэкономики действий сейчас достаточно для того, чтобы не допустить образования пузырей активов и сохранять мягкие условия денежно-кредитной политики в течение более длительного периода времени, чем сейчас предполагается. Участники рынка уже могли начать учитывать в ценах такую вероятность.
Полагаю, что это уже произошло. Согласно заявлениям аналитиков, они в большинстве своем ожидают, что г-жа Йеллен заявит о том, что экономика США развивается медленно и поэтому было бы разумно сохранить мягкие условия денежно-кредитной политики до тех пор, пока не улучшится состояние рынка труда или не появятся реальные признаки давления инфляции. Очевидную опасность представляет то, что участники рынка уже полностью учли такое заявление в ценах, и ситуация может оказаться классической схемой «покупай на слухах, продавай на фактах».
Выступление председателя ЕЦБ Марио Драги (18:30 GMT).
Председатель Европейского центрального банка Марио Драги впервые будет участвовать в симпозиуме в качестве главы ЕЦБ. В 2012 году он пропустил это мероприятие по причине плотного рабочего графика, хотя должен был выступить с докладом. Тогда Европа разрабатывала программу прямых денежных операций, а в южных странах региона доходность по облигациям находилась на неприемлемых уровнях, что вынуждало ЕЦБ быть начеку. В 2013 году он был занят в связи с предстоящей ролью ЕЦБ в качестве единого наблюдателя за европейскими банками.
Вряд ли г-н Драги сообщит что-то важное, но есть небольшой шанс на то, что он попытается донести идею о смягчении в условиях ухудшающихся фундаментальных факторов и неутешительных прогнозов. Это было бы очень кстати после разочаровывающих мантр с предыдущего заседания управляющего совета (структурные реформы, контролируемая инфляция, целенаправленная долгосрочная операция рефинансирования и «В ожидании Годо»…)
Украинский кризис дает отличный повод для таких заявлений. С другой стороны, вполне возможно, что представители ЕЦБ и другие ключевые директивные органы из Европы не захотят признавать свои слабые стороны, так как Москва может интерпретировать это как отсутствие политической воли для продолжения войны с экономическими проблемами. Это может оказаться потерянной возможностью реализовать денежно-кредитную политику.
Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 25 августа 2014 года
Форекс: Евро торгуется с понижением
Этим утром евро торгуется с понижением относительно главных валют. В пятницу президент Европейского центрального банка Марио Драги (Mario Draghi) сказал, что в случае необходимости они готовы представить новые меры для обеспечения среднесрочной стабильности цен в регионе. Тем временем, в фокусе рынка сегодня – индикаторы настроения в Германии от Ifo. Доллар США торгуется в «плюсе», продолжая своё повышательное движение, вызванное оптимистичными заявлениями главы Федрезерва Джанет Йеллен (Janet Yellen) касательно текущего процесса восстановления экономики США. Между тем, заострив внимание на рынке труда, ситуация на котором пока не достаточно устойчива, она не дала никаких чётких ответов в отношении сроков повышения ставок. Что касается, экономических данных по стране, то сегодня опубликуют показатели по продажам нового жилья и активности в секторе обрабатывающей промышленности от ФРБ Далласа и Чикаго. В 5 часов утра по GMT евро потерял 0,3 процента и 0,2 процента против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3205 доллара и 0,7972 фунта соответственно.
Японская иена снизилась на 0,3 процента в сравнении с долларом США и чуть выросла относительно евро. На минувших выходных, управляющий Банка Японии Харухико Курода (Haruhiko Kuroda) заявил о продолжении ультрамягкой политики в течение некоторого времени в целях предотвращения дефляции.
Европа: Рынок откроется в «плюсе»
Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 56 и 19 пунктов выше соответственно. Рынки Великобритании сегодня закрыты в связи с банковским выходным днём.
Публикация индекса делового климата, оценки текущей ситуации и индекса экономических ожиданий Германии от Ifo запланирована на сегодня. Информации по основным индикаторам Великобритании не будет.
Roularta Media Group NV (ROU), Pironet NDH AG (PNG), Catella AB (CATA), Espirito Santo Saude SGPS SA (E1S), ICT Automatisering NV (ICT), Metall Zug AG (METN) и Pankl Racing Systems AG (PKL) отчитаются по результатам своей деятельности.
Roche Holding AG (ROG) согласовала приобретение InterMune за 8,3 миллиарда долларов США наличными средствами.
По сообщениям South China Morning Post Media, Deutsche Bank AG (DBK) предложила Чжан Хунли (Zhang Hongli), занимающему в настоящее время пост старшего исполнительного вице-президента Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), мирное урегулирование иска по обвинению в своевольном переводе в принадлежащую его родственнику офшорную компанию нескольких миллионов долларов во время работы в DBK.
По информации Reuters, HSBC Holdings Plc (HSBA) был предъявлен иск на сумму 250 миллионов долларов США по обвинению в игнорировании мошенничества, совершённого покойным Дэвидом Элиасом (David Elias) из SLS Capital SA. Как пишет «Financial Times», Pfizer обдумывает варианты покупки AstraZeneca Plc (AZN) спустя почти три месяца после того, как британская компания отклонила её предложение о поглощении в размере 69,4 миллиарда фунтов стерлингов.
BT Group (BT/A) предупредила о повышении цен на услуги телефонии и широкополосного доступа в интернет на 6,5 процента с декабря 2014 года.
Азия: Рынок торгуется смешанно
Этим утром азиатские рынки торгуются разнонаправленно.
В Японии Itoham Foods (2284) подскочили после того, как компания объявила о программе обратной покупки акций, тогда как Murata Manufacturing (6981) продвинулись вперёд на планах фирмы выкупить оставшуюся долю в Peregrine Semiconductor за 465 миллиона долларов. Chugai Pharmaceutical (4519), напротив, опустились на сообщениях о том, что Roche Holding AG может аннулировать своё предложение о покупке оставшейся 40-процентной доли в японской компании. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,6 процента выше на отметке 15626,6 пункта.
В Южной Корее, вопреки общей тенденции рынка, акции металлургических компаний Hyundai Steel (004020) и POSCO (005490) потеряли в цене в связи с тем, что Комиссия по международной торговле ввела пошлины на импорт стальных труб из Южной Кореи и пяти других стран. В Китае Baoshan Iron & Steel (600019) отступили в силу падения прибыли в первом полугодие. В Гонконге BYD (1211) упали из-за снижения чистой прибыли в первом полугодии. China Resources Gas Group (1193) пошли вниз на понижениях брокера. В то же время, China Petroleum & Chemical (386) подорожали благодаря высокой полугодовой прибыли.
США: Фьючерсы торгуются выше
В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 6,9 пункта выше.
Публикация объёма продаж нового жилья, индекса деловой активности в производственном секторе от ФРБ Далласа и индекса национальной деловой активности от ФРС-Чикаго планируется на сегодня.
Golar LNG (GLNG), OSI Systems (OSIS), Premier (PINC), Aceto (ACET), Dendreon (DNDN), Collectors Universe (CLCT), Adept Technology (ADEP) и Corinthian Colleges (COCO) объявят о своих результатах сегодня.
В рамках пятничной продлённой торговой сессии Green Plains (GPRE) и Seattle Genetics (SGEN) продолжили своё повышательное движение, увеличившись на 2 процента и 1,9 процента соответственно, тогда как Elizabeth Arden (RDEN) развернулись и продвинулись вперёд на 1,8 процента. Акции сектора здравоохранения Supernus Pharmaceuticals (SUPN) и Synta Pharmaceuticals (SNTA), напротив, подешевели на 5,7 процента и 3 процента соответственно. В отстающих оказались и акции Diamondback Energy (FANG), упав на 4,9 процента, в то время как PetSmart (PETM) сократились на 2,2 процента.
В пятницу по итогам регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 опустился на 0,2 процента на фоне новых опасений вокруг ситуации на Украине, а также выступления председателя ФРС Джанет Йеллен (Janet Yellen), в ходе которого не прозвучало чётких заявлений в отношении повышения процентных ставок. Тем не менее, Джанет Йеллен оптимистично высказалась по поводу восстановления экономики США со времён Великой депрессии, указав при этом на то, что «рынок труда ещё полностью не восстановлен». Intuit (INTU) потеряли 2,6 процента в силу неожиданных потерь во втором квартале и отставания прогноза прибыли и дохода на 2015 год от оценок аналитиков. Transocean (RIG) пошли вниз на 1,8 процента. Так, согласно информации компании, стоимость новых контрактов с момента выхода их отчёта о состоянии парка буровых установок 16 июля составляла около 78 миллионов долларов. Среди «аутсайдеров» и бумаги Chesapeake Energy (CHK), снизившиеся на 1,7 процента и Western Union (WU), упавшие на 1,4 процента. Keurig Green Mountain (GMCR) выросли на 13,3 процента на заключении соглашения компании с Kraft Foods Group (KRFT) о включении его кофе, выпускаемого в порционных одноразовых пакетиках, в свою линейку напитков. Kraft Foods Group уменьшились на 0,1 процента. Ross Stores (ROST) поднялись на 7,4 процента на повышении годового целевого показателя по прибыли после того, как прибыль за второй квартал опередила ожидания рынка. Salesforce.com (CRM), GameStop (GME) и Gap (GPS) подскочили на 7,3 процента, 6 процентов и 5,2 процента соответственно в результате высокой прибыли за второй квартал.
Сводка последних новостей
ЕЦБ готов действовать в случае снижения инфляции
Как сказал президент Европейского центрального банка Марио Драги (Mario Draghi) на международной конференции центральных банков в Джексон Хоул, ЕЦБ готов использовать все «имеющиеся в его арсенале» средства, на случай если инфляция в Еврозоне будет снижаться и дальше. Кроме того, он выразил уверенность в том, что меры смягчения, представленные ещё в июне, скорее всего, оживят ситуацию со спросом в переживающем не лучшие времена экономическом блоке.
Слабый рост британской зарплаты, скорее всего, продолжится
По словам заместителя управляющего Банка Англии Бена Броудбента (Ben Broadbent), смены тенденции слабого роста заработной платы в Великобритании в скором времени ожидать не следует. Он также подчеркнул, что пока они не получат явные признаки сильного роста заработка, процентные ставки центробанк страны повышать не намерен, снизив, тем самым опасения вокруг преждевременного увеличения ставок в Британии.
Банк Японии сохранит текущий курс своей политики
Как заявил глава Банка Японии Харухико Курода (Haruhiko Kuroda), головной банк страны сохранит свою текущую ультрамягкую денежно-кредитную политику, направленную на достижение целевого уровня инфляции в 2 процента. В то же время центробанк может пересмотреть и скорректировать свой политический курс, если вдруг что-то будет мешать реализации их плана.
Три ключевых показателя: IFO, PMI и рынок вторичного жилья США
Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank
- Слабые показатели индекса IFO подтолкнут ЕЦБ к принятию дополнительных стимулирующих мер. - Данные по деловой активности Чикаго ФРБ станут поводом для оптимизма в отношении роста американской экономики - Продажи жилья на первичном рынке покажут, в каком состоянии жилищный рынок в США.
Сегодня в центре внимания рынков отчет по деловому климату, публикуемый немецким институтом IFO, который поможет оценить состояние крупнейшей экономики Западной Европы. Инвесторы будут тщательно изучать эти индикаторы, чтобы понять, способны ли они подтолкнуть Европейский центральный банк к дополнительным монетарным стимулам. Далее в течение дня Штаты, вероятно, порадуют нас хорошими новостями о своих макроэкономических трендах, в частности, сегодня выходит индекс деловой активности ФРБ Чикаго и отчет по продажам на первичном рынке жилья за июль.
Германия: Бизнес-исследование Ifo (08:00 GMT) По словам министра финансов Германии, крупнейшая экономика Западной Европы во втором квартале пережила неожиданный спад из-за последствий кризиса на Украине. "Валовой внутренний продукт сократился сильнее, чем ожидалось, и вышел за пределы коррекции после стремительного роста в первом квартале, связанного с благоприятными погодными условиями", - говорится в ежемесячном отчете правительства. "Это, скорее всего, связано с последствиями санкций и негативным влиянием кризиса на Украине на показатели доверия к экономике".
На рынках уже не один месяц бытует мнение о том, что экономика Германии уязвима, и слабые индикаторы Ifo это подтверждают. Наиболее слабым является индикатор ожиданий - он снижается большую часть 2014 года. В июле этот показатель упал до 11-месячных минимумов в области 103,4. Свежие новости из других источников не дают повода для оптимизма в отношении сегодняшнего отчета. Опубликованный на прошлой неделе предварительный композитный индекс менеджеров по закупкам в Германии за август снизился до 54,9, что свидетельствует об умеренном росте экономической активности. Однако ВВП во втором квартале снизился, поэтому большинство людей уверены в том, что "эффект Путина" и далее будет негативно влиять на немецкую экономику.
Очередная порция слабых данных в сегодняшнем отчете IFO лишь усилит давление на ЕЦБ, вынуждая его принять дополнительные стимулирующие меры. Однако это давление не приведет к немедленным действиям в Еврозоне. "Европейский центральный банк находится на политически-нейтральной территории, ежедневно на него обрушивается шквал новостей, свидетельствующих о стагнации в Еврозоне, но он не спешит действовать и принимать стимулирующие меры, о которых было объявлено в июне", отметил Алан МакКуэйд, старший экономист Merrion Capital Group в Дублине. "На пути ЕЦБ стоят труднопреодолимые политические и практические барьеры: Он сам загнал себя в угол своими планами, и при этом не может противостоять оппозиции в Германии, которая не приемлет подобного монетарного попустительства".
Вопрос в том, изменит ли ослабление экономики в центре Европы отношение к монетарной политике. Первый намек мы получим сегодня, вместе с отчетом IFO.
США: Индекс деловой активности Чикаго ФРБ (12:30 GMT) Экономические публикации прошлой недели свидетельствуют о том, что экономика США продолжит расти умеренными темпами в ближайшее время. Следует отметить, что неожиданно высокие показатели активности в домостроительном секторе свидетельствуют об укреплении этого слабого звена после ухудшения ситуации весной. Своевременные новости, поскольку на прошлой неделе мы также узнали о том, что первичные заявки на пособие по б/р - опережающий индикатор по рынку труда - сократились к докризисным уровням за неделю до 16 августа. Это обнадеживающий знак, свидетельствующий о том, что данные по уровню занятости за август, публикуемые на следующей неделе, продемонстрируют продолжение уверенного роста, начавшегося несколько месяцев назад.
Сегодняшний индекс ФРБ Чикаго подтвердит восходящую динамику американской экономики. Несмотря на то, что моя эконометрическая модель подразумевает незначительное снижение трехмесячной скользящей средней индекса деловой активности в июле по сравнению с предыдущим месяцем, в целом, этот индикатор бизнес-цикла сохранит положительное значение (выше нуля), что свидетельствует о темпах экономического роста выше среднего.
На это указывает и опубликованный на прошлой неделе опережающий экономический индекс Conference Board. "LEI резко вырос в июле, а это значит, что экономика набирает темп, и продолжит расти уверенными темпами до конца года", - отметил экономист Conference Board в пресс-релизе.
США: Продажи на первичном рынке жилья (14:00 GMT) На прошлой неделе вышли хорошие данные по числу новых строительных проектов и продажам на вторичном рынке жилья - этот сегмент жилого строительства начал восстанавливаться летом после некоторого ослабления. Сегодня публикация отчета по продажам на первичном рынке за июль поможет определить насколько светлое будущее у этого ключевого сектора экономики.
"За прошлый год число новых строительных проектов выросло на 22%, поэтому опасения Федрезерва о вялом восстановлении рынка жилья явно неуместны", - отметил Джон Райдинг из RDQ Economics в аналитической записке клиентам. Через пару дней после публикации этого анализа мы узнали о том, что продажи на вторичном рынке жилья выросли сильнее ожиданий. "В этом году больше людей покупают жилье, чем в прошлом, и эта тенденция продолжится, поскольку процентные ставки остаются низкими, а стоимость аренды жилья продолжает расти", - заявил старший экономист National Association of Realtors - компании, публикующей отчет по продажам на вторичном рынке.
Ключевым аспектом сегодняшнего отчета будет годовая динамика. На графике видно, что годовой показатель в последнее время существенно снизился. Если до конца года рынок жилья будет радовать нас положительными значениями, изменятся и годовые показатели.
Экономисты ждут именно этого. Согласно прогнозу Briefing.com, продажи новых домов выросли до 427 тыс. (с учетом сезонных факторов) в июле - это существенное увеличение по сравнению с июньским значением на уровне 406 тыс. С учетом этого прогноза годовой рост должен составить 16%. Если он оправдается, мы получим еще один повод для оптимизма в отношении динамики сектора жилья.
Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank
- Рынок предается мечтам о том, что Драги, наконец, запустит QE - Слабый отчет IFO сегодня все еще может подтолкнуть евро вниз - Сегодня банковский выходной в Великобритании, а в следующий понедельник – в США
Пара евро/доллар резко упала к открытию этой торговой недели: этому способствовало выступление Марио Драги вечером пятницы на конференции ФРС США в Джексон Хоуле, на которой председатель Европейского центрального банка обсудил перспективы дальнейшего стимулирования ЕЦБ и призвал правительства ЕС сделать больше для стимулирования экономического роста. Это вызвало оживление инвесторов, считающих, что ЕЦБ, наконец, подходит ближе к количественному смягчению после того, как доходность по 10-летним немецким государственным облигациям упала ниже отметки 1,00% впервые за все время.
Драги совершенно прав, утверждая, что для ощутимого роста экономики необходимо вовлекать фискальную сторону, поскольку монетарная политика не может вызвать подъем экономики с помощью печатания денег, так как это не увеличивает спрос в экономике, только крайне незначительно ввиду эффекта богатства. Тем не менее, для осознания этого потребуется еще одна рецессия, и некоторые задаются вопросом, до какой степени ослабеет немецкая экономика прежде, чем Германия это осознает и предпримет какие-то меры, учитывая позицию Германии в отношении фискальной честности.
То же справедливо и в отношении США, где промежуточные выборы могут привести к республиканскому большинству в обеих палатах Конгресса США – может ли кто-то представить, чтобы республиканцы прилагали усилия по увеличению фискального стимулирования? Никогда... Но следите вот за чем – я убежден, что в более далекой перспективе мы увидим этот сдвиг в образе мышления.
Евро и интерес к риску
Высказывания Драги на выходных способствовали снижению евро и росту интереса к риску в начале этой недели на фоне нового лихорадочного представления о новом шаге вверх по лестнице, ведущей в нирвану QE. В последнее время я все чаще думаю о том, что интерес к риску и движения евро станут синхронизированными. Иначе говоря, теперь евро является самой популярной валютой фондирования для сделок carry, и в последнее время количество на рынке коротких позиций в валюте сильно увеличилось. Таким образом, любая нисходящая коррекция в рисковых активах, вероятно, также приведет к отказу трейдеров от их крупнейших сделок и будет способствовать росту евро. Данная сделка может быть более заметна в таких кросс-курсах как EURAUD, а не в паре евро/доллар.
На данный момент, посмотрим, удастся ли слабому показателю IFO Германии подтолкнуть евро вниз. Я начинаю беспокоиться о том, что нас ждет консолидация, поскольку динамика стала чрезвычайно резкой. На данный момент я могу представить только быстрое развитие движения до 1,3000 в паре евро/доллар до начала консолидации.
График: EURUSD
Динамика пары евро/доллар приобрела крайне резкий характер на прошлой неделе, и жизнеспособность подобного движения может быть ограниченной во временных рамках. Что касается цен, то сперва пара евро/доллар может достигнуть 1,3000, хотя я полагаю, что установится консолидация, если мы увидим снижение оптимизма, который способствовал последнему росту рисковых активов.
О других событиях
В Великобритании рынки сегодня закрыты на банковский выходной, и это последняя неделя "летних рынков", поскольку мы приступим к делу после Дня труда в США в следующий понедельник и продолжим до конца года. Что касается других событий, то нисходящее движение пары фунт/доллар может стать избыточным в краткосрочной перспективе. Другой важной неизвестной остается вопрос о том, сможет ли пара доллар/иена пробить 1,0500 и выше. Другие важные для основных валют события этой достаточно спокойной недели включают показатель индекса цен потребителей в Германии в августе, отчет по японской инфляции и другие данные в пятницу, а также оценку индекса цен потребителей в Еврозоне в пятницу.
Американский календарь, в основном, наполнен второстепенными событиями, включая выходящий сегодня отчет по продажам новых домов в июле и завтрашние отчеты по заказам на товары длительного пользования в июле и по потребительскому доверию Conference Board (данный отчет является интересным, поскольку мы наблюдаем ощутимое расхождение между падающим показателем отчета Мичиганского университета и значением Conference Board, которое в июле достигло области 7-летнего максимума.) В пятницу выходят инфляционные данные по личным доходам и расходам в июле.
Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 26 августа 2014 года
Форекс: Доллар США торгуется с понижением
Этим утром доллар США относительно большинства главных валют сдаёт позиции. Тем временем в Штатах, трейдеры с нетерпением поджидают публикации июльского индекса заказов на товары длительного пользования, который, как ожидается, должен показать резкий рост. Неизвестность в отношении данных по уверенности потребителей и ценам на жильё, которая развеется только во второй половине дня, также держит участников рынка в напряжении. В Великобритании выйдет информация по одобренным ипотечным кредитам от Британской банковской ассоциации. В Еврозоне большую часть внимания занимает показатель инфляции потребительских цен, релиз которого состоится ближе к концу недели. Между тем, вчера глава Международного валютного фонда Кристин Лагард указала Германии на необходимость повысить уровень зарплаты и занять более активную позицию в «восстановлении» экономики Еврозоны. Управляющий Банка Японии Харухико Курода в ходе своего интервью выразил уверенность в том, что ЕЦБ сможет предотвратиь дефляцию в экономике. В 5 часов утра по GMT евро и британский фунт прибавили по 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3202 доллара и 1,6591 доллара соответственно.
Европа: Открытие большей частью в «минусе»
Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 31-32 пункта и 14-15 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 36-37 пунктов.
Публикация числа одобренных заявок на ипотечные кредиты Великобритании от ББА запланирована на сегодня.
Accor SA (AC), Eurazeo SA (RF), Ultrasonic AG (US5), Theolia SA (TEO), Ming Le Sports AG (ML2), Bossard Holding AG (BOSN), WPP (WPP), Antofagasta (ANTO), Bunzl (BNZL), Petrofac (PFC), Regus (RGU), UTV Media (UTV) и Capital Drilling (CAPD) отчитаются по результатам своей деятельности.
Экспортно-импортный банк США одобрил кредитование двух ветровых электростанций в Перу, которые будут использовать турбины Siemens AG (SIE). Сумма кредита составляет 65 миллионов американских долларов ZTE Corporation получила контракт на беспроводной проект от румынской COSMOTE – дочернего предприятия Hellenic Telecommunications Organization SA (HTO) COSMOTE Group.
Азия: Торги в основном в «красном»
Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на отрицательной территории.
В Японии Japan Tobacco (2914) потеряли в цене после того, как в одной из газет был дан прогноз о падении годовой прибыли компании. Sony (6758 ) торгуются в «минусе». Так, компания возобновила работу ранее взломанной хакерами игровой сети PlayStation Network. Maruetsu (8178 ) подскочили ввиду прогноза о резком увеличении годовой операционной прибыли компании. Kajima (1812) и Nomura Holdings (8604) продвинулись вперёд вслед за повышением брокером рейтинга акций компаний. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,5 процента ниже на отметке 15534,7 пункта.
В Южной Корее Hankook Cosmetics Company (123690), Keystone Global (012170) и KEC Corporation (092220) поднялись в стоимости, оказавшись в списке топ-лидеров среди компонентов индекса KOSPI. В Китае China Eastern Airlines (600115) опустились после вчерашнего роста. China Yangtze Power (600900), напротив, выросли после согласия основного партнёра компании – China Three Gorges – сотрудничать с китайской государственной корпорацией China National Nuclear по ядерным проектам. В Гонконге MTR Corporation (66) упали из-за сокращения брокером рейтинга, тогда как China Modern Dairy Holdings (1117) подорожали вследствие превзошедших ожидания рынка полугодовых продаж.
США: Фьючерсы торгуются ниже
В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 1,5 пункта ниже.
Публикация объёма заказов на товары длительного пользования, индекса уверенности потребителей, индекса цен на новое жильё, индекса цен на жильё от S&P/Case-Shiller, индекса производственной активности от ФРБ Ричмонда и индекса розничных продаж от Johnson Redbook планируется на сегодня.
Analog Devices (ADI), Best Buy Company (BBY), Golar LNG (GLNG), Solera Holdings (SLH), Heico (HEI), DSW (DSW), Tech Data (TECD), Aruba Networks (ARUN), Sanderson Farms (SAFM), Nimble Storage (NMBL) и TiVo (TIVO) объявят о своих результатах сегодня.
В рамках вчерашней продлённой торговой сессии Kite Pharma (KITE) «взлетели» на 28,7 процента после того, как компания заявила, что большая часть пациентов оставила положительные отзывы о тестируемом препарате для лечения онкологических заболеваний. CNinsure (CISG) подскочили на 7,2 процента ввиду увеличения чистой прибыли во втором квартале. iKang Healthcare Group (KANG) отступили на 17,2 процента, поскольку скорректированная прибыль компании за первый квартал оказалась ниже ожиданий аналитиков. Adept Technology (ADEP) уменьшились на 17,4 процента на убытках в четвёртом квартале. Xueda Education Group (XUE) пошли вниз на 15,8 процента в силу отставания дохода и прибыли за второй квартал.
Вчера в ходе регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 0,5 процента и к её завершению достиг рекордно высокого уровня на фоне сильных показателей биотехнологического и финансового секторов. Gilead Sciences(GILD) и Regeneron Pharmaceuticals(REGN) подорожали на 3,4 процента и 2,1 процента соответственно благодаря новостям о том, что InterMune (ITMN) согласилась на поглощение со стороны Roche Holding AG за 8,3 миллиарда долларов. Morgan Stanley (MS) продвинулись вперёд на 2,2 процента; так, согласно сообщениям СМИ, сейчас компания ведёт переговоры с Департаментом юстиции с целью урегулирования обвинений в предоставлении инвесторам ложной информации об ипотечных ценных бумагах. Goldman Sachs Group (GS) добавили 1,4 процента на сообщении банка об улаживании судебного спора с Федеральным агентством жилищного финансирования. Newfield Exploration (NFX) выросли на 3,4 процента и заняли лидирующие позиции среди других компонентов индекса. DIRECTV (DTV) поднялись на 1,1 процента на новостях о том, что AT&T (T) заключила с правительством США соглашение касательно покупки компании. AT&T торгуется на 0,03 процента выше. Акции энергетического сектора Cimarex Energy (XEC) и Chesapeake Energy (CHK) пошли вверх на 3,1 процента и 2,8 процента соответственно, тогда как Peabody Energy (BTU) и CONSOL Energy (CNX) упали на 2,4 процента и 2 процента соответственно. Акции застройщиков DR Horton (DHI) и PulteGroup (PHM) подешевели на 1,1 процента и 0,1 процента соответственно вслед за падением июльских продаж нового жилья в США. Среди отстающих оказались и акции Cablevision Systems (CVC), снизившиеся на 2,3 процента, в то время как Electronic Arts (EA) потеряли 1,4 процента.
Сводка последних новостей
Цены на услуги японских корпораций Японии растут в ногу с прогнозами
На ежегодной основе индекс цен на услуги корпораций Японии поднялся в июле на 3,7 процента, что совпало с прогнозами рынка и показателем роста в предыдущем месяце (с учётом пересмотра).
Индекс ведущих экономических индикаторов Китая повышается
Как сообщила организация Conference Board, в июле индекс ведущих экономических индикаторов Китая повысился на ту же величину, что и в июне – 1,3 процента.
Новая Зеландия фиксирует внешнеторговый дефицит
В июле дефицит внешней торговли Новой Зеландии составил 692 миллиона новозеландских долларов, тогда как месяцем ранее был зарегистрирован профицит в 242 миллиона (с учётом пересмотра).
3 показателя: заказы, цены на жилье и доходность 10-летних гособлигаций
Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank
- Сегодняшние данные по заказам на товары длительного пользования могут продемонстрировать самый резкий за несколько лет прирост - Состояние рынка жилья в США улучшается, несмотря на сокращение продаж новых домов в июле - Несмотря на благоприятную макростатистику США, доходность 10-летних гособлигаций снижается
Сегодня Европа не публикует значимых отчетов, и поэтому относительно загруженный календарь событий в США привлечет внимание рынка. Мы узнаем результаты отчета по новым заказам на товары длительного пользования и ценам на жилье от Case-Shiller. Внимания также заслуживает доходность 10-летних казначейских облигаций в свете оценки того, как рынок закладывает в цену относительно благоприятную макроэкономическую ситуацию в США в сравнении с ухудшением перспектив Еврозоны.
США: заказы на товары длительного пользования (12:30 GMT) Сегодняшние данные по спросу на промышленные товары в июле послужат ключевым фактором недели в аспекте формирования прогноза по экономике США. Достоверность статистики из Америки сейчас особенно важна, поскольку инвесторы оценивают последствия, связанные с ухудшением показателей в Европе. В свете того, что последнее время фондовый рынок США (S&P 500) торгуется на/вблизи рекордных максимумах, акции уязвимы перед любой неблагоприятной экономической или геополитической новостью из-за рубежа.
Ожидается, что сегодняшний отчет по заказам на товары длительного пользования укажет на рост показателя в прошлом месяце. Согласно консенсус-прогнозу, новые заказы разогнались до 7.0% м/м против +1.7% в июне. Если ожидания оправдаются, июльский прирост станет лучшим месячным показателем более чем за три года.
Компонент деловых инвестиций – заказы на капитальные товары без учета оборонной промышленности и авиации – также привлекут немало внимания. В июне этот индикатор доверия в бизнес-секторе проявил жизнестойкость и повысился на 3.3% м/м после скромного спада месяцем ранее. Согласно предыдущему отчету, тренд деловых инвестиций в годовом эквиваленте также восстановился, до 3.5% против неизменившегося значения в мае.
Если воодушевляющие ожидания в отношении сегодняшнего отчета будут преобладать, мы получим достоверные данные, которые укажут на то, что корпоративный сектор наверстывает свои планы по увеличению расходов и показывает, что экономический рост в Америке способен выстоять перед лицом любых ответных мер Европы.
США: индекс цен на жилье S&P Case-Shiller (13:00 GMT) Недавние данные по рынку жилья показывают, что состояние этого критически важного сектора экономики улучшается после спада в зимний и весенний периоды. Несмотря на то, что опубликованный вчера июльский отчет по продажам новых домов указал на небольшое ослабление спроса, прирост годового показателя составил 12% - максимальный с ноября прошлого года результат.
Прошлая неделя принесла еще более приятные новости в виде трех позитивных отчетов по доверию в строительном секторе, новому жилому строительству и продажам на вторичном рынке жилья, которые продемонстрировали резкий рост. Теперь внимание переключается на сегодняшнюю публикацию данных по ценам на жилье S&P Case-Shiller.
Согласно консенсус-прогнозу, показатель в месячном сравнении укажет на относительную стабильность в виде прироста на 0.1% в июне. Относительно стабильный показатель станет приятным изменением после предыдущего результата, отразившего резкий спад. В мае месячный индекс цен (с учетом сезонных корректировок) резко снизился, причем впервые более чем за год и после достаточно активного роста.
Годовой тренд также ослаб – последний отчет указал на 9%-ный прирост (без учета сезонных колебаний) в мае по сравнению с результатом, зафиксированным годом ранее. Ожидания относительно сегодняшней публикации указывают на перспективы дальнейшего замедления темпов роста индикатора: по прогнозам Econoday.com, прирост составит 8.4%.
Замедление роста цен вряд ли представляет собой проблему на данном этапе. Если процесс восстановления рынка жилья довольно устойчив, как показывают недавние данные, более медленные темпы роста цен выглядят как стимул для потенциальный покупателей.
В любом случае прогнозирование 8.4%-ного роста индекса цен на жилье Case-Shiller в июле выглядит вполне разумным, отчасти по причине того, что такой результат в прошлом месяце опубликовал консультант рынка недвижимости Clear Capital. Неопределенность таится в интерпретации данных. «Собственно говоря, годовой прирост в размере 8.4% - это не повод для тревоги, однако это путь в целом все же вызывает обеспокоенность, - подчеркнул вице-президент отдела исследований и аналитики в Clear Capital в начале августа. – На сегодняшний день темпы роста показателя в годовом сравнении более чем на 3% отстают от цифр, зафиксированных в начале года. Кроме того, не забывайте о том, что лето считается ключевым периодом в цикле рынка жилья».
Прогноз компании на следующие 18 месяцев предполагает дальнейшее замедление роста цен, до 1.5%. Согласно подсчетам Clear Capital, «в случае возникновения проблем в экономике, мощного амортизатора [у рынка жилья] не будет».
Хорошая новость заключается в том, что экономика страны продолжает демонстрировать умеренный рост. Вчерашний новый отчет по индексу национальной активности ФРБ Чикаго указал на подъем экономической активности в прошлом месяце: в июле производство выросло максимальными с марта темпами. А главное – то, что экономика по-прежнему в состоянии оказывать поддержку сектору жилья. Таким образом, беспокойство Clear Capital по поводу перспектив рынка в настоящий момент несколько преувеличено.
