Сколько будет стоить ...

Поехали.

0. Начнём ‎с‏ ‎платиновой ‎классики: ‎что‏ ‎с ‎рублём‏ ‎и‏ ‎почему ‎повышение‏ ‎ставки ‎не‏ ‎помогает ‎курсу?

С ‎рублём ‎случилось ‎несколько‏ ‎факторов,‏ ‎как ‎локального,‏ ‎так ‎и‏ ‎фундаментального ‎характера:

0.1. Закончился ‎период ‎пиковых ‎выплат‏ ‎по‏ ‎налогам,‏ ‎которые ‎платят‏ ‎экспортёры, ‎соответственно‏ ‎предложение ‎валюты‏ ‎на‏ ‎рынке ‎сократилось, ‎а‏ ‎курс ‎поехал ‎вверх.

0.2. Так ‎как‏ ‎правительство ‎забанило‏ ‎экспорт‏ ‎нефтепродуктов,‏ ‎то ‎рынок ‎ожидает ‎ещё ‎большего‏ ‎сокращения ‎предложения ‎валюты‏ ‎на‏ ‎рынке ‎(ниже ‎экспорт)‏ ‎– ‎это‏ ‎тоже ‎влияет ‎на ‎курс ‎рубля‏ ‎в‏ ‎сторону ‎ослабления.

0.3. После ‎ознакомления‏ ‎с ‎бюджетом ‎на‏ ‎2024-2026, ‎те‏ ‎импортёры,‏ ‎у ‎которых ‎есть‏ ‎мозги ‎и ‎деньги, ‎вероятно‏ ‎решили ‎"закупиться,‏ ‎пока‏ ‎не‏ ‎началось" ‎– ‎это‏ ‎повышает ‎спрос ‎на‏ ‎валюту ‎и‏ ‎понижает‏ ‎тем ‎самым‏ ‎курс ‎рубля.

0.4. Государство,‏ ‎если ‎говорить ‎про ‎ПРЯМО ‎СЕЙЧАС,‏ ‎ещё‏ ‎не ‎считает,‏ ‎что ‎избирательная‏ ‎кампания ‎дошла ‎до ‎фазы, ‎которая‏ ‎требует‏ ‎сделать‏ ‎курс ‎рубля‏ ‎хотя ‎бы‏ ‎временно ‎красивым.‏ ‎Цитирую‏ ‎господина ‎Пескова:

«Чрезмерное ‎внимание‏ ‎к ‎курсу ‎доллара, ‎оно‏ ‎возможно ‎с‏ ‎эмоциональной‏ ‎точки‏ ‎зрения, ‎но ‎скорее ‎это ‎рудименты‏ ‎прошлого ‎все-таки. ‎Нужно‏ ‎привыкать‏ ‎жить ‎в ‎рублевой‏ ‎зоне ‎и‏ ‎не ‎чувствовать ‎себя ‎столь ‎зависимыми‏ ‎от‏ ‎курса ‎доллара. ‎Макроэкономическая‏ ‎стабильность ‎полностью ‎обеспечивается‏ ‎действиями ‎и‏ ‎макрорегулятора,‏ ‎и ‎правительства, ‎поэтому‏ ‎здесь ‎никаких ‎оснований ‎для‏ ‎беспокойства ‎нет».
https://www.rbc.ru/finances/03/10/2023/651bfc30...
0.5 "Лаг"‏ ‎денежно-кредитной‏ ‎политики:‏ ‎видимо, ‎стоит ‎таки‏ ‎(ещё ‎раз) ‎объяснить‏ ‎одну ‎из‏ ‎главных‏ ‎причин ‎сравнительной‏ ‎стабильности ‎рубля‏ ‎ДО ‎СВО ‎– ‎всё ‎дело‏ ‎в‏ ‎керри-трейде, ‎который‏ ‎позволял ‎ЦБ‏ ‎РФ ‎использовать ‎ставку ‎по ‎рублю‏ ‎в‏ ‎качестве‏ ‎инструмента ‎поддержки‏ ‎рубля.

