Вчера очень сильно скорректировался евродоллар. Причин для коррекции было много. Это и розничные продажи в еврозоне, которые оказались намного хуже ожиданий. Это и несбывшиеся надежды относительно выступления главы ЕЦБ Трише. Но самое сильное воздействие на евродоллар оказал большой набор позитивной статистики в США: non-manufacturing ISM оказался лучшим с 2005 года, производственные заказы выросли, производительность труда в промышленности выросла, обращения за пособиями по безработице оказались ниже ожиданий.
Теоретически хорошая статистика должна тормозить осуществление планов количественного смягчения. Но очевидно, что Бернанке будет оценивать это по-другому. Хорошие статданные будут служить доказательством, что QE приносят результат, и следовательно количественное смягчение следует продолжить. И вообще истинные цели QE другие. Это: 1. финансирование бюджетного дефицита и растущего госдолга 2. создание инфляции для оживления американской экономики (якобы ее нет) 3. неявная девальвация доллара 4. постепенное замещение иностранных кредиторов, прежде всего Китая, которые снижают свои вложения в американские облигации.
Поэтому тот механизм взаимодействия между положительными статданными и курсом евродоллара, который нам тут пытаются изобразить, является на мой взгляд искусственным. Курс определяется процентными ставками и количеством запускаемой в обращение валюты и некоторыми факторами риска (типа Египта). Даже если дела идут на лад, прекращать количественно смягчать экономику еще рано.
В деле печатания денег у ФРС нет достойных конкурентов, поэтому эта коррекция является либо естественной сменой циклов покупок-продаж либо просто тактической уловкой (манипуляцией). Есть еще одна причина, может быть как раз истинная, о которой я знаю, но указывать здесь не буду… это будет слишком непонятно и вообще мой ноу-хау.
Подтверждением неестественности поведения евродоллара является поведение других валют (AUD, CAD), негативная реакция которых на американскую статистику была очень непродолжительна. AUD уже через пару часов был на максимумах дня и продолжает расти.
Золото долго было в спячке, а вчера внезапно за считанные минуты прыгнуло на $20. Истинные причины столь сильного движения мне неизвестны. Скорее всего, какой-то крупный инвестор произвел крупные закупки. Credit Swiss выдвинуло совершенно неправдоподобную на мой взгляд версию, что якобы это было связано с заявлением движения «мусульманское большинство» Египта о том, что если они окажутся у власти, то разорвут мирный договор с Израилем. Но ведь кроме золота ничто на эту новость не среагировало…?
Рынок американских акций вчера большую часть торговой сессии торговался на отрицательной территории и даже заходил ниже минимума предыдущего дня, но в конце сессии падение было выкуплено и сейчас фьюч находится вблизи максимумов.
Сегодня выйдет ключевая статистика по безработице. Она с большой вероятностью выйдет лучше ожиданий, особенно в отношении Non-Farm Employment Change, поэтому сегодня может последовать еще один пролив по евродоллару. Скорее всего, днем евродоллар попытается вырасти в район 1,367-1,37, а потом после статистики резко свалится ниже 1,36; но ненадолго. Затем я ожидаю по евродоллару до вторника-среды восстановление позиций: по меньшей мере 1,38, а вполне возможно и обновление максимумов. Если евродоллар выйдет в район 1,395-1,40, то это будет означать пробитие важной долгосрочной трендовой линии и может повлечь дальнейшее сильное движение вверх по всем активам. Это вполне возможно на фоне той сильной инфляции, которую мы сейчас имеем.
Организация по продовольствию и сельскохозяйственной продукции ООН (U.N Food and Agriculture Organization) опубликовала очередной отчет. Согласно ему индекс цен на продовольствие FFPI (FAO Food Price Index) показал седьмой месяц подряд роста и составил в январе 231 пункт, что на 3,4% выше, чем в декабре. Это является абсолютным максимумом с того момента в 1990 году, когда индекс начал подсчитываться.
