Крах мировой экономики

ЭТО человек не хотел работать честно! Звали его хитрый ПУТН
Приехав из Ленинграда он сразу понял, что трудом денег не заработать
Войдя в высший свет общества, он понимал что нужно соответствовать этому обществу!
А где взять денег!?
И вот Американский мужчина предложил дело, продавать нефть!
Стех пор Путин бегает по стране и ищет где нефть плохо лежит!
И самое главное, вывез деньги в США, чтоб во время войны, ни кто не смог бы достать эти деньги!

План по спасению американский финансовой корпорации Citigroup Inc слегка успокоил инвесторов и мировые рынки. Однако эксперты отмечают, что он не смог решить все проблемы, и в ближайшее время правительственные деньги могут потребоваться и другим крупным банкам США, передает Reuters.

По словам участников рынка, вскоре участь Citigroup может постичь Bank of America – третий в США банк по величине активов. Основная причина – сильная зависимость от ипотечных кредитов и приобретение Countrywide Financial Corp и Merrill Lynch & Co.

Стоит отметить, что соотношение собственных средств Bank of America к высокорисковым активам уже находится на рекордно низком уровне, и если потери по кредитам продолжат расти, банку придется очень нелегко. "Думаю, что сейчас многие банки находятся в непростом финансовом положении, и вскоре помощь властей США понадобится не только Citigroup Inc, – считает президент инвестиционной компании Farr, Miller & Washington Майкл Фарр. – А если судить по текущей стоимости акций крупных банков, можно предположить, что Bank of America следующий на очереди ".

Отказ Центрального банка России комментировать в СМИ тему кризиса, равно как и действовавший до недавних пор правительственный "запрет" на использование в СМИ самого зловещего слова "кризис" – просто глупость, которая лишь усугубила ситуацию, полагает бывший руководитель Центробанка Виктор Геращенко. "Мы, так или иначе, завязаны с мировой экономикой, и раз там кризис, естественно, он и нас затронет. Чего бояться-то?" – недоумевал он на пресс-конференции, в ходе которой изложил свое видение причин нынешних экономических потрясений.

Как выяснилось, его точка зрения совпадает с общепринятой: родина нынешнего мирового кризиса – США. "Страна уже много лет жила не по средствам, – пояснил Геращенко. – История нынешнего кризиса – это история кризиса, постепенно развивавшегося в США". На протяжении нескольких десятков лет крупнейшая экономика мира имела дефицит бюджета, которым во многом обязана большими военным расходами, в том числе на войну во Вьетнаме и в Ираке. А фундамент под нынешний кризис Америка заложила еще в начале 70-х годов, отказавшись от жесткой привязки свой национальной валюты к своим же национальным запасам золота. Знаменитый финансист Джордж Сорос еще несколько лет назад предупреждал, что размеры свободного денежного капитала, не привязанного к экономике конкретной страны и принадлежащего иногда фондам и странам, для которых эти деньги, по сути, не нужны, имеют страшную разрушительную силу. И эти свободно движущиеся средства могут снести экономику практически любой экономически развитой страны. Увы, тогда на его слова особого внимания не обратили.

Другой известный экономист Фридрих Август фон Хайек писал: "Мало у кого хватает смелости заявить, что функционирование денежных институтов за последние 70 лет улучшились, поскольку международную систему, бывшую по существу автоматическим механизмом, опиравшимся на золотой стандарт, по наущению экспертов заменили сознательно проводимой национальной денежной политикой". Чем и занималась США все эти годы, выпуская финансовые инструменты в виде казначейских обязательств и денежных знаков, которые свободно распространялись по миру, и каждый, кто имел доллары, кредитовал экономику США.

И все было хорошо до тех пор, пока американский доллар наиболее часто употреблялся в валютных расчетах между странами. Еще 15 - 20 лет назад около 75% расчетов по международной торговле осуществлялось в долларах. Но затем появился евро, и сейчас в мировых расчетах примерно 48% приходится на американскую валюту и 30% – на европейскую. Вместе со значимостью доллара стала снижаться и значимость американской экономики. США производят все меньше товаров и в значительной степени становятся обществом, предоставляющим услуги как для своего собственного населения, так и для внешнего мира. Их конкурентоспособность падает. Все эти причины и привели к кризису в США, который, благодаря глобализации, перекинулся на другие страны. И хотя в России внешние проявления кризиса пока достаточно небольшие, они уже дают болезненные результаты для экономики.

Наиболее ощутимым проявлением мирового кризиса для нашей страны является снижение цен на металл и энергоносители. Сокращение финансовых средств в металлургии и добывающих отраслях рикошетом ударит по машиностроению. Проблемы грозят предприятиям малого и среднего бизнеса в различных секторах экономики, в частности, поставщикам услуг. Ожидаемые массовые увольнения скажутся на покупательной способности населения. И вообще, большинство россиян в ближайшее время будет более сдержанно в своих расходах.

