Рисковые активы в четверг все-таки решились взять реванш у наглеющего доллара. В частности, европейская валюта из рыночных аутсайдеров достаточно энергично переквалифицировалась в лидеры роста. Восстановление евро, окрепшее за день на 80 пунктов, можно объяснить техническими факторами, которые устали сигнализировать о чрезмерной перепроданности главного валютного риска и все-таки поддержали европейский актив в столь трудные для него времена. Учитывая, что с начала недели евро просел практически на 5% по отношению к американской валюте, локальная бычья перезагрузка была лишь вопросом времени. Кроме того, дополнительная поддержка пришла и со стороны фундаментальной слабости доллара, разочарованного плохим отчетом по розничным продажам. Инвесторы ожидали, что расходы американских потребителей будут расти на фоне очевидного улучшение на рынке труда и падения цен на нефть, но, как показала статистика, активизации потребительской активности так и не произошло. Американская валюта была вынуждена прервать восстановительное движение, поскольку слабые розничные продажи вполне могут охладить инвесторские ожидания более высоких процентных ставок в США. Напомню, дополнительная конкретика по этому вопросу должна появиться уже на следующей неделе, когда будут даны комментарии по денежно-кредитной политике США и состоится пресс-конференция руководителя ФРС Джанет Йеллен. Поскольку за текущее поведение европейской валюты отвечают только технические факторы, не думаю, что их влияние может оказаться долгосрочным. Пройдет еще день, и можно будет снова возвращаться к фундаментальной картине валютного блока и оценки возможностей европейской программы количественного смягчения. Европейский центральный банк накануне сообщил, что в рамках QE за 3 дня им было куплено облигаций на 9,8 млрд. евро. Если предположить, что подобные темпы сохранятся и дальше, то факт более агрессивный выкуп активов может вывести покупки за 60 млрд. границы. Именно на это я и продолжу делать основной упор, сохраняя отложенный ордер SellStop по паре EURUSD на уровне 1,05 с ближайшей целью 1,04. Что касается пары USDJPY, то к концу торгов американцу удалось отбить большую часть понесенных потерь, явно указывая на то, что вероятность июньского повышения ставок в США по-прежнему остается актуальной идеей. Учитывая сказанное, я сохраняю лонг по паре USDJPY с целью 123,00. Традиционно отметим и фунт, который, несмотря на слабость доллара, так и не смог закрыть торговую сессию в плюсе. Разочаровали инвесторов комментарии руководителя Банка Англии Карни о возможности более длительного периода низкой инфляции, способного отсрочить повышение ставок. О нечто подобном я предупреждал заранее! Поскольку прежняя цель по паре GBPUSD 1,4850 достигнута, самое время взять паузу до следующей недели.
Аналитические обзоры и комментарии к ним, являются субъективным мнением авторов и не являются рекомендацией к торговле. AForex не несет ответственности за возможные убытки, в случае использования материалов обзора.