США: доходность по 10-летним казначейским облигациям В настоящий момент американская экономика практически не демонстрирует признаков слабости, однако благоприятная макроэкономическая ситуация не смогла воспрепятствовать снижению доходности по 10-летним казначейским облигациям. Если процентные ставки напрямую отражают макроэкономические перспективы США, то вполне вероятно, что доходность вырастет и составит порядка 3.0%. Текущий уровень доходности американских гособлигаций на 60 б.п. ниже, в районе 2.4%.
«Любой потенциальный катализатор, который обусловит рост доходности, столкнется с препятствием со стороны Европы», - заявил во вчерашнем интервью Bloomberg Эдриан Миллер, руководитель направления инструментов с фиксированной доходностью в GMP Securities. Возможно, это и так, однако возникает и такой вопрос: когда бегство от рисков, преобладающее за пределами США, исчерпает себя и надавит на доходность казначейских облигаций? Ответ на этот вопрос требует замысловатого анализа по всем обычным причинам, включая тот факт, что доллар США является мировой резервной валютой, и спрос на американские гособлигации лишь частично отражает макро-ситуацию внутри страны.
Частичный ответ на вопрос о том, что ждет нас дальше, мы получим от свежих данных по рынку труда США. На прошлой неделе глава Федрезерва Джанет Йеллен объяснила, что «в случае более стремительного - нежели прогнозы комитета - улучшения ситуации на рынке труда или более активного роста инфляции… повышение ставки по федеральным фондам может произойти раньше, чем предполагается FOMC на данный момент, а сам цикл ужесточения может оказаться более активным».
Эта неделя не принесет практически никаких новых данных по рынку занятости, однако не стоит забывать о еженедельном отчете по обращениям за пособием по безработице, заявленном на четверг. А вот следующая неделя ознаменуется сразу двумя важными событиями : оценка ADP уровня занятости в частном секторе в августе (публикация заявлена на 3 сентября), а также официальные данные по уровню занятости по платежным ведомостям без учета сельскохозяйственного сектора за прошлый месяц (5 сентября).
Тем временем, отслеживание динамики доходности 10-летних казначейских облигаций будет любимым занятием всех игроков, поскольку рынок переваривает противоречивые посылы о росте и слабости из США и Европы, соответственно.
Проверяем пульс валютного рынка в преддверии ключевых данных из США
Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank
- Европа ждет ключевых отчетов по инфляции в четверг и пятницу - Отчет по занятости в США – главная проверка настроя рынка по отношению к USD - EURUSD будет иметь некий потенциал, если данные по доверию в США ухудшатся
Вчера EURUSD и другие ключевые пары с участием USD открыли новую торговую неделю спадом к новым минимумам, однако медвежий импульс так и не получил дальнейшего развития, да и календарь событий США на этой неделе не дает трейдерам возможности для зацепок. Однако этот недостаток будет восполнен - Европа представит ключевые инфляционные отчеты в четверг (июльский CPI Германии) и пятницу (июльский CPI Еврозоны), которые, как мы все знаем, являются излюбленным оправданием Драги в «запугивании» рынков дополнительными мерами смягчения политики.
Результаты августовского отчета по доверию в малом бизнесе Японии стали настоящим разочарованием, поскольку показатель оказался ниже июльского и продемонстрировал спад впервые с того момента, как исследование стало демонстрировать улучшение индикаторов после апрельского повышения НДС.
ФРС возвращается к норме? – Нет…
Издание Business Insider опубликовало статью о прогнозах компании Blackrock по нормализации процентных ставок Федеральным Резервным Банком. Аналитики Blackrock утверждают, что отчеты по занятости за август и сентябрь будут критически важными для судьбоносного сентябрьского заседания ФРС, в ходе которого Йеллен и члены комитета могут обозначить предпосылки для начала цикла повышения ставок в марте следующего года.
Также предполагается, что темпы повышения стоимости кредитования будут очень медленными в сравнении с предыдущими циклами. Рынок закладывает в цены довольно низкую вероятность повышения ставки в марте (в цены заложено ужесточение в марте лишь на несколько базисных пунктов), тогда как крайне медленные темпы нормализации политики являются консенсус-прогнозом рынка.
Я не хочу сказать, что знаю больше, чем руководитель направления инструментов с фиксированной доходностью в Blackrock, но рынок всегда неправ, когда прогнозирует что-либо на слишком долгосрочную перспективу. В начале 2011 года рынок ожидал, что к сегодняшнему дню ставка ФРС по федеральным фондам составит порядка 4%. Лично я предполагаю, что в 2017 году мы будем лицезреть либо второй год применения программы QE5 со ставкой на уровне 0.00% после ее снижения от пикового значения 1.0% в начале 2016, либо будем ждать стремительного повышения ставки до 5%.
В любом случае отчеты по занятости и активности в ключевых секторах, заявленные на следующую неделю, станут главной проверкой настроя рынка по отношению USD в свете растягивания позиционирования.
Сегодняшний экономический календарь не изобилует событиями, и по большей части внимание рынков будет приковано к статистике из США. Европа практически ничего не опубликовала этим утром (за исключением жилищного кредитования в Британии). В ходе нью-йоркской сессии мы узнаем результаты отчета по волатильным заказам на товары длительного пользования за июль, а также потребительскому доверию от Conference Board за август.
Последний релиз представит больший интерес, чем обычно в силу явной дивергенции между этим показателем - в июле он достиг максимума за период с момента окончания мирового финансового кризиса – и индикатором доверия Университета Мичигана, который демонстрирует боковую тенденцию и даже пошел на спад в последние месяцы. Учитывая уровни, на которых USD торгуется в преддверии ключевых данных, заявленных на следующую неделю, мы отмечаем наличие большего риска спада в случае неприятных сюрпризов, нежели вероятности роста на позитивной статистике.
График: EURUSD
EURUSD располагает потенциалом консолидации, который может быть реализован, если данные по доверию в США не дотянут до прогнозов. В этом случае идеальной потенциальной целью, возможно, станет зона 1.3250/75 при условии, что в течение сегодняшнего дня пара не продолжит снижение. Область 1.3330 играет очень важную роль, представляя собой зону «флэтовой» линии от предыдущего минимума и 61.8% отката.
Экономические данные
New Zealand Jul. Trade Balance out at -692M vs. -475M expected and +242M in Jun. Norway Q3 Consumer Confidence out at 21.2 vs. 19.0 expected and 17.8 in Q2 Japan Aug. Small Business Confidence out at 47.7 vs. 49.5 expected and 48.7 in Jul.
Экономический календарь (везде время GMT)
UK Jul. BBA Loans for House Purchase (0830) US Jul. Durable Goods Orders and Capital Goods Orders (1230) US Jun. S&P/CaseShiller Home Price Index (1300) US Aug. Consumer Confidence Index (1400) US Aug. Richmond Fed Manufacturing Index (1400)
Промышленные и драгоценные металлы идут разными путями
Еженедельный обзор рынка фьючерсов от Оле Слот Хэнсена, эксперта брокерской компании Saxo Bank
- Рост на рынке промышленных металлов компенсирует потери в секторе драгоценных металлов и сельскохозяйственных культур - Нефть остается под давлением на фоне роста предложения - Растущий курс доллара, фондовый рынок и ставки доходности по облигациям препятствуют укреплению золота
На этой неделе общая ситуация на сырьевых рынках существенно не изменилась, так как рост на рынке промышленных металлов был сбалансирован потерями в других секторах. Нейтральная картина наблюдается и в энергетическом секторе: природный газ и бензин подорожали, в то время как оба сорта нефти подешевели в связи с ожидаемым ростом запасов. Цены на драгоценные металлы понизились, однако все же обрели поддержку, несмотря на то что на рынке почти нет факторов, способствующих росту. В условиях высокого урожая в США цены на зерновые культуры и соевые бобы продолжают падать. Фермеры стараются защитить свои вложения, а трейдеры занимаются активными спекулятивными продажами.
Сырьевой индекс Bloomberg почти не сдвинулся с места благодаря тому, что укрепление сектора промышленных металлов почти на 3% было сбалансировано продажами на рынках драгоценных металлов и сельскохозяйственных культур.
В то время как на сырьевом рынке картина была смешанная, индекс S&P 500 поднялся до нового рекордного уровня, а курс доллара установил максимальное с сентября прошлого года значение против корзины валют.
Платина, которая в первой половине года существенно укрепила свои позиции на фоне пятимесячной забастовки на рудниках ЮАР, крупнейшего производителя этого металла в мире, стремительно теряет силы. Цена на спотовом рынке падала на протяжении последних 10 торговых дней. Как сообщает агентство Bloomberg, это самый продолжительный период снижения с января 1987 года.
Медь, алюминий и цинк существенно подорожали на фоне неоднозначных сигналов, поступающих от двух крупнейших в мире потребителей этих металлов, а именно США и Китая. Данные о производственной активности и динамике цен на жилье в Китае разочаровали участников рынка, в то время как активность на американских заводах достигла максимальных за четыре года темпов роста, и, кроме того, три индикатора активности в жилищном секторе превзошли средние рыночные прогнозы.
В результате контракт на высококачественную медь подорожал впервые за последние четыре недели после того, как встретил поддержку на уровне 3,10 доллара за фунт. Учитывая возможное сопротивление на отметке 3,30 доллара за фунт, металл может стабилизироваться в указанном диапазоне.
Фьючерсный контракт на высококачественную медь с поставкой в декабре 2014 года
Американский природный газ торгуется между уровнями 3,75 и 4,00 доллара за терм. Благодаря активной закачке газа в подземные хранилища на протяжении последних 18 недель опасения по поводу возможных перебоев с поставками, которые оставались после сильного истощения запасов прошлой зимой, практически улетучились.
Однако для того чтобы выйти на безопасный уровень запасов в 3,5 триллиона кубических футов к октябрю, когда спрос начнет превосходить предложение, еженедельный объем закачки должен быть существенно выше среднего значения, который мы фиксировали на протяжении последних лет. В такой ситуации возможности для ошибки практически нет, что дает повод для роста цен.
Краткосрочные перспективы также сулят поддержку, так как в связи с тем, что температура воздуха в конце лета превышает норму, потребление сырья на электростанциях для выработки электроэнергии может увеличиться. Кроме того, внимание игроков может привлечь первое в этом сезоне ураганов предупреждение метеорологов.
Удары на всех фронтах
Для драгоценных металлов на этой неделе сложились практически идеальные условия для снижения: курс доллара, котировки акций и ставки доходности по облигациям выросли, а экономическая статистика США вселяет оптимизм. Все перечисленные факторы лишили драгметаллы поддержки, которой они пользовались на протяжении последних нескольких месяцев, в частности в условиях геополитических волнений и падающих ставок доходности.
Золото почти сделало круг, вернувшись туда, откуда оно начало рост в июне, когда боевики ИГИЛ начали военные действия в Ираке. Тем не менее, золоту удалось удержаться выше поддержки на линии тренда 1271 доллар за унцию, что может свидетельствовать об ограниченном интересе к продаже металла.
Теперь фокус постепенно начинает смещаться на сезонный подъем физического спроса в Индии в связи с началом сезона праздников. Несмотря на то что спрос должен немного уменьшиться по сравнению с предыдущими годами из-за ограничений на импорт, упавшие цены должны стимулировать интерес к покупкам. Серебро на протяжении последних пяти недель почти все время находилось во власти игроков, ликвидировавших длинные позиции, и за это время потеряло более 10% своей стоимости. В июле чистая спекулятивная длинная позиция достигла неприемлемых уровней, и когда настроение на рынке изменилось, началась череда продаж.
Рост цен на рынке промышленных металлов, к которым также частично относится серебро, помог цене стабилизироваться, и серебро даже смогло превзойти золото по динамике. Коэффициент XAUXAG (отражает стоимость одной унции золота в унциях серебра) недавно установил максимум на отметке 66,8 и теперь движется в направлении уровня 65, после которого следующей целью становится уровень 64,50.
График коэффициента XAUXAG
Нефтяные рынки остаются под давлением в связи с растущим предложением, и даже разговоры об избытке запасов подрывают интерес к покупкам. Все это происходит на фоне ухудшившихся перспектив спроса в условиях низких темпов роста мировой экономики. Спотовые цены на нефть Brent находятся на низких уровнях по сравнению с форвардными ценами. В результате стоимость этой марки достигла 14-месячного минимума, в то время как нефть сорта WTI зафиксировала самый продолжительный период падения за последние девять месяцев.
Такой спад отразился на динамике других нефтяных рынков, в первую очередь рынков Ближнего Востока, где ценовая разница между дубайской сырой нефтью и нефтью сорта Brent находится на минимальном за четыре года уровне. В конечном итоге это должно помочь сырой нефти, добываемой в бассейне Атлантического океана, конкурировать за покупателей в Азии. Поставки нефти на восток могут увеличиться, что уменьшит избыток предложения, который негативно отразился на стоимости сырой нефти, добываемой в Северном море и в Западной Африке.
Но сейчас все внимание приковано к непрекращающемуся росту поставок. В июле в Ливии после годовой блокады открылся главный экспортный терминал. С тех пор суточный объем добычи увеличился с 400 000 баррелей до 612 000 баррелей на этой неделе. Между тем после модернизации должен открыться трубопровод из Иракского Курдистана в Турцию, пропускная способность которого вырастет почти в два раза и составит не менее 200 000 баррелей в сутки.
Непрерывный рост цен может в конечном итоге спровоцировать реакцию ОПЕК. После блокады терминалов в Ливии образовался дефицит предложения нефти, и до недавнего времени Саудовской Аравии приходилось активно качать нефть, чтобы заполнить этот пробел.
Нефть сорта WTI испытывает затруднения
В США неожиданный прирост запасов в пункте доставки нефти WTI, торгующейся на Нью-йоркской бирже, вызвал гораздо более сильное падение стоимости этого сорта по сравнению с сортом Brent. Несмотря на то что американская марка имеет больше факторов поддержки, в частности высокий спрос на НПЗ, который удерживал цену краткосрочных контрактов на относительно более высоком уровне по сравнению с контрактами с отложенной поставкой, цена все равно упала.
Еще одним объяснением может служить спекулятивное позиционирование хедж-фондов и инвестиционных менеджеров на рынке нефти. После того как в июне чистые длинные позиции по обоим сортам нефти достигли рекордных значений, в ходе начавшихся затем продаж ставки на рост стоимости сорта Brent сократились на 70%, в то время как аналогичные ставки на рынке WTI уменьшились всего на 38%. На этой неделе инвесторы продолжили реагировать на снижение цены на нефть WTI и сокращали длинные позиции.
Масштабы такого сокращения станут ясны к закрытию пятничной сессии, когда будет опубликован самый последний отчет Комиссии США по торговле сырьевыми фьючерсами о позициях трейдеров. Обновленная информация, как обычно, появится на сайте TradingFloor.com в следующий понедельник.
Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 27 августа 2014 года
Форекс: Евро торгуется с понижением
Этим утром евро относительно главных валют демонстрирует понижательную динамику на фоне получивших широкое распространение толков о дополнительных мерах Европейского центрального банка по стимулированию экономики. Сегодня основное внимание трейдеров будет обращено на опережающий индикатор уверенности потребителей Германии от GfK за сентябрь, который может дать сигнал об ухудшении ситуации. Кроме того, выйдут данные по деловому климату во Франции и потребительской уверенности в Италии, которые тоже помогут в выборе дальнейшего направления. Что касается США, то сегодняшний день довольно скромен на макроэкономические показатели, и поэтому участники рынка находятся в ожидании цифр по ВВП, незавершённым сделкам по продаже жилья, индивидуальным расходам и настроению потребителей, которые выйдут во второй половине текущей недели. В 5 часов утра по GMT евро потерял по 0,1 процента против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3160 доллара и 0,7951 фунта соответственно.
Японская иена прибавила по 0,1 процента по отношению к доллару США и евро. Вчера Банк Японии в своём отчёте за месяц указал на умеренные темпы восстановления экономики и вероятность того, что для полного устранения последствий повышения налога с продаж потребуется гораздо больше времени, чем предполагалось. Европа: Рынок откроется в «минусе»
Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 12-13 и 10-11 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 10-11 пунктов.
Публикация индикатора потребительской уверенности от GfK и индекса цен на импорт Германии; индикатора делового климата и обзора перспектив развития производственного сектора Франции; индекса уверенности потребителей Италии и индикатора потребления Швейцарии от UBS запланирована на сегодня. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет.
Bureau Veritas SA (BVI), Eiffage SA (FGR), De Longhi SpA (DLG), Tessenderlo Chemie NV (TESB ), Manitou BF SA (MTU), Picanol NV (PIC), Esso Francaise SA (ES), Infotel SA (INF), Firstextile AG (FT8 ), Grafton Group (GFTU), Foxtons Group (FOXT), James Fisher and Sons (FSJ), Hansteen Holdings (HSTN), 888 Holdings (888), Cape (CIU) и Chime Communications (CHW) отчитаются по результатам своей деятельности.