Разумеется, Виктор Геращенко не обошел вниманием банковский сектор. Он полагает, что закрыть вклад, с тем чтобы тут же арендовать ячейку в том же банке и положить туда наличные деньги, – не самая лучшая идея. Экс-глава ЦБ уверен, что система страхования вкладов защищает большинство россиян от финансовых потрясений, связанных с потерей денег, вложенных в депозит: "Думаю, что основной массе населения, при том что у них сбережений не так много, дергаться особо не нужно". Что же касается выбора валюты для хранения сбережений, экс-председатель ЦБ считает, что доллар имеет преимущество перед евро по объему существующих долларовых средств. Кроме того, высказывания представителей экономических властей США выглядят более оптимистично, чем настроения их коллег из еврозоны. "На мой взгляд, для европейцев ощущения и последствия кризиса будут более болезненны, чем в США. И доллар будет выглядеть предпочтительнее по сравнению с евро", – полагает Геращенко. Вместе с тем он считает, что до конца текущего года американская валюта вряд ли будет стоить дороже 28 - 28,5 рублей.

Бакс в один момент просто отвалится по полной программе и все.Баксо-покупцы будут в жопе.

4-м квартале 2008 года банки США, включая Citigroup Inc., могут списать около 44 млрд долл. ОБ этом сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на расчеты Oppenheimer & Co.

Согласно аналитической записке Oppenheimer & Co, изменение правил бухгалтерского учета в отношении оценки некоторых активов могут привести к росту резервов по сомнительным долгам в ближайшие 12 месяцев на 25 млрд долл.

Коэффициенты достаточности капитала многих банков США резко снизятся в ближайшие месяцы, несмотря на то, что на данный момент эти показатели выглядят оптимистично. Однако финкомпании тратят огромные средства на "латание дыр в балансах", и им не хватит для этого никакой государственной помощи, полагает М.Уитни.

П
редстоящие новогодние каникулы в России сокращены не будут, заявил председатель комитета Госдумы по труду и социальной защите Андрей Исаев. «Люди, которые взяли путевки на этот период, могут быть спокойны», — добавил парламентарий. По его словам, комитет по труду и социальной защите будет рекомендовать Госдуме не принимать законопроект, предусматривающий сокращение новогодних праздников.

Как считает глава комитета, в сложившейся экономической ситуации «не надо трогать праздничные дни». «Этим надо заниматься, когда делать будет нечего — в более благополучное время», — подчеркнул он. Исаев сообщил, что на заседании 1 декабря думский комитет рассмотрит все законопроекты, связанные с сокращением либо переносом праздников, и будет рекомендовать нижней палате парламента их отклонить.

Напомним, что ранее депутат от КПРФ Анатолий Локоть предложил совету Госдумы выступить с законодательной инициативой по сокращению новогодних каникул. Согласно предложению, 1, 2, 3 января будут выходными днями, а 4 и 5 – уже рабочими. «Сэкономленные» выходные дни планируется перенести на май. Он добавил, что избиратели КПРФ просят депутатов перенести выходные дни с января на май, тогда они смогут поехать на дачу и поработать с пользой для себя, здоровья и бюджета семьи. «Я представляю именно тех избирателей, которые не имеют возможности ездить зимой за границу греться на солнышке, кататься у нас на горнолыжных курортах, так как это слишком дорого», – подчеркнул Локоть.

Ранее с подобной инициативой выступил депутат от фракции «Единая Россия» Григорий Аникеев. Он высказал идею сократить новогодние каникулы, которые на данный момент длятся с 1 по 5 января, на два дня. Следовательно, россияне могут отдыхать 1, 2 и 3 января. Освободившиеся два праздничных дня Аникеев предложил добавить к майским праздникам, сделав выходными 2 и 3 мая.

Продолжительность новогодних праздников в России была увеличена постановлением правительства в 2005 году. Вместо прежних 3−4 дней, россияне стали отдыхать 8−10. В разное время против нововведения выступали многие ведомства и эксперты. Так, Роспотребнадзор указывал на резкий рост потребления алкоголя, а экономисты на многомиллиардные убытки, которые каждый январь несет экономика и отдельно взятые предприятия.

Комиссия ПАСЕ по экономическим вопросам и развитию опасается, что финансовый кризис, катастрофически снизивший уровень жизни многих граждан Европы и мира, подрывает сами основы демократии. Об этом заявлено в декларации, принятой 26 ноября в Париже и обнародованной в четверг.

"Ухудшение экономической ситуации может привести к массовой безработице, лишить собственности, приобретенной с большим трудом, и увеличить задолженность тех, чье положение уже является шатким", - говорится в документе. Его полный текст опубликован на сайте ПАСЕ.

Комиссия напоминает государствам-членам Совета Европы, "что на них лежит ответственность за защиту социальных прав своих граждан" и утверждает, что социальная защищенность должна компенсировать последствия экономической рецессии, передает РИА "Новости".

- Еврокомиссия выделит 200 млрд евро экономике ЕС
- Через 5 лет будет новый кризис и виноваты опять США
- Из-за кризиса россияне могут начать сходить с ума


Государственные власти, отмечается в декларации, не выполнили своих обязательств и не смогли проинформировать граждан и игроков финансового рынка о рисках, связанных с участием в финансовых операциях.

Комиссия также сожалеет, что рекомендации по преодолению кризиса, выработанные на вашингтонском саммите "двадцатки" 15 ноября, не включают мер по защите "социальных и экономических прав граждан в период кризиса".

