Мы начинаем аналитическое покрытие расписок Группа компаний «Мать и дитя» (MD Medical Group Investments Plc) - одного из лидеров российского рынка частных медицинских услуг.
Компания объединяет 42 современных медицинских учреждения, в том числе 6 многопрофильных госпиталей и 36 амбулаторных клиник, работающих в 27 городах России. Компания предлагает пациентам широкий спектр медицинских услуг по таким направлениям как кардиология, онкология, травматология, женское здоровье, родовспоможение и педиатрия.
Начиная с 12 октября 2012 года, акции Компании торгуются на Лондонской фондовой бирже в форме глобальных депозитарных расписок (ГДР). С ноября 2020 года расписки компании торгуются на Московской бирже в котировальном списке первого уровня.
Рассмотрим основные показатели вышедшей консолидированной отчетности за 2020 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk_mat_i_ditya_mdmg/itog... Выручка компании увеличилась на 18,4% до 19,1 млрд руб. за счет развития услуг стационара и таких направлений, как хирургия, онкология, терапия и травматология. Медицинские услуги, не связанные с обеспечением здоровья женщин и детей, принесли 45% от выручки, значительно превысив показатель 31% в 2019 году. На операционном уровне отметим существенный рост койко-дней, вызванный открытием второй очереди флагманского проекта компании - госпиталя «Лапино», а также запуск нового многопрофильного медицинского центра «Лапино-4» на 100 коек на территории госпитального комплекса «Лапино» площадью 4 200 кв. м., предназначенного для лечения инфекционных больных, прежде всего, с коронавирусной инфекцией.
Операционные расходы выросли всего на 12,3%, составив 14,6 млрд руб. В итоге операционная прибыль составила 4,5 млрд руб. (+43,7%).
Чистые финансовые расходы сократились более чем наполовину до 166 млн руб., главным образом, по причине отражения в отчетности положительных курсовых разниц. Проценты к уплате остались на уровне предыдущего года (537 млн руб.), равно как и долг компании (6,9 млрд руб.).
В итоге чистая прибыль компании выросла на 59,1% до 4,2 млрд руб.
Добавим также, что Совет директоров ГК «Мать и дитя» рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2020 г. в размере 1 427 млн руб., что составляет 19 руб. на акцию (в дополнение к дивидендам в размере 9,8 руб. на акцию, выплаченным как промежуточные за первое полугодие 2020 г.). Таким образом, среди акционеров будет распределено 50% чистой прибыли по МСФО.
Компания продолжает находиться в стадии роста бизнеса, одновременно оставляя позади локальный пик капитальных вложений. Это обстоятельство, как ожидается, позволит сохранить комфортный уровень маржинальности ключевых направлений и открывает возможности для дальнейшего увеличения дивидендных выплат.
Ниже представлен наш прогноз ключевых финансовых показателей компании на 2021 год.
В настоящий момент расписки MD Medical Group Investments Plc торгуются исходя из P/E 2021 около 9 и P/BV около 2 и не входят в число наших приоритетов.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Свежие новости: Сеть клиник «Мать и дитя» и «РТ-Доктис» (совместное предприятие «Цифромеда», «Доктис» и РФПИ) запустили первый в России телемедицинский центр по репродуктологии и экстракорпоральному оплодотворению (ЭКО). Консультировать пациентов будут врачи клинического госпиталя MD Group, которые имеют огромный опыт работы в акушерстве, гинекологии, лечении бесплодия, молекулярной генетике.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