Европейская валюта начала неделю с локального восстановительного отката против американского конкурента. За одну торговую сессию евродоллару удалось «отбить» 76 пунктов, что между тем никак не влияет на средне и долгосрочную картину коррекционного будущего главного валютного риска. Весь день инвесторы прибывали в ожидании выступления руководителя ЕЦБ Марио Драги, поэтому локальное затишье в течение дня, когда медведи взяли паузу, было неплохо использовано быками, поспешившими отыграть хотя бы часть понесенных в последнее время потерь. Как и ожидалось, ключевой акцент риторики Драги был сделан на европейскую программу количественного смягчения, запущенную для целей оздоровления экономики валютного блока. Судя по динамике последней недели, трейдеры активно дисконтируют в котировки евродоллара каждый миллиард, направленный на выкуп активов. Высказавшись в оптимистичном ключе о перспективах экономического восстановления в Еврозоне, Драги подстегнул интерес к евро, но опять же только в формате «интрадей». Я по-прежнему не сомневаюсь в том, что EURUSD продолжит планомерно сползать в фундаментальную пропасть. По этой причине ставлю отложенный ордер на уровне 1,05 с целью 1,04. Американская валюта сфокусирована на событиях фундаментально насыщенной среды, когда ФРС опубликует актуальную ставку и даст традиционную пресс-конференцию. Последний отчет по состоянию американского рынка труда явно указал на то, что восстановление экономики благоприятно отразилось и на занятости в стране, что может подтолкнуть американские власти к большей решительности в повышении ставок. Стоит отметить, что параллельно с ростом числа новых рабочих мест, Министерство Труда США обозначило еще и рост уровня оплаты труда, отсутствие которого ранее стало причиной мягких комментариев Йеллен. В этот раз у американских монетарных властей есть достаточно оснований для изменения формулировки «терпение» на «нейтральность» с последующими действиями по разгону процентных ставок. На этом фоне я сохраняю длинную позицию по паре USDJPY с целью 123,00. Британская валюта в понедельник ничем примечательным не отметилась, разве что повторила динамику европейской валюты, еще раз подчеркнув текущую зависимость от общего рыночного настроения. До предстоящей публикации протоколов заседания Банка Англии, запланированной на среду, британская валюта вряд ли сможет избавиться от статуса ведомого актива, а значит, делая ставку на коррекцию EURUSD, можно обозначить аналогичное поведение и пары GBPUSD. Учитывая сказанное, попробую использовать отложенный ордер SellStop на уровне 1,4750 с целью 1,4700.
Аналитические обзоры и комментарии к ним, являются субъективным мнением авторов и не являются рекомендацией к торговле. AForex не несет ответственности за возможные убытки, в случае использования материалов обзора.
Европейская валюта смогла сохранить восстановительный импульс и во вторник. Технические факторы, поднявшие актив с 12 летнего дна на уровне 1,0461, охотно уступили роль локального драйвера европейской статистике. Прежде всего, стоит отметить данные по индексу деловых ожиданий института ZEW Германии и Еврозоны в целом. Оба показателя уверенно закрепились выше уровня 50, отделяющего стагнацию от восстановления. Судя по положительной динамике немецкого индекса, можно сделать вывод о том, что ведущая экономика валютного блока сохраняет за собой статус фундаментального локомотива всего Евросоюза, пусть и не совсем быстрого. Тем не менее, сможет ли Германия сохранить восстановительный вектор на фоне риска Grexit и геополитической неопределенности, связанной с Россией, это очень большой вопрос. Другим важным отчетом для европейской валюты выступили данные по индексу потребительских цен в Еврозоне. Вопреки ожиданиям, инфляционное давление в ЕС в феврале повысилось до 0,7% г/г против прогноза роста до 0,6%, указав на то, что угроза дефляции после новых мер по стимулированию, предпринятых центральным банком, понемногу снижается. На этом, пожалуй, весь позитив для евровалюты заканчивается, и на передовую выходят долгоиграющие факторы в виде европейской программы количественного смягчения, а также роста баланса ЕЦБ, которые вполне способны после небольшой бычьей проторговки развернуть евровалюту вниз. Учитывая сказанное, я перетаскиваю отложенный ордер SellStop по паре EURUSD на уровень 1,0550. Цель на прежней отметке – 1,04. Сегодня вечером состоится и пресс-конференция руководителя ФРС Джанет Йеллен, способной добавить больше конкретики по срокам предстоящего ужесточения монетарной политики в США. Разумеется, от Йеллен не ждут анонса даты повышения ставок, но дополнительный намек в формате смены риторики актуальной денежно-кредитной политики, с «терпения» на «нейтральность», вполне может быть озвучен на рынке. Отмечу также, что оснований для этого более чем предостаточно, стоит только взглянуть на последние данные по состоянию американского рынка труда, ВВП и промышленного сектора. В связи с этим, я продолжаю верить в сильный доллар, обозначая дополнительные трудности для йены. Ближайшая цель по паре USDJPY – 123,00. Дополнительное внимание сегодня стоит обратить и на британскую валюту. В 12:30 МСК будут опубликованы протоколы последнего заседания Банка Англии, а также пройдет голосование членов комитета по денежной политике. Уверен, расстановка сил не изменится и в этот раз, а значит, подавляющее большинство проголосует за сохранение текущего режима с низкими процентными ставками. Куда большее влияние на фунт окажет вечерняя конференция Йеллен. Учитывая высокую вероятность укрепления доллара, я сохраняю Sell по паре GBPUSD с целью 1,47.
