Российская судоходная компания «Совкомфлот» сообщила о намерении провести первичное публичное предложение (IPO) на Мосбирже. Компания надеется получить не менее $500 млн. Статус мажоритарного акционера сохранит РФ.
«Компания планирует выплаты дивидендов в размере не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Целевые дивидендные выплаты по результатам 2020 года составляют $225 млн (при условии одобрения совета директоров и общего собрания акционеров)»,— сообщается на сайте «Совкомфлота». Скорректированная EBITDA компании в 2019 году составила $823 млн, а за 12 месяцев к 30 июня 2020 года — $1,028 млн.
«Совкомфлот» отмечает, что общий объем законтрактованной выручки будущих периодов составляет приблизительно $20 млрд, а тайм-чартерные договоры на аренду судов в среднем действуют 23 года. «Стратегическая цель компании — к 2025 году увеличить долю выручки от эксплуатации судов в рамках долгосрочных индустриальных контрактов до 70% от объема общей выручки компании на основе тайм-чартерного эквивалента»,— отмечается в сообщении.
Напомним, в марте сообщалось, что «Совкомфлот» по итогам 2019 года смог впервые с 2016 года получить прибыль. При этом данный показатель, так же как выручка и EBITDA, оказался близким к максимальным за всю историю компании.
"Коммерсантъ" от 15.09.2020, 11:13 Одна из крупнейших в мире танкерных компаний «Совкомфлот» после более чем десяти лет обсуждений решилась провести первичное размещение своих акций. Согласно сообщению компании, оно пройдет на Московской бирже, его объем составит не менее $500 млн. Средства получит сам «Совкомфлот», а не его на данный момент единственный акционер государство. Впрочем, РФ по итогам IPO сохранит за собой мажоритарную долю в компании.
«Совкомфлот», на 100% принадлежащий РФ, собирается провести IPO на Московской бирже, сообщила компания 15 сентября. Объем размещения составит не менее $500 млн, размещены будут только новые акции. По итогам РФ сохранит мажоритарную долю в компании. Привлеченные средства пойдут на «общекорпоративные нужды, включая в том числе инвестиции в новые индустриальные проекты, декарбонизацию и дальнейшее уменьшение долговой нагрузки».
Таким образом, речь не идет о приватизационной сделке в классическом понимании, когда средства от продажи пакета получает бюджет. Отметим, что, хотя частичная приватизация «Совкомфлота» обсуждается более десяти лет, именно вопрос распределения средств между компанией и государством оставался одним из наиболее спорных (см. “Ъ” от 25 августа 2011 года). Впрочем, размещение на $500 млн, вероятно, предполагает продажу сравнительно небольшого пакета в размере не более 10% — в 2019 году эксперты оценивали для “Ъ” стоимость «Совкомфлота» как минимум в $6 млрд (см. “Ъ” от 5 сентября 2019 года).
В сообщении «Совкомфлота» указано, что компания намерена принять дивидендную политику с выплатой половины прибыли по МСФО и что за 2020 год компания может заплатить $225 млн дивидендов. Среди глобальных преимуществ компании указано то, что общий объем законтрактованной выручки будущих периодов составляет приблизительно $20 млрд (включая выручку от эксплуатации судов, находящихся в стадии строительства), средневзвешенный оставшийся срок действия тайм-чартерных договоров составляет 23 года.
Флот компании состоит из 146 судов (общий дедвейт 12,6 млн т, чистая балансовая стоимость — $6,2 млрд). Портфель судостроительных заказов, размещенных «Совкомфлотом», включает 24 судна общим дедвейтом 2,3 млн т, которые планируются к поставке в 2020–2025 годах. Компания владеет и управляет одним из крупнейших в мире (по числу судов и дедвейту) флотов челночных танкеров ледового класса, газовозов СПГ и ледокольных судов снабжения.
Как неоднократно подчеркивали топ-менеджеры «Совкомфлота», приоритетом для компании является дальнейшее расширение деятельности по обслуживанию индустриальных нефтегазовых проектов, что дает стабильную валютную выручку, которая мало зависит от колебаний ставок на волатильном танкерном рынке. Крупнейшими подобным проектами для «Совкомфлота» в ближайшие годы станут СПГ-заводы НОВАТЭКа на Ямале и Гыдане. Компания в прошлом году создала СП с НОВАТЭКом, которое будет управлять 14 ледовыми газовозами российской постройки для проекта «Арктик-СПГ-2».