Среди принципов, которые необходимо включить в способы борьбы с кризисом, комиссия называет прозрачность рынков, необходимую для лучшего информирования вкладчиков, выработку "кодекса этики" для игроков экономического и финансового секторов и стимулирование экономической деятельности для увеличения занятости.

Комиссия также требует включить вопрос о "защите прав граждан во время кризиса" в повестку дня зимней сессии ПАСЕ.

какай в жо...у кризис все кому надо зароботали

Сегодняшние новости об октябрьских розничных продажах (-2,8% по сравнению с предыдущим месяцем, в реальном выражении падение в течение пяти месяцев подряд) подтверждают, что в США вступил в свой самый серьезный потребительский спад за последние десятилетия. Этот показатель свободного падения потребления может привести к тому, что ВВП упадет на 5% или даже хуже в четвертом квартале 2008 года. И это не временное явление, а падение потребления происходит на стокой структурной основе. Рассмотрим факторы, негативно влияющие на потребление. Существует по крайней мере 20 разных причин, которые приведут к резкому сокращению потребления в ближайшие несколько лет:

Американский потребитель потратил за последние несколько лет значительно выше своих возможностей.

Сбережения американского потребителя минимальные, и без того низкий уровень сбережений домашних хозяйств в начале нынешнего десятилетия пришел к нулю. И стал негативным к 2006 году. В настоящее время его необходимо поднять до более устойчивого уровня.

Американские потребители обременены долгами. Чистый долг увеличился с 70% в начале 1990-х годов до 100% в 2000 году и до 140% в 2008 году.

Не только коэффициенты задолженности являются высокими и растущими, но и коэффициент обслуживания долга также высок и растет с 11% в 2000 году до почти 15% в настоящее время (как процентная ставка по ипотечным и потребительским кредитам).

Стоимость жилья в настоящее время обрушилась в совокупности более чем на $ 6 трлн, цена амортизации недвижимости скоро будет 30% и достигнет кумулятивного падения более чем в 40% к 2010 году. Последние оценки эффекта несостоятельности выплат за жилье свидетельствуют о том, что этот эффект может быть ближе к 12-14%, а не к историческим 5-7%. И с падением цен на жилье свыше 30% около 40% всех домашних хозяйств с ипотечным долгом (или 21 миллионов из 50, которые имеют ипотечные долги) обанкротятся с огромным шансом на то, чтобы быть выселенными из своих домов .

Списания ипотечных активов являются разрушающими и достигают 700 млрд. долл. за период с 2005 году до настоящего момента, не менее чем $ 20 млрд. было списано во втором квартале этого года. Таким образом, падение стоимости жилья и списание ипотечных активов приводит к тому, что домашние хозяйства США не могут использовать свои дома в качестве залога для заимствований.

Стоимость акций как элемент богатства американских домашних хозяйств снизилась почти на 50%, и это еще одно условие, которое повлияет на потребление.

Кредитный кризис становится все более суровым. По данным ФРС за второй квартал, несмотря на то, что ФРС активно подталкивал банки к смягчению условий кредитования, ипотечные кредиты и займы собственного капитала, займы по кредитным картам, кредиты на покупку автомобиля и студенческие займы как по ставкам так и по количеству кредитов подверглись резкому ужесточению.

Потребительское доверие упало до уровня, который не наблюдался даже во время спадов 1973-75 и 1980-82.

Реальный рост заработной платы и реальных доходов испытывал застой в последние несколько лет. И теперь ВВП упадет за счет спада реальных доходов, которые приведут к тому, что потребление резко упадет.

ФРС достигла нулевой границы процентных ставок, и экономика становится близка к дефляции, учитывая слабый рынок товаров, рабочей силы и сырьеврй рынок. Дефляция означает, что потребители будут откладывать потребление, так как в будущем цены будут ниже текущих цен. Соответственно это приведет к долговой дефляции, т.е. к увеличению реальной стоимости номинальных долгов домашних хозяйств.

Занятость испытывала падение в течение 10 месяцев подряд и темпы сокращения рабочих мест в настоящее время ускоряются. В последней рецессии в 2001 году, которая была короткой и неглубокой (8 месяцев с марта по ноябрь 2001 года, совокупное падение ВВП лишь на 0,4%) сокращения рабочих мест продолжалось вплоть до августа 2003 года с потерей рабочих мест более 5 млн. на пике. В этом цикле потери рабочих мест пока "только" чуть более 1 млн. Хотя условия на рынке труда резко ухудшаются. Теперь с нетерпением ожидаем таких показателей, как первоначальные и повторные обращения на получение пособий по безработице. Массовые сокращения рабочих мест и опасения по поводу потери рабочих мест еще больше снизит текущие и ожидаемые уровни потребления.

Налоговые скидки в более чем 100 млрд. долл. США провалились и не привели к стимулированию реального потребления в начале 2008 года. Только 25% налоговых скидок было потрачено США потребителями в связи с тем, что они были обеспокоеныпо поводу безработицы и необходимости использования средств, чтобы оплатить долги по кредитным картам и ипотеке. Налоговые скидки, как предполагалось, увеличат потребление вплоть до конца сентября 2008 года: на самом деле реальная розничная продажа и реальные личные расходы возросли лишь в апреле и мае, а начиная с июня и и затем в июле, августе, сентябре, октябре и в настоящее время реальные личные расходы снижались месяц за месяцем. Таким образом, первый этап налоговых скидок оказался неэффективным в качестве первой меры по стимулированию потребления.

