Дефолтный риск – самый болезненный, если речь о портфеле высокодоходных облигаций. На портфели первоклассных бумаг больше влияют инфляция и политика базовых процентных ставок.
Дефолты в сегменте ВДО из-за его молодости долго казались редкими событиями. По аналогии с давно сложившимся первым эшелоном. Однако ситуация резко изменилась в нынешнем году. По сути, она лишь пришла в норму. Не нужно думать, что в рейтинговом диапазоне B- - BBB+ нынешние дефолтные проблемы – локальный всплеск. В особенности в диапазоне B- - BB+.
Значит, можно вводить дефолтный индикатор, временно назовем его индексом дефолтов. Мы видим это так. Какие-то облигации мы считаем наиболее подверженными дефолту или обесценению. И добавляем их в индекс, по сложившимся на данный момент котировкам. Скорее всего, подобные бумаги будут стоить меньше 100% от номинала. И это добавляет риска нашему предположению. Если компании здоровы, а облигации продолжат обслуживаться и вырастут в цене, прогноз будет убыточен.
Механизм работы индекса только возникает. Сейчас бумага будет попадать в индекс в 2 этапа. 1-й – непосредственно попадание в индекс. 2-й – подтверждение попадания, через некоторое, еще не регламентированное количество дней.
Первая облигация – Главторг. Обоснования мы сделаи 29 июля. С того момента облигации компании упали с 67% до 46%.
Индекс дефолтов позволит нам здраво смотреть на собственные оценки критических рисков. Будем «угадывать», дадим рынку интересный индикатор. Не будем, задумаемся над собственной компетентностью.
Также будем обозначать кандидатов в индекс. Сейчас это Литана и ЭБИС. Литана перестанет им быть, когда или если у компании появится новый облигационный организатор, ЭБИС – возможно, после подробного разбора эмитента, которым мы занимаемся.
Просим смотреть на индекс дефолтов как на наш мыслительный эксперимент и принимать решения без сноски на него. По крайней мере, пока индекс не наберет хотя бы минимальной статистики.
Вас же эмитенты засудят , тк их дискредитируете и хороните еще живых ) Насчет Эбиса , можно не усложнять, не тратить время .Скоро ему придет конец.
Дефолтный риск – самый болезненный, если речь о портфеле высокодоходных облигаций. На портфели первоклассных бумаг больше влияют инфляция и политика базовых процентных ставок.
Дефолты в сегменте ВДО из-за его молодости долго казались редкими событиями. По аналогии с давно сложившимся первым эшелоном. Однако ситуация резко изменилась в нынешнем году. По сути, она лишь пришла в норму. Не нужно думать, что в рейтинговом диапазоне B- - BBB+ нынешние дефолтные проблемы – локальный всплеск. В особенности в диапазоне B- - BB+.
Значит, можно вводить дефолтный индикатор, временно назовем его индексом дефолтов. Мы видим это так. Какие-то облигации мы считаем наиболее подверженными дефолту или обесценению. И добавляем их в индекс, по сложившимся на данный момент котировкам. Скорее всего, подобные бумаги будут стоить меньше 100% от номинала. И это добавляет риска нашему предположению. Если компании здоровы, а облигации продолжат обслуживаться и вырастут в цене, прогноз будет убыточен.
Механизм работы индекса только возникает. Сейчас бумага будет попадать в индекс в 2 этапа. 1-й – непосредственно попадание в индекс. 2-й – подтверждение попадания, через некоторое, еще не регламентированное количество дней.
Первая облигация – Главторг. Обоснования мы сделаи 29 июля. С того момента облигации компании упали с 67% до 46%.
Индекс дефолтов позволит нам здраво смотреть на собственные оценки критических рисков. Будем «угадывать», дадим рынку интересный индикатор. Не будем, задумаемся над собственной компетентностью.
Также будем обозначать кандидатов в индекс. Сейчас это Литана и ЭБИС. Литана перестанет им быть, когда или если у компании появится новый облигационный организатор, ЭБИС – возможно, после подробного разбора эмитента, которым мы занимаемся.
Просим смотреть на индекс дефолтов как на наш мыслительный эксперимент и принимать решения без сноски на него. По крайней мере, пока индекс не наберет хотя бы минимальной статистики.