Переговоры Repsol SA (REP) в отношении покупки нефтегазовых активов Talisman Energy были приостановлены, – пишет «Wall Street Journal».
Deutsche Lufthansa AG (LHA) попыталась снизить риск возникновения внезапной забастовки пилотов, заверив, что профсоюз пилотов Vereinigung Cockpit согласился возобновить переговоры с компанией по пенсионным пособиям.
По информации Reuters, Управление по финансовому регулированию и надзору может наложить на Royal Bank of Scotland Group (RBS) штраф в размере около 15 миллионов фунтов стерлингов за скудную информацию и неэффективные советы клиентам касательно ипотечных кредитов.
Азия: Рынок торгуется смешанно
Торги на азиатских рынках отмечены разнонаправленностью.
В Японии Tokyo Electric Power (9501) потеряли в цене после того, как суд страны обязал компанию выплатить 472 000 долларов, признав её ответственной за смерть женщины, покончившей жизнь самоубийством после катастрофы на Фукусиме в 2011 году. Otsuka Holdings (4578 ) выросли на повышениях брокера, в то время как Kawasaki Kisen Kaisha (9107) подскочили на намерении компании получить доход с акций в 10 процентов в течение пяти лет. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,2 процента ниже на отметке 15493,7 пункта.
В Южной Корее Samsung Electronics (005930) продвинулись вперёд на новостях о том, что устройство виртульной реальности компании прошло сертификацию правительства. В Китае Shenzhen Auto Electric Power Plant (002227) и BYD Company (002594) поднялись в стоимости. Так, согласно сообщениям, китайское правительство может выделить около 100 миллиардов китайских юаней на дополнительное производство зарядных устройств для электромобилей. В Гонконге Guangzhou R&F Properties (2777) опустились на понижениях брокера. В то же время, China Oilfield Services (2883) пошли вверх вследствие превзошедшей ожидания рынка прибыли за первое полугодие.
США: Фьючерсы торгуются ниже
В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,4 пункта ниже.
Публикация числа запросов на ипотечное кредитование от Ассоциации ипотечных банков (МВА) планируется на сегодня.
Brown-Forman (BF/A), Workday (WDAY), Tiffany & Company (TIF), Williams-Sonoma (WSM), Donaldson Company (DCI), Bally Technologies (BYI), Seadrill Partners (SDLP), Chico's FAS (CHS) и Greif (GEF) объявят о своих результатах сегодня.
В рамках вчерашней продлённой торговой сессии TubeMogul (TUBE) «взлетели» на 33,4 процента вследствие превзошедших ожидания рынка результатов за второй квартал и прогноза на третий квартал выше оценок экспертов. Smith & Wesson Holding (SWHC) подешевели на 11,2 процента в силу слабого прогноза на второй квартал. Sturm Ruger& Company (RGR) пошли вниз на 5 процентов. TiVo (TIVO) опустились на 1,8 процента. Между тем, компания информировала о прибыли за второй квартал, превысившей ожидания, а также объявила о программе обратной покупки акций на 350 миллионов долларов. Analog Devices (ADI) уменьшились на 0,4 процента ввиду роста прибыли в третьем квартале.
Во время вчерашней регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 0,1 процента, и впервые закрылся выше 2000 пунктов на фоне сильных данных по заказам на товары длительного пользования и уверенности потребителей. Amazon.com (AMZN) подскочили на 2,3 процента после согласия компании приобрести Twitch Interactive примерно за 970 миллионов долларов наличными. Affiliated Managers Group (AMG) выросли на 4,4 процента на подтверждении брокером рейтинга акций компании на уровне «Outperform». Tiffany & Co. (TIF) добавили 0,5 процента в преддверии сегодняшнего релиза отчёта по прибыли за второй квартал. General Motors (GM) поднялись на 0,5 процента; так, согласно исследованиям, Buick и Chevrolet стали единственными двумя отечественными брендами компании, которые смогли удовлетворить желания и потребности клиентов. Акций биотехнологического сектора Celgene (CELG), Vertex Pharmaceuticals (VRTX) и Regeneron Pharmaceuticals (REGN) пошли вверх на 2,4 процента, 2,1 процента и 1,8 процента соответственно, продолжив своё повышательное движение. Best Buy (BBY), напротив, отступили на 6,9 процента на сообщениях о более сильном, чем ожидалось, падении сопоставимых продаж во втором квартале. Google (GOOG) лишились 0,4 процента; компания приобрела предприятие Zync, специализирующееся на создании визульных эффектов. Intel (INTC) скользнули вниз после новостей о том, что в первой половине 2014 года объём поставок производимых компанией процессоров для планшетных компьтеров оказался меньше 15 миллионов. Wynn Resorts (WYNN) потеряли 0,6 процента на понижении брокером оценки роста дохода с игрового бизнеса в Макао на 2014 и 2015 годы.
Сводка последних новостей
Объём завершённых строительных работ в Австралии показывает снижение
Во втором квартале 2014 года с учётом сезонной корректировки объём завершённых строительных работ в Австралии показал снижение на 1,2 процента, что превысило ожидания рынка; кварталом ранее снижение, согласно пересмотренным данным, составило 0,4 процента.
Цены на продукты питания в Новой Зеландии падают
На ежемесячной основе цены на продукты питания в Новой Зеландии упали на 0,7 процента в июле, тогда как в предыдущем месяце был зарегистрирован рост в 1,4 процента.
Уверенность южнокорейских потребителей повышается
Индекс уверенности потребителей Южной Кореи за август поднялся до 107 со 105 июля.
Три ключевых показателя: потребительское настроение в Германии
Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank
- Немецкие потребители, скорее всего, настроены более оптимистично, чем бизнес - Деловой климат во Франции, вероятно, улучшился, несмотря на макроэкономические проблемы - Спрос на ипотеку в США растет на фоне позитивных данных по рынку жилья.
Сегодня довольно спокойный в макроэкономическом плане день, хотя инвесторы будут тщательно изучать отчеты по настроениям в двух крупнейших экономиках Еврозоны: Германии и Франции. Как ни странно, но немецкие потребители настроены весьма оптимистично, несмотря на ухудшение деловых настроений, таким образом, сегодняшний отчет покажет, сохранился ли подобный дисбаланс.
Затем выйдут данные по деловому климату во Франции и в конце дня нас ждет еженедельный отчет по заявкам на ипотечные кредиты в США.
Германия: Индекс потребительского климата GfK (06:00 GMT) Сегодня крупнейшая экономика Европы окажется в центре внимания с новым отчетом по потребительским настроениям, подготовленным Нюрнбергской компанией GfK. В частности, инвесторов интересует потребительский индекс, который последние месяцы демонстрирует восходящую динамику; это резко контрастирует с падением индекса деловых настроений института IFO.
"В июле немецкие потребители были настроены весьма оптимистично", - отметили аналитики GfK в предыдущем отчете. Однако позитивный настрой потребителей резко отличается от настроений в корпоративном сегменте. Да, на прошлой неделе мюнхенский институт IFO сообщил о падении делового доверия в Германии в августе - уже четвертый месяц подряд. Слабые показатели IFO обусловлены главным образом опасениями относительно негативных последствий украинского кризиса, который ставит под угрозу экономические связи между Германией и Россией.
Однако экономисты предупреждают, что ухудшение настроений в бизнесе - не зависимо от причин - свидетельствует о снижении общих макроэкономических трендов в Германии. "Немецкая экономика продолжает терять импульс", - заявил президент института IFO в пресс-релизе, опубликованном на прошлой неделе. И все же потребители пока не чувствуют давления, по крайней мере, об этом свидетельствует отчет GfK за предыдущий месяц.
Это обнадеживает - при условии, конечно, что индекс GfK сохранит положительную динамику. Вероятно, так и будет, учитывая умеренный рост на немецком фондовом рынке, который также помогает оценить потребительские настроения.
Но вряд ли стоит ждать оживления макроэкономических трендов в Германии в ближайшем будущем, даже если сегодняшний индекс GfK выйдет на уровне 9.0, в соответствии с прогнозами большинства аналитиков. И все же, стабилизация индекса потребительского климата GfK будет свидетельствовать о том, что экономика способна продемонстрировать положительные темпы роста в этом году.
Франция: Индикатор делового климата во Франции (06:45 GMT) Конфликт, разгоревшийся на этой неделе в Париже на почве экономической политики, говорит о том, что тяжелые дни для второй по величине экономики Европы еще не миновали. В понедельник подал в отставку министр экономики Арно Монтебур, мотивируя свой уход тем, что фискальная политика является большой проблемой для Франции.
"Весь мир призывает нас - и даже умоляет нас - закончить эту абсурдную политику фискальной консолидации, которая тянет экономику Еврозоны на дно", - сказал он, делая заявление для прессы. "Я, как министр экономики, должен сказать правду, и отметить... что эти политики не только не работают, но и являются несправедливыми и неэффективными".
Чтобы изменить фискальную политику во Франции нужно время, а также политическое желание. Между тем, изменит ли уход Монтебура ситуацию во Франции к лучшему? Ряд катализаторов могут стать поводом для временного оптимизма.
Во-первых, ходят слухи о том, что Европейский центральный банк готовит очередной раунд монетарных стимулов, чтобы поправить покосившуюся европейскую экономику. Во-вторых, экономика Франции стабилизировалась, о чем свидетельствует предварительный отчет по совокупному индексу объема производства во Франции, опубликованный на прошлой неделе - показатель преодолел пограничную отметку 50.0 и достиг максимальных значений за последние четыре месяца. В-третьих, фондовый рынок во Франции (индекс САС-40) незначительно вырос в этом месяце после глубокого падения в июле.
Станет ли сегодняшний индикатор делового климата еще одним положительным знаком для Франции? Да, если судить по динамике САС-40. Конечно, у Франции остается много макроэкономических проблем, но сейчас важно определить степень стабильности экономики.
Сегодняшний отчет по деловому климату поможет понять, действительно ли худшее уже позади для французской экономики. Возможно, даже несмотря на то, что экономисты прогнозируют незначительное снижение показателя. Согласно прогнозам, индикатор делового климата снизится с 97 в прошлом месяце до 96 в текущем. Такое значение согласуется с данными Markit, хотя фондовый рынок предполагает более оптимистичные показатели.
США: заявки на ипотеку (11:00 GMT) Три из четырех – довольно неплохо. На прошлой неделе США опубликовали три позитивных отчета по рынку жилья – доверие в секторе жилищного строительства улучшилось, а индикатор строительства новых домов и продажи на вторичном рынке жилья продемонстрировали рост.
Опубликованные слабые данные по продажам нового жилья в июле немного смазали благоприятную картину, хотя ухудшение результата проявилось лишь в месячном исчислении. В годовом же сравнении продажи новых односемейных домов обрисовали гораздо более оптимистичную ситуацию: прирост составил свыше 12% г/г, показав максимальный за текущий год результат.
Сегодняшний еженедельный отчет по заявкам на ипотеку также прольет свет на перспективы жилищного сектора США. Недавние данные по этому индикатору указали на застой спроса, причем недельные изменения показателя в течение последних двух месяцев «буксуют» в тесном диапазоне неподалеку от нулевой отметки.
Недавняя череда благоприятной статистики по доверию строителей, объемам строительства и продажам жилья свидетельствуют о том, что сегодняшний отчет также может продемонстрировать неплохие результаты. И вовсе неплохо, что ставки по ипотечному кредитованию снижаются в этом месяце. На прошлой неделе национальное среднее значение по 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной процентной ставкой понизилось до 4.1%, оказавшись на минимальном с октября уровне.
Тем не менее, в настоящее время спрос на ипотеку вряд ли можно назвать актуальным индикатором состояния рынка жилья, говорится в недавнем отчете Goldman Sachs. Одна из причин, указанных в кратком обзоре от Business Insider, заключается в том, что операции с наличными сохраняют относительную популярность во времена, когда защита финансирования от кредиторов походит на неравный бой.
Обзор валютного рынка: как расценивать рост доллара США
Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank
• Сейчас не время расти, поэтому сила доллара США не внушает доверия • Данные о доверии в Швеции могут вызвать интерес к паре EURSEK • Судьба евро находится в руках завтрашнего отчета по CPI в Германии и пятничного отчета по CPI в Еврозоне
Мы стали свидетелями<cut> дальнейшего роста доллара США, и повторюсь, по большей части, этот рост случился в странное время дня – в конце американской и в ходе предыдущей азиатской сессии. Как правило, эти торговые часы характеризуются низким уровнем активности и условиями чрезвычайно низкой волатильности, поэтому сложно принять это движение за чистую монету, т.е. поверить в то, что быки по доллару испытали неожиданный прилив оптимизма.
Вчерашние новости из США по большей части оказали валюте поддержку, чему способствовали умеренные показатели отчета по заказам на товары длительного пользования в июле (в основном благодаря пересмотрам показателей в июне, хотя этот отчет редко приводит к продолжительным результатам) и сильный показатель потребительского доверия Conference Board в США, который фактически установил новый максимум с момента окончания мирового финансового кризиса.
Показатель отчета по потребительскому доверию Conference Board является любопытным, поскольку прослеживается дивергенция между этим отчетом и отчетом Мичиганского университета, где показатель в августе не изменился. Судя по историческому рекорду, показатель Conference Board часто отстает. Примером тому служит начало 2009 года, когда показатели доверия Мичиганского университета стабилизировались в области минимумов середины 2008 года, в то время как отчет Conference Board продолжал демонстрировать катастрофическое снижение, установив невероятную отметку в 25,3 в феврале 2009 года.
Президент России Владимир Путин выступил с позитивными новостями о возможности мирных переговоров с Украиной.
Кабинет министров Японии выразил опасения в отношении внутреннего спроса, а министр предупредил о последствиях следующего запланированного повышения НДС.
Сегодняшний календарь на удивление пуст, на повестке дня нет почти ничего примечательного вплоть до следующей азиатской сессии. С утра выходит отчет по доверию в Швеции, который может вызвать интерес к торговле парой EURSEK, поскольку она держится вблизи разворотной области 9,14/15. С утра двухлетние шведские государственные бумаги торгуются на рекордном минимуме – непосредственно ниже 0,20%. Я полагаю, что риски в шведской кроне склоняются в нисходящую сторону.
Заглядывая в будущее, можно предположить, что ключевым событием для евровых пар на этой неделе – в преддверии заседания Европейского центрального банка в следующий четверг – будет завтрашний отчет по CPI в Германии и пятничный отчет по CPI в Еврозоне. С другой стороны нам потребуются убедительные, сильные данные из США, и чтобы публикуемые на следующей неделе отчеты по индексу ISM и отчет по занятости продолжили вести доллар вверх. В настоящий момент еще одним фактором, влияющим на рынки, является интерес к риску, поскольку индекс S&P500 торгуется на отметке 2000 после невероятно продолжительного
График: NZDCAD
"Темной лошадкой" дня является пара NZDCAD, которая рвется к новым многомесячным минимумам. Я упоминаю ее исключительно в качестве долгосрочной стратегии, у которой может оказаться намного больший потенциал для дальнейшего движения, а также, потому что в настоящий момент слабый новозеландский доллар представляет собой одну из немногих очевидных тенденций, возможно, еще сильнее выраженную против австралийского конкурента.
Канадский доллар может войти в ту фазу, привычную в его истории, когда его относительным перспективам способствует сила американской экономики и доллара, в то время как звезда новозеландского доллара, возможно, уже достигла зенита, поскольку дальнейшие прогнозы по ужесточению со стороны Резервного банка Новой Зеландии потерпели полный крах на фоне протестов RBNZ против сильной валюты и снижения активности на рынке жилья.
Экономический календарь (везде время GMT)
Sweden Aug. Consumer, Manufacturing Confidence (0600) Sweden Jul. Trade Balance (0730) Australia Jul. HIA New Home Sales (0100)
Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 28 августа 2014 года
Форекс: Доллар США торгуется с понижением
Этим утром американский доллар относительно главных валют движется по понижательной траектории. В США трейдеров в основном будет интересовать пересмотренный показатель ВВП за второй квартал, поскольку на его основе можно будет сделать предварительные выводы о перспективах экономики страны. Кроме того, будут опубликованы данные по заявкам на пособие по безработице и незавершённым сделкам по продаже жилья. Тем временем, в Еврозоне ожидается релиз информации по инфляции потребительских цен, пересмотренному ВВП Испании и уверенности в экономике Еврозоны. Между тем, вчера министр финансов Германии Вольфганг Шойбле своим заявлением опроверг слухи о скором введении мер стимулирования Европейского центрального банка, сказав, что слова главы центробанка Марио Драги, прозвучавшие в ходе экономической конференции в Джексон Хоул, были «истрактованы неверно». В 5 часов утра по GMT евро и британский фунт прибавили по 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3212 доллара и 1,6598 доллара соответственно.