Аналитические обзоры и комментарии к ним, являются субъективным мнением авторов и не являются рекомендацией к торговле. AForex не несет ответственности за возможные убытки, в случае использования материалов обзора.
Ключевым событием прошлого дня, а по совместительству еще и всей торговой пятидневки, стала пресс-конференция руководителя американского мегарегулятора Джанет Йеллен, состоявшаяся поздним вечером среды. Все внимание инвесторов было направлено на обновленную оценку темпов экономического восстановления экономики США, способную пролить свет на дальнейшие действия монетарных властей по коррекции ставок. Рынки, в буквальном смысле, предвкушали, что глава Федеральной резервной системы США Йеллен сможет намекнуть на скорое повышение ставки, которая остается около нуля, выполняя защитную функцию от последствий мирового финансового кризиса 2008 года. Данные США по занятости и инфляции, опубликованные в последнее время, явно указали на то, что крупнейшая экономика мира вполне способна справиться с ужесточением денежно-кредитной политики. Учитывая столь мощный фундаментальный фон, неудивительно, что выступление Йеллен спровоцировало повышенную волатильность на рынке. Кроме того, еще до публикации ставки глава Международного валютного фонда Кристин Лагард предупредила, что на рынке можно ожидать повторения ситуации 2013 года, когда ФРС начала сворачивать программу покупки облигаций. Йеллен, вопреки ожиданиям, не нашла достаточно оснований для ужесточения монетарной политики, перенеся сроки первого повышения ставки, в лучшем случае, на сентябрь, что спровоцировало настоящее медвежье ралли по доллару. После комментариев ФРС, я не потерял уверенности в том, что позиционная ставка на укрепление доллара и соответствующее ослабление риска – правильный выбор, тем более что речь идет об отсрочке неизбежного. По этой причине я поднимаю отложенный ордер SellStop по паре EURUSD на уровень 1,0700. Цель на прежней отметке – 1,04. Что касается пары USDJPY здесь прицел также без изменений 123,00. Снова отметим и британскую валюту, оказавшуюся под давлением национальной статистики. Как стало известно, безработица в стране составила 5,7%, в то время как прогнозировали снижение до 5,6%. Не добавило оптимизма и голосование членов монетарного кабинета, единогласно высказавшихся против повышения ставок. Не думаю, что для кого-то это стало сюрпризом. Поскольку прежняя цель 1,47 реализована в полном объеме, а также учитывая вчерашний всплеск оптимизма по причине слабости доллара, ставлю новый отложенный ордер SellStop на уровне 1,4850 с целью 1,4700.
Аналитические обзоры и комментарии к ним, являются субъективным мнением авторов и не являются рекомендацией к торговле. AForex не несет ответственности за возможные убытки, в случае использования материалов обзора.