По моим расчетам, если они планируют разместить дополнительный выпуск и при этом сохранить долю 75% + 1 акция у Росимущества как ранее планировалось, то у меня получилась цена размещения 57 руб (IPO 500 млн. долларов), что при планируемых дивах 225 млн. долларов, дает доходность в районе 11% - 6,43 руб на акцию. У кого как получается?
Чистая прибыль "Совкомфлота" (СКФ) по МСФО в I полугодии 2020 г. выросла почти в 2,5 раза по сравнению с тем же периодом 2019 г., до $226,4 млн, сообщила компания.
Выручка за этот период увеличилась на 19,8%, до $951,3 млн, на основе тайм-чартерного эквивалента (за вычетом переменных рейсовых расходов) - на 31,8%, до $782,7 млн, EBITDA - на 54,7%, до $578,6 млн. EBITDA LTM впервые в истории компании превысила $1 млрд, сообщил генеральный директор СКФ Игорь Тонковидов, слова которого приводятся в пресс-релизе.
"Продуманный баланс долгосрочных и краткосрочных контрактов, рациональное географическое распределение флота позволили "Совкомфлоту" максимально эффективно использовать период высоких фрахтовых ставок. Наряду с традиционной сезонной составляющей влияние на (их - ИФ) уровень оказывали экзогенные факторы нерыночного характера, а также резкие колебания цен на нефтяном рынке, вызванные изменением условий соглашения "ОПЕК+". В краткосрочной перспективе это способствовало росту спотовых и тайм-чартерных ставок, что позволило СКФ увеличить портфель срочных контрактов", - заявил он.
Кроме того, по словам топ-менеджера, продолжился поступательный рост "индустриального бизнеса" СКФ, доходность которого зафиксирована на долгосрочной основе и не зависит от рыночных колебаний. Тайм-чартерные доходы от работы флота в газовом и шельфовом сегментах в I полугодии выросли на 10%, до $342 млн. Общая законтрактованная выручка к июлю выросла до максимальных для группы $12,8 млрд.
"Благодаря своевременным мерам пандемия коронавируса не оказала существенного влияния на деятельность компании. Внедрение цифровых технологий позволило "Совкомфлоту" поддерживать стабильность управления флотом и непрерывность бизнес-процессов. Более того, СКФ приступил к масштабной программе профессиональной подготовки плавсостава для эксплуатации арктического газового флота", - сообщил Тонковидов.
14 сентября группа «Совкомфлот» приняла в эксплуатацию новый танкер-газовоз СПГ «СКФ Баренц», 15 сентября судно вышло в свой первый рейс по долгосрочному тайм-чартерному соглашению с одной из дочерних компаний концерна Shell.
Крестной матерью нового судна стала Кэтрин Холл, генеральный менеджер по коммерческой эксплуатации флота, Shell Trading & Supply.
Игорь Тонковидов сказал:
«Группу «Совкомфлот» и концерн Shell связывают давние партнерские отношения, которые обе стороны стремятся последовательно расширять и укреплять. На протяжении многих лет Shell входит в число крупнейших фрахтователей флота СКФ. Вместе с Shell мы разделяем успех начатого ровно пять лет назад – в сентябре 2015 года – проекта по внедрению экологически более чистого СПГ-топлива для крупнотоннажных танкеров. Ввод в строй нового газовоза «СКФ Баренц», который отфрахтован концерну Shell, является логичным продолжением нашего взаимовыгодного сотрудничества. Важно подчеркнуть, что развитие флота для морской транспортировки сжиженного газа – одна из приоритетных стратегических задач группы СКФ. С вводом в эксплуатацию «СКФ Баренц» наш газовый флот насчитывает 15 судов, еще 16 газовозов находятся в стадии строительства – таким образом, две трети всех судов, входящих в масштабную инвестиционную программу группы СКФ, предназначены именно для пополнения газового флота компании».
«СКФ Баренц» – второе судно в серии из трех газовозов типоразмера «Атлантикмакс» нового поколения, заказанных группой «Совкомфлот» в 2018 году. Первое судно серии – «СКФ Лаперуз» – принято в эксплуатацию в феврале 2020 года.