Это ‎выглядело‏ ‎следующим ‎образом:‏ ‎ЦБ‏ ‎поднимает ‎ставку ‎по‏ ‎рублю, ‎и ‎международные ‎(и‏ ‎даже ‎российские,‏ ‎с‏ ‎доступом‏ ‎к ‎международным ‎рынкам) ‎фонды/трейдеры ‎(есть‏ ‎целый ‎класс ‎фондов,‏ ‎для‏ ‎которых ‎это ‎едва‏ ‎ли ‎не‏ ‎главная ‎стратегия ‎заработка ‎денег) ‎начинали‏ ‎использовать‏ ‎рубль ‎(и ‎долговые‏ ‎рублёвые ‎инструменты) ‎для‏ ‎керри-трейда: ‎грубо‏ ‎–‏ ‎если ‎ты ‎можешь‏ ‎взять ‎на ‎международном ‎рынке‏ ‎в ‎заём‏ ‎доллары‏ ‎(или‏ ‎йены ‎или ‎ещё‏ ‎что-то ‎с ‎низкой‏ ‎ставкой) ‎под‏ ‎условные‏ ‎2-3% ‎или‏ ‎даже ‎5%‏ ‎в ‎крайних ‎случаях ‎и ‎вложить‏ ‎в‏ ‎рублях ‎под‏ ‎8-9-12% ‎-‏ ‎в ‎этом ‎есть ‎смысл ‎(это‏ ‎если‏ ‎прямо‏ ‎ОЧЕНЬ ‎грубо)‏ ‎и ‎особенно‏ ‎много ‎смысла‏ ‎в‏ ‎этом ‎есть, ‎если‏ ‎делать ‎это ‎на ‎чужие‏ ‎деньги ‎и‏ ‎в‏ ‎больших‏ ‎количествах. ‎Когда ‎набегают ‎керри-трейдеры ‎(а‏ ‎это ‎серьёзный ‎фактор‏ ‎для‏ ‎почти ‎любой ‎валюты‏ ‎на ‎планете),‏ ‎то ‎их ‎спрос ‎(или ‎предложение)‏ ‎на‏ ‎рынке ‎оказывает ‎очень‏ ‎мощное ‎воздействие ‎на‏ ‎валюту ‎и‏ ‎даже‏ ‎более-того ‎– ‎чем‏ ‎менее ‎ликвидна ‎валюта, ‎тем‏ ‎сильнее ‎их‏ ‎воздействие.‏ ‎Кстати,‏ ‎этот ‎феномен, ‎как‏ ‎вы ‎понимаете, ‎работает‏ ‎в ‎обе‏ ‎стороны‏ ‎и ‎если‏ ‎по ‎какой-то‏ ‎валюте ‎ставка ‎такая ‎низкая, ‎что‏ ‎она‏ ‎становится ‎в‏ ‎керри-трейде ‎"валютой‏ ‎фондирования" ‎(т.е. ‎валютой ‎в ‎которой‏ ‎занимают‏ ‎участники‏ ‎такой ‎схемы),‏ ‎то ‎на‏ ‎её ‎курс‏ ‎это‏ ‎оказывает ‎самое ‎негативное‏ ‎влияние. ‎Вот ‎сейчас, ‎например,‏ ‎в ‎качестве‏ ‎"валют‏ ‎фондирования"‏ ‎выступают ‎на ‎мировом ‎рынке ‎японская‏ ‎йена ‎и ‎китайский‏ ‎(офшорный)‏ ‎юань, ‎причём ‎ЦБ‏ ‎Китая ‎(НБК)‏ ‎пытается ‎с ‎этим ‎бороться ‎(искусственно‏ ‎поднимая‏ ‎ставку ‎по ‎офшорному‏ ‎юаню), ‎а ‎Банк‏ ‎Японии ‎уже‏ ‎практически‏ ‎смирился ‎с ‎ситуацией‏ ‎(ну ‎не ‎делать ‎же‏ ‎ему ‎"мембрану"‏ ‎по-китайски)‏ ‎хотя‏ ‎и ‎ему ‎периодически‏ ‎хочется ‎поднять ‎ставку‏ ‎для ‎блокирования‏ ‎импорта‏ ‎инфляции ‎(но‏ ‎тогда ‎будет‏ ‎довольно ‎быстрый ‎кризис ‎госдолга ‎и‏ ‎много‏ ‎других ‎проблем‏ ‎в ‎экономике,‏ ‎которая ‎основательно ‎сидит ‎на ‎игле‏ ‎дешёвой‏ ‎йены).