Японская иена выросла на 0,1 процента по отношению к доллару США и немного опустилась в сравнении с евро.
Европа: Рынок откроется в «минусе»
Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 11-14 пунктов и 5-6 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 6-7 пунктов.
Публикация индикатора делового оптимизма в промышленности, индекса уверенности потребителей, индикатора делового климата, объёма кредитования частного сектора и денежного агрегата М3 Еврозоны; индекса потребительских цен и уровня безработицы Германии; индекса уверенности в деловой сфере, объёма розничных продаж и инфляции, вызванной ростом заработной платы Италии; объёма ВВП и индекса потребительских цен Испании; индекса уверенности потребителей и индекса уверенности в деловых кругах Португалии; уровня занятости Швейцарии; индекса уверенности потребителей от GfK, индикатора уверенности в деловой среде от Lloyds, обзора изменения цен на недвижимость в Великобритании от Hometrack и индекса CBI о положении дел в сфере розничной торговли Великобритании запланирована на сегодня.
Vivendi SA (VIV), Pernod Ricard SA (RI), Bouygues SA (EN), Veolia Environnement SA (VIE), Wendel SA (MF), Fielmann AG (FIE), Playtech (PTEC), SOCO International (SIA), Hunting (HTG), Unite Group (UTG), Stock Spirits Group (STCK) и Xaar (XAR) отчитаются по результатам своей деятельности.
По информации Reuters, Tecnicas Reunidas SA (TRE) получила 31-месячный контракт Fort Hills Energy на строительство ТЭЦ в Канаде стоимостью 250 миллионов канадских долларов.
В отчёте за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2014 года, компания GK Software AG (GKS) объявила об увеличении объёма продаж.
Канадское дочернее предприятие Royal Dutch Shell (RDSB ) установило последний модуль в рамках проекта разработки нефтеносных песков в Альберте, предназначенный для снижения выбросов парниковых газов из нефтяных песков. Как бы там ни было, глава Shell Canada Лоррейн Митчелмор (Lorraine Mitchelmore) заявила, что компании, возможно, будет трудно достичь целевых показателей по сокращению токсичных отходов при добыче нефти из нефтеносных песков.
По сообщениям Reuters, сегодня сотрудники министерства здравоохранения США объявят о том, что испытание вакцины Эбола компании GlaxoSmithKline (GSK) на человеке начнётся не позднее, чем через две недели, а не в конце этого года, как ожидалось ранее.
Азия: Рынок торгуется смешанно
Этим утром азиатские рынки торгуются разнонаправленно.
В Японии акции автопроизводителей Toyota Motor (7203) и Nissan Motor (7201) потеряли в цене. Renesas Electronics (6723) развернулись и пошли вниз. Takeda Pharmaceutical (4502) опустились несмотря на то, что главный финансовый директор компании в интервью СМИ спрогнозировал на следующую пару лет ежегодный рост прибыли на уровне более 20 процентов. Japan Airlines (9201), напротив, продвинулись вперёд на сообщениях компании о том, что она сможет разместить заказ на 32 самолета Mitsubishi для межрегиональных перелётов. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,5 процента ниже на отметке 15450,0 пункта.
В Южной Корее Samsung Electronics (005930 и Hyundai Motor(005380) торгуются в «плюсе» . В Китае бумаги сектора недвижимости China Vanke (000002) и Gemdale (600383) упали в стоимости. Guanghui Energy (600256) выросли после получения компанией разрешения на импорт сырой нефти. В Гонконге Luye Pharma Group (2186) подскочили ввиду согласия компании приобрести долю в Jialin Pharmaceutical. Country Garden Holdings (2007) сократились на планах компании привлечь 3,18 миллиарда гонконгских долларов в рамках выпуска новых акций.
США: Фьючерсы торгуются ниже
В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,5 пункта ниже.
Публикация объёма ВВП, числа первичных и повторных заявок на получение пособия по безработице, индекса личного потребления, объёма незавершённых сделок по продаже жилья и индекса производственной активности от ФР Канзас-Сити планируется на сегодня.
Dollar General (DG), Avago Technologies (AVGO), Pall (PLL), Coty (COTY), Splunk (SPLK), Abercrombie & Fitch (ANF), Genesco (GCO), OmniVision Technologies (OVTI) и Fred's (FRED) объявят о своих результатах сегодня.
В рамках вчерашней продлённой торговой сессии Williams-Sonoma (WSM) отступили на 11,4 процента после того, как компания спрогнозировала более низкую, чем ожидалось, прибыль на третий квартал. Guess? (GES) опустились на 7,7 процента по причине неудовлетворительных показателей по прибыли за второй квартал и прогноза прибыли на третий квартал ниже оценок аналитиков. China Recycling Energy (CREG) «взлетели» на 32,4 процента на объявлении о том, что председатель и главный исполнительный директор компании купит 13,8 миллиона её акций. Lear (LEA) продвинулись вперёд на 1,2 процента после согласия компании приобрести Eagle Ottawa примерно за 850 миллионов долларов, в то время как Workday (WDAY) добавили 0,8 процента в связи с обнародованием более незначительных, чем ожидалось, убытков за второй квартал.
По итогам вчерашней регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 незначительно прибавил и закрылся на очередном историческом максимуме. Best Buy (BBY) подскочили на 6,3 процента вследствие превзошедшей ожидания рынка прибыли за второй квартал. Tiffany & Company (TIF) выросли на 1 процент на повышении компанией годовой оценки прибыли в связи с получением более крупной, чем ожидалось, прибыли за второй квартал. Среди лидеров оказались и акции Apple (AAPL), увеличившиеся на 1,2 процента. Так, согласно отчётным данным, в сентябре этого года компания планирует представить своё новое носимое устройство наряду с двумя моделями «айфонов» следующего поколения. Yahoo! (YHOO) поднялись на 1 процент на сообщении Alibaba Group, в которой компания владеет значительной долей акций, о резком росте прибыли за три месяца, завершившихся июнем. McDonald's (MCD) подорожали на 0,6 процента ввиду намерения компании обжаловать решение Московского суда о временном закрытии её трёх ресторанов в России. Tyson Foods (TSN) пошли вверх на 1,3 процента в связи с тем, что компания получила одобрение от американского антимонопольного законодательства на покупку Hillshire Brands (HSH). Цена на бумаги Amgen (AMGN) возросла на 0,4 процента; так Управление США по пищевым продуктам и лекарственным средствам присвоило препарату Ивабрадин, предназначенного для лечения хронической сердечной недостаточности, статус приоритетного рассмотрения,. Facebook (FB ), напротив упали на 1,8 процента в силу понижения брокером рейтинга с «Buy» до «Neutral». Analog Devices (ADI) потеряли 2,3 процента из-за уменьшения брокером целевой цены на акции.
Сводка последних новостей
В Китае отмечено замедление роста промышленной прибыли
На годовой основе прибыль промышленных компаний Китая увеличилась в июле на 13,5 процента относительно роста предыдущего месяца в 17,9 процента.
Продажи нового жилья в Австралии падают
Согласно данным Ассоциации жилищной индустрии (HIA), в июле объём продаж на рынке первичного жилья сократился на 5,7 процента в месячном сопоставлении, тогда как в июне был зарегистрирован рост в 1,2 процента.
Капиталовложения частного бизнеса Австралии демонстрируют рост
Во втором квартале 2014 года с учётом сезонной корректировки уровень капиталовложений частного бизнеса Австралии показал неожиданное повышение на 1,1 процента; между тем, в соответствии с пересмотренными данными за первый квартал этого же года, было зафиксировано снижение на 2,5 процента.
Три показателя: безработица в Германии и США, денежная масса в ЕС
Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank
- Неприятные сюрпризы от рынка труда в Германии могут сильно испортить настроение инвесторам - Данные по денежным агрегатам в Еврозоне помогут понять, какие действия будет предпринимать ЕЦБ - Аналитики не ждут значительных изменений уровня занятости по платежным ведомостям в США
Экономический календарь в четверг насыщен событиями, в частности, нас ждет отчет по безработице в Германии. Этот показатель заслуживает особого внимания, поскольку отчеты, опубликованные ранее на этой неделе, свидетельствуют об ухудшении настроений как среди потребителей, так и в корпоративном секторе Германии.
Буквально через несколько минут после выхода этого отчета, Европейский центральный банк опубликует данные по денежным агрегатам, которые, вероятно, помогут понять, готов ли ЦБ перейти на новый уровень монетарного стимулирования. Штаты также публикуют ряд важных отчетов сегодня, в том числе пересмотренный показатель по ВВП за второй квартал. Также не упустите из вида еженедельный отчет по заявкам на пособие по безработицы, поскольку он поможет понять, чего ждать от показателя занятости на следующей неделе.
Германия: уровень безработицы (07:55 GMT) Опасения относительно состояния немецкой экономики негативно повлияли на настроения потребителей. Впервые более чем за полтора года индекс потребительского климата GfK в Германии снизился, о чем свидетельствует опубликованный вчера прогнозный отчет за сентябрь. "Эскалация конфликтов в Ираке, Израиле и на востоке Украины, а также санкционная война с Россией негативно повлияли на некогда чрезвычайно оптимистичные настроения немцев", - говорится в рыночном исследовании компании.
Между тем, по данным института IFO, деловые настроения снижаются почти все время с начала года. Теперь, когда потребители и бизнес пересматривают свои прогнозы на будущее в сторону понижения, внимание рынка переключается на реальные показатели, первым из которых станет сегодняшний отчет по безработице в Германии.
Последние отчеты свидетельствуют о неспокойной обстановке на рынке труда. Число новых безработных увеличивалось в течение двух месяцев из последних трех, таким образом, в апреле закончился шестимесячный период непрерывного снижения безработицы. Аналитики уверены, что в августе показатель незначительно снизился, что, безусловно, очень хорошо в сложившейся ситуации. Но не сомневайтесь: любое разочарование сильно омрачит настрой рынка.
Ранее на этой неделе Канцлер Германии Ангела Меркель не смогла развеять опасения относительно состояния макроэкономики. "Тем не менее, я полагаю, что экономика вырастет по итогам года, если не случится ничего ужасного", - заявила она во время своего визита в Испанию. Но ужасные события не редкость для Европы в последнее время. Тут все ясно: экономисты пересматривают прогнозы по росту экономики Германии, поэтому сегодняшние данные по безработице покажут, насколько уместен оптимизм Меркель.
ЕС: Денежная масса (08:00 GMT) Еврозона готовится к третьей рецессии? Эта угроза вполне реальна. Проблемы нарастают, как снежный ком, о чем свидетельствуют отрицательные значения ВВП в Германии и Италии во втором квартале. Судя по последним оценкам ВВП за 3 квартал в Еврозоне, ближайшее будущее также не сулит ничего хорошего.
На прошлой неделе вышли новые прогнозы Now-Casting.com по ВВП на третий квартал в Еврозоне показали снижение почти до нуля - 0.09%. Это существенно ниже предыдущего прогноза компании на уровне 0.5%, опубликованного в мае.
Не секрет, что макроэкономические тренды в Европе снова резко ухудшились. Теперь вопрос в том, когда Европейский центральный банк начнет действовать, чтобы остановить новую волну ослабления. Ходят слухи, что ЕЦБ вскоре объявит о запуске программы количественного смягчения - то есть, о покупке облигаций на свежеотпечатанные деньги. Но даже если Центробанк решится на подобное монетарное стимулирование, оно не сможет стать панацеей на данном этапе.
Тем не менее, многие экономисты утверждают, что именно эта мера жизненно необходима для того, чтобы стабилизировать ситуацию и остановить развитие очередной фазы экономического спада в Европе.
Аналитики будут внимательно изучать сегодняшний отчет по денежной массе за июль, чтобы понять, какие меры предпримет ЕЦБ, чтобы поддержать страждущую экономику. Последние данные свидетельствуют о том, что банк готовится к масштабному стимулированию. И общий денежный агрегат М3 и более узкий агрегат М1 в последнее время растут в годовом исчислении. Показатель М3 продемонстрировал наиболее впечатляющий разворот за последние два месяца в сравнении с показателями предыдущего года.
Третий месяц уверенного роста М3 в годовом соотношении будет свидетельствовать о том, что ЕЦБ более не намерен мириться с низкими показателями увеличения денежной массы. Лучше поздно, чем никогда, хотя совершенно очевидно, что бесценное время упущено.
Тем не менее, инфляционные и экономические ожидания в Европе продолжают ухудшаться, а у ЕЦБ на данном этапе нет другого выхода кроме реализации масштабной программы, направленной на усиление ценового давления.
США: Первичные заявки на пособие по б/р (12:30 GMT) Сегодняшний отчет по пересмотренному ВВП за второй квартал (12:30 GMT), скорее всего, окажется в центре внимания рынков на американской торговой сессии. Ожидается, что показатель не изменится по сравнению с предварительным значением на уровне 4% в годовом исчислении (скорректированным с учетом сезонных факторов). Однако важно не только оглядываться назад, но и смотреть в будущее, в этом плане сегодняшний отчет по еженедельным заявкам на пособия по безработице может оказаться особенно ценным.
На кону признаки экономического роста в США. Главной проверкой на прочность для теории восстановления станет отчет по уровню занятости по платежным ведомостям вне с/х сектора, который выходит на следующей неделе. Между тем, сегодняшняя публикация по первичным заявкам на пособие по б/р также достойна пристального внимания. Последнее время этот опережающий индикатор радует нас благоприятными значениями, демонстрируя устойчивое снижение. Согласно средним прогнозам, сегодняшний показатель может выйти на уровне 300 тыс, то есть, несколько выше, чем на прошлой неделе (298 тыс.). Однако этого достаточно, чтобы пододвинуть 4-недельную скользящую среднюю к 300 тыс. и к дорецессионным минимумам на уровне 293 750 за неделю на 2 августа.
Иными словами, отсутствие изменений станет хорошей вестью сегодня. Число новых безработных на уровне 300 тыс. свидетельствует о том, что официальный отчет по уровню занятости за август, публикуемый на следующей неделе, скорее всего, продемонстрирует рост выше 200 тыс. - седьмой месяц подряд. Это станет важной точкой опоры для быков. Последний раз рабочие места росли более чем на 200 тыс. в месяц на протяжении более чем семи месяцев подряд в 1997 году.
Возможно, сам по себе этот рекорд не принесет радикальных перемен, но станет важным бычьим сигналом для макроэкономического прогноза. Однако для начала давайте посмотрим на сегодняшний отчет по заявкам на пособие по б/р.
Доллар в оборонительной позиции перед выходом данных по инфляции
Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank
- Вероятность ликвидации коротких позиций в паре евро/доллар увеличивается - ЕЦБ может не реализовать программу ABS до конца года - Разворот в паре евро/доллар пока не получил дальнейший восходящий импульс
Вчера агентство Reuters сообщило о том, что, согласно источникам в Европейском центральном банке, на заседании ЕЦБ в следующий четверг не ожидается никаких новых мер, хотя данные по инфляции в ЕС в августе могут сыграть свою роль.
Я удивлюсь, если кто-то ожидает увидеть новые меры по количественному смягчению уже на этом заседании. Однако рынок открыл крайне много коротких позиций в евро, поэтому вероятность ликвидации коротких позиций увеличивается, особенно, если сегодняшний показатель индекса цен потребителей в Германии в августе и еще более важный завтрашний отчет по CPI в Еврозоне в августе совпадут с ожиданиями или окажутся немного ниже среднего прогноза.
Кроме того, вчера было объявлено о том, что BlackRock, крупнейший в мире денежный управляющий, был нанят в качестве консультанта планов ЕЦБ по разработке программы по покупке облигаций, обеспеченных активами. Подобное событие говорит о том, что ЕЦБ по-прежнему находится в стадии планирования, и что программа ABS, возможно, будет запущена не раньше самого конца года.
Вчера в паре евро/доллар произошла небольшая ликвидация позиций и разворот от новых минимумов в области 1,3150. К настоящему моменту паре не удалось развить дальнейший восходящий импульс, однако будем ждать поддержки в области 1,3200 и движения по направлению, как минимум, к 1,3275/1,3325 (и, возможно, в конечном итоге, к 1,3500 и выше, если на следующей неделе американская статистика окажется слабой, а ЕЦБ не удастся намекнуть на то, что он торопится со своими новыми мерами).
Другим событийным риском сегодня является пересмотр ВВП в США, поскольку итоговые показатели ВВП за первый квартал были пересмотрены в сторону незначительного повышения, а первоначальная оценка роста ВВП во втором квартале составила 4,0% в годовом исчислении. Данные по инфляции в США в виде частного потребления – фаворита Федрезерва – выходят завтра.
EURUSD
Кроме того, сегодня следите за наполненным событиями японским календарем, включая последние показатели CPI и предварительные данные по объему промышленного производства в июле. Чем слабее данные, тем громче будет барабанная дробь для следующего этапа смягчения от Банка Японии.