ЭБИС. Технический дефолт. В четверг произошёл технический дефолт по купону Эбис и по купону и погашению Ноймарк на общую сумму 14 млн руб: • Эбис: 3 490 000 • Ноймарк: 449 000 купоны, 10 000 000 тело В пятницу эмитенты объяснили это блокировкой счетов ФНС. Затем поручитель по Ноймарку – г-н Ключарев, официальный статус которого неизвестен, заплатил купон по Ноймарку. Купон по Эбис и погашение по Ноймарк пока не осуществлено.
Новое по компании - лишились статуса субъекта МСП в июле 2022 (что ведет к утрате господдержки) - так и не урегулировали иск на 44 млн по поводу невозврата прямого займа от частного инвестора - не закончили строительств второй линии в Клину (иначе давно показали бы ее) - к Ноймарк иск на 44 млн https://kad.arbitr.ru/Card/1695a46b-6947-4a8c-8... - счета заблокированы ФНС (хотя сайт ФНС это не подтверждает) и идет налоговая проверка (возможно, в связи с утратой статуса субъекта МСП) - сайт перестал работать. - самое неприятное – у бенефициаров не нашлось свободных 14 млн рублей для уплаты в НРД 3-ими лицами.
В пятницу по всем выпускам ЭБИС обороты составляли в среднем 10% от выпуска. Особо привлекла внимание покупка 11 тыс бумаг в ЭБИС5. Кто продавал – понятно. Инвесторы, которых напрягло молчание эмитента в четверг и загадочное обещание комментариев в пятницу.
Кто покупал: спекулянты с бронзовыми тестикулами, дураки и люди, считающие, что они в теме и с эмитентом все будет хорошо. Третья категория - не обязательно сотрудники или бенефициары эмитента. Это вполне могут быть, например, орги, считающие, что они в курсе ситуации и у них отличный способ попасть под золотой дождь.
Отчетности по 6 мес нет. По отчетности на 01.04.22 долг составлял 1.6 млрд Ближайшие погашения: • ЭБИС ПО1 – 27.09.22, 150 млн • ЭБИС ПО2 – 29.11.22, 150 млн У компании и ее бенефициаров свободного кэша нет (см суды с кредиторами и невозможность погасить несчастные 14 млн) Чтобы погасить 150 млн в сентябре – их нужно где-то занять. При этом – есть незаконченная вторая линия, в которую вроде бы вбухано немало сотен миллионов.
Если линия не будет закончена – компания не сможет получить рефинанс. Про новый выпуск облигаций – на фоне пятничного факапа он невозможен. Заем под 25-30% у рисковых инвесторов, чтобы перехватиться до момента запуска 2-ой линии и генерации ею кэша. Надо сказать, что я не знаю, что там с этой 2-ой линией. Исхожу из предположения, что она монтируется. Но никто ее не показывал.
Соотвественно, если эмитент в ближайшее время не закончит линию и не сможет найти 150 млн – это уже будет дефолт не по купону, а по погашению.
ЭБИС. Технический дефолт. В четверг произошёл технический дефолт по купону Эбис и по купону и погашению Ноймарк на общую сумму 14 млн руб: • Эбис: 3 490 000 • Ноймарк: 449 000 купоны, 10 000 000 тело В пятницу эмитенты объяснили это блокировкой счетов ФНС. Затем поручитель по Ноймарку – г-н Ключарев, официальный статус которого неизвестен, заплатил купон по Ноймарку. Купон по Эбис и погашение по Ноймарк пока не осуществлено.
Новое по компании - лишились статуса субъекта МСП в июле 2022 (что ведет к утрате господдержки) - так и не урегулировали иск на 44 млн по поводу невозврата прямого займа от частного инвестора - не закончили строительств второй линии в Клину (иначе давно показали бы ее) - к Ноймарк иск на 44 млн https://kad.arbitr.ru/Card/1695a46b-6947-4a8c-8... - счета заблокированы ФНС (хотя сайт ФНС это не подтверждает) и идет налоговая проверка (возможно, в связи с утратой статуса субъекта МСП) - сайт перестал работать. - самое неприятное – у бенефициаров не нашлось свободных 14 млн рублей для уплаты в НРД 3-ими лицами.
В пятницу по всем выпускам ЭБИС обороты составляли в среднем 10% от выпуска. Особо привлекла внимание покупка 11 тыс бумаг в ЭБИС5. Кто продавал – понятно. Инвесторы, которых напрягло молчание эмитента в четверг и загадочное обещание комментариев в пятницу.
