Компания Ленэнерго отчиталась за 2019 г. Сколько дивидендов могут заплатить
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Ленэнерго представили позитивные результаты по итогам 2019 г. Рост чистой прибыли на 22% в 2019 г. был обеспечен увеличением валовой прибыли 25% на фоне позитивной динамики выручки. В IV квартале стоит отметить улучшение сальдо прочих расходов/доходов, что привело к росту чистой прибыли в 2,3 раза относительно IV квартала 2018 г.
Сильная динамика чистой прибыли может привести к выплате солидных дивидендов по итогам 2019 г. Согласно уставу Ленэнерго, держатели привилегированных бумаг могут претендовать на дивиденды в размере 10% от чистой прибыли по РСБУ по итогам года. Таким образом, ожидаемые дивиденды на «префы» Ленэнерго могут составить 13,62 руб. на акцию, что соответствует 9,2% дивидендной доходности по цене закрытия пятницы».
"Префы" "Ленэнерго" остаются перспективной акцией - Финам
Компания "Ленэнерго" выпустила положительные финансовые результаты по РСБУ за 2019 год. Прибыль выросла за год на 22% до рекордных 12,7 млрд руб., отразив позитивное влияние возврата сглаживания и низкого роста операционных затрат. Выручка от передачи повысилась на 10%, выручка от техприсоединения уменьшилась на 12% до 6,2 млрд руб., что тем не менее оказалось лучше ожиданий 5,6 млрд руб. Производственные показатели немного улучшились за год: чистый отпуск повысился на 0,2% г/г, потери в сетях снизились на 4,7%. Чистый долг сократился за год на 28% до 20,9 млрд руб.
При выплате 10% прибыли по РСБУ дивиденд по привилегированным акциям составит 13,6 руб. на акцию, что предлагает инвесторам доходность 9,2% при цене 148,5 руб. Это немного ниже целевой доходности (10,3%) и прошлогодней DY 10,1% на дату закрытия реестра, но с учетом ожиданий роста прибыли в 2020 года мы считаем привилегированные акции "Ленэнерго" перспективным вложением и рекомендуем покупать бумаги на ценовых коррекциях. По нашим предварительным прогнозам, следующий дивиденд может составить 17,7 руб. с DY2020П 11,9%, и цена превысит 170 руб. на дату закрытия реестра летом в 2021 году.
Акционеры Ленэнерго получат 9,2% дивидендной доходности за 2019 год по привилегированным бумагам.
Ленэнерго опубликовала отчетность за 4 квартал 2019 года по РСБУ, которая совпала с нашим ожиданием. Чистая прибыль в последнем квартале 2019 года выросла с $ 0.018 млрд. (1,2 млрд. руб.) до $ 0.042 млрд. (2,7 млрд. руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Главным образом, столь сильная динамика связана с отсутствием резерва по сомнительным долгам.
Компания согласно своей дивидендной политике платит на привилегированные акции 10% чистой прибыли по РСБУ. Ленэнерго за 2019 год заплатит, по нашим расчетам, $ 0.21 (13,62 руб.) на 1 ап, что соответствует 9,2% дивидендной доходности. В 2020 году, исходя из бизнес-плана от Минэнерго, ожидаемый дивиденд - $ 0.3 (19,21 руб.) на 1 привилегированную акцию. При текущей цене в $ 2.28 (147 руб.) это даёт 13% дивидендную доходность.
Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» для привилегированных акций Ленэнерго на фоне двузначной дивидендной доходности в 2020 году. Компания на горизонте 1 года обладает 36% потенциалом роста до нашей целевой цены в $ 3.11 (200 руб.). Риском данной идеи является большой дисконт между АО и АП и в случае отхода от существующего принципа выплат - цена привилегированных акций сильно упадет.
Обратно бы Бердникова в Ленэнерго и Бударгина в Россети. При них как то спокойней мне было. А "Пашу 33 квартиры" с подельником Рюминым в шею гнать надо. Имхо конечно.
Обратно бы Бердникова в Ленэнерго и Бударгина в Россети. При них как то спокойней мне было. А "Пашу 33 квартиры" с подельником Рюминым в шею гнать надо. Имхо конечно.
Есть другое мнение. В этой системе нельзя быть дилетантом. Имхо Вы не правы.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