В 1990-91 и 2001 спады не носили глобального характера; на данном этапе МВФ прогнозирует глобальный спад на 2009 год.

Недавний рост инфляции - сейчас замедляется - сокращение реальных доходов приводит к сокращению дохода домохозяйств, которые тратят больше, чем в среднем, домохозяйства на газ, транспорт, энергию и продукты питания. Недавнее резкое падение цен на бензин и цены на энергоресурсы увеличит реальные доходы на скромную сумму (около $ 150 млрд.), но потери реального располагаемого дохода и, таким образом, падение потребления из других источников (богатства, доходов, коэффициент обслуживания долга) являются гораздо более крупными и более значительными.

Падение реальной покупательной способности стоимости доллара США с 2002 года ухудшило условия торговли в США и ослабло реальные располагаемые доходы и покупательную способность американских потребителей за иностранные товары.

Потребление составиляло свыше 71% ВВП. Резкое и стойкое сокращение потребления по крайней мере до четвертого квартала 2009 года, подразумевает более серьезный спад, чем все, которые наблюдались прежде. Потребление не падало ни в одном квартале во время спада 2001 года. Спад 1990-91 сопровождался всего одним кварталом спада потребления. Но ухудшение баланса США потребителей в 1990-91 (долговые коэффициенты, коэффициенты обслуживания долга, сокращение занятости, материального воздействия на жилье и фондовых рынков) было гораздо менее жестоким, чем во время текущего спада.

Смягчение денежной политики не будет стимулировать долгосрочное потребление и спрос на жилье. Спрос на капитал чувствителен к процентной ставке, когда имеется избыток капитала. В предыдущей рецессии ФРС снизил ставки на фед.фонды (ставку размещения свободных средств банков на счетах ФРС) с 6,5% до 1%. Несмотря на это капитальные расходы корпоративного сектора снизилась на 4% от ВВП в период с 2000 по 2004 год, как существовал избыток капитала и понадобилось несколько лет, чтобы выработать такой избыток. Сегодня существует избыток жилья, потребительских товаров длительного пользования и автомобилей / моторных транспортных средств. Так сколько это займет лет, чтобы выработать этот избыток? Денежно-кредитная политика в таких условиях становится неэффективной для решения проблемы перенасыщения рынков капитала и товаров.

Хотя политика учетной ставки ведет к резкому падению номинальных и реальных ставок, ставки привлечения кредитов домашними хозяйствами растут, а не падают: рост ипотечных ставок, рост ставок по кредитным картам, авто кредитам и студенческим займам подрывают способность домашних хозяйств занимать и тратить.

Чтобы вернуть сбережения домашних хозяйств на уровень десяти лет тому назад (около 6% от ВВП), потребление должно сокращаться - по сравнению с нынешним ВВП - почти на триллион доллар. Если все эти корректировки произойдут в течение 12 месяцев ВВП упадет непосредственно на 7% и опосредованно (в том через числе дальнейший крах жилых и корпоративных расходов) на 10% по примеру кейнсианского "парадокса бережливости" . Если корректировки произойдут в течение 24 месяцев вместо 12 месяцев, мы увидим отрицательные темпы роста ВВП на уровне 5% в течение двух лет подряд с кумулятивным падением ВВП от своего пикового значения на 10% (следует отметить, что в ходе худшей рецессии после Второй мировой войны кумулятивное падение ВВП составило лишь 3,7% в 1957-58). Возможно, единственной надеждой, что эта корректировка потребления и сбережений произойдет очень медленно - четыре года вместо двух. Даже в этом случае совокупное падение ВВП может быть порядка 4-5%, т.е. худший спад в США после Второй мировой войны. Заметим, что совокупное падение ВВП в 2001 году было лишь на 0,4%, а в 1990-9 спад был лишь на 1,3%. Таким образом, нынешний спад может закончиться потерями для ВВП в три раза худшими, чем любой другой спад после Второй мировой войны.

Чтобы вернуть сбережения домашних хозяйств на уровень десяти лет тому назад (около 6% от ВВП), потребление должно сокращаться - по сравнению с нынешним ВВП - почти на триллион доллар. Если все эти корректировки произойдут в течение 12 месяцев ВВП упадет непосредственно на 7% и опосредованно (в том через числе дальнейший крах жилых и корпоративных расходов) на 10% по примеру кейнсианского "парадокса бережливости" . Если корректировки произойдут в течение 24 месяцев вместо 12 месяцев, мы увидим отрицательные темпы роста ВВП на уровне 5% в течение двух лет подряд с кумулятивным падением ВВП от своего пикового значения на 10% (следует отметить, что в ходе худшей рецессии после Второй мировой войны кумулятивное падение ВВП составило лишь 3,7% в 1957-58). Возможно, единственной надеждой, что эта корректировка потребления и сбережений произойдет очень медленно - четыре года вместо двух. Даже в этом случае совокупное падение ВВП может быть порядка 4-5%, т.е. худший спад в США после Второй мировой войны. Заметим, что совокупное падение ВВП в 2001 году было лишь на 0,4%, а в 1990-9 спад был лишь на 1,3%. Таким образом, нынешний спад может закончиться потерями для ВВП в три раза худшими, чем любой другой спад после Второй мировой войны.