Другие технические комментарии
USDJPY: На данный момент область 104,00/30 является для пары "крепким орешком", ждите поддержку на подходе к 103,00, если падение к области 103,75 и выше сегодня не выстоит. GBPUSD: Интересной областью является 1,6600. Прорыв указанного уровня может открыть дорогу движению по направлению к 1,6700. AUDUSD: Диапазонная торговля продолжится выше следующей линии сопротивления на 0,9375. Пара выглядит слабой, если снова торгуется ниже 0,9325. USDCAD: Канадский доллар держится на крайне высоких уровнях на фоне возможных последствий от приобретения компанией Burger King сети закусочных Tim Horton’s. Область 1,0750 выглядит следующей потенциальной целью, если канадский доллар продолжит расти. Паре необходим резкий подъем, чтобы оживить восходящий интерес.
Экономические данные
New home sales in Australia fell 5.7% month-on-month in July, according to HLA Group Australia
Экономический календарь (везде время GMT)
Sweden July Retail Sales (0730) Germany Aug. Unemployment Change and Unemployment Rate (0755) Eurozone Aug. Economic, Industrial, Consumer, Services Confidence surveys (0900) UK Aug. CBI Reported Sales (1000) Switzerland SNB’s Danthine to Speak (1130) Germany Aug. CPI (1200) US Weekly Initial Jobless Claims (1230) US Q2 GDP revision (1230) Eurozone ECB’s Liikanen to Speak (1430) US Aug. Kansas City Fed Manufacturing Activity (1500) New Zealand Jul. Building Permits (2245) UK Aug. GfK Consumer Confidence (2305) Japan July Jobless Rate (2330) Japan July Overall Household Spending (2330) Japan July National CPI (2330) Japan July Retail Trade (2350) Japan July Preliminary Industrial Production (2350) New Zealand Aug. ANZ Activity Outlook and Business Confidence (0100)
Еженедельник по облигациям: в надежде избежать спада в Европе
Обзор рынка облигаций от Саймона Фасдала, главы отдела торговли облигациями Saxo Bank
В настоящее время на рынке историческая корреляция между облигациями и акциями ключевых стран отсутствует. В основном это связано с реализованной и ожидаемой программами центрального банка по стимулированию экономики, а также отсутствием инфляции. В случае некоторого роста экономики и отсутствия инфляции, акции и более рискованные активы, как, к примеру, высокодоходные облигации, в действительности могут продемонстрировать наилучшие показатели. Единственным негативным моментом здесь может стать серьёзный спад и так уже довольно хрупкой экономики Европы, что неблагоприятно отразится на акциях.
Если представить, что ситуация будет развиваться именно по такому сценарию и мы не увидим новых событий в европейских странах, связанных с кредитованием, высока вероятность того, что текущие уровни доходности останутся рекордно низкими и отстающие сегменты и региональные рынки облигаций продолжат сокращаться и впоследствии достигнут нового уровня, тогда как доходность стран-ядер окажется на нулевой отметке.
Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 29 августа 2014 года
Форекс: Евро торгуется в узком диапазоне
Этим утром в преддверии публикации европейских показателей движение евро относительно большинства главных валют зажато в узкие ценовые рамки. Так, в фокусе рынка – индекс потребительских цен, который, как ожидается скажет об августовском снижении годовой инфляции потребительских цен в регионе. Кроме того, внимание будет сосредоточено и на уровне безработицы Еврозоны, розничных продажах Германии, а также инфляции потребительских цен и ВВП Италии. Между тем, вчера представитель Европейского центрального банка Эвальд Новотны выразил свою обеспокоенность касательно восстановления экономики Еврозоны, сказав, что «рост в этом году может не оправдать ожидания». В США выйдут данные по настроению потребителей от Reuters/Michigan, личным расходам и и доходам. В 5 часов утра по GMT евро немного потерял против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3175 доллара и 0,7945 фунта соответственно.
Европа: Открытие большей частью в «плюсе»
Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 13-16 пунктов и 4-7 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется в диапазоне -1 и 1 пунктов.
Публикация индекса потребительских цен и уровня безработицы Еврозоны; объёма розничных продаж Германии; индекса цен производителей Франции; объёма ВВП, индекса потребительских цен и уровня безработицы Италии; объёма розничных продаж и счёта текущих операций Испании; объёма розничных продаж и индекса цен производителей Греции; индекса ведущих экономических индикаторов Швейцарии от KOF; индекса цен на жильё от Nationwide и общего объёма бизнес-инвестиций Великобритании запланирована на сегодня.
Hermes International (RMS), Financiere de l'Odet SA (ODET), Ipsen SA (IPN), Havas SA (HAV), Rubis SCA (RUI), Boiron SA (BOI), Virbac SA (VIRP), Brederode SA (BREB ), Berendsen (BRSN), Restaurant Group (RTN), Computacenter (CCC), Bwin.Party Digital Entertainment (BPTY), Perform Group (PER), Chesnara (CSN), Lavendon Group (LVD) и Headlam Group (HEAD) отчитаются по результатам своей деятельности.
По информации Bloomberg, Deutsche Telekom AG (DTE) готова вести переговоры о продаже американского подразделения беспроводной связи T-Mobile, если бизнес будет оценён в 35 и больше долларов США за акцию.
Vivendi SA (VIV) объявила о снижении прибыли и доходов по итогам второго квартала.
Как пишет «Financial Times», в настоящее время Royal Dutch Shell (RDSA) пытается получить разрешение от Вашингтона на бурение в арктических водах у берегов Аляски.
Согласно уведомлению, поданному в американский суд по банкротствам, Barclays (BARC) согласилась предоставить около 275 миллионов долларов США, чтобы помочь Детройту выйти из банкротства на муниципальном уровне.
Азия: Рынок торгуется смешанно
Этим утром азиатские рынки торгуются разнонаправленно.
В Японии акции автопроизводителей Toyota Motor (7203) и Nissan Motor (7201) потеряли в цене. Renesas Electronics (6723) развернулись и пошли вниз. Takeda Pharmaceutical (4502) опустились несмотря на то, что главный финансовый директор компании в интервью СМИ спрогнозировал на следующую пару лет ежегодный рост прибыли на уровне более 20 процентов. Japan Airlines (9201), напротив, продвинулись вперёд на сообщениях компании о том, что она сможет разместить заказ на 32 самолета Mitsubishi для межрегиональных перелётов. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,5 процента ниже на отметке 15450,0 пункта.
В Южной Корее Samsung Electronics (005930 и Hyundai Motor(005380) торгуются в «плюсе» . В Китае бумаги сектора недвижимости China Vanke (000002) и Gemdale (600383) упали в стоимости. Guanghui Energy (600256) выросли после получения компанией разрешения на импорт сырой нефти. В Гонконге Luye Pharma Group (2186) подскочили ввиду согласия компании приобрести долю в Jialin Pharmaceutical. Country Garden Holdings (2007) сократились на планах компании привлечь 3,18 миллиарда гонконгских долларов в рамках выпуска новых акций.
США: Фьючерсы торгуются выше
В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 1,4 пункта выше.
Публикация индекса настроения потребителей от Reuters/Michigan, индекса личных расходов и доходов, базового индекса расходов на личное потребление, индекса-дефлятора личных потребительских расходов и индекса деловой активности Национальной ассоциации менеджеров в Чикаго планируется на сегодня.
Big Lots (BIG) объявит о своих результатах сегодня.
В рамках вчерашней продлённой торговой сессии Pacific Sunwear of California (PSUN) упали на 2,2 процента по причине прогноза компании более крупных, чем ожидалось, потерь в третьем квартале. Net 1 UEPS Technologies (UEPS), напротив, «взлетели» на 20,9 процента благодаря оптимистичным показателям по прибыли в четвёртом квартале. Avago Technologies (AVGO) добавили 2,2 процента на прибыли компании за третий квартал, превысившей оценки аналитиков. Цена на бумаги Splunk (SPLK) возросла на 9,2 процента ввиду более высокого, чем ожидалось, дохода за третий квартал после публикации позитивных итогов по прибыли за второй квартал. Veeva Systems (VEEV) подорожали на 13,4 процента на информации о крупной прибыли за второй квартал и прогноза прибыли на третий квартал выше оценок экспертов.
Американский фондовый индекс S&P 500 в ходе вчерашней регулярной торговой сессии опустился на 0,2 процента на фоне новых опасенй вокруг украинской ситуации. Тем не менее, потери были ограничены благодаря пересмотренному в сторону повышения показателю ВВП США за второй квартал и неожиданному снижению числа первичных заявок на получение пособия по безработице. TripAdvisor (TRIP) подешевели на 2,4 процента и заняли отстающие позиции среди других компонентов индекса. Whole Foods Market (WFM) потеряли 1,6 процента; так, брокер инициировал покрытие акций с рейтингом «Neutral». JPMorgan Chase (JPM) отступили на 0,7 процента на новостях о том, что компания объединилась с Федеральным бюро расследований для выявления источника возможной хакерской атаки на компанию. Peabody Energy (BTU) и Consol Energy (CNX) пошли вниз на 1,9 процента и 1,5 процента соответственно, оказавшись в «аутсайдерах» среди бумаг энергетического сектора. В то же время, Chesapeake Energy (CHK) продвинулись вперёд на 2,1 процента. Apple (AAPL) прибавили 0,1 процента, оправившись от предыдущих потерь, вызванных сообщениями СМИ о том, что американский окружной судья отклонил просьбу компании установить запрет на продажу старых смартфонов Samsung, нарушающих её патентные права. Pall (PLL) подскочили на 3,4 процента вследствие превзошедшей ожидания рынка прибыли за четвёртый квартал. Newmont Mining (NEM) поднялись на 1,3 процента после того, как компания забрала свой иск против индонезийского правительства из международного арбитража.
Сводка последних новостей
Уверенность британских потребителей повышается
В августе индекс уверенности потребителей Великобритании от GfK поднялся выше, чем ожидалось – до 1 с -2 предыдущего месяца.
Цены на жильё в Великобритании растут
Согласно обзору Hometrack, в августе рост цен на британское жильё как и в июле составил 0,1 процента.
В Японии отмечают рост безработицы
В июле безработица в Японии неожиданно достигла 3,8 процента относительно июньского уровня 3,7 процента.
Инфляция потребительских цен Японии снижается
Годовая инфляция потребительских цен Японии снизилась до 3,4 процента, что совпало с ожиданиями рынка, тогда как месяцем ранее её уровень был равен 3,6 процента.
Расходы домохозяйств Японии продолжают сокращаться
На годовой основе расходы домохозяйств Японии сократились в июле на 5,9 процента, что превзошло прогнозы, в то время как в июне снижение составило 3 процента.
Промышленное производство Японии падает
По итогам июля объёмы промышленного производства Японии упали на 0,9 процента в годовом выражении, превысив оценки рынка на уровне 0,1 процента; в предыдущем месяце, напротив, наблюдался рост в 3,1 процента.
Обороты розничной торговли Японии увеличиваются
На годовой основе оборот розничной торговли Японии внезапно увеличился на 0,5 процента в июле после снижения в июне на 0,6 процента.
Рост кредитования частного сектора Австралии не оправдывает ожидания
В июле объёмы кредитования частного сектора Австралии повысились на 0,4 процента, что оказалось ниже ожиданий рынка и роста предыдущего месяца в 0,7 процента.
Новая Зеландия регистрирует увеличение числа разрешений на строительство в Новой Зеландии
Число выданных разрешений на строительство в Новой Зеландии увеличилось в июле на 0,1 процента в месячном соспоставлении относительно с июньским ростом в 3,5 процента.
Настроения в деловых кругах Новой Зеландии ухудшаются
За август индекс уверенности в деловых кругах Новой Зеландии от ANZ опустился до 24,4 с 39,7 прошлого месяца.
Три ключевых показателя: розничные продажи Германии, CPI, PCE
Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank
- Слабые розничные продажи могут потребовать дополнительных аккомодационных мер в Германии - Инфляция в Еврозоне может достичь нового минимума - Американские потребители все еще готовы тратить деньги, однако краткосрочные перспективы инфляции находятся в<cut> опасности
Сегодняшний макроэкономический календарь довольно насыщен. Инвесторы сфокусируются на предварительной оценке инфляции в Еврозоне за август, тогда как совет управляющих Европейского Центрального Банка ведет подготовку к заседанию и последующей пресс-конференции, которые состоятся в следующий четверг, 4 сентября.
Утром в Европе будет опубликован целый блок интересной статистики из двух крупных кризисных стран: Испании и Италии. Испания представит данные по балансу текущих операций, деловому доверию и розничным продажам, а Италия – по безработице, инфляции и ВВП.
Вчера утром Испания удивила рынки неожиданно сильным ВВП и индикаторами экономических настроений, показав, что процесс восстановления, драйвером которого является экспорт, протекает довольно неплохо, причем рост также демонстрируют внутренние расходы. Италия показывает отстающую динамику и пока не может вернуться на путь роста. Фактически ВВП страны в реальном выражении вернулся к уровням 2000 года.
С политической точки зрения Испания приближается к Германии и Брюсселю, тогда как Франция и Италия, судя по всему, движутся в противоположном направлении. В свете того, что ЕС раздает ключевые посты, Испания, возможно, стремится к «званию» модели жесткой экономии, попутно демонстрируя огромные дефициты.
ЕС и Германии нужен хороший пример, и с учетом того, что эту роль играет Испания, возможно, какое-то время ее дефицит будет находиться под пристальным вниманием. Интересно, что в понедельник канцлер Германии Ангела Меркель заявила , что ее правительство поддерживает кандидатуру испанского политика Луиса де Гиндоса на пост главы Еврогруппы.
Недавняя эскалация украинского кризиса привела к организации экстренного заседания, которое состоится на выходных. В рамках этого заседания будут обсуждаться санкции против России. Очевидно, что нужны незамедлительные меры, но пока неясно, настроена ли Европа на ощутимое «закручивание гаек». Я не думаю, что Кремль стал бы обострять ситуацию, если бы это было для него невыгодно.
Данные из США всегда интересны, и после вчерашнего приятного сюрприза в виде пересмотра ВВП за 2-й квартал в сторону повышения (см. комментарии Стивена Поупа на TradingFloor), признаки дальнейшего роста и инфляционного давления могут привнести показатели личных доходов и расходов. Отчет по потребительским настроениям от Университета Мичигана привлечет меньше внимания, поскольку целый ряд других индексов настроений за этот же отчетный период уже опубликованы.
Германия, розничные продажи за июль (06:00 GMT) Ожидается, что в июле розничные продажи в Германии выросли на 0.1% против 1.3% месяцем ранее. Прогноз по годовому показателю составляет 1.5% против 0.4% в июне.
Германия по большей части сопротивляется смягчению монетарной политики Европы. Это отчасти связано с опасениями введения взаимных долговых обязательств посредством нетрадиционных мер монетарной политики ЕЦБ и антипатии к инфляции. Германия также обеспокоена тем, что в случае смягчения политики, у кризисных стран не будет стимула для применения реформ.
Когда страдают все, этот аргумент не нужен никому, однако существует такая тенденция – Германия сдается только тогда, когда под угрозой оказываются ее собственные непосредственные интересы. Таким образом, главная надежда Европы – ужасные данные по розничным продажам Германии.
Исследование настроений GfK , опубликованные ранее на этой неделе, было неожиданно негативным, но это не значит, что такими же будут результаты отчета по июльским розничным продажам. Здесь представлена короткая статья о том, как ситуация в Германии доминирует в экономической политике Европы.
Еврозона, предварительный индекс CPI за август (09:00 GMT). Ожидается, что в августе инфляция продолжила замедляться, достигнув 0.3% против 0.4% месяцем ранее, что гораздо ниже установленного ЕЦБ 2%-ного целевого уровня. Чистый CPI, не учитывающий такие волатильные компоненты, как продовольствие и энергоносители, прогнозируется без изменений, на уровне 0.8%.
Тогда как разница между чистым и основным показателями инфляции заметна и говорит о том, что главная причина слабого общего показателя таится в текущих низких ценах на энергию, которые, по словам главы ЕЦБ Марио Драги, тоже неплохо сказываются на экономике, способствуя сокращению издержек; низкая базовая инфляция свидетельствует о том, что ЕЦБ отстает от своей цели.
Главным инструментом ЕЦБ в борьбе с низкой инфляцией являются целевые операции долгосрочного рефинансирования или выдача банкам дешевых кредитов, которые будут доступны для рынков с 18 сентября, а также программа покупок обеспеченных активами ценных бумаг, которая находится в разработке и будет запущена нескоро.
По рынкам ходят спекуляции на тему того, что существуют дополнительные меры, которые могут пойти в ход в случае, если инфляционный прогноз не улучшится (и на это намекал Драги) – однако эффективности применения в Европе программы количественного смягчения в стиле США будет сложно добиться в силу политических и практических причин.
