Что значит "справедливая" цена??? Справедливая - та, что в стакане. А так - чистая лотерея. Если банк не выкарабкается, то справедливая цена - 0.
В так называемом «value investing” (https://en.wikipedia.org/wiki/Value_investing) все-таки отличают справедливую (фундаментальную) стоимость от текущей рыночной. И в зависимости от недооценки или переоценки покупают/продают ценные бумаги
При этом за период с 01.04.2022 по 01.04.2023 банк продемонстрировал комфортный уровень рентабельности и высокий уровень операционной эффективности, обусловленный низкими расходами на ведение бизнеса. Агентство позитивно оценивает выполнение банком графика формирования резервов по проблемным ссудам, утвержденного ПФО, с опережением за счет зарабатываемой прибыли и улучшения эффективности работы по взысканию. Мы ожидаем, что зарабатываемая банком прибыль позволит в течение срока действия рейтинга формировать резервы в соответствии с графиком ПФО при соблюдении обязательных капитальных нормативов.
Если ПФО выполняют, то все гуд.
И через 8+лет происходит погашение облигации денежными средствами.
Срок (дата) погашения облигаций или порядок его определения: (1) Облигации погашаются кредитной организацией-эмитентом путем конвертации выпуска Облигаций в обыкновенные именные бездокументарные акции в порядке и сроки, предусмотренные п. 5 настоящего Сертификата. (2) Облигации погашаются кредитной организацией-эмитентом по номинальной стоимости в дату, в которую истекает 15 (Пятнадцать) лет с даты начала размещения Облигаций (Дата погашения Облигаций). Если дата погашения Облигаций приходится на нерабочий праздничный или выходной день - независимо от того, будет ли это государственный выходной день или выходной день для расчетных операций, - то перечисление надлежащей суммы производится в первый рабочий день, следующий за нерабочим праздничным или выходным днем. Владелец Облигаций не имеет права требовать начисления процентов или какой-либо иной компенсации за такую задержку в платеже. Владельцы и иные лица, осуществляющие в соответствии с федеральными законами права по Облигациям, получают причитающиеся им денежные выплаты по Облигациям пропорционально количеству Облигаций, которые учитывались на их счетах депо в счет погашения Облигаций путем перечисления денежных средств НКО АО НРД. Указанная обязанность считается исполненной кредитной организацией – эмитентом с даты поступления денежных средств на счет депозитария, осуществляющего обязательное централизованное хранение.
Господа, облигации С01 будут погашаться живыми деньгами только, если случится ЧУДО. Реально же С01 будут конвертированы в акции Акб Пересвет. Это отражено в последнем годовом отчете, опубликованном до СВО. Они в отчете пишут, что не считают долгом банка эти облигации (а это почти 100 млрд.руб.), т.к. облигации будут конвертированы в акции.
Господа, облигации С01 будут погашаться живыми деньгами только, если случится ЧУДО. Реально же С01 будут конвертированы в акции Акб Пересвет. Это отражено в последнем годовом отчете, опубликованном до СВО. Они в отчете пишут, что не считают долгом банка эти облигации (а это почти 100 млрд.руб.), т.к. облигации будут конвертированы в акции.
При конвертации в акции возникает куча нюансов. Почему конвертацию не проводят прямо сейчас?
Субординированная облигация — это заем компании, который находится рангом ниже других кредитов и займов в случае ликвидации или банкротства компании. Другими словами, держатели субординированных облигаций в последнюю очередь, за исключением акционеров, получат свою долю в активах компании при банкротстве.
Поэтому суборды всегда не считаются долгом.
В отчете указано: проведена процедура bail-in – по соглашению с крупнейшими кредиторами и акционерами часть обязательств Банка была конвертирована в 15-летние процентные конвертируемые облигации серии С01. Отчет об итогах выпуска облигаций Банка серии С01 зарегистрирован Департаментом корпоративных отношений Банка России 1 июня 2017 года. На основании решения Банка России о соответствии условий решения о выпуске облигации Банка серии С01 требованиям, установленным Положением Банка России № 395-П, Банк 18 июля 2017 года включил средства, привлеченные в результате размещения выпуска облигаций серии С01 в состав источников дополнительного капитала Банк
Срок погашения субордов 14.02.2032, рыночные облигации имеют более поздние сроки погашения в 2034-2035. Связанных компаний, которые можно присоединить к Банку Пересвет, найти не удается. Т.о, кредитные риски по всем облигациям следует считать одинаковыми, а текущие рыночные цены разные.
Серия С01 RUB 14.02.2017 14.02.2032 329 0,51% 70 825 254 Нет
Серия БО-02 RUB 29.08.2014 04.08.2034 1 000,00 0,51% 28 065 Нет Серия БО-03 RUB 16.07.2015 21.06.2035 1 000,00 0,51% 37 853 Нет Серия БО-ПО1 RUB 09.09.2015 15.08.2035 1 000,00 0,51% 161 Нет Серия БО-ПО2 RUB 23.10.2015 28.09.2035 1 000,00 0,51% 18 957 Нет Серия БО-ПО5 RUB 29.06.2016 04.06.2036 1 000,00 0,51% 22 476 Нет
В связи с реорганизацией ООО «ПЕРЕСВЕТ-ФИНАНС» (Примечание 1.3, 5.6) кредиторы Банка – физические лица имели право потребовать досрочного исполнения соответствующего обязательства, в результате чего Банк осуществил досрочное погашение 215 476 облигаций на сумму 227 053 тысячи рублей.