Кто покупал: спекулянты с бронзовыми тестикулами, дураки и люди, считающие, что они в теме и с эмитентом все будет хорошо. Третья категория - не обязательно сотрудники или бенефициары эмитента. Это вполне могут быть, например, орги, считающие, что они в курсе ситуации и у них отличный способ попасть под золотой дождь.
Отчетности по 6 мес нет. По отчетности на 01.04.22 долг составлял 1.6 млрд Ближайшие погашения: • ЭБИС ПО1 – 27.09.22, 150 млн • ЭБИС ПО2 – 29.11.22, 150 млн У компании и ее бенефициаров свободного кэша нет (см суды с кредиторами и невозможность погасить несчастные 14 млн) Чтобы погасить 150 млн в сентябре – их нужно где-то занять. При этом – есть незаконченная вторая линия, в которую вроде бы вбухано немало сотен миллионов.
Если линия не будет закончена – компания не сможет получить рефинанс. Про новый выпуск облигаций – на фоне пятничного факапа он невозможен. Заем под 25-30% у рисковых инвесторов, чтобы перехватиться до момента запуска 2-ой линии и генерации ею кэша. Надо сказать, что я не знаю, что там с этой 2-ой линией. Исхожу из предположения, что она монтируется. Но никто ее не показывал.
Соотвественно, если эмитент в ближайшее время не закончит линию и не сможет найти 150 млн – это уже будет дефолт не по купону, а по погашению.
P. S. Ещё от них ПВО 15 июля отказалось
Какая-то беда с ПВО! В самый нужный момент они отказываются. Как-то все это работает с точностью наоборот как должно быть!
ЭБИС. Технический дефолт. В четверг произошёл технический дефолт по купону Эбис и по купону и погашению Ноймарк на общую сумму 14 млн руб: • Эбис: 3 490 000 • Ноймарк: 449 000 купоны, 10 000 000 тело В пятницу эмитенты объяснили это блокировкой счетов ФНС. Затем поручитель по Ноймарку – г-н Ключарев, официальный статус которого неизвестен, заплатил купон по Ноймарку. Купон по Эбис и погашение по Ноймарк пока не осуществлено.
Новое по компании - лишились статуса субъекта МСП в июле 2022 (что ведет к утрате господдержки) - так и не урегулировали иск на 44 млн по поводу невозврата прямого займа от частного инвестора - не закончили строительств второй линии в Клину (иначе давно показали бы ее) - к Ноймарк иск на 44 млн https://kad.arbitr.ru/Card/1695a46b-6947-4a8c-8... - счета заблокированы ФНС (хотя сайт ФНС это не подтверждает) и идет налоговая проверка (возможно, в связи с утратой статуса субъекта МСП) - сайт перестал работать. - самое неприятное – у бенефициаров не нашлось свободных 14 млн рублей для уплаты в НРД 3-ими лицами.
В пятницу по всем выпускам ЭБИС обороты составляли в среднем 10% от выпуска. Особо привлекла внимание покупка 11 тыс бумаг в ЭБИС5. Кто продавал – понятно. Инвесторы, которых напрягло молчание эмитента в четверг и загадочное обещание комментариев в пятницу.
Кто покупал: спекулянты с бронзовыми тестикулами, дураки и люди, считающие, что они в теме и с эмитентом все будет хорошо. Третья категория - не обязательно сотрудники или бенефициары эмитента. Это вполне могут быть, например, орги, считающие, что они в курсе ситуации и у них отличный способ попасть под золотой дождь.
Отчетности по 6 мес нет. По отчетности на 01.04.22 долг составлял 1.6 млрд Ближайшие погашения: • ЭБИС ПО1 – 27.09.22, 150 млн • ЭБИС ПО2 – 29.11.22, 150 млн У компании и ее бенефициаров свободного кэша нет (см суды с кредиторами и невозможность погасить несчастные 14 млн) Чтобы погасить 150 млн в сентябре – их нужно где-то занять. При этом – есть незаконченная вторая линия, в которую вроде бы вбухано немало сотен миллионов.