Доходность долгосрочных казначейских облигаций растет и постепенно взламывает ключевые уровни (30-летки сделали это первыми). В текущей ситуации это тоже предопределяет переток денег в рискованные активы; а куда им еще деваться? А большая часть рискованных активов номинирована не в долларах…
Таким образом картина для рынков остается позитивной, и лишь какие-то серьезные эксцессы в Египте могут реально омрачить ее.
chessplayer 04.02.2011 10:18 ...кроме золота ничто на эту новость не среагировало…?
------------------------------------------------------------------------------------------------------- серебро среагировало... очень похоже, что 28 янв. в золоте и серебре было локальное дно и от туда обе фишки словно наперегонки идут вгору
chessplayer 04.02.2011 10:18 ...кроме золота ничто на эту новость не среагировало…?
------------------------------------------------------------------------------------------------------- серебро среагировало... очень похоже, что 28 янв. в золоте и серебре было локальное дно и от туда обе фишки словно наперегонки идут вгору
Золото скакнуло в 19.45 по Москве. Сильных движений в евродолларе, фондовых индексах, нефти в этот момент не было; только в нефти. Так что все-таки это чья-то крупная операция по покупке.
Реально сейчас золото наиболее безопасный и надежный с точки зрения роста актив, поскольку является "твердой" валютой. В условиях сильной инфляции золото наряду с серебром являются единственными реальными хеджами от инфляции.
На этой неделе на CME были зафиксированы покупки декабрьских колов золота со страйками 1800; т.е. есть инвесторы, которые уже сейчас закладываются на рост золото до конца года до 1800 долларов за унцию.
Опять сегодня совсем не уделил внимания российскому фондовому рынку, а он этого заслуживает (хотелось бы так считать!) Компенсирую это двумя прогнозами от признанных гуру прогнозов российского рынка Вануты и Механизатора
ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С КВОТФОРУМА
Амеры выполнили необходимый откат, показали 1291.5 по фсипу, но потом ушли наверх, и сегодня утром снова у хаев года, 1304. Конечно если они пройдут к 1307, то в основную сессию ударят скорее всего не ниже 1301 и могут уйти вверх выше 1310. В этом случае графики станут очень бычьими. Так что смотрим за зоной 1305-1307, пока что вероятность снижения к 1285 выше, чем рост к 1315, и медведям-гризли надо обнаружить себя именно сейчас, а не потом.
Нефть 102, сказать нечего, ждем возврат под 100.
Наши в принципе торгуются логично, вчера отминусовали и закрылись под 1750, многие фишки закрыли у лоев дня (в частности, РН 252.5, ГП 207, ГМК 7474), и все были бы готовы сегодня утром ударить вниз, да вот незадача - опять амеры устраивают нам гэпы вверх, и даже при этом мы получаемся отстающими, ведь они на хаях, а мы нет. Поэтому ГП мог бы вернуться к 210, встать ноги на ширине плеч (вчера он показал 212.9 и откатился к 206.3), но смогут ли после этого продолжить снижение к 205 или подъем к 213 - вопрос, может так и тусить сегодня весь день вокруг 210. В общем нам по-прежнему нечего делать выше 1765 по мамбе, но играть ниже 1740 нет повода, пока амеры выше 1291. В то же время февральская коррекция будет, и в этом судя по всему уверены крупные участники, а значит неделю мы можем закрыть в районе 1740-45 - это получается что и сегодня мы можем немного поминусовать, чтобы следущая неделя уже выдала нам пробой 1700 по Мамбе. Это и буду играть.
ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU
В четверг медведям не особенно удалось раскачать рынки, коррекция на S&P завершилась к вечеру и индекс быстро вернулся на максимум. Возвращение случилось уже после нашего закрытия, поэтому можно ждать гэпа вверх с утра. Волатильность в пятницу предполагается небольшой, скорее всего и Штаты и соответственно мы будем потихоньку расти. Очередная попытка медведей затащить индексы в нормальную коррекцию вряд ли случиться на следующий же день после неудачи, так что у S&P есть возможность еще немного пообновлять максимум.
Администрация Обамы начала активные поиски путей урегулирования политического кризиса в Египте.
