Итоги 2024 г.: рост расходов нивелировал сильную операционную динамику
Магнит раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/potrebitelskij_sektor/ma... Выручка компании за отчетный период увеличилась на 19,6% до 3,0 трлн руб. Магнит продолжил активное расширение розничной сети, открыв 1 972 магазина за год, в результате чего их общее количество достигло 31 137. Основной вклад в рост сети обеспечили форматы «Магазин у дома» (+1 567) и дискаунтеры «Дикси» (+128). В результате общая торговая площадь сети возросла на 8,8% и составила около 10,9 млн кв. м. Сопоставимые продажи увеличились на 11,2% (+5,7 п.п.) на фоне роста среднего чека на 10,2% (+5,4 п.п.) и ускорения трафика на 0,8% (0,2 п.п.). Онлайн-продажи показали значительное ускорение: оборот впервые превысил 100 млрд руб. против 46 млрд руб. годом ранее. Существенный вклад в рост обеспечило удвоение среднего количества заказов в день до 189 тыс., что стало возможным благодаря расширению охвата подключенных к системе магазинов до 28,6 тыс. шт. против 23 тыс. годом ранее. Валовая прибыль увеличилась на 18,6% до 686,8 млрд руб., однако валовая маржа сократилась с 22,8% до 22,6%, ввиду роста промо-активности, логистических расходов и товарных потерь. Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 22,8% до 586 млрд руб., в первую очередь, за счет опережающего роста затрат на персонал (+24%), рекламу (+44,6%) и коммунальные услуги (+21%). Рост издержек существенно превысил рост выручки, что оказало давление на рентабельность бизнеса. В результате операционная прибыль увеличилась на 6,2% и составила 144 млрд руб. Чистые финансовые расходы увеличились на 59% до 84 млрд руб. из-за увеличения процентных расходов (+19,8) и снижения процентных доходов (-30%). В итоге чистая прибыль снизилась на 24,4% и составила 44,3 млрд руб. Отдельного внимания заслуживает сделка по приобретению контрольного пакета «Азбуки вкуса», в рамках которой в периметр консолидации войдут 173 магазина, 5 фабрик-кухонь и 3 распределительных центра. Мы ожидаем, что интеграция позволит компании войти в премиальный сегмент и масштабировать набирающий популярность сегмент готовой продукции и СТМ на базе мощностей Азбуки Вкуса. По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке на фоне роста показателей на кв. метр и средней площади супермаркетов, а также учли эффект от покупки Азбуки Вкуса. При этом прогноз по чистой прибыли был понижен из-за более высоких коммерческих и финансовых расходов и предстоящего рефинансирования долга. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/potrebitelskij_sektor/ma... На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2025 около 1,7 и P/E 2025 около 10,0 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Как-то совсем вяло в Магните. И без просветов на горизонте
Непонятные решения менеджмента сказываются .... покупка Дикси история логичная, сегмент то же, локации отличные, даже шильдики можно не менять. Покупка вских там Казань экспрессов и Азбуки, когда не смог наладить даже базово сервис в уже приобретенных активах, это что-то совсем неразумное. Вот и тухнет актив
Как-то совсем вяло в Магните. И без просветов на горизонте
Непонятные решения менеджмента сказываются .... покупка Дикси история логичная, сегмент то же, локации отличные, даже шильдики можно не менять. Покупка вских там Казань экспрессов и Азбуки, когда не смог наладить даже базово сервис в уже приобретенных активах, это что-то совсем неразумное. Вот и тухнет актив
Да, всё так. О чем и речь, что позитива на горизонте и нет. Сплошные сомнительные решения. Погасили бы хоть выкупленные акции 😀
Непонятные решения менеджмента сказываются .... покупка Дикси история логичная, сегмент то же, локации отличные, даже шильдики можно не менять. Покупка вских там Казань экспрессов и Азбуки, когда не смог наладить даже базово сервис в уже приобретенных активах, это что-то совсем неразумное. Вот и тухнет актив
Да, всё так. О чем и речь, что позитива на горизонте и нет. Сплошные сомнительные решения. Погасили бы хоть выкупленные акции 😀
Все не просто так. Магниту для чего-то нужна низкая цена его акций, для какого-то события. Иначе не объяснить их намеренный уход в тень... Держим руку на пульсе для покупки.
Да, всё так. О чем и речь, что позитива на горизонте и нет. Сплошные сомнительные решения. Погасили бы хоть выкупленные акции 😀
Все не просто так. Магниту для чего-то нужна низкая цена его акций, для какого-то события. Иначе не объяснить их намеренный уход в тень... Держим руку на пульсе для покупки.
Только догадки и остаются 😀 За 3 мес на 25 процентов снизился. А при отсутствии объёма, так за милую душу протестить поддержки снизу, да и круглые отметки вроде 4000.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
