Небольшая выжимка из фундаментального анализа Элвиса Марламова по Мечелу:
- добыча металлургического угля покрывает только собственные потребности, на продажу объёмов нет (из-за логистики, возможно, продают с Якутугля и покупают у Распадской). - в 2024 сильно вырастут не только платежи процентов по кредитам, но и арендные платежи ~ на уровне процентов. - за 10 лет ММК вложил в производство в 7 раз больше, чем Мечел. Соотношение капекса 7:1. - стоимость обычки, при расчёте соответственно мультипликаторам ММК - 50 руб., но до этой цены дойдёт вряд-ли.
Полностью согласен с аналитикой Элвиса. Значит, на середине 10-летнего канала (180 руб.) обычка не остановится, сходит на нижнюю границу - 80 руб.
Небольшая выжимка из фундаментального анализа Элвиса Марламова по Мечелу:
- добыча металлургического угля покрывает только собственные потребности, на продажу объёмов нет (из-за логистики, возможно, продают с Якутугля и покупают у Распадской). - в 2024 сильно вырастут не только платежи процентов по кредитам, но и арендные платежи ~ на уровне процентов. - за 10 лет ММК вложил в производство в 7 раз больше, чем Мечел. Соотношение капекса 7:1. - стоимость обычки, при расчёте соответственно мультипликаторам ММК - 50 руб., но до этой цены дойдёт вряд-ли.
Полностью согласен с аналитикой Элвиса. Значит, на середине 10-летнего канала (180 руб.) обычка не остановится, сходит на нижнюю границу - 80 руб.
Небольшая выжимка из фундаментального анализа Элвиса Марламова по Мечелу:
- добыча металлургического угля покрывает только собственные потребности, на продажу объёмов нет (из-за логистики, возможно, продают с Якутугля и покупают у Распадской). - в 2024 сильно вырастут не только платежи процентов по кредитам, но и арендные платежи ~ на уровне процентов. - за 10 лет ММК вложил в производство в 7 раз больше, чем Мечел. Соотношение капекса 7:1. - стоимость обычки, при расчёте соответственно мультипликаторам ММК - 50 руб., но до этой цены дойдёт вряд-ли.
Полностью согласен с аналитикой Элвиса. Значит, на середине 10-летнего канала (180 руб.) обычка не остановится, сходит на нижнюю границу - 80 руб.
Похоже, Марламову Мечел заказали (и, возможно, не только ему). Такую пургу нести в массы, себя не уважать.
Ключевой, про курсовеы разницы, прочти что сам написал. это ю абсурд) то курсовые разницы сьели 34 ярда прибыли, то оказ-ся курс разницы всего 14% и не влияет. запутался уже. а вообще - ниже 90р курс до 26го года включительно не ждется. бюджете прописано.
В начале 2023 года долг был ~ 45% (по памяти). 14% - это доля валютного долга на конец 2023 года. И поэтому в 2024 году влиянием курсовой разницы можно будет пренебречь
Когда и по какому курсу в 2023 году прошла конвертация большей части долга неизвестно. Большая величина отрицательной курсовой разницы связана с курсом конвертации большей части валютного долга в 2023 год. И где я запутался?
Кстати в 2023 году отрицательные курсовые разницы - 34,981 млрд.руб.
добрый день прошла конвертация в 4кв23, тк в это время ВОСА у дочек проходили. в 1П23 посмотрите отчет -структура долга не менялась примерно 47% валюта(31% евро,11% юани,5% доллары), курс "рестракта" точно не известен и вряд ли 100% можно просчитать,тк есть неизвестный фактор влияющий на размер долга - это решение суда с ГПБ. что там списали и какую сумму присудили - мы не знаем, поэтому не посчитать.