В четверг эйфория на финансовых рынках спала и рисковые активы предпочли вернуть американскому конкуренту часть потерь, понесенных им в среду. Европейская валюта, которая днем ранее умудрилась забраться выше уровня 1,1, активно стабилизировалась в течение всего дня, постепенно возвращаясь к более адекватным уровням. Кроме того, инвесторы, «пережив» пресс-конференцию Йеллен, снова погрузились в фундаментальную реальность валютного блока, а именно европейскую программу количественного смягчения и экономический кризис в Греции. Накануне, глава Банка Нидерландов и член Совета ЕЦБ Сметс заявил, что Греции следует разъяснить планы бюджетных и структурных реформ до того как ЕЦБ сможет нормализовать процесс финансирования греческих банков. Это важно, так как проблема в одном регионе может стать проблемой для всей Еврозоны. Другими словами, Греция до сих пор представляет угрозу для финансовой стабильности валютного блока, выступая еще одним довлеющим фактором для евро. Я по-прежнему не сомневаюсь в том, что европейская валюта не покидает ряды аутсайдеров, а поэтому сохраняю прежний Sell по EURUSD с целью 1,06. Американская валюта возобновила укрепительный вектор против японского конкурента. С одной стороны поддержку доллару оказало переосмысление вчерашней пресс-конференции Йеллен, которая хоть и не сместила акцент монетарного курса с «терпения» на «нейтральность», но и не сказала о том, что повышение ставки не последует в июне 2015 года. В результате, очередная конференция ФРС стала еще одним экспериментом американского мегарегулятора над спекулятивной толпой, традиционно подверженной панике. Трейдеры разгрузили американскую валюту, как будто бы ФРС и вовсе отказался от практики повышения ставок. Но это не так. Повышение ставки еще впереди. С другой стороны, есть и объективные факторы слабости йены. Согласно опросу японских потребителей, 87,3% респондентов ожидают повышения цен только в следующем году, что ставит под сомнение возможности Банка Японии по разгону ИПЦ к целевой отметке в 2%. Вполне возможно, что им придется прибегнуть к еще одному пакету финансовых стимулов. Учитывая сказанное, я сохраняю Buy по паре USDJPY с целью 123,00. Фунт последовал вслед за евро и уступил американцу более 200 пунктов. Британская валюта просела и под влиянием комментариев монетарного руководства о том, что на текущий момент нет объективной необходимости в изменении ставок. Ключевым сдерживающим обстоятельством для Банка Англии продолжает оставаться низкая инфляция, которую до сих пор не удается разогнать. По этой причине я определяю GBPUSD статус еще одной заряженной на коррекцию пары. Ближайший ценовой ориентир – 1,47.
Аналитические обзоры и комментарии к ним, являются субъективным мнением авторов и не являются рекомендацией к торговле. AForex не несет ответственности за возможные убытки, в случае использования материалов обзора.
Европейская валюта смогла сохранить восстановительный импульс и в начале новой недели. Напомню, что ключевым фактором, сместившим акцент трейдеров с американской валюты на рисковые активы, послужили комментарии Джанет Йеллен, сообщившей о возможности сохранения периода низких процентных ставок в течение более длительного времени. Несмотря на то, что конкретики по срокам ужесточения монетарной политики так и не последовало, инвесторы все равно предпочли «пофиксить» уже достигнутый результат, спровоцировав тем самым феноменальную волатильность на финансовых рынках. Тем не менее, укрепительный вектор американской валюты и, соответственно, коррекционный для евро, не сломлен. Важнейшим событием вчерашнего дня стало выступление руководителя ЕЦБ Марио Драги перед Комитетом Европейского Парламента, посвящённое вопросам экономики и денежной политике. Председатель ЕЦБ отметил, что снижение цен на нефть, а также ослабление евро оказывает оздоравливающий эффект на национальную экономику, но программу QE нужно продолжать. За прошлую неделю ЕЦБ выкупил облигаций на сумму 17,8 млрд. евро, что указывает на более агрессивный подход европейского банка к стимулированию экономики и создает возможности для еще большего ослабления евро. Уверен, справедливая стоимость EURUSD находится ниже, поэтому сохраняю Sell по паре EURUSD с целью 1,05. Американской валюте на текущий момент нечего противопоставить укреплению йены. Однако, ситуация может измениться уже сегодня. В 15:30 МСК будут опубликованы данные по индексу потребительских цен США и в зависимости от фактического показателя у инвесторов могут появиться серьезные фундаментальные основания для возвращения к спекуляциям на тему сроков повышения ставок в США. Согласно прогнозу, инфляционное давления на американском потребительском рынке усилилось в прошлом месяце и если прогноз будет оправдан, значит, ФРС будет все труднее оттягивать сроки повышения ставок. Я по-прежнему уверен, что уровень 123,00 абсолютно реален для пары USDJPY. Фунт остается одним из самых уязвимых к доллару активов. Политические риски, связанные с выборами, большой дефицит текущего счета платежного баланса, низкая инфляция, а также возможность новых экономических стимулов со стороны Банка Англии отводят британцу роль одного из главных валютных аутсайдеров. Учитывая подобный фундаментальный фон, еще один виток девальвации британской валюты это вопрос ближайшего времени, поэтому я сохраняю прежнюю цель по паре GBPUSD на уровне 1,47.