Если линия не будет закончена – компания не сможет получить рефинанс. Про новый выпуск облигаций – на фоне пятничного факапа он невозможен. Заем под 25-30% у рисковых инвесторов, чтобы перехватиться до момента запуска 2-ой линии и генерации ею кэша. Надо сказать, что я не знаю, что там с этой 2-ой линией. Исхожу из предположения, что она монтируется. Но никто ее не показывал.
Соотвественно, если эмитент в ближайшее время не закончит линию и не сможет найти 150 млн – это уже будет дефолт не по купону, а по погашению.
P. S. Ещё от них ПВО 15 июля отказалось
Какая-то беда с ПВО! В самый нужный момент они отказываются. Как-то все это работает с точностью наоборот как должно быть!
это пво, кстати, очень любит организатор Септем. прям почти во всех их выпусках эти защитники участвуют. они же и в ломбард мастере защищали инвесторов...
АО АПРИ «Флай Плэнинг» присвоен кредитный рейтинг BB-.ru
НКР присвоило АО АПРИ «Флай Плэнинг» кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом. Положительное влияние на оценку группы компаний оказали сильные позиции на рынке жилой недвижимости Челябинска, умеренная диверсификация потребителей, низкая концентрация активов и низкая зависимость от поставщиков. Группа компаний «Флай Плэнинг» с 2014 года занимается девелопментом жилой недвижимости в Челябинске, где является одним из лидеров отрасли по объёму возводимого жилья, доля рынка — около 14%, регулярно входя в топ-3 строительных компаний Южного Урала. За это время группой в эксплуатацию введены более 400 тыс. кв. м недвижимости.
Агентство отмечает, что, помимо основного рынка присутствия, в 2022 году компания начала разработку нескольких жилых комплексов в Свердловской и Тюменской областях. Кроме этого, недавно «Флай Плэнинг» победила в аукционе «Дом.рф» на право аренды земельного участка на острове Русский (Приморский край).
На данный момент на размещении находится выпуск облигаций АПРИ Флай Плэнинг АПРИФП БП5 с купонной ставкой 24% до оферты. Возможно, новый кредитный рейтинг станет стимулом для завершения этого размещения. Размещено на текущий момент 357 млн из 500 млн.
Кто-то видел, какие брокеры предлагают купить российские акции у нерезидентов, речь о которых идет в сообщении ЦБ РФ??? Я видел только рекламу покупки еврооблигаций.
Но если также предлагают купить акции с дисконтом, то несмотря на невозможность продать в течении 6 месяцев, это будет выгодное вложение: важен только размер дисконта и платят ли по этим акциям дивиденды.
В последнее время Банк России выявляет случаи, когда брокеры предлагают своим клиентам приобрести в иностранных юрисдикциях ценные бумаги у нерезидентов c обещаниями перевести такие активы в российские депозитарии.
Регулятор обращает внимание инвесторов на риски, которые возникают у них при участии в предлагаемых брокерами сделках. Инвесторы не смогут свободно распоряжаться приобретенными бумагами, а также нет гарантий получения ожидаемого финансового результата.
Брокерам при размещении подобного рода объявлений необходимо информировать клиентов обо всех рисках приобретения за рубежом ценных бумаг у нерезидентов из недружественных стран. При этом депозитарии и брокеры при совершении операций с ценными бумагами должны соблюдать требования законодательства и указов Президента России. Поэтому Банк России рекомендует в рамках комплаенс-процедур анализировать даты приобретения ценных бумаг и проверять контрагентов по сделкам.
Кроме того, Банк России для предотвращения совершения спекулятивных операций и их негативного влияния на российские котировки ввел дополнительные ограничения. В частности, депозитарии и регистраторы в течение 6 месяцев не смогут проводить операции с ценными бумагами, зачисленными со счетов иностранных депозитариев или уполномоченных держателей, за исключением бумаг, приобретенных до 1 марта 2022 года. Также в полугодовой «карантин» попадают ценные бумаги, которые были куплены нерезидентами из дружественных стран и контролируемыми иностранными компаниями (кроме резидентов Республики Беларусь) у других нерезидентов в период с 25 июня 2022 года и до даты переквалификации счета депо типа «С» в обычный счет депо. К тому же депозитариям предписано вести обособленный учет таких активов.
Какая-то беда с ПВО! В самый нужный момент они отказываются. Как-то все это работает с точностью наоборот как должно быть!