Теперь,‏ ‎как ‎вы‏ ‎догадываетесь, ‎иностранных‏ ‎(западных) ‎керри-трейдеров‏ ‎на‏ ‎российском ‎рынке ‎сейчас‏ ‎в ‎значимых ‎количествах ‎нет,‏ ‎а ‎не-западные‏ ‎справедливо‏ ‎опасаются,‏ ‎что ‎российское ‎государство ‎может ‎устроить‏ ‎что-нибудь ‎неспортивное ‎с‏ ‎курсом‏ ‎и ‎заходить ‎(до‏ ‎конца ‎СВО)‏ ‎вряд ‎ли ‎кто-то ‎захочет. ‎Для‏ ‎российских‏ ‎керри-трейдеров ‎всё ‎ещё‏ ‎грустнее, ‎потому ‎что‏ ‎найти ‎дешёвую‏ ‎долларовую,‏ ‎юаневую ‎или ‎йеновую‏ ‎ликвидность ‎для ‎организации ‎керри‏ ‎для ‎них‏ ‎сейчас‏ ‎лютейшая‏ ‎проблема, ‎плюс ‎они‏ ‎тоже ‎могут ‎опасаться,‏ ‎что ‎государство‏ ‎их‏ ‎"кинет ‎через‏ ‎мембрану" ‎(например)‏ ‎или ‎ещё ‎что-нибудь ‎сюрпризное ‎устроит‏ ‎(оно‏ ‎у ‎нас‏ ‎такое, ‎сюрпризное‏ ‎по ‎жизни).

В ‎результате ‎всего ‎вышеизложенного‏ ‎традиционный‏ ‎(и‏ ‎ОЧЕНЬ ‎быстрый‏ ‎и ‎эффективный)‏ ‎метод ‎воздействия‏ ‎на‏ ‎курс ‎через ‎ставку‏ ‎не ‎работает ‎и ‎не‏ ‎может ‎работать‏ ‎с‏ ‎традиционной‏ ‎скоростью ‎и ‎по ‎традиционному ‎передаточному‏ ‎механизму, ‎и ‎придётся‏ ‎ждать,‏ ‎пока ‎он ‎сработает‏ ‎по ‎механизму‏ ‎менее ‎быстрому ‎и ‎гораздо ‎более‏ ‎болезненному‏ ‎для ‎экономики: ‎рост‏ ‎ставки ‎ЦБ ‎приводит‏ ‎к ‎сокращению‏ ‎выдачи‏ ‎кредитов ‎(особенно ‎на‏ ‎потребление), ‎а ‎сокращение ‎кредитования‏ ‎потребления ‎(всего)‏ ‎приводит‏ ‎к‏ ‎сокращению ‎импорта, ‎а‏ ‎сокращение ‎импорта ‎приводит‏ ‎к ‎ослаблению‏ ‎давления‏ ‎на ‎курс.‏ ‎Проблема ‎в‏ ‎том, ‎что ‎это ‎(а) ‎медленно‏ ‎и‏ ‎(б) ‎как‏ ‎справедливо ‎заметил‏ ‎в ‎адрес ‎госпожи ‎Набиуллиной ‎на‏ ‎недавнем‏ ‎финансовом‏ ‎форуме ‎господин‏ ‎Костин ‎из‏ ‎ВТБ ‎-‏ ‎(пересказываю‏ ‎по ‎смыслу) ‎"тогда‏ ‎ставка ‎должна ‎быть ‎20%,‏ ‎чтобы ‎это‏ ‎сработало".‏ ‎Вряд‏ ‎ли ‎ставку ‎(сейчас) ‎доведут ‎до‏ ‎20%, ‎но ‎посыл‏ ‎по‏ ‎сути ‎верный. ‎При‏ ‎этом ‎дискуссию‏ ‎о ‎том ‎стоит ‎ли ‎разгонять‏ ‎инфляцию‏ ‎чуть ‎сильнее, ‎ради‏ ‎того ‎чтобы ‎не‏ ‎делать ‎ставку‏ ‎20%‏ ‎(Костин ‎предлагает ‎объявить‏ ‎6% ‎новым ‎официальным ‎таргетом‏ ‎по ‎инфляции‏ ‎и‏ ‎не‏ ‎париться) ‎ваш ‎покорный‏ ‎слуга ‎оставит ‎макроэкономистам,‏ ‎сделав ‎только‏ ‎одно‏ ‎политологическое ‎замечание:‏ ‎электорат ‎совершенно‏ ‎точно ‎менее ‎остро ‎реагирует ‎на‏ ‎ставку‏ ‎в ‎20%,‏ ‎чем ‎на‏ ‎официальную ‎инфляцию ‎в ‎6% ‎(в‏ ‎переводе‏ ‎на‏ ‎человеческий: ‎официальная‏ ‎инфляция ‎6%‏ ‎в ‎ощущениях‏ ‎рядового‏ ‎потребителя ‎в ‎конкретном‏ ‎магазине ‎после ‎тяжёлого ‎рабочего‏ ‎дня ‎–‏ ‎это‏ ‎гарантированные‏ ‎18%, ‎как ‎минимум, ‎и ‎избирателя‏ ‎такой ‎вариант ‎реально‏ ‎сильно‏ ‎будет ‎нервировать).