В результате присоединения ООО «ПЕРЕСВЕТ-ФИНАНС» облигации Банка, находящиеся на балансе присоединяемого общества, были досрочно погашены. Ниже представлена информация о количестве погашенных ценных бумаг: Выпуск Количество, шт Серия БО-02 2 920 076 Серия БО-03 3 872 992 Серия БО-ПО1 4 998 127 Серия БО-ПО2 3 374 684 Серия БО-ПО3 1 100 000 Серия БО-ПО5 4 922 572
За 4-5 лет на связанную компанию собрали облигаций на 20 млрд.руб.
Как я понял, банк погасил почти все свои биржевые облигации БО в 2021 году при реорганизации - слиянию с Пересвет-Финанс. Остались БО на около 50 млн.руб. Это мелочь, их погасят или в срок, или досрочно. Облигации же С01 были выпущены и зачислены в 2017 году владельцам этих самых БО облигаций в качестве отступного за невыплату купонов по БО всех серий. Фактически эти облигации С01 достались даром, бесплатно, владельцам биржевых облигаций БО в 2017 году. БО всем погасили по номиналу. Так с какого перепуга банк будет платить еще и по облигациям С01 100 млрд.руб., тем более, по номиналу...уверен, этого не будет. Сейчас банк работает и зарабатывает деньги, чтобы расплатиться с ЦБ (или с АСВ). Там долг больше 100 млрд.руб., вот его и отрабатывают. Главный вопрос такой: к 2032 году банк сможет расплатиться по долгам перед ЦБ (АСВ)? И, если ДА, то сколько денег у него останется для новых акционеров, конвертирующих свои облигации С01? Для понимания: сейчас уставной капитал банка, по-моему, 10 000 000 руб., а после конвертации будет в тысячу раз больше....нужен ли АКБ Пересвет живой или его похоронят, ликвидировав банк и обнулив С01 ?
Как я понял, банк погасил почти все свои биржевые облигации БО в 2021 году при реорганизации - слиянию с Пересвет-Финанс. Остались БО на около 50 млн.руб. Это мелочь, их погасят или в срок, или досрочно. Облигации же С01 были выпущены и зачислены в 2017 году владельцам этих самых БО облигаций в качестве отступного за невыплату купонов по БО всех серий. Фактически эти облигации С01 достались даром, бесплатно, владельцам биржевых облигаций БО в 2017 году. БО всем погасили по номиналу. Так с какого перепуга банк будет платить еще и по облигациям С01 100 млрд.руб., тем более, по номиналу...уверен, этого не будет. Сейчас банк работает и зарабатывает деньги, чтобы расплатиться с ЦБ (или с АСВ). Там долг больше 100 млрд.руб., вот его и отрабатывают. Главный вопрос такой: к 2032 году банк сможет расплатиться по долгам перед ЦБ (АСВ)? И, если ДА, то сколько денег у него останется для новых акционеров, конвертирующих свои облигации С01? Для понимания: сейчас уставной капитал банка, по-моему, 10 000 000 руб., а после конвертации будет в тысячу раз больше....нужен ли АКБ Пересвет живой или его похоронят, ликвидировав банк и обнулив С01 ?
Как за невыплаченные купоны могли выдать облигаций на «100 млрд» рублей ? Это какой же объём самих первоначальных облигаций должен быть ? 1 трлн. руб ?
Облигации серии С01 выдавались прочим кредиторам на основную сумму , каких было 70 юридических лиц на номинальную сумму 69 млрд руб.
Банк "Пересвет" в рамках конвертации части долга в капитал (bail-in) завершил размещение субординированных облигаций серии С01 на 69,3 млрд рублей. Как говорится в сообщении банка, "Пересвет" по закрытой подписке разместил 210 млн 684,949 тыс. субординированных облигаций номиналом 329 рублей каждая. Цена размещения равна цене номинала. Таким образом, банк разместил 55,44% от общего объема выпуска, который составлял 125,02 млрд рублей. Ранее сообщалось, что более 70 кредиторов "Пересвета" на добровольной основе выразили готовность конвертировать размещенные в нем средства на сумму 69,7 млрд рублей в 15-летние субординированные облигации, которые могут быть конвертированы в акции. Процентная ставка по облигациям составляет 0,51% годовых
Как я понял, банк погасил почти все свои биржевые облигации БО в 2021 году при реорганизации - слиянию с Пересвет-Финанс. Остались БО на около 50 млн.руб. Это мелочь, их погасят или в срок, или досрочно.
В 2021 г. Банк осуществил досрочное погашение 215 476 облигаций на сумму 227 053 тысячи рублей.