И все же инвесторы не ожидают, что заседание на следующей неделе принесет что-то, кроме дальнейших обещаний применить меры, если программа TLTRO не принесет желаемого эффекта. В свете того, что украинский кризис остается серьезной угрозой для перспектив, а рынки не видят перспектив ускорения инфляции в кратко- и среднесрочной перспективе, возможно, максимум, на что можно надеяться – это стабилизация инфляции вблизи текущих уровней.
Обратите внимание на комментарии о недавнем падении евро – сейчас EURUSD торгуется на 1.32, отметившись в начале мая на уровне 1.40. Сокращение объемов торговли единой валютой должно поддержать рост инфляции, однако некоторые оценки предполагают, что недавний спад прибавит лишь около 0.1% к годовому показателю CPI.
В это же время будет опубликован отчет по ставке безработице за июль, однако поскольку этот индикатор не является целевым в политике Центробанка, такого внимания он не привлечет. И все же стоит сказать, что показатель снижается в течение нескольких месяцев, и было бы неплохо увидеть продолжение этой тенденции.
США, личные доходы, расходы, чистый PCE за июль (12:30 GMT) Ожидается, что личные доходы и расходы увеличились на 0.3% и 0.1%, соответственно. Все внимание будет направлено на индекс расходов на личное потребление, который Федрезерв расценивает как наиболее надежный барометр инфляции. Основной и чистый индексы прогнозируются на уровне 1.5%, что говорит об отсутствии ускорения инфляции.
Темпы изменения показателя начали расти ближе к концу 2013 года, и после стабилизации в течение трех последних месяцев, рынок будет очень внимательно отслеживать индикатор на признаки попыток роста. Инфляционные ожидания снижаются, о чем говорят уровни ожидаемой инфляции. Последнее время данные из США превышают прогнозы, и, возможно, ожидания в аспекте июльских данных тоже возросли.
Таким образом, результат в районе консенсус-прогноза можно интерпретировать как благоприятный фактор для акций и облигаций, поскольку через некоторое время ожидания в отношении повышения ставок возрастут.
Форекс: Очнется ли сегодня валютный рынок от спячки? Будем надеяться
Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank
- Рубль находится в уязвимом положении; новозеландский доллар падает - В паре EURNOK сегодня должна вырасти волатильности - Если на следующей неделе Драги не сможет оказаться на высоте, ликвидация позиций подтолкнет евро вверх
В ходе предыдущей сессии мы осилили целый 21 пункт торгового диапазона в паре доллар/иена, чему способствовала публикация последней группы данных по инфляции и других отчетов в Японии на фоне очередной сессии, характеризующейся вялой динамикой в валютах. Диапазон пары AUDUSD составил 14 пунктов. Будем надеяться, что эти последние дни в преддверии трехдневных выходных в США (понедельник – День труда), подчеркивающие окончание лета, также являются завершением самого мучительно скучного летнего сна за все время моей работы на финансовых рынках.
Уровень безработицы в Японии снова неожиданно вырос до 3,8% против ожидаемых 3,7%. Это по-прежнему относительно низкий официальный показатель уровня безработицы, однако не забывайте о том, что этот показатель в 1960-х и 1970-х был близок к 1% и держался в области 2,0-2,5% даже в начале 1990-х. Не забывайте и о том, что этот показатель является менее впечатляющим, учитывая быстро сокращающуюся долю участия рабочей силы в Японии, которая к 2050 году упадет примерно на 40% от текущих уровней. Данные по расходам домохозяйств также оказались слабыми, как и предварительные показатели объема промышленного производства в июле. Иначе говоря, немного поводов рекомендовать иену, хотя рынки почти не продемонстрировали никакой реакции, поскольку пара доллар/иена больше двигается на фоне американских данных, чем на фоне выхода отчетов из Японии.
Один из политиков Европейского центрального банка, Эвальд Новотны, сообщил о том, что ЕЦБ может понизить прогноз по росту на следующем заседании ЕЦБ, отметив, что Германия "больше не может быть локомотивом роста".
Вчерашние события в Украине (президент Петр Порошенко отменил визит в Турцию в связи с "вторжением" российских войск, позже от этого заявления частично отказались) и общие признаки обострения конфликта заставили рубль занять оборонительную позицию, в связи с чем, с утра пара USDRUB подбирается к циклическим максимумам в области 37,00. Европейские фондовые биржи и даже евро сохранят небольшую уязвимость, если ситуация продолжит обостряться.
В ходе предыдущей сессии новозеландский доллар продолжил сдавать позиции, чему способствовало резкое снижение показателей ANZ в августе, однако это движение не закрепилось этим утром, что предполагает определенную вероятность того, что давление продажи на валюту на данный момент снижается. Тем не менее, данные продолжают наносить ущерб новозеландской валюте, и, возможно, в ближайшие недели она продолжит снижение.
Сегодня волатильность в паре EURNOK должна немного вырасти, ввиду выхода с утра норвежских данных (уровень безработицы и розничные продажи), а также последних данных по инфляции в Еврозоне и уровню безработицы немногим позднее. Сегодня сочетание совпавших с ожиданиями или более сильных норвежских данных и слабого показателя по инфляции в ЕС может подтолкнуть пару по направлению к последней поддержке непосредственно ниже 8,10, однако потенциал для волатильности в краткосрочной перспективе может больше склоняться в восходящем направлении, учитывая позиционирование рынка.
Что нас ждет
Не будем забывать о том, что сегодня последний торговый день текущего месяца, поэтому существует определенная вероятность того, что сегодня произойдет фиксация прибыли, связанная с окончанием месяца, а также будет движение потоков, которое немного увеличит активность по сравнению с тем, что мы наблюдали в течение последних нескольких дней.
Сегодня несколько интересных данных должны привлечь к себе определенное внимание. Во-первых, выходят данные по уровню занятости и розничным продажам в Норвегии, в то время как норвежская крона торговалась достаточно уверенно против рынка. Асимметричный риск может склониться в нисходящем направлении, если данные окажутся слабее ожиданий, поскольку в последнее время пара EURNOK падала по направлению к ключевой поддержке.
Позже этим утром выходит оценка инфляции в Еврозоне в августе, в то время как пара евро/доллар упала к поддержке 1,3150. Затем, последние показатели ВВП в Канаде расскажут нам о том, разовьется или откатится недавняя распродажа, а излюбленный Федрезервом показатель инфляции в виде частного потребления в США привлечет внимание в начале американской сессии.
Следующая неделя наполнена событиями, включая привычные важные отчеты по ISM в США и отчет по занятости, а также решающее заседание ЕЦБ, на котором мы, скорее всего, не увидим фактического объявления о новом количественном смягчении, однако на нем мы, вероятно, получим более подробное описание планов ЕЦБ, поскольку ранее Драги совершенно недвусмысленно сформировал более высокие ожидания в ходе своего выступления в Джексон Хоуле. Если Драги этого не сделает, это может привести к ликвидации позиций, которая подтолкнет евро вверх.
Этим утром торги по евро относительно большинства главных валют проходят в ограниченном ценовом диапазоне. Рынки США сегодня закрыты, и внимание в основном будет обращено на индексы деловой активности PMI для обрабатывающего сектора Еврозоны и стран-членов от Markit, а также пересмотренный ВВП Германии, который, если верить прогнозам, должен подтвердить экономический спад во втором квартале. Кроме того, во второй половине недели Европейский центральный банк должен огласить своё решение относительно дальнейшего курса политики. Это событие будет представлять важность, учитывая неудовлетворительные показатели инфляции потребительских цен Еврозоны и воскресное заявление французского премьер-министра Манюэля Вальса (Manuel Valls) о том, что ЕЦБ следует больше работать над проблемой завышенного курса евро. В Великобритании выйдут данные по деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности, одобренным заявкам на ипотечные кредиты и потребительскому кредитованию. В 5 часов утра по GMT евро потерял по 0,1 процента против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3126 доллара и 0,7909 фунта соответственно.
Японская иена снизилась на 0,1 процента по отношению к доллару США и евро.
Европа: Открытие большей частью в «боковике»
Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается в диапазоне 0-1 пункта. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 5-7 пунктов.
Публикация ВВП, индекса деловой активности PMI в производственном секторе от Markit, объёма импорта и экспорта Германии; индекса деловой активности PMI в производственном секторе Еврозоны, Франции, Италии, Греции и Испании от Markit; индекса деловой активности Национальной ассоциации менеджеров PMI Швейцарии от SVME; индекса деловой активности PMI в производственном секторе от Markit, чистого объёма потребительского кредитования, числа одобренных заявок на ипотечные кредиты, денежного агрегата М4 и индекса цен на жильё Великобритании запланирована на сегодня.
IliadSA (ILD), DevoteamSA (DVT), EOSImagingSA (EOSI), CSCommunication & SystemesSA (SX), OttakringerGetraenkeAG (OTS) FalklandOilandGas (FOGL) и FalklandOilandGas (FOGL) отчитаются по результатам своей деятельности.
По сообщениям СМИ, антикоррупционный регулятор Китая проводит расследование в связи с обвинениями бывшего заместителя генерального директора FAW-Volkswagen Automotive – китайского подразделения VolkswagenAG (VOW3) – Ан Деу (An Dewu) в коррупции.
Согласно Bloomberg, IliadSA (ILD) вступила в переговоры с инвестиционными фирмами относительно совместной работы над усовершенствованием предложения для T-Mobile US – американского дочернего предприятия DeutscheTelekomAG (DTE). Компания также сообщила об увеличении дохода за первое полугодие на 10,4 процента и снижении чистой прибыли на 1,3 процента.
SAGSolarstromAG (SAG) согласилась на поглощение китайской компанией Shunfeng Photovoltaic International за 65 миллионов евро.
Barclays(BARC) договорилась с компанией CaixaBank о продаже ей испанского подразделения по розничным и корпоративным банковским операциям приблизительно за 800 миллионов евро.
Как пишет «Sunday Telegraph», Harris Associates – один из крупнейших акционеров Tesco (TSCO) – продала примерно две трети своей доли в компании.
DeLaRue(DLAR) объявила о назначении Мартина Сазерленда (Martin Sutherland) на пост главного исполнительного директора, который приступит к работе не позднее 13 октября 2014 года.
Азия: Торги в основном в «зелёном»
Этим утром азиатские рынки торгуются на положительной территории, отображая, таким образом, пятничные повышения на Уолл-стрит.
В Японии HitachiZosen (7004) выросли в результате повышения брокером рейтинга акций компании. Акции производителя средств от насекомых Fumakilla (4998) подорожали ввиду наметившейся тенденции роста числа заболеваний лихорадкой денге в Токио. NisshinSteel (5413), напротив, отступили на объявлении компании о своём решении продать собственные акции на сумму 10,7 миллиарда японских иен. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,2 процента выше на отметке 15460,5 пункта.
В Китае рынки продвинулись вперёд, поскольку слабые данные по активности в обрабатывающем секторе вызвали новую волну спекуляций касательно новых стимулирующих мер в экономике. ChongqingChanganAutomobile (000625) поднялись в стоимости благодаря резкому росту прибыли в первом полугодии. В Гонконге WantWantChinaHoldings (151) прибавили в цене. DongfengMotorGroup (489) увеличились на росте прибыли в первом полугодии. В Южной Корее вопреки общей тенденции рынка SamsungEngineering (028050) и SamsungHeavyIndustries (010140) пошли вверх на сообщениях компаний о планах объединить свои операции до конца года.
США: Фьючерсы торгуются ниже
В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,6 пункта ниже.
Информации по основным экономическим показателям и корпорациям США сегодня не будет. Фондовые рынки США закрыты по случаю празднования Дня труда.
В пятницу в рамках продлённой торговой сессии Amphenol (APH) развернулись и пошли вверх на 10,1 процента. Согласно сообщениям СМИ, компания дала согласие на покупку Casco Automotive Group примерно за 450 миллионов долларов. ServiceCorporationInternational (SCI) продолжили своё повышательное движение и выросли на 3,6 процента. YRCWorldwide (YRCW), напротив, сменив направление, отступили на 5,5 процента, в то время как, GrafTechInternational (GTI) продолжили снижаться и упали на 4,2 процента. Среди «аутсайдеров» оказались и акции McKesson (MCK), сократившиеся на 3,8 процента.
В ходе пятничной регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 0,3 процента на фоне сильных экономических показателей по стране, что укрепило уверенность инвесторов в отношении перспектив восстановления американской экономики. AvagoTechnologies (AVGO) поднялись на 7,5 процента и заняли лидирующие позиции среди других компонентов индекса после публикации более высокой, чем ожидалось, прибыли за третий квартал. NaborsIndustries (NBR) подскочили на 3,6 процента. Как показали отчётные данные, компания может получить прибыль от долевого участия в разработке аргентинского месторождения. MorganStanley (MS) подорожали на 0,7 процента на планах компании построить станцию по производству СПГ и экспортного терминала в США. Apple (AAPL) добавили 0,2 процента. Согласно сообщениям СМИ, компания совместно с NXP Semiconductors NV работает над внедрением беспроводной технологии ближнего действия в свою следующую модель «айфона». В то же время, GameStop (GME), WynnResorts (WYNN) и UnderArmour (UA) пошли вниз на 2,3 процента, 2 процента и 1,9 процента соответственно, оказавшись в списке отстающих среди других бумаг индекса. Visa (V) потеряли 1 процент, продолжив свою убыточную сессию, вызванную понижениями брокера. BestBuy (BBY) и Kohl’s (KSS) подешевели на 1,1 процента и 1 процент соответственно.
Сводка последних новостей
Деловая активность в производственном секторе Китая падает
Китайский официальный индекс деловой активности в обрабатывающем секторе (PMI) в августе опустился больше ожиданий – до 51,1 с 51,7 предыдущего месяца. При этом окончательный показатель деловой активности в производственном секторе страны от HSBC в том же месяце отступил до 50,2, что ниже предварительной оценки в 50,3 и уровня предшествующего месяца в 51,7.
Японский индекс деловой активности в производственном секторе идёт вниз
Финальный индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Японии от Nomura/JMMA за август показал понижение до 52,2 относительно значения предыдущего месяца в 52,4.
Капитальные расходы Японии растут
Во втором квартале 2014 года объём капитальных расходов Японии увеличился на 3,0 процента в квартальном выражении; рост предыдущего квартала; 7,4 процента.
Деловая активность в производственном секторе Австралии сокращается
Австралийский индекс деловой активности в обрабатывающем секторе от AiG за август упал до 47,3 с 50,7 июля.
Инфляция потребительских цен Австралии понижается
Августовские данные по инфляции потребительских цен от TD Securities Австралии продемонстрировали снижение показателя до 2,5 процента с 2,6 процента июля.
Джеймс Писерно, редактор Capital Spectator, пользователь социальной платформы Tradingfloor
- Европейские лидеры не скупятся на жесткие комментарии в отношении ситуации на Украине, но пока не ясно, готовы ли они действовать. - Слабые немецкие данные могут толкнуть ЕЦБ на пусть стимулирования роста - Банк Англии, скорее всего, оставит монетарную политику без изменений
Сегодня рынки в США и Канаде закрыты в связи с Днем Труда, поэтому динамика на рынке будут определяться реакцией на динамику украинского конфликта. На выходных лидеры европейских государств пригрозили России дополнительными экономическими санкциями, если Москва не прекратит вмешательство в дела Украины. К сожалению, никаких четких требований они не выдвинули, никаких конкретных сроков не установили, хотя, возможно, некоторую информацию о санкциях озвучат к следующим выходным, или на следующей неделе.
Экономическим вариантом "ядерного оружия" против России станет ее исключение из системы международных платежей SWIFT и запрет на краткосрочное финансирование. Но подобные меры противоречат интересам стран Западной Европы, кроме того, Россия в ответ может прекратить поставки газа.
Если запретить экспорт продуктов оборонной промышленности, а также энергоносителей, можно больно ударить по России, но тогда ей будет нечего терять, кроме того, российское общество и правительство, скорее всего, сочтут это проявлением военной агрессии против России. Менее жесткие санкции, например, запрет на предметы роскоши, вряд ли будут эффективны и, по сути, дадут России карт бланш в достижении собственных целей.
В начале недели инвесторы, скорее всего, будут воздерживаться от активной торговли, в ожидании рисковых событий, запланированных на конец недели. Банк Англии, Европейский центральный банк и Банк Японии проводят заседания своих управляющих советов по монетарной политике в четверг, двухдневный саммит НАТО состоится в пятницу, в этот же день публикуется отчет по уровню занятости в США.
EURUSD, скорее всего, продолжит снижаться, поскольку инвесторы бегут из Европы, опасаясь эскалации украинского конфликта, а также в ожидании "голубиного" настроя ЕЦБ на заседании в четверг. Следует особо отметить позитивное закрытие американского фондового рынка в пятницу.