Согласно NYT в настоящий момент она обсуждает с египетскими официальными лицами немедленный уход Мубарака, передачу власти переходному правительству во главе с вице-президентом Омаром Сулейманом при поддержке египетских военных.
Предложение также предусматривает пригласить для участия в правительстве широкий спектр оппозиционных групп, включая запрещенное движение «мусульманское большинство», чтобы начать подготовку свободных и честных выборов в сентябре, - заявляют официальные лица.
Марк Фабер: — В экономике много секторов, но порой возникает ситуация, когда какой-то сектор становится непропорционально большим по отношению ко всей экономике. Например, в последние годы в западных странах таким стал государственный сектор. А до кризиса финансовый сектор сделался настолько большим, что перестал приносить пользу. Он перестал эффективно перераспределять капитал между людьми, сберегающими деньги, к предпринимателям, которым эти деньги нужны, — и превратился в гигантское казино. Не думаю, что через 2000 лет у нас будут все эти деривативы и прочие сложные инструменты. Когда в компьютере происходит отказ системы, необходимо ее перезагрузить. И однажды произойдет перезагрузка мировой экономики. Это будет очень болезненный процесс.
— Но банкиры — жесткие лоббисты, они так и не позволили радикально реформировать финансовую систему.
— У них просто очень глубокие карманы. Они получают деньги от правительства, чтобы платить правительственным чиновникам. В 2008 г. система уже отказала, но что случилось? Больной пациент, алкоголик и наркоман, получил еще больше выпивки и наркотиков. Наркоману легче дать еще наркотиков, чтобы он успокоился, чем заниматься его реабилитацией. Поместить всю западную финансовую систему в лечебницу было бы очень болезненно для банкиров, лоббистов и политиков. Поэтому они сохранили эту систему.
ОФИЦИАЛЬНЫЕ ЛИЦА КАЗНАЧЕЙСТВА ЗАЯВИЛИ В СРЕДУ ( 2 ФЕВРАЛЯ), ЧТО ЛИМИТ ГОСДОЛГА БУДЕТ ПРЕВЫШЕН ГДЕ-ТО МЕЖДУ 5 АПРЕЛЯ И 31 МАЯ, что несколько позже прежних оценок от конца марта до середины мая. Более поздний срок отражает пересмотр в сторону повышения оценок поступления доходов в бюджет и в меньшую сторону заимствований от трастовых фондов системы социальной защиты и медицинского обслуживания.
Насколько будет повышен потолок госдолга? Этот вопрос остается открытым, - заявили в казначействе США. У нас нет никаких конкретных цифр, которые мы хотели бы предложить конгрессу, - говорит Mary Miller, заместитель главы Казначейства по финансовым рынкам. Это совершенно целиком их прерогатива.
Финансовые рынки пока не проявляют никакой нервозности относительно лимита госдолга, которая обычно возникает после нечетких указаний на ближайшие планы. Часть депутатов от республиканской партии выдвигают возражения относительно увеличения лимита госдолга без существенных уступок со стороны администрации Обамы по сокращению затрат. Дебаты, как ожидается, продолжаться после того, как БЕЛЫЙ ДОМ ПРЕДСТАВИТ СВОИ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО БЮДЖЕТУ НА 2012 ГОД В КОНЦЕ ЭТОГО МЕСЯЦА.
«Если исходить из истории прошлых сражений за лимит госдолга, переговоры будут балансировать постоянно на грани войны и В ФЕВРАЛЕ НЕ СЛУЧИТЬСЯ НИЧЕГО СУЩЕСТВЕННОГО. Следует ждать появления резолюции лишь в самом конце этого сражения, - заявил аналитик Stephen Stanley из Pierpont Securities.
Руководитель бюджетного комитета сената Kent Conrad заявил, что задержка в утверждении потолка бюджета позволит конгрессу выиграть время по достижению консенсуса относительно плана контроля долгосрочного дефицита – комплексной и сложной задачи.
Предусмотрены другие меры на случай задержки с решением вопроса об увеличении потолка госдолга.