Аналитические обзоры и комментарии к ним, являются субъективным мнением авторов и не являются рекомендацией к торговле. AForex не несет ответственности за возможные убытки, в случае использования материалов обзора.
Европейская валюта во вторник не смогла сохранить восстановительный вектор и уступила около 30 пунктов своему американскому оппоненту. Поддержка для доллара пришла со стороны национальной статистики. Индекс потребительских цен в феврале вырос на 0,2%, что стало первым повышением с октября 2014 года. За прошедший год базовые цены выросли на 1,7%. Общий показатель ослаб с лета 2014 года, что было обусловлено главным образом падением цен на нефть. Стоит отметить, что данные по инфляции для США являются не просто регулярным отчетом, благополучно забываемым после публикации, а полноценным фундаментом для весьма важного решения американского мегарегулятора по срокам повышения ставок. В ходе последней конференции руководитель ФРС Джанет Йеллен отметила, что ужесточение монетарной политики стоит ожидать не раньше движения ИПЦ к целевой отметке в 2%. Судя по вчерашней статистике, американская экономика смогла нащупать основание для повышения инфляционного давления даже на фоне сохранения коррекционной динамики нефти. Если эта тенденция сохранится, следующее заседание ФРС может обернуться большей конкретикой по ожидаемым срокам первого за последние 10 лет повышения ставок. Добавлю также, что данные по ИПЦ с лихвой перекрыли позитив целого блока макроэкономических данных из еврозоны. В частности, производственный индекс PMI для Еврозоны продолжил рост, достигнув уровня 51,9. Порадовали и данные по индексу деловой активности в производственном секторе Markit 52,4 против прогноза 51,5. Тем не менее, американская статистика оказалась гораздо сильнее. Резюмируя можно сделать вывод, что рисковые активы, «улетевшие в космос» по причине спекулятивной атаки на доллар (спасибо Йеллен), понемногу возвращаются к более справедливым отметкам, что полностью укладывается в формат тех инвестиционных решение, которые я принял ранее. Учитывая сказанное, я сохраняю Sell по паре EURUSD с целью 1,05. Что касается пары USDJPY, тут также без изменений – держу Buy с TP на уровне 123,00. Говоря про инфляцию, стоит отметить аналогичный отчет английской экономики. Как показали официальные данные за февраль, индекс потребительских цен в Великобритании не вырос в годовом выражении в первый раз почти за 55 лет. Годовой уровень инфляции и вовсе оказался нулевым. Добавлю, что опасаясь этого, глава Банка Англии Марк Карни на прошлой неделе заявил, что процентные ставки продолжат оставаться на низком уровне в течение следующих трех лет, что окончательно отпугнуло быков от британского актива. Учитывая подобный фундаментальный фон, я сохраняю прежнюю цель по паре GBPUSD на уровне 1,47.
Аналитические обзоры и комментарии к ним, являются субъективным мнением авторов и не являются рекомендацией к торговле. AForex не несет ответственности за возможные убытки, в случае использования материалов обзора.