Из-за финансового кризиса в Китае лишились работы уже более 20 млн человек, пишет газета China Daily.

По данным издания, ссылающегося на министерство труда и социального обеспечения КНР, большинство «новых безработных» являлись сотрудниками ориентированных на экспорт малых и средних предприятий, которые из-за кризиса вынуждены либо закрываться, либо пересматривать свои расходы (в том числе на зарплату). По неполным официальным данным, с начала кризиса в Китае уже обанкротились около 70 тысяч фирм. Остальные были вынуждены почти на треть снизить свои расходы.

Для борьбы с растущей безработицей власти Китая намерены контролировать планы руководства частных предприятий по массовому сокращению персонала, вызванному мировым финансовым кризисом, отмечает издание. Для того чтобы сократить штат на 40 и более человек, компании должны получить разрешение от местного управления труда и социального страхования. В то же время, китайские предприниматели считают такие меры властей неэффективными. По их мнению, подобные запреты подрывают экономические стимулы для компаний, способны привести к существенному ухудшению делового и инвестиционного климата, что в итоге может вызвать рост социальной напряженности.

В последнее время появляется все больше признаков того, что развитие экономического кризиса в США идет по японскому сценарию 1990-х — начала 2000 годов. Сначала сдувается пузырь на рынке недвижимости, который приводит к финансовому кризису, а кредитный паралич, в свою очередь, ведет к кризису в промышленности и потребительском секторе. Действия Федеральной резервной системы также все больше повторяют шаги Банка Японии.

Крах рынка недвижимости в Японии в начале 1990-х был закономерным процессом. С 1980-го по 1990-й цены на недвижимость в стране выросли в 4,5 раза, объем инвестиций банков в недвижимость составлял до 20% от активов, а уровень оценки залога недвижимости колебался от 80% до 100%. Между тем Банк Японии, борясь с инфляцией, поднимал процентную ставку и довел ее в 1990 году до 6%. Высокие процентные ставки и отток капитала из Японии привели к тому, что пузырь на рынке недвижимости лопнул.

Последствия были плачевными. До краха японская экономика развивалась очень динамично, постепенно уровень ВВП страны догонял американский, достигнув почти 85% ВВП США. С 1950-го по 1970-й японский ВВП рос в среднем на 8,4% в год, с 1970 по 1990 год – на 3,4%. Курс иены до 1971 года составлял 360 иен за 1 доллар, в 1973 году – 300 иен, а в 1990 году – 130 иен за 1 доллар. Индекс Nikkei 225 c 3000 в 1980 году вырос до 39 000 в 1989 году.

После краха японская экономика вошла в рецессию, которая длилась с февраля 1991-го по октябрь 1993 года. Позже она повторилась еще три раза, а средний рост ВВП за последние 15 лет не превышал 1%. Резко выросло число банкротств. Если в 1988–1990 годах среднее число банкротств компаний с обязательствами более 3 млрд иен не превышало 75, то уже в 1991 году оно составляло 332. В 1991 году в Японии насчитывался 21 крупный банк, однако за последующие десять лет две трети из них исчезли: или обанкротились, или были национализированы. Впоследствии четыре оставшихся крупных банка были консолидированы в два: Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. и Mizuho Financial Group Inc. Японским властям пришлось потратить около 120 трлн иен для стабилизации финансовой системы, вливания средств для поддержки банков были беспрецедентными.

Февраль 1998 года. Акт о финансовой стабилизации. В 21 банк влито 1,8 трлн иен. В итоге возвращено 1,6 трлн иен.

Октябрь 1998 года. Акт об укреплении финансовой деятельности. В 32 банка влито 8,6 трлн иен. Возвращено 7,2 трлн иен.

Апрель 2001 года. Акт о пересмотре страхования депозитов. Инъекция в размере 2 трлн иен в Resona Bank. Возвращено 2,7 млрд иен.

Январь 2003 года. Акт о контроле реорганизации финансовых институтов. Инъекция 6 млрд иен в Kanto Tsukuda Bank.

Август 2004 года. Акт об усилении функционирования финансов. Влито 40 млрд иен в два региональных банка.

По аналогии с США, где реализацией «плохих» активов занималась Resolution Trust Corp., в Японии был создан Resolution & Collection Bank, который нанимал частные фирмы для того, чтобы распродать проблемные активы, в основном недвижимость.

Главную роль в стабилизации финансовой системы и нормализации работы японских банков играл Центральный банк Японии, который от снижения процентных ставок перешел к политике нулевых ставок, а затем к количественному смягчению или quantitative easing. Именно политика количественного смягчения представляет интерес, так как в последнее время ФРС США фактически начала проводить аналогичные меры.

Обычно, в нормальной ситуации, при определении денежно-кредитной политики центральные банки используют таргетирование краткосрочных процентных ставок, в США это ставка по федеральным фондам, в Японии – ставка overnight. ЦБ устанавливает цель по ставке и ежедневно контролирует ее изменение, вливая или абсорбируя ликвидность, чтобы ставка соответствовала установленной ЦБ цели. В случае quantitative easing, количественного смягчения, с марта 2001 года Банк Японии прекратил таргетирование ставки overnight, которая и так была снижена до нуля в целях борьбы с дефляцией. В качестве цели японский ЦБ установил уровень своего баланса, 5 трлн иен (250–300 млрд долларов), который до этого не превышал 40 млрд долларов. После 11 сентября 2001 года баланс достиг 12,5 трлн, а к декабрю 2004 года – 35 трлн иен. Кроме того, Банк Японии в своих заявлениях констатировал резкое ухудшение экономической ситуации и раскручивание дефляционной спирали.