Это сделано, чтобы погасить облигации, которые приобрело ООО «ПЕРЕСВЕТ-ФИНАНС»: Выпуск Количество, шт Серия БО-02 2 920 076 Серия БО-03 3 872 992 Серия БО-ПО1 4 998 127 Серия БО-ПО2 3 374 684 Серия БО-ПО3 1 100 000 Серия БО-ПО5 4 922 572
Сейчас осталось с учетом досрочных погашений в обращении осталось 5 выпусков биржевых облигаций банка общим объемом 196 млн рублей (данные июнь 2021) http://www.finmarket.ru/bonds/news/5480967
В 2021 г. Банк Пересвет забрал с рынка облигаций у физиков на 227 млн.руб., остаток 196 млн.руб.
Целесообразности досрочного погашения действующих рыночных облигаций найти не удалось, прошло уже более 2 лет никаких действий.
Их плановый срок погашения 2034-2035 после закрытия вопроса по С01 в 2032.
Облигации же С01 были выпущены и зачислены в 2017 году владельцам этих самых БО облигаций в качестве отступного за невыплату купонов по БО всех серий. Фактически эти облигации С01 достались даром, бесплатно, владельцам биржевых облигаций БО в 2017 году. БО всем погасили по номиналу. Так с какого перепуга банк будет платить еще и по облигациям С01 100 млрд.руб., тем более, по номиналу...уверен, этого не будет.
Вся санация Банка Пересвет проводится с целью погашения обязательств кредиторов.
Для этого привлечен заем АСВ, а не наоборот.
Более 70 кредиторов Банка на добровольной основе изъявили желание принять участие в финансовом оздоровлении путем конвертации средств, размещенных в Банке, в объеме 69,7 млрд рублей в 15-летние субординированные облигации. Проведено 9 собраний владельцев облигаций, на которых приняты решения о реструктуризации 6 из 9 выпусков облигационных займов с одновременным изменением параметров — увеличение срока до 20 лет, уменьшение процентной ставки до 0,51%. https://cbr.ru/press/pr/?file=19042017_133539ik...
Компании группы «Интер РАО» держали в банке «Пересвет» до 13,5 млрд руб., следует из опубликованных ими в среду отчетов по РСБУ. Сумма денежных средств на счетах «Пересвета» на конец 2016 г. у «Мосэнергосбыта» составила 2,9 млрд руб., у «Интер РАО - электрогенерация» - 5 млрд руб. Еще до 5,5 млрд руб. могла хранить в «Пересвете» головная компания - ПАО «Интер РАО». https://www.vedomosti.ru/business/articles/2017...
Объем средств энергохолдинга «Интер РАО», зависших в проблемном банке «Пересвет», превзошел прогнозы и достиг 18,7 млрд рублей Подробнее на сайте Banki.ru https://www.banki.ru/news/lenta/?id=9572539
Ведомости писали, что в конце 2015 года Русгидро держала на счетах и в депозитах в проблемном банке чуть менее 8 млрд рублей. Подробнее на БКС Экспресс: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/obie...
Облигации в количестве 508 106 шт., эмитент: АКБ "Пересвет" (ПАО) ИНН 7703074601, вид, категория (тип) ценных бумаг: облигации серии С01, документарные, процентные, котируемые на предъявителя с обязательным центральным хранением, с возможностью досрочного погашения по усмотрению Эмитента, срок погашения - в дату, в которую истекает 15 лет с даты начала размещения облигаций (согласно договора No 6693-Р-2-ПН от 14 апреля 2017г.), индивидуальный государственный регистрационный номер выпуска: 40402110В, способ размещения: закрытая подписка, номинальная стоимость одной облигации: 329 рублей, дата размещения: 14.02.2017 - 02.05.2017, дата передачи облигации покупателю: 05.06.2017, дата погашения: 14.02.2032, объем эмиссии: 125 020 000 000 руб., объем в обращении: 69 193 219 144 руб, ставка процентного дохода: 0,51% годовых, который выплачивается в дату погашения Облигаций выпуске ЦБ
Похоже взял не зная сути бумаг, теперь выходит, сегодня с утра 500К и стояло на офере, сделки в итоге по 7 процентов идут. Продано 300К, осталось 200К продать, по 7 процентов, номинал 329 рублей = 4,6 млн рублей Рынок осилит)
Видимо у продавца бумаг больше, чем 500 тыс. В августе уже продали на 590 тыс, а в стакане все еще стоят объемы
Похоже взял не зная сути бумаг, теперь выходит, сегодня с утра 500К и стояло на офере, сделки в итоге по 7 процентов идут. Продано 300К, осталось 200К продать, по 7 процентов, номинал 329 рублей = 4,6 млн рублей Рынок осилит)
Видимо у продавца бумаг больше, чем 500 тыс. В августе уже продали на 590 тыс, а в стакане все еще стоят объемы
В прошлом году по 10% не удалось собрать пакет. Практически все рыночные поменял на суборды в этом.
По 6% вроде все, осталось только по 7%, съедят, поедет на 10% неспеша, неликвид же мусорный пока.
Ключевой момент - это отчеты по капиталу, их на сайте цб публикуют ежемесячно.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