Сегодня предлагаю обратить внимание на августовские индексы менеджеров по закупкам Японии и Китая - эти показатели публикуются на азиатской сессии - и соответствующим образом скорректировать свои прогнозы по индексам PMI в Европе (изменение азиатских PMI сдвинет ожидания в отношении европейских показателей в том же направлении). Для сравнения посмотрите на предварительные показатели PMI за август в Японии и Китае.
ВВП в Германии за 2 квартал (06:00 GMT)
Окончательная оценка ВВП в Германии за второй квартал вряд ли будет отличаться от предварительных показателей, подтвердив сокращение экономики на 0.2%. Подробный отчет, вероятно, покажет снижение темпов роста в секторе обрабатывающей промышленности на фоне роста внутреннего спроса.
Многие аналитики полагают, что именно Германия определяет монетарую и фискальную политику, поэтому признаки ослабления в Германии могут быть истолкованы как зеленый свет для стимулирующих политик ЕЦБ. К сожалению, сейчас нет единого мнения относительно того, что нужно и можно сделать, с уверенностью можно говорить лишь о том, что эффективные экономические санкции в отношении России усугубят положение дел в Европе. Таким образом, признаки экономического охлаждения в Германии могут ослабить готовность ЕС идти против России, таким образом украинский конфликт затянется надолго.
Индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Еврозоны (08:00 GMT)
Индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности, скорее всего, выйдет на уровне 50,8, в соответствии с предварительной оценкой, опубликованной 21 августа, против 51,8 в июле. Индекс находится на минимальном уровне за последние 13 месяцев, при этом, учитывая эскалацию конфликта на Украине и жесткое регулирование азиатских экономик Пекином, шансы на улучшение стремятся к нулю. Индекс по сектору услуг, а также композитный индекс будут опубликованы в следующую среду.
Индексы PMI по странам начинают выходить в 05:00 GMT, при этом сначала выйдет индикатор по России, а за ним уже все остальные. После выхода индекса по Еврозоне, в 08:30 GMT публикуется отчет по Великобритании - поэтому следите за календарем и не пропустите публикации от Markit.
Монетарные данные по Великобритании (08:30 GMT)
Согласно прогнозам, число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании снизилось до 64,500 против 67,196 в июне. Денежная масса за три месяца в годовом исчислении выросла на 4,6% в июне, за год показатель увеличился на 3,9%, что свидетельствует об ускорении темпов роста экономики.
Если бы не ухудшение прогнозов по Еврозоне, Банк Англии, вероятно, уже планировал бы повышение ставки, однако пока инфляция остается под контролем и ЦБ может позволить себе не менять свою монетарную политику. Отчет по денежной массе и кредитованию будет опубликован здесь, а банковская статистика - здесь. Обратите внимание, что в это же время выходит индекс PMI.
Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank
В цену евро заложена большая вероятность смягчения ЕЦБ Сильные данные от Федрезерва могут стимулировать иену Фунт падает в преддверии шотландского референдума Американские рынки закрыты на День труда, однако Европа открыта для проведения операций, а окончательные пересмотренные показатели по индексу покупательной способности в секторе обрабатывающей промышленности в августе выходят сегодня. Это событие открывает неделю, на которой состоится не менее пяти заседаний Центробанков, начиная с заседания Резервного банка Австралии, запланированного на вечер.
Текущая неделя в валютах
USD
Все зависит от данных. Федрезерв делает все возможное, чтобы переложить ответственность за политику на грядущие данные, и, как всегда, на этой неделе выйдут важные данные первой недели месяца. Эти данные включают два набора данных по индексу ISM (в секторе обрабатывающей промышленности завтра и в секторе услуг в четверг), а затем пятничный отчет по занятости в США.
Любые масштабные неожиданности в данных, вероятно, будут иметь большее значение по сравнению с тем, что мы наблюдали летом, поскольку "момент истины" окончания количественного смягчения приближается. Забегая вперед, через две недели состоится заседание Федерального комитета по открытым рынкам, которое будет включать последние прогнозы Федрезерва по политике и данным.
В целом, мы ждем дальнейшего роста доллара США, хотя чтобы действительно произвести впечатление, ему необходимо распространить свой рост и против второстепенных валют Б10 и развивающихся рынков – во что бы то ни стало, чтобы рынок перенес ожидания повышения ставок еще ближе, а также, чтобы он их значительно повысил.
EUR
Прогноз по евро полностью зависит от Европейского центрального банка и той степени, до которой мы получим дальнейшие намеки на масштаб и особенности программы покупки ценных бумаг, обеспеченных активами. В цену евро заложена высокая вероятность смягчения ЕЦБ, поэтому Драги придется впечатлить рынок в этот четверг. Все чаще евро следует считать валютой для сделок carry, которая может даже резко укрепиться в отрицательной корреляции с интересом к риску, если мировые рынки продемонстрируют нервозность на этой неделе, особенно в случае выхода разочаровывающих данных из США.
GBP
Рынок затаил дыхание в ожидании шотландского референдума, поскольку пресса раздувает шумиху вокруг надежности подсчета голосов. Вследствие масштабной распродажи, происходящей в последнее время, данным на этой неделе инвесторы уделят пристальное внимание, включая данные по индексу покупательной способности в секторе обрабатывающей промышленности (сегодня) и в секторе услуг (в среду). Заседание Банка Англии в четверг должно быть малоинтересным событием, учитывая тот факт, что повышение ставок ожидается в декабре и позже.
CHF
Швейцарскому национальному банку необходимо что-то менять и как можно быстрее, в противном случае мы будем обсуждать тестирование поддержки 1,2000 в паре евро/франк. Швейцарский фунт привлечет больше внимания 18 сентября, во время заседания SNB.
JPY
Очевидно, что здесь данные являются менее удовлетворительными, так каким образом Банк Японии разыграет эту карту на текущей неделе? Вскоре председателю Банка Японии, Харухико Куроде, придется отказаться от строчки "все идет, согласно плану", поскольку мы приближаемся к следующему этапу возможных политических мер.
В целом, важным остается вопрос о том, до какой степени иена продолжает следовать направлению интереса к риску, учитывая, что масштабные распродажи в рисковых активах, вероятно, окажут поддержку в самое ближайшее время. Иена упадет на фоне сильных данных из США, если они приведут к ожиданию рынками более раннего первого повышения ставок Федрезервом.
Явные медвежьи сигналы по иене? Вероятно, настрой окажется медвежьим, если интерес к риску останется сильным, а политические ожидания Федрезерва резко вырастут. На бычьей стороне? Иена может укрепиться, если столкнется с вялым интересом к риску на фоне слабой американской статистики, которая приведет к переносу политических ожиданий Федрезерва на более поздний срок в 2015 году. Нечто среднее выглядит немного неоднозначно, однако стабильная картина процентных ставок означает, что внимание, в основном, будет приковывать динамика интереса к риску.
Текущая неделя должна показать нам, может ли пара доллар/иена оторваться от земли и пробить максимумы прошлой недели, а также вырасти в направлении области выше 105,00, протестированной в начале года. Бычий сценарий укрепляется на фоне более сильных данных из США, которые приближают ожидаемое первое повышение ставок Федрезервом, хотя направление интереса к риску также сыграет важную роль. Заседание Банка Японии состоится в четверг.
Источник: Saxo Bank
AUD
В последнее время австралийский доллар демонстрировал чрезвычайную стабильность и силу, а превалирующие темы включали слабость новозеландской валюты и чрезвычайно низкие мировые ставки на фоне сильного интереса к риску. Заседание Резервного банка Австралии запланировано на сегодняшний вечер, и оно, безусловно, окажет влияние, особенно, если председатель RBA, Гленн Стивенс, не сохранит свою текущую нейтральную позицию (хотя сложно представить, что могло бы это изменить на данный момент). Валюта может оказаться уязвимой к нисходящему движению, если мы увидим сильные данные из США и рост ожиданий в отношении процентных ставок.
CAD
На прошлой неделе канадская валюта получила небольшую временную поддержку на фоне слияний и поглощений, и мы ожидаем, что область 1,0800 и выше удержит пару USDCAD от дальнейшей распродажи. С учетом того, что заседание Банка Канады состоится в среду, а отчет по занятости выйдет в пятницу, ждите, что председатель Банка Канады, Стивен Полоз, будет избегать драматических жестов в среду, в попытке уклониться от потенциального роста канадского доллара.
NZD
Мы полагаем, что недавняя слабость новозеландского доллара получит развитие, поскольку причина этого исходит от ожиданий Резервного банка Новой Зеландии. На эту неделю не запланирован выход никаких ключевых данных.
SEK
Шведский Риксбанк готовится заседать в четверг, и риски, в основном, склоняются в нисходящем направлении для шведской кроны, в частности после выхода этим утром слабых данных по индексу PMI в секторе обрабатывающей промышленности. Следите за областью 9,13/15 в паре EURSEK, которая является ключевой поддержкой.
NOK
К настоящему моменту восходящий потенциал, в основном, реализован. Валюта может оказаться особенно уязвимой перед ростом евро, если Драги не оправдает ожиданий в четверг.
Этим утром евро относительно главных валют торгуется в ограниченном ценовом коридоре. Сегодня главное событие дня – решение Европейского центрального банка по процентной ставке и доклад его главы Марио Драги. Банк Англии также собирается вынести свой вердикт касательно своей политики, что прольёт некоторый свет на будущую динамику британского фунта. В США выйдут данные по непроизводственной активности от ISM, торговому балансу, занятости от ADP и заявкам на пособие по безработице. Кроме того, выступления ряда представителей Федрезерва тоже не останутся без внимания участников рынка. В 5 часов утра по GMT евро немного потерял против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3147 доллара и 0,7988 фунта соответственно.
Японская иена снизилась на 0,1 процента по отношению к доллару США и чуть опустилась в сравнении с евро. Банк Японии в свою очередь принял решение не изменять мерам денежно-кредитной политики.
Европа: Рынок откроется в «минусе»
Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 13 и 10 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 2 пункта.
Публикация индекса производственных заказов Германии; уровня безработицы Франции от ILO; числа регистраций новых автомобилей Великобритании запланирована на сегодня. Кроме того, ЕЦБ огласит своё решение по процентным ставкам, а Банк Англии объявит о программе покупки активов и процентных ставках.
Produits Chimiques Auxiliaires Et De Synthese SA (PCA), Altran Technologies SA (ALT), Iep Invest SA (IEP), Leclanche SA (LECN), Tessi SA (TES), Go-Ahead Group (GOG), River and Mercantile Group (RIV), Betfair Group (BET), Burford Capital (BUR), Empresaria Group (EMR), Frontier Developments (FDEV), Redde (REDD), Snacktime (SNAK) и Summit Corporation (SUMM) отчитаются по результатам своей деятельности.
Согласно Reuters, Commerzbank AG (CBK) близок к соглашению с руководящими органами США и может заплатить 650 миллионов долларов США в целях урегулирования дела касательно отношений компании с Ираном и другими странами, находящимися под санкциями США.
Bilfinger SE (GBF) снизила прогноз по операционной и чистой прибыли на полный год, что стало уже третьим тревожным сигналом о снижении прибыли с конца июня.
Manulife Financial Corporation дала согласие на покупку канадских активов Standard Life в (SL/) примерно за 4 миллиарда долларов США наличными.
WSP Global объявила о своем решении купить Parsons Brinckerhoff – американскую дочернюю компанию Balfour Beatty (BBY) по оказанию профессиональных услуг – приблизительно за 1,2 миллиарда долларов США.
Азия: Торги в основном в «красном»
Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на отрицательной территории.
В Японии NHK Spring (5991) опустились на планах компании продать конвертируемые облигации. Sony (6758) потеряли в цене. Между тем, в среду компания выпустила два новых носимых устройства. Nissan Motor (7201) продвинулись вперёд ввиду годового роста продаж в США за август. Shinsei Bank (8303) выросли на повышениях брокера. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,2 процента ниже на отметке 15694,3 пункта.
В Китае China Vanke (000002) подорожали, оказавшись в списке лидеров среди акций разработчиков на фоне сообщений о возможном смягчении китайским правительством правил финансирования для некоторых компаний. В Гонконге Zhuzhou CSR Times Electric (3898) увеличились на новостях о том, что правительство Китая может объединить операции материнской компании предприятия с другим производителем локомотивов. В Южной Корее Samsung Electronics (005930) поднялись в стоимости после того, как компания презентовала два новых телефона Galaxy Note в Нью-Йорке.
США: Фьючерсы торгуются ниже
В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,2 пункта ниже.
Публикация индекса деловой активности в непроизводственной сфере от Института управления снабжением (ISM), изменения в числе занятых от ADP, числа первичных и повторных заявок на получение пособия по безработице, торгового баланса, уровня себестоимости труда и производительности без учёта сельскохозяйственного сектора планируется на сегодня.
Cooper Companies (COO), Joy Global (JOY), VeriFone Systems (PAY), Esterline Technologies (ESL), Verint Systems (VRNT), Ciena (CIEN), Mattress Firm Holding (MFRM), Finisar (FNSR) и Methode Electronics (MEI объявят о своих результатах сегодня.
В рамках вчерашней продлённой торговой сессии PVH Corporation (PVH) подскочили на 7,8 процента благодаря высокой прибыли за второй квартал. TIBCO Software (TIBX) выросли на 10,3 процента на планах компании провести широкий стратегический обзор в целях ознакомления с возможными финансовыми альтернативами. Bolt Technology (BOLT) «взлетели» на 34,8 процента после того, как Teledyne Technologies (TDY) согласилась приобрести компанию примерно за 171 миллион долларов. Teledyne Tech поднялись на 1 процент. AeroVironment (AVAV), напротив, отступили на 6,4 процента в силу более крупных, чем ожидалось, убытков в первом квартале. TRW Automotive Holdings (TRW) подешевели на 2,3 процента на сообщениях о возможной покупке компании фирмой ZF Friedrichshafen AG. NorthstarRealty Finance (NRF) упали на 2,4 процента на намерении компании выставить 45 миллионов акций в рамках публичного размещения.
По итогам вчерашней регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 снизился на 0,1 процента в связи с падением акций Apple (AAPL). Тем не менее, в начале торгов индекс демонстрировал повышение на соглашении между Украиной и Россией прекратить огонь. Тем временем, в производственных заказах США в июле наблюдался рост, а «Бежевая книга» ФРС свидетельствовала о продолжающемся росте на протяжении всего лета. Apple опустились на 4,2 процента после того, как на компанию обрушилась критика за похищение фотографий знаменитостей; кроме того, конкурент компании Samsung Electronics представил пару новых смартфонов Galaxy Note. Delta Air Lines (DAL) потеряли 5,2 процента из-за сокращения прогноза по операционной марже на третий квартал. Бумаги застройщиков PulteGroup (PHM) и D.R. Horton (DHI) пошли вниз на 3,8 процента и 2,5 процента соответственно. Bank of America (BAC) уменьшились на 1 процент в связи с понижением брокером рейтинга с «Buy» до «Neutral». Акции автопроизводителей General Motors (GM) и Ford Motors (F) упали на 1 процент и 0,7 процента соответственно, как только обе компании отчитались по продажам за август. В то же время, акции энергетического сектора Noble Corporation (NE) и Chevron (CVX), оправившись после предыдущих снижений, продвинулись вперёд на 1,4 процента и 0,3 процента соответственно ввиду роста цен на нефть.Цена на бумаги Keurig Green Mountain (GMCR) возросла на 0,5 процента на новостях о том, что компания увеличила объёмы сделки с Coca-Cola (KO) по продаже своего пакетированного холодного чая. Coca-Cola прибавили 0,3 процента.
Сводка последних новостей
«Бежевая книга» свидетельствует о росте экономической активности в США
Обзор «Бежевая книга» показал, что на протяжении летних месяцев экономика США продолжала расти темпами от «умеренных до скромных», на что указали улучшения условий на рынке труда. Согласно документу, двенадцать регионов ФРС продемонстрировали увеличение экономической активности относительно данных предыдущего отчёта. При этом ни один из регионов не показал явного повышения темпов роста. Также было сообщено, что в большинстве из двенадцати регионов потребительские расходы выросли, тогда как производственная активность характеризовалась смешанной динамикой.
Банк Японии сохраняет свой политический курс
Банк Японии оставил свою монетарную политику без изменений и сохранил оптимистичный прогноз экономики страны, при этом понизив показатель по инвестированию в жилищное строительство и предупредив о слабом росте объёмов производства.
Австралийские розничные продажи растут, как и прогнозировалось
С учётом сезонной корректировки объём розничных продаж Австралии в июле увеличился на 0,4 процента, совпав с рыночными ожиданиями; в предыдущем месяце рост составлял 0,6 процента.
Торговый дефицит Австралии сокращается
В июле скорректированное на сезонность отрицательное сальдо торгового баланса Австралии сузилось до 1359 миллиона австралийских долларов с пересмотренного значения июня в 1564 миллиона.
Материал предоставлен Saxo Bank
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