причем здесь сравнение ММК, для их отрасли стоимость ао= 5 годовых ебиды-долг поделенное на количество АО, посчитайте ради интереса например Севку по этой формуле, увидите рыночную стоимость Севки, она не будет отличаться сильно , и посчитайте сколько мы должны стоить по этой формуле, все остальные расчеты неправильны
Небольшая выжимка из фундаментального анализа Элвиса Марламова по Мечелу:
- добыча металлургического угля покрывает только собственные потребности, на продажу объёмов нет (из-за логистики, возможно, продают с Якутугля и покупают у Распадской). - в 2024 сильно вырастут не только платежи процентов по кредитам, но и арендные платежи ~ на уровне процентов. - за 10 лет ММК вложил в производство в 7 раз больше, чем Мечел. Соотношение капекса 7:1. - стоимость обычки, при расчёте соответственно мультипликаторам ММК - 50 руб., но до этой цены дойдёт вряд-ли.
Полностью согласен с аналитикой Элвиса. Значит, на середине 10-летнего канала (180 руб.) обычка не остановится, сходит на нижнюю границу - 80 руб.
Зачем гадать когда есть ЧМК - основной актив мажора он идет с опережением первая цель 245р = 38 фибо коры и отскок затем чуть ниже... в общем, смотреть развитие..
преф при 30р сверху одновременно значит должен 245+30=275р и отскок чисто на коленке предварительно. далее ниже(может 266?)
В начале 2023 года долг был ~ 45% (по памяти). 14% - это доля валютного долга на конец 2023 года. И поэтому в 2024 году влиянием курсовой разницы можно будет пренебречь
Когда и по какому курсу в 2023 году прошла конвертация большей части долга неизвестно. Большая величина отрицательной курсовой разницы связана с курсом конвертации большей части валютного долга в 2023 год. И где я запутался?
Кстати в 2023 году отрицательные курсовые разницы - 34,981 млрд.руб.
добрый день прошла конвертация в 4кв23, тк в это время ВОСА у дочек проходили. в 1П23 посмотрите отчет -структура долга не менялась примерно 47% валюта(31% евро,11% юани,5% доллары), курс "рестракта" точно не известен и вряд ли 100% можно просчитать,тк есть неизвестный фактор влияющий на размер долга - это решение суда с ГПБ. что там списали и какую сумму присудили - мы не знаем, поэтому не посчитать.
Главное, по итогам 2024 года влияние курсовой разницы на величину долга Мечела будет некритично.
Прикинем: Долг - 250 млрд.руб. и по году будет уменьшаться. Валютная часть - 13,7% = ~ 34 млрд.руб. Изменение курса рубля - 10 %; Курсовая разница ~ 3,4 млрд.руб.
В начале 2023 года долг был ~ 45% (по памяти). 14% - это доля валютного долга на конец 2023 года. И поэтому в 2024 году влиянием курсовой разницы можно будет пренебречь
Когда и по какому курсу в 2023 году прошла конвертация большей части долга неизвестно. Большая величина отрицательной курсовой разницы связана с курсом конвертации большей части валютного долга в 2023 год. И где я запутался?
Кстати в 2023 году отрицательные курсовые разницы - 34,981 млрд.руб.
добрый день прошла конвертация в 4кв23, тк в это время ВОСА у дочек проходили. в 1П23 посмотрите отчет -структура долга не менялась примерно 47% валюта(31% евро,11% юани,5% доллары), курс "рестракта" точно не известен и вряд ли 100% можно просчитать,тк есть неизвестный фактор влияющий на размер долга - это решение суда с ГПБ. что там списали и какую сумму присудили - мы не знаем, поэтому не посчитать.
РСБУ чмк 2023 мог бы прояснить ситуацию с иновалютным долгом, в МСФО 2023 мечел прочие доходы однозначно наверное нельзя сказать, сумма может быть с чем-то сальдирована...