это пво, кстати, очень любит организатор Септем. прям почти во всех их выпусках эти защитники участвуют. они же и в ломбард мастере защищали инвесторов...
Организатор Септем сам мусор, и выводит откровенный скам на биржу, не удивлюсь что в доляне со всяким скамом.
Организатор Септем сам мусор, и выводит откровенный скам на биржу, не удивлюсь что в доляне со всяким скамом.
так что? может им ребрендинг произвести? септему произвести. сменить название то бишь. со септема на септик? так чта ли. может быть оно так. наверное. было бы... информативно, так сказать. uf!
Организатор Септем сам мусор, и выводит откровенный скам на биржу, не удивлюсь что в доляне со всяким скамом.
так что? может им ребрендинг произвести? септему произвести. сменить название то бишь. со септема на септик? так чта ли. может быть оно так. наверное. было бы... информативно, так сказать. uf!
4 августа ООО "ЭБИС" и ООО «Девелоперская компания «Ноймарк» Ноймарк не совершили выплаты по коммерческим облигациям на общую сумму 13,9 млн.р.
5 августа ЭБИС опубликовало на своем сайте сообщение, краткое содержание которого: компания не заплатила купон из-за блокировок счетов ФНС. Ноймарк ограничился сообщением в облигационных чатах от некой представительницы Антонины с аналогичным ЭБИСу содержанием. Тоже ограничения по счетам (что бы это ни значило). 5 августа за Ноймарк купон (но не погашение) заплатил поручитель ИП Ключарев.
Почему ситуация, будь она и обычным техдефолтом, настораживает?
Во-первых, мы не видим, что у ЭБИСа или Ноймарка есть заблокированные счета от ФНС. Возможно, что-то упускаем. Но у Главторга с аналогичной проблемой эта проблема на сервере налоговой отражена.
Во-вторых, сообщение о блокировке счетов можно было бы опубликовать заранее, даже 4 августа вечером, чтобы дать рынку хоть какую-то информацию. Письма "от представителя" эмитентов были опубликованы только 5 августа после 13:00, когда по всем биржевым бумагам наблюдалось снижение цены на 40%.
В-третьих, арбитраж вокруг компаний группы, связанной с фондом Октоторп. Немного о группе здесь: https://t.me/russianjunkbonds/1433. О самом фонде официальной информации мы не видим. Разве что логотип по ссылке: https://www.octothorpe.com/. Не забываем о Ломбард "Мастере", который по требованию Банка России ликвидирован, оставив примерно 310 млн.р. непогашенного облигационного долга. Приведенные по ссылке компании юридически прямо между собой не связаны, но пересекаются по собственникам и руководителям, а также в аналогичных приведенной ссылке из канала "Высокодоходные облигации" материалах.
Арбитраж. У ЭБИСа ещё в октябре 2021 года был арбитраж о неисполнении или ненадлежащем исполнении обязательств по договорам займа и кредита на сумму 2.2 млн.р., тогда удалось разойтись с кредиторами мирно. В июне появился новый аналогичный иск на 44.2 млн.р., судебной заседание по данному иску назначено на 2 сентября. Также в июне с компании взыскали 615 тыс.р. налогов и сборов. У Ноймарка есть иск на 44 млн.р. от Россетей о неисполнении или ненадлежащем исполнении обязательств по договорам энергоснабжения, в начале года был уже проигранный иск от них же на 7.4 млн.р. У Офира в октябре 2021 года также был иск о неисполнении или ненадлежащем исполнении обязательств по договорам займа и кредита на 17.8 млн.р., тогда всё закончилось мировым соглашением.
В-четвертых, облигационные платежи и погашения. Когда облигации торгуются в половину номинала по факту техдефолта, занимать вновь проблематично. При этом облигационных платежей у группы (купоны и погашения по БО и КО ЭБИСа, Ноймарка, Офира и ТЭК Салавата) в августе всего на 47 млн.р. В сентябре больше - на 160 млн.р. Основной удар приходится на ноябрь, 286 млн.р.
Облигации ООО "ЭБИС" мы предварительно поместили в свой индекс потенциальных дефолтов. И готовимся подтвердить это помещение. Для чего будет, скорее всего, достаточно, чтобы платеж по КО ЭБИСа и Ноймарка не прошел сегодня до конца дня.
Расчеты: ИК Иволга Капитал
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.