Грузовместимость каждого газовоза составляет 174 тыс. куб. м. Все суда серии отличаются высокой энергоэффективностью и соответствуют самым строгим экологическим нормам (расход топлива значительно снижен по сравнению с судами предыдущего поколения). Газовозы оснащены улучшенной грузовой системой Mark III Flex, низкооборотным двухтопливным двигателем с прямым приводом на винт (X-DF) и системой снижения выбросов оксидов азота (в режиме работы на жидком топливе). Суда серии одними из первых в мире были оборудованы системой частичного повторного сжижения отпарного газа, которая позволяет существенно снизить потери груза при длительных рейсах и во время ожидания.
Выдержки. Сейчас в трехлетнем плане приватизации (на 2020–2022 гг.) планируется продажа 25% минус 1 акция «Совкомфлота». «Этим размещением компания сформирует интерес у инвесторов к последующей приватизации с частичной продажей госпакета. Вряд ли можно говорить о необходимости в средствах для снижения долговой нагрузки. Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA составляет 2,7. Это в целом адекватный показатель, нельзя сказать, что он сверхвысокий, скорее разумно амбициозный», – рассуждает Бурмистров.
«Это IPO готовилось много лет, если оно состоится, то это будет знаковым событием. За ним могут последовать другие крупные размещения госкомпаний», – предвкушает Ганелин.
Компания не сообщает, какой пакет в увеличенном уставном капитале получат участники IPO. Размещаемый пакет составит около 10% акций от увеличенного капитала исходя из текущей оценки всей компании в $5 млрд «при самом консервативном подходе», прогнозирует Бурмистров. IPO «Совкомфлота» обсуждается уже около 10 лет, оно много раз переносилось по разным причинам. Мешали слабая конъюнктура и волатильные ставки на фрахт, в 2017 г. отсрочка была принята из-за рисков расширения санкций США. «Сейчас наконец-то компания и банки решили, что возможность размещения появилась. Все элементы для размещения совпали», – говорит аналитик «Атона» Михаил Ганелин. Размещение может быть завершено уже в октябре, сказано в сообщении Минфина.
В плане приватизации до 2022 г. указано семь крупных активов. Помимо «Совкомфлота» это ВТБ, Новороссийский и Махачкалинский морские торговые порты, «Росспиртпром», Кизлярский коньячный завод и «Алмазювелирэкспорт». В программу не попали крупные нефтегазовые и энергетические госкомпании – «Роснефть», «Газпром» и «Россети». Кабмин не намерен в ближайшие три года менять долю участия государства в «Русгидро» и «Транснефти». Снижение госучастия в «Россетях» с нынешних 88% акций до 75% плюс 1 акция целесообразно не ранее 2022 г., говорил ранее глава Минэнерго Александр Новак.
Решение об IPO именно «Совкомфлота» принималось, так как актив действительно качественный. «Это жемчужина. Поэтому, несмотря на непростую конъюнктуру, было объявлено о размещении», – добавляет Бурмистров.
Из последнего ЕЖО от 14.08.2020 за 2-ой квартал 2020 года:
Согласно п. 5.4 действующего Устава Эмитента, «Уставный капитал Общества составляет 1 966 697 210 (один миллиард девятьсот шестьдесят шесть миллионов шестьсот девяносто семь тысяч двести десять) рублей и состоит из 1 966 697 210 (одного миллиарда девятисот шестидесяти шести миллионов шестисот девяноста семи тысяч двухсот десяти) обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 1 (один) рубль каждая». Акции Эмитента не обращаются за пределами Российской Федерации посредством обращения депозитарных ценных бумаг (ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении указанных акций российского эмитента).
По моим расчетам, если они планируют разместить дополнительный выпуск и при этом сохранить долю 75% + 1 акция у Росимущества как ранее планировалось, то у меня получилась цена размещения 57 руб (IPO 500 млн. долларов), что при планируемых дивах 225 млн. долларов, дает доходность в районе 11% - 6,43 руб на акцию. У кого как получается?
Неплохо. Вообщем похоже будет еще один сурпреф- чисто долларовая компания, куда будут бежать в панике при падении рубля
Чтобы участвовать в размещении, подпишитесь на карточку IPO «Совкомфлота» в приложении ВТБ Мои Инвестиции: раздел «Биржа» → «Размещения» → IPO «Совкомфлота» → нажать «Отслеживать». Чтобы IPO отображалось, нужно обновить приложение до последней версии. Когда станет известна дата приема заявок, вам поступит уведомление
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