из того что раньше было по ЧМК если память не изменяет иновалютного это: - кредит ВТБ изначально около 950 млн. евро, потом там вроде около 800-850 млн. остовалось - кредит БНП ПАРИБАС (2ШТУКИ) один в евро, другой в долорах, здесь как понимаю были списания каких то суумм и частичное урегулирование с ГПБ - новый кредит в юанях
Ухудшение конъюнктуры рынка добывающего сегмента и отрицательные курсовые разницы обрушили прибыль
Мечел раскрыл операционные и финансовые результаты за 2023 год. Обратимся к анализу сегментных данных. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... Выручка горнодобывающего сегмента упала на 17,3% на фоне сокращения продаж угольного концентрата на 15,5% и железорудного концентрата (ЖРК) - на 30,6%. Понижательная динамика операционных показателей сегмента была связана с необходимостью проведения дополнительных вскрышных работ на месторождениях добычи коксующегося угля , сложными гидрогеологическими условиями на железорудном карьере, а также с логистическими барьерами из-за ограничений РЖД на вывоз продукции на восток. Резко снизившиеся цены на все виды продукции, а также падение объемов реализации привели к тому, что EBITDA сегмента упала почти вдвое, составив 37,2 млрд руб. В металлургическом сегменте продажи продукции сократились на 6,9%, составив 3,3 млн тонн на фоне снижения производства чугуна, выплавки стали и плоского проката, что было связано с плановым и капитальным ремонтом производственных агрегатов и оборудования. В результате доходы сегмента сократились на 2,2% до 274,4 млрд руб., в том числе, по причине ухудшения ценовой конъюнктуры по основным категориям металлопродукции. В свою очередь, EBITDA сегмента увеличилась на 31,7%, составив 47,3 млрд руб., на фоне снижения себестоимости продукции. В энергетическом сегменте увеличение показателя EBITDA на 68,7%, составившего 4,0 млрд руб., было связано, в основном, с ростом цен и прочих доходов. Переходя к консолидированным финансовым результатам компании, отметим снижение общей выручки на 6,5% до 405,9 млрд руб. Операционные затраты увеличились на 1,3% до 341,0 млрд руб. на фоне роста цен на сырье и электроэнергию, увеличения коммерческих расходов ,а также обесценения гудвила. Это привело к падению операционной прибыли на треть до 64,8 млрд руб. Общая долговая нагрузка компании составила 256,2 млрд руб., при этом финансовые расходы составили 31,7 млрд руб., увеличившись на 6,8%, на фоне роста процентных ставок, а также полученного отрицательного эффекта в размере 2 млрд руб. от реструктуризации кредитов. Кратное увеличение процентных доходов связано с признанным эффектом в размере 25,5 млрд руб. от конвертации кредитов в рубли и погашения обязательств. Добавим, что на фоне обесценения рубля компания отразила отрицательные курсовые разницы в размере 35,0 млрд руб. против положительных значений 7,7 млрд руб. годом ранее. В результате чистые финансовые расходы составили 40,1 млрд руб., что более чем в 2 раза превосходит прошлогоднее значение. На данный момент, по сообщениям компании, структура кредитного портфеля составляет: 86,3% в рублях, оставшаяся часть – в иностранной валюте (3,2% в евро и 10,5% в юанях).
В итоге чистая прибыль холдинга составила 22,3 млрд руб., сократившись на 64,5%. По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз ключевых финансовых показателей компании на ближайшие годы, отразив постепенное восстановление объемов продаж продукции и снижение зависимости от курсовых разниц. Напомним, что мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания согласно нашим расчетам выйдет на положительный собственный капитал в 2026-2027 гг. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... На данный момент акции компании не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Переложился полностью в АО в январе. Шорт по АП, на 20% от портфеля открыл после МСФО. Наблюдаю....
Не вышел же, потерял немногим меньше. Если шортил, то может и заработал. Большее падение префы компенсируется дивами с лихвой.
Переживаете за мои потери? Тронут! А я вот, сожалею, что нельзя выбирать целевое расходование своего НДФЛ. Мне насчитали НДФЛ при переходе из АП в АО 38,5млн.р. Я бы хотел, чтобы эти деньги пошли в бюджет какой ни будь школы, или детского садика. И не хочу, чтобы мои налоги шли на войну! Я за МИР! А "мир"(!) к сожалению с гнильцой и ложью!
P/S Не ешьте на ночь сырые помидоры соловьиный помёт!
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