Европейская валюта никак не хочет уступать лидерство американскому активу. Стоило нам только поверить в фундаментальную силу «американца», как рынок обозначил собственное видение краткосрочных перспектив основных валютных пар. Причину слабости доллара я снова попытался найти в фундаментальной повестке дня. Заказы на товары длительного пользования просели на -1,4%, свидетельствуя о сокращении спроса. Еще большим разочарованием для доллара стали комментарии президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, высказавшего предположение, что ставки не будут повышены до 2016 года. Эванс сделал значительный акцент на низкую инфляцию, которая вряд ли сможет достигнуть целевого уровня в 2% ранее 2018 года. По его мнению, одним из сдерживающих обстоятельств для ИПЦ выступает дорогой доллар, который к тому же еще и подрывает конкурентоспособность американских производителей. Заключительным аккордом его выступления стало высказывание-резюме о том, что лучше опоздать с ужесточением монетарной политики, чем поторопиться. Вполне возможно, что для кото-то подобные заявления стали сродни музыки, но для позиционного трейдинга, при всем уважении к господину Эвансу, его комментариев явно маловато. Во вторник мы ясно убедились в том, что инфляция даже несмотря на продолжающуюся коррекцию нефти, нашла дополнительные катализаторы роста. Если эта тенденция сохранится, монетарные власти США могут пересмотреть свою оценку сроков первого повышения ставок, снова повысив внимание к июньскому заседанию ФРС. Еще одним важным отчетом этой недели станут данные по ВВП США, выход которых запланирован на завтра. Я по-прежнему уверен, что у темпов роста американской экономики куда больше стимулов для расширения, нежели демонстрации спада. По этой причине я сохраняю позиционную ставку на снижение евро и рост американской валюты. Локальная слабость доллара было отыграна и британской валютой. Тем не менее, как бы активно фунт не старался выбраться из затяжного цикла медвежьих свечей, эти попытки обречены на провал. Ключевыми факторами серьезного фундаментального прессинга для пары GBPUSD выступают неопределенность перед выборами и снижение инфляции, уже отложившее повышение ставки на несколько лет. Другими словами, потенциал коррекции фунта еще не исчерпан, хотя пробитие поддержки на уровне 1,47 мне бы хватило.
Аналитические обзоры и комментарии к ним, являются субъективным мнением авторов и не являются рекомендацией к торговле. AForex не несет ответственности за возможные убытки, в случае использования материалов обзора.
Ключевым событием торговой сессии четверга выступил конфликт на Ближнем Востоке, спровоцировавший повышенный спрос на защитные активы и соответствующее прохладное отношение к рисковым инструментам. Как стало известно, президент Йемена был вынужден покинуть страну по причине государственного переворота с участием шиитского движения хуситов. Сразу после этого инцидента, Саудовская Аравия отправила войска и военную технику к границам Йемена и сообщила о готовности проведения полноценной военной компании на территории ближневосточного государства. Кроме того, источники Washighton Post в руководстве вооруженных сил США добавили, что после смены правительства в Республике Йемен в руки преступных банд и Аль-Каеды попало вооружение, поставлявшееся из США. В результате, очередной очаг геополитической напряженности в мире снова обратил внимание трейдеров на защитные гавани, представляющие особый интерес в периоды подобных потрясений. Прежде всего, речь идет о японской йене, швейцарском франке и золоте. Говоря про пару USDJPY, то логичное укрепление йены вынудила американскую валюту сдать не один десяток пунктов своему японскому конкуренту. Добавлю также, что в этот раз рисковым активам не удалось использовать слабость американской валюты во благо себе, напротив, на рынке преобладало именно нежелание рисковать, спровоцировавшее разгрузку всего перечня «мажоров». Восстановиться с локальных минимумов паре USDJPY помогли хорошие данные по состоянию американского рынка труда, указавшие на снижение числа первичных обращений за пособием по безработице - еще один фундаментальный сигнал для вероятного роста американской экономики. Напомню, что данные по ВВП США будут опубликованы уже через несколько часов. Если темпы экономического роста за первый квартал смогут превысить 2%, у инвесторов будет возможность снова оценить готовность экономики к долгожданному ужесточению монетарной политики. Стоит отметить, что позитивные ожидания разделяют не все. Например, Goldman Sachs и JPMorgan после последних комментариев Йеллен скептически относятся к перспективам национальной экономики. С другой стороны, их позиционирование по длинным позициям с американской валютой ничуть не пострадало. Верят же всё-таки! Поскольку я, в отличие от них, ожидаю сегодня неплохую статистку по Штатам, нет оснований пересматривать прежние ордера по покупке USDJPY и продаже EURUSD. Снова обращаю внимание и на британца. Опубликованные вчера данные по розничным продажам хоть и превзошли ожидания, но явно не в силах перекрыть негатив от рисков дефляции. Учитывая сказанное, я продолжаю удерживать Sell и по паре GBPUSD.
Аналитические обзоры и комментарии к ним, являются субъективным мнением авторов и не являются рекомендацией к торговле. AForex не несет ответственности за возможные убытки, в случае использования материалов обзора.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