Казначейство может предпринять дополнительные меры для того, чтобы отсрочить наступление превышения лимита госдолга еще на 8 недель. Для этого оно может заимствовать денежные средства из государственных пенсионных фондов. Это отодвигает критический момент на июль.
Казначейство уже начало забирать деньги со счета дополнительной финансовой программы в 200 млрд. долларов. Следующим шагом будет, как сказала Миллер, приостановка выпуска долга правительствам штатов и местным органам власти.
Заседание Консультативного Комитета по заимствованиям Казначейства США
В один из первых дней каждого квартала проходит заседание Консультативного Комитета Казначейства по заимствованиям (Treasury Borrowing Advisory Committee (TBAC)), на котором присутствуют помимо официальных лиц Казначейства праймдилеры и другие представители инвестиционной индустрии. По результатам этого заседания выходят так называемые минутки, которые описывают кратко обсуждение основных вопросов повестки дня.
Члены Совета рекомендовали Казначейству разработать продукты, которые учитывали бы потребности трех классов инвесторов: а именно банков, пенсионных фондов/страховых компаний, и розничных инвесторов. Выступавший участник оценил, что спрос от этих трех классов инвесторов на ближайшие пять лет может составить в общей сложности 2,4 трлн. долларов. Расширение базы инвесторов в казначейские бумаги США путем включения внутренних инвесторов благодаря предложению новых продуктов желательно и уменьшит общий риск фондирования. Выступающий участник отметил, что суверенный долг некоторых стран (Италия, Япония и Великобритания) в значительной степени фондирован инвесторами внутри страны.
Представленный спектр предлагаемых продуктов очень широк: это 40,50 и даже 100-летние бонды (а почему бы не выпустить 1000-летние бонды?), бонды с правом досрочного погашения, бонды с плавающей ставкой и даже бонды, связанные с темпом роста ВВП.
Ключевым отчетом этой недели станет торговый баланс за декабрь, который выйдет в пятницу В среду глава Федрезерва Бен Бернанке предстанет перед бюджетным комитетом палаты представителей конгресса, который возглавляет его непримиримый оппонент Ron Paul
Понедельник
3:00 PM: Потребительский кредит за декабрь. Консенсус – рост 2 млрд. долларов
Вторник
7:30 AM: Индекс оптимизма предприятий малого бизнеса за январь (NFIB Small Business Optimism Index for January). Последние данные показали, что малый бизнес стал менее пессимистично настроен Выступления трех президентов федеральных резервных банков: Richmond Fed President Jeffrey Lacker, Atlanta Fed President Dennis Lockhart, и Dallas Fed President Richard Fisher Ричард Фишер первым из голосующих президентов ФРБ заявил о том, что он не будет поддерживать продолжение QE
Среда
7:00 AM: Индекс запросов на ипотечное кредитование ассоциации ипотечных банков (mortgage purchase applications index).
График показывает MBA Purchase Index и четырехнедельную скользящую среднюю с 1990 года. Четырехнедельная скользящая средняя предполагает слабые продажи домов в первые несколько месяцев 2011 года
10:00 AM: Выступление Fed Chairman Ben Bernanke в конгрессе перед комитетом палаты представителей по бюджету с докладом " Экономические перспективы и монетарная и фискальная политика»
5:45 PM: Вице-президент ФРБ НЬю-Йорка Брайен Сак, отвечающий в Федрезерве за операции POMO, выступает в ФРБ Филадельфии (могут какие-то интересные разъяснения политики Феда)
Четверг
8:30 AM: выходят традиционные первичные обращения за пособиями по безработице. В последние два месяца тренд направлен вниз. Консенсус показывает уменьшение с 415000 до 410000
10:00 AM: Ежемесячные данные по оптовой торговле: продажи и запасы за декабрь. Консенсус показывает 0,8% увеличение в запасах
Пятница
8:30 AM: Торговый баланс за декабрь от бюро переписи (Census Bureau)
График показывает ежемесячные экспорт и импорт в США по ноябрь 2010 года
Импорт в целом без изменений с мая, экспорт начал увеличиваться после замедления в середине года.