В целях увеличения ликвидности на балансах банков японский ЦБ ежемесячно объявлял о количестве финансовых инструментов, которые выкупались на рынке, включая выкуп государственных японских обязательств на сумму 120 млрд долларов в год. Операции подобного рода назывались rinban. Эксперты подсчитали, что увеличение баланса Банка Японии до 10 трлн иен приводило к уменьшению доходности государственных трехлетних облигаций на 19 базисных пунктов, а пятилетних – на 17 базисных пунктов. Покупки Банка Японии не ограничивались государственными облигациями, покупались также обязательства, обеспеченные активами, и краткосрочные коммерческие билли.

Эти меры позволили наводнить банковскую систему ликвидностью. В итоге ставки практически по всем типам активов приблизились к нулевой, а 14 января 2004 ставка overnight в Японии стала отрицательной, –0,012%. В свою очередь, это вызвало поток своп-операций с американской валютой, где игра шла на разнице в процентных ставках, так называемый carry trade. Влияние на реальную экономику первое время было позитивным. Потребительская инфляция стала расти, от отрицательных значений к положительным, японской экономике удалось преодолеть рецессию. Однако японские банки не увеличивали кредитование реального сектора и потребителя, основные операции сводились к carry trade, покупке евро и доллара и размещению в американских и европейских активах. Поэтому до сих пор японская экономика не демонстрирует впечатляющих результатов, а дефляция остается главной проблемой для японского ЦБ.

Федеральная резервная система США в последние месяцы, практически, перешла к политике quantitative easing, количественного смягчения (хотя официальные чиновники это опровергают). ФРС стала платить проценты по избыточным резервам банков, способствуя увеличению этих резервов, которые за последние три месяца выросли в десятки раз. Особенностью ФРС является то, что она пока не таргетирует объем текущего баланса, единственным реальным доказательством сейчас служит обозначение объема выкупа ипотечных обязательств фактически национализированных агентств Fannie Mae и Freddie Mac на 600 млрд долларов.

Расчет понятен, американские банки, накапливая избыточные резервы, в какой-то момент не будет удовлетворять низкая ставка, сейчас 0,35% годовых, и они начнут кредитовать потребителя и реальный сектор. Однако японский опыт говорит об обратном: политика quantitative easing способствует лишь надуванию пузырей в различных типах активов. Спекулянтам остается определить лишь две вещи: на чем будет строиться carry trade и где возникнет следующий пузырь.

Ты не сцы! Злавное, что Россия выгребет на новом уровне.Вы все это увидите.

Китайский юань продемонстрировал рекордное однодневное падение к доллару на торгах 1 декабря. Валюта КНР подешевела на 0,5% - до 6,8848 юаней за доллар, что является самым низким курсом с мая 2008 года.



Падение юаня было вызвано данными о резком снижении индексов промышленного производства в Китае в ноябре. По данным Всекитайской федерации логистики и закупок (CFLP), основной промышленный индекс упал с 44,6 до 38,8 пункта. Значение меньше 50 означает падение производства.



Производственный спад может спровоцировать власти Китая на искусственное занижение курса юаня для обеспечения повышенной конкурентоспособности своих экспортеров. Эти ожидания инвесторов и способствуют росту доллара к юаню.

Американские фондовые индексы в понедельник обвалились под давлением макроэкономических отчетов, свидетельствующих о развитии рецессионных процессов по всему миру, сообщает MarketWatch.

По итогам торгов индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average обвалился на 679,95 пункта, или на 7,7%, до 8149,09 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 закрылся падением на 80,03 пункта, или на 8,9%, на отметке 816,21 пункта. Высокотехнологичный” Nasdaq Composite рухнул на 137,50 пункта, или на 8,9%, и закрылся на отметке 1398,07 пункта.

Экономические данные, вышедшие в понедельник в разных странах мира, подтвердили картину довольно плачевного состояния экономики. Так, активность в производственном секторе экономики США вновь замедлилась в ноябре 2008 года, свидетельствует обзор Института менеджеров по поставкам (ISM). Индекс PMI, отражающий активность в секторе, снизился в ноябре до 36,2 пункта с 38,9 пункта в предыдущем месяце. Аналитики в среднем ожидали значение индекса на уровне 37,0 пункта. Значение индикатора выше 50 пунктов свидетельствует о подъеме сектора, ниже - о спаде.

Данные из других стран мира также оказались крайне негативными.

В Китае индекс деловой активности в производственном секторе в октябре снизился до 33,8 пункта, что свидетельствует о замедлении темпов роста крупнейшей индустриальной экономики в мире.

В Великобритании в ноябре цены на недвижимость за последние 12 месяцев снизились на 8,1%.

Розничные продажи в Германии в октябре снизились на 1,6 % по сравнению с предыдущим месяцем.