Итого: ‎эффект‏ ‎от ‎повышенной‏ ‎ставки ‎будет ‎позже ‎(месяц-два-три) ‎плюс‏ ‎государство‏ ‎постарается ‎перед ‎выборами‏ ‎сделать ‎курс ‎"красивым"‏ ‎насколько ‎возможно.‏ ‎А‏ ‎потом ‎– ‎"бюджетный‏ ‎импульс" ‎(т.е. ‎инфляция ‎и‏ ‎девальвация ‎на‏ ‎фоне‏ ‎профинансированных,‏ ‎в ‎значимой ‎мере‏ ‎"из ‎станка", ‎резко‏ ‎растущих ‎расходов‏ ‎бюджета)‏ ‎скорее ‎всего,‏ ‎будет ‎и‏ ‎дальше ‎"брать ‎своё", ‎как ‎минимум,‏ ‎до‏ ‎конца ‎СВО.

цитато

Всё верно, но неполно.
При отток капитала из РФ автор забыл отписаться.

Зы. От гаранта ждал сегодня большего, чем пересказа патриотических тг-каналов. Судя по рынку, у остальных такое же впечатление. Если оставить в стороне геополитику и войну, мог бы дать какие-то наводки или намеки на будущие прорывы (в экономике, финансах, технологиях), а так - одна вода. Если в предвыборной программе будет то же самое - это очередной прокол пиарщиков.

Джордж Гершвин родился 26 сентября 1898 года в Нью-Йоркском районе Бруклин в семье еврейских эмигрантов из Российской империи (Одесса, ныне — Украина). При рождении назван родителями Яковом. Его отец, Мойше Гершовиц, переехал в Бруклин в начале 1890-х годов. Мать, Роза Брушкина, жила здесь несколькими годами ранее. Гершвин — внук петербургского мастера меховых изделий Брушкина, переехавшего в 1892 году с женой и дочерью в США. Джордж был вторым ребёнком в семье, где было четверо детей

https://youtu.be/K6DI6ysDemk?feature=shared

это кусочек Кримсона все копировать наверноем\ нехорошо

блин надо написать чтобы Марвина вернули.....пролюбил пароль

На Илона Маска подала в суд Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), чтобы заставить его дать показания по сделке с Twitter

Падает, падает, падает, падает рубель
Ну и пусть, зато дороже нефть
В памяти, в памяти, в памяти, в памяти ники
Тех кого сегодня с нами нет...

Хоп, хей . ла-ла-ла-лей
доллар уже сто рублей.

Выше ста рублей доллар уже не рифмуется с хоп хей ла-ла-лей.

Гладко было на бумаге, да забыли про овраги. 🦖

Cuba Libre...только на дорогах Ватикана китайский автопром, передающийся по наследству...плебса нельзя лишать благососа, ибо черевато...да и здутие не поможет, система будет иной )))

"Параллельный импорт" CDEK доставки вообще умиляет ценниками. Так и хочется сказать: кто это будет покупать? Вы там дб.? НО!!! Кто покупал, таки покупает, только возит через своих и для конечного цена не изменилась. Хотите, чтобы работало - закройте каналы от слова совсем...)))

У Люды в втб и гмкнн холодильники мы отобрали,у нее остались только пылесосы и микроволновые печи.

скидывай и их...за 24 надо заглянуть

Нет,не получится.3 коп.скоро

Вернем наш рублик животворящий снова под 100? а лучше на 95.RI пора на 110000

Даёшь 200, как Байден обещал,(шутка)

И несмотря ни на что, лично мои ожидания курса рубля на конец года 90, а при хорошем стечении обстоятельств 85-80.