Консенсум показывает увеличение торгового дефицита с 38,3 млрд. до 40 млрд. долларов в ноябре
9:55 AM: Предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета за февраль. Консенсус указывает на небольшое увеличение с 74,2 до 75,0
Статистика по занятости в пятницу вышла просто потрясающая: два показателя совершенно противоречили друг другу.. Число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора оказалось меньше ожиданий на 100тыс., но при этом уровень безработицы тоже оказался ниже ожиданий на невиданные 0,5%. Не буду вдаваться в хитрости всех этих расчетов, но совершенно ясно, что официальные цифры не отражают реальный уровень безработицы и несмотря на постоянное наводнение рынков ликвидностью эти деньги не идут в реальный сектор и не создают новых рабочих мест.
Индекс S&P500 продолжает двигаться в рамках фигуры клин.
Теперь цель находится где-то в районе 1320 пунктов, которая, если будет достигаться очень неспешно, то может переместиться еще выше в район 1330-1340 пунктов. Будут ли это максимумы по индексу на этот год, по крайней мере на первую половину? Возможно. Хотя пока я не вижу причин для прекращения роста, они могут появиться.
Европейский долговой кризис перешел в латентную (скрытую) фазу. В Египте тоже первая фаза революции заканчивается. В Китае в этом месяце по сообщениям обязательно повысят ставку, но это будет позже: а пока там празднуют Новый год. Вопрос о лимите госдолга США начнет реально обсуждаться только в конце месяца, когда в конгресс поступит для обсуждения бюджет на 2012 год. Но рынки пока не испытывают нервозности по этому поводу. Более подробно о теме госдолга и прошедших на той неделе обсуждениях в Казначействе здесь:
Важнейшим событием на этой неделе на мой взгляд станет выступление Бена Бернанке в бюджетном комитете палаты представителей, который возглавляет ярый противник монетарной политики, проводимой Бернанке, конгрессмен из Техаса Ron Paul. Помимо прочего тот является автором вышедшего в 2009 году (на следующий год после начала кризиса) бестселлера с красноречивым названием «End the Fed» Это название можно перевести или интерпретировать по разному: как «конец Феда» или как «прикончить Фед», или как у нас принято говорить - «замочить Фед». Но в этой книге Ron Paul действительно призывает к ликвидации Федеральной Резервной системы США.
Выступление Бернанке в палате представителей состоится в среду и все с нетерпением ждут этой потехи. Но если серьезно, то там могут прозвучать какие-то существенные заявления со стороны главы Федрезерва по поводу будущего программы QE2. У нее все больше противников; один из голосующих членов ФОМС Фишер тоже недавно заявил, что будет голосовать против продолжения программы количественного смягчения. Одного я не могу понять: если не будет QE, то за счет чего будет финансироваться дефицит госбюджета. Об одном таком серьезном источнике я писал здесь:
Это может дать максимум один триллион долларов, а в течение года нужно минимум 1,6 триллиона долларов. Так что этого будет мало. За счет чего они тогда будут покрывать растущие расходы? За счет внутренних источников? За счет выпуска новых 50-летних, 100-летних, 1000-летних облигаций? Сомневаюсь, что у них что-то выйдет из этой затеи.
Ропот обозленных высокими ценами людей относительно QE2 раздается уже не только за пределами США, но и внутри нее. На мой взгляд вероятно повторение сценария 2009 года: объявление в ближайшие месяцы о замедлении программы QE2. Вот это уже может вызвать серьезную коррекцию на всех рынках. Я считаю, что чем раньше они это сделают, тем лучше: пока приток денег на рынки силен, воздействие этой новости на рынки будет сглаженно. Возможно, это произойдет спустя какое-то время после выступления Бернанке, например на следующем заседании ФОМС.
О других важных событиях этой недели (календарь на предстоящую неделю) можно прочитать здесь
Последние два дня нарушилась корреляция между евродолларом (индексом доллара) и рынками акций. В четверг и пятницу евродоллар скорректировался с 1,385 до 1,355; это было связано как с неблагоприятными для евро статистическими данными, так и с избыточной ликвидностью европейской валюты. К среде ситуация с европейской валютой сильно ухудшится, поэтому я ожидаю разворота (возможно он уже начался) и роста до среды в район 1,38. Не исключено, что евродоллар вырастет даже еще сильнее, в район 1,390 – 1,395 и отработает ту цель, которую он не отработал на прошлой неделе (графики будут на ветке чуть позже).