Промышленное производство в Великобритании за ноябрь сократилось на рекордную величину из-за отсутствия новых заказов, увеличив ожидания по поводу дальнейшего снижения Банком Англии учетной ставки. Значение производственного индекса PMI (индекс деловой активности) Великобритании за ноябрь составило 34,4 пункта, в то время как в октябре оно равнялось 40,7 пунктам. Это самое существенное падение с 1992 года, когда начал рассчитываться этот индекс.

Помимо экономических данных, инвесторы опасаются, что начавшийся сезон предпраздничных продаж может оказаться недостаточно оживленным из-за глобального экономического спада.

Потребители возобновили походы по магазинам и потратили больше денег во время распродаж на прошедших выходных, но аналитики считают, что это вряд ли поможет ритейлерам избежать слабых продаж. Инвесторы получат представление о состоянии отдельных компаний 4 декабря, когда крупные американские ритейлеры опубликуют данные о месячных продажах.

Акции финансовых компаний оказались под давлением после того как влиятельный банковский аналитик Мередит Уитни из Oppenheimer & Co сказала, что эмитенты кредитных карт в США, возможно, сократят кредитные линии на сумму $2 трлн. в следующие 18 месяцев из-за неприятия риска и изменений в регулировании, что приведет к резкому снижению потребительской активности.

Национальное бюро экономических исследований (NBER), которое традиционно констатирует смену экономических циклов в США, официально заключило, что американская экономика вступила в рецессию - причем еще в декабре 2007 года.

Предыдущая рецессия, согласно заключению этого органа, куда входит ряд авторитетных экономистов, была отмечена в США с марта по ноябрь 2001 года.

Год - большой срок для рецессии и, если нынешний спад продлится еще 5 месяцев, он станет самым длительным со времен Великой депрессии, сообщает агентство Bloomberg.

В начале 80-ых годов рецессия длилась 16 месяцев, средняя длительность послевоенных рецессий в США - 10 месяцев.

Пока рецессия в США только углубляется. Производственная активность в США, как стало известно в понедельник, сейчас минимальная за 26 лет. Индекс производственной активности США (ISM Manufacturing) в ноябре упал до 36,2 пункта - минимального уровня с 1982 года - по сравнению с 38,9 пункта месяцем ранее.

Финансовый кризис в США перерос в экономический спад, он сопровождается сокращением спроса на продукцию американских компаний как внутри страны, так и за рубежом. Американские компании сокращают рабочие места (потери составили 1,2 млн с начала года), объемы инвестиций. Потребительский спрос в США в третьем квартале этого года упал на 3,7 проц. - максимальную за 28 лет величину.

Рецессия, согласно традиционному определению, это снижение ВВП в течение двух кварталов подряд.

Пока формально спад ВВП был отмечен в США только в 3-м квартале (0,5 проц.), до этого же фиксировался рост. В 4-м квартале снижение, по прогнозам, может достичь 5 проц.

Однако члены NBER смотрят на более широкий набор факторов и, в первую очередь, на помесячное изменение тенденций в экономике. По их мнению, рецессия - это "значительное" сокращение активности в течение достаточно длительного периода, выражающееся в снижении таких показателей, как ВВП, занятость, оборот торговли, доходы населения, промпроизводство.

Goldman Sachs Group, до сих пор меньше других банков Уолл-стрит пострадавший от кризиса на кредитном рынке США, по итогам квартала, который закончился в ноябре, может сообщить об убытке в 2 млрд долл., сообщила The Wall Street Journal.

Убыток, эквивалентный 5 долл. на акцию, может, таким образом, в 5 раз превысить средний консенсус-прогноз аналитиков Уолл-стрит. Причиной увеличения потерь является то, что Goldman вынужден был зафиксировать списание активов по всему спектру - от частных инвестиций до недвижимости.

Ряд банковских аналитиков отмечают, что давление на многие финансовые компании сейчас растет из-за резкого и неожиданного падения цен на все виды активов.

По мнению аналитика Oppenheimer & Co. Меридит Уитни, крупнейшие банки США, включая Citibank, Bank of America, Goldman вынуждены будут вновь списать или направить в резервы десятки миллиардов долларов.

Частично это связано со снижением кредитных рейтингов на рискованные активы, что требует увеличивать резервы. Сыграл свою роль пересмотр Минфином США своего плана по выкупу неликвидных обязательств у банков, что вызвало падение цен на эти активы. Цены на недвижимость снижаются. Растет число корпоративных дефолтов.

15:08 02|12|08 Лондон. Британский строительный сектор стремительно падает 15:01 02|12|08 Мумбаи. Tata Motors просит деньги сразу у всех индийцев 14:59 02|12|08 Вашингтон. Рецессия в США может привести к массовой безработице 14:48 02|12|08 Лондон. Продажи сети Tesco в III квартале выросли на 11,7% 14:42 02|12|08 Москва. ТНК-ВР сокращает 19% центрального аппарата 17:24 26|11|08 Штуттгарт. Porsche сообщил о падении продаж на 15% 18:08 08|10|08 Кризис вынуждает российские компании сокращать персонал

Финансовые новости



Вашингтон. Рецессия в США может привести к массовой безработице
www.k2kapital.com 02.12.2008


Американская экономика, уже находящаяся в состоянии рецессии, может подвергнуться самому тяжелому спаду со времен Второй мировой войны на фоне сокращения числа рабочих мест в экономике и снижения количества выдаваемых кредитов. Об этом говорится в заявлении Национального бюро экономических исследований (НБЭИ).