Ожидаемый рост евро, который в последнее время часто рассматривается как некий индикатор положительного отношения к риску, будет создавать дополнительную поддержку рынку акций. Ожидаю до среды продолжения роста рынков акций.
2 прогноза российского рынка от заслуженного Медведя России ВАНУТЫ и заслуженного Механического Трейдера России МЕХАНИЗАТОРА на сегодня, 7 февраля 2011 года
ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С КВОТФОРУМА
Амеры прошли к 1308 по фсипу, откатились к 1301, а в основную сессию даже к 1298, но снова вышли вверх, закрыв неделю на хаях, и всячески демонстрируя, что цели наверху еще не выполнены. Скорее всего это всего лишь демонстрация, смотрим сегодня, впереди 1310, что пока по значимости то же самое что и 1306, только выше 1315 будет зафиксирована новая бычья победа, а пока все это медвежье пыжение, медвежье - потому что это повод мишкам набрать шикарные шорты. График выглядит всевыкупающим, но одна приличная красная свеча, и капитаны-лонгисты побегут с корабля впереди крыс)))
Брент ушел в пятницу ниже 100, смотрим сегодня, вероятность снижения пока больше, чем возврата к хаям.
Наши в пятницу продолжили рост нефтянки, и продолжали лить банки и ГМК. ГП смог выйти к хаям под закрытие, и выглядит сильно, может подняться к 215-215.5, на чем должен будет остановиться надолго. Лук скорее всего не возьмет 2000, там уже появляются продавцы, хоть его и возвращают на хаи. В общем нам должно быть пофигу на амеров, надо сейчас играть вниз, чтобы на амерском откате, который кстати еще совершенно непонятно какой будет по величине, раньше других начать покупать. Пока амеры устраивают нам гэпы вверх, но внутри дня мы вовсе не оптимистичны и если бы не ГП, то конечно мы бы уже падали.
ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU
Штаты продолжают потихоньку ползти вверх на слабой волатильности, нефть за пятницу упала, так что в целом на открытии понедельника может быть легкий негатив. Затишье в Штатах может вскорости вновь закончиться падением, и чем сильнее затишье, тем сильнее будет нашествие медведей. Поэтому на очередной тихое обновление максимумов S&P следует смотреть как на подготовку к коррекции.
Интересно посмотреть на индекс доллара. По-моему, он сейчас собирается отторговывать коридор 76,64-78,20.. В этом районе была консолидация в октябре-ноябре прошлого года, сейчас это может повториться, может поторговаться здесь до начала марта. История любит повторяться.
Трендовая линия на недельном графике проходит примерно в районе 77. Если индекс доллара пробьет вниз 77, то там есть еще как-раз вот эта поддержка на 76,64.
Интересный вопрос: как будет влиять на доллар затяжка с увеличением лимита госдолга? По идеи она должна влиять негативно: если государство идет к дефолту, с чего бы это валюта начнет укрепляться.
С другой стороны: если конгресс проголосует за увеличение потолка госдолга, то это будет опять какая-нибудь покупка активов со стороны ФРС – не верю я в спрос на долговые инструменты в США со стороны внутренних инвесторов. Это будет означать новое печатание денег, иностранные инвесторы побегут из трежерей, и доллару от этого будет опять плохо.
Так что по идее после некоторой консолидации если не будет никаких крупных эксцессов (Египет, Ирландия, Испания), которые повлекут уход от рисков, USD должен пробить и линию тренда на недельках и коридор.
Рынки акций и commodities при этом должны будут до какого-то момента расти. Но вот до какого? Это еще более интересный вопрос.
Вот здесь в какой-то момент сменится привычная корреляция между долларом и индексом S&P500, который я рассматриваю как глобальный индикатор аппетита к рискам. То есть ослабление доллара будет сопровождаться падением цен на активы. Это вызовет беспорядок и суматоху на рынке, поскольку на рынке должно быть очень много арбитражеров этих зависимостей. Когда это случится и что будет потом – это самый интересный вопрос.