В последний раз США погружались в рецессию с марта по ноябрь 2001 г. Текущая рецессия, согласно данным НБЭИ, началась ровно год назад, в декабре 2007 года.

НБЭИ при определении состояния рецессии не опирается на официальные данные по ВВП страны, а рассматривает комплекс экономических данных, включая объемы промышленного производства, данные платежных ведомостей, изменение доходов населения и т.д. и фиксирует значительные отрицательные изменения в них.

Стивен Стэнли, ведущий экономист RBS Greenwich Capital, заявил агентству Bloomberg, что это только начало длительного спада американской экономики. "Последний квартал текущего года и I квартал 2009 г. будут весьма негативными, экономика не начнет снова расти до тех пор, пока не решится ситуация на кредитном рынке", - сказал он.

В этой сфере, как раз, поводов для оптимизма не предвидится. Американские банки, предоставляющие клиентам кредитные карты, объявили в понедельник, что могут сократить в течение следующих 18 месяцев кредитные линии на сумму около $2 трлн. из-за возросших рисков и изменения законодательства. Столь масштабные меры, предпринимаемые банками, уменьшат количество покупок, совершаемое с их помощью на 45% в денежном выражении.

Промышленное производство в США сократилось в ноябре на самую значительную величину за последние 26 лет.

За этот год рабочих мест лишились уже 1,2 млн. американцев. В ноябре количество занятых в экономике США сократилось на 325 тыс. человек, повысив уровень безработицы до 6,8%, наихудшего значения с 1993 года.

Аналитики, опрошенные Bloomberg, сходятся в том, что начала роста производства и возвращения уровня безработицы к нормальным значениям не стоит ждать раньше середины 2009 года.

Главный советник по экономическим вопросам избранного президента Барака Обамы Лоуренс Саммерс заявил, что экономика США нуждается в дополнительных законодательных мерах.

"Последние данные говорят о том, что спад нашей экономики ускоряет темпы. Президент Обама сразу после того, как займет кресло президента, будет приводить в действие новый пакет антикризисных мер", - сказал Саммерс.

В III квартале текущего года американский ВВП снизился на 0,5%, во II квартале был зафиксирован рост на 2,8%. Аналитики Morgan Stanley предполагают, что падение экономики в IV квартале может составить до 5%.

Рынок кредитных карт переживает сейчас довольно тяжелые времена. Многие клиенты закрывают свои счета, в то время как банки ужесточают условия доступа к кредитам и повышают процентные ставки, передает Reuters.

Самое интересное, что более сознательными стали и пользователи кредиток: если раньше американцы совершали практически все свои покупки в долг, то сейчас они стараются экономить и используют кредитные карты только в случае крайней необходимости.

Более того, некоторые эксперты отмечают, что на фоне растущей безработицы и усугубления состояния американской экономики потребители стараются покупать только самое необходимое. По мнению банковского аналитика Oppenheimer & Co Мередит Уитни, столь резкое снижение покупательной способностью свидетельствует об усугублении кризиса кредитов. В частности, эксперт полагает, что доступная потребительская ликвидность в форме кредитных линий сократится на 45%.

Этот прогноз никак нельзя назвать оптимистичным – ни для банков, ни для розничных компаний. Правда, компании, выпускающиеся кредитные карты, отказываются комментировать сложившуюся ситуацию, но эксперты отмечают, что дальнейшее развитие событий вполне можно предсказать. "Сейчас резко снизилась покупательная способность, и большинство американцев предпочитают расплачиваться наличными. Думаю, в ближайшее время этот тренд останется без изменений", - считает аналитик Macquarie Research Джон Вильямс.

Масла в огонь подливает и нынешняя политика банков, которые ужесточают условия кредитования и поднимают процентные ставки. Более того, по оценкам М.Уитни, американские эмитенты карт могут закрыть кредитные линии на сумму более 2 трлн долл. в течение следующих 18 месяцев из-за неприятия риска и изменений в регулировании, что приведет к резкому снижению потребительских расходов.

"Нынешняя ситуация напоминает мне август 2007г., когда только начинался кризис кредитов уровня subprime", - говорит бывший глава Goldman Sachs Джон Уайтхед. Конечно, кредитные карты являются лишь малой частью всех кредитов, которые берут американцы. Однако долги по кредиткам могут нанести ощутимый удар по крупным банкам, в частности по JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc, American Express Co и Discover Financial Services.

По данным ФРС США, запуганные перспективой наступления экономической рецессии американцы носят сейчас в своих портмоне порядка 950 млрд долл. "пластикового долга". По сравнению с 1994г. общий долг американцев по кредитным картам удвоился, а в сравнении с 1982г. – тогда безработица составляла 9,7% - вообще вырос в семь раз. "У нас никогда не было таких долгов по кредиткам. Уровень безработицы в стране продолжает расти, и вместе с ним растут долги по кредиткам. Такого раньше никогда не было, поэтому мы не знаем, как с этим бороться", - сетует портфельный менеджер Greenwood Capital Associates Уолтер Тодд