Я подумал и решил убрать из заголовка эти ненужные слова «на сегодня», поскольку те идеи и события на рынке, о которых я пишу, в большинстве случаев имеют другой временной горизонт.
Слабые данные по промышленным заказам в Германии привели к тому, что евро вчера откатил почти до 1,350. На мой взгляд, эти данные говорят прежде всего о том, что в Китае реально началось замедление, поскольку Китай является наверно главным рынком сбыта для Германии - экспортера №1 в мире. Тем не менее, проделав 130 пунктов в течение дня вниз, euro/usd торгуется сейчас на том же уровне, что и вчера в то же время, может быть даже чуточку выше.
Сегодня в Германии еще одна статистика – объемы промышленного производства, и она с большой вероятностью из-за плохой погоды в декабре может оказаться разочаровывающей и вызовет небольшое временное снижение euro/usd и кратковременный уход от рисков. Однако затем я ожидаю сегодня к вечеру выход euro/usd в район 1,37, а завтра в район 1,38 или даже выше (вчера тоже писал об этом), поскольку завтра у euro/usd не должно быть серьезных тем для огорчений.
В среду Бен Бернанке выступает в бюджетном комитете палаты представителей с докладом «Экономика, рабочие места и бюджет». Вчера я допустил неточность, и назначил Рона Пола главой этого комитета. Конечно нет. Он возглавляет другой комитет: U.S. House Financial Services Subcommittee on Domestic Monetary Policy and Technology, т.е. он курирует финансовые рынки, монетарную политику, и Федрезерв с Беном Бернанке во главе в том числе. Я рассчитываю, что выступление Бена, где могут прозвучать намеки на новый раунд QE, и даже в большей степени ожидание этого выступления будут поддерживать euro/usd, негативно влиять на доллар и позитивно на commodities и рынки акций.
Но в четверг, возможно, уже с утра, ситуация изменится и опять последует разворот euro/usd вниз и уход от рисков. В четверг предстоят расчеты по treasury bills, где на этой неделе имеется сальдо в пользу новых денег в размере 21 млрд. долларов. Кстати, если посмотреть на график проведения аукционов Казначейства по treasury bills, то можно заметить, что объемы размещаемых 4-week, 3 – MO, 6-MO, и добавленных к ним, проводимых 1 раз в месяц 12 – MO, практически полностью компенсирует прекращение программы SFP.
Вчера S&P500 очень медленно-медленно дорос на слабых объемах до максимумов с середины прошлого года и практически коснулся верхней границы клина (график есть во вчерашнем вью). Дальше расти будет затруднительно, но и вниз нырять пока я не вижу причин. Поэтому сегодня-завтра скорее всего американский рынок акций будет проторговывать новый диапазон: 1312-1325 по индексу S&P500. А вот в четверг-пятницу коррекция более вероятна…но она на мой взгляд не должна нарушить нижней стороны клина, которая будет соответствовать примерно 1300 пунктам по индексу S&P500.
Стало известно, что бюджет поступит в конгресс США 14 февраля. Это будет бюджет с 1 октября 2011 г. по 30 сентября 2012 года, т.е. он закончится за 33 дня до выборов президента. Вряд ли Обама в такой ситуации решится на то, чтобы серьезно урезать какие-то социальные программы. Бюджет этого года обещает закончиться с рекордным дефицитом в 1.5 трлн. долларов; на будущий год планируют дефицит уменьшить.
Но интересен вопрос, не какова будет цифра дефицита. Гораздо важнее, из каких источников он будет финансироваться. Это окажет непосредственное воздействие на финансовые рынки. В любом случае уже сейчас ясно, ЧТО ПОКУПАТЕЛЕМ ГОСДОЛГА В ПОСЛЕДНЕЙ ИНСТАНЦИИ СТАЛ И БУДЕТ ВПРЕДЬ ФЕДРЕЗЕРВ США.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
