26.01.24 10:19 Китайские розничные инвесторы понесли большие потери в производных инструментах типа «снежного кома»
Аналитики говорят, что закрытие контрактов, позиционируемых как безопасные инвестиции, способствует эрозии доверия к отечественным акциям.
Китайские розничные инвесторы, которые вложились в деривативы, рассчитывающие на спокойную рыночную конъюнктуру, понесли тяжелые потери, что еще больше подрывает доверие к падающему фондовому рынку страны.
Так называемые снежные комы, которые обещают поток значительных процентных платежей, пока фондовые индексы торгуются в определенном диапазоне, выросли рынке Китая, достигнув оценки в 320 миллиардов юаней (45 миллиардов долларов).
Брокеры и управляющие частным капиталом увеличили продажи таких деривативов, названных так из-за стабильной прибыли, которую они могут принести держателям, в 2021 году, рекламируя более высокую доходность, предлагаемую в то время, когда фондовые рынки были относительно спокойными.
Но затянувшееся падение акций с конца 2023 года привело к тому, что индексы преодолели нижний предел, установленный в контрактах, что вызвало так называемые «нокауты» («knock-ins»), из-за которых многие держатели акций столкнулись со значительными потерями по своим первоначальным инвестициям (если акции не восстановятся).
По словам Чжао Вэя, аналитика Sinolink Securities, большая часть выдающихся снежных комов, оцениваемых в 327,5 млрд юаней, связана с индексом CSI 500 акций, зарегистрированных в Шанхае и Шэньчжэне, и его аналогом малой капитализации CSI 1000.
Чжао сказал, что на этой неделе произошла «волна» нокаутов в таких структурированных продуктах, когда некоторые китайские акции упали до пятилетнего минимума. Рынки с тех пор стабилизировались обещанием премьер-министра Китая Ли Цяна о «силовой» государственной поддержке, чтобы остановить распродажу.
Розничные инвесторы теперь несут большие потери на инвестициях, которые, по их словам, позиционировались как относительно безопасная альтернатива банковским депозитам.
«Команда продаж начинала маркетинг с вопроса своим клиентам: верите ли вы, что цена CSI 500 может упасть более чем на 20 процентов? Если нет, то вам следует купить снежный ком в качестве безопасной ставки», — рассказывает глава средней китайской брокерской компании, которая продает такие структурированные продукты.
Стефани Лю, 34-летняя служащая, работающая в Шанхае, в июне 2022 года собралась с друзьями, чтобы купить снежных комов на 1 миллион юаней. Контракты предлагали 15-процентную доходность в течение двух лет при условии, что индекс CSI 500 не упадет более чем на 20 процентов или повышение составит не более 3 процента.
Теперь ее контракт находится на грани «проблемного» порога, который приведет к 20-процентной потере ее первоначального капитала, если к июню не произойдет значительный подъем рынка.
«Я чувствую себя беспомощной и виноватой [из-за] своих друзей», — сказала она. «Это ситуация, которая не имеет решения. Правильно спрашивать не о том, почему мы покупали снежный ком, а о том, почему индекс показывает такие результаты?»
Несмотря на их небольшой размер по сравнению с китайским фондовым рынком в целом, аналитики считают, что крах некоторых держателей снежного кома может усугубить обвал акций в стране. Брокеры, продающие контракты, обычно покупают фьючерсы на акции, чтобы хеджировать свою позицию. Когда срабатывают нокауты, им приходится закрывать эти хеджи.
«На падающем рынке торговля фьючерсами в сочетании со снежным комом позиций может усилить давление продаж на китайские акции», — сказал Юй Минмин, аналитик брокерской компании Cinda Securities.
Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг Китая призвала брокеров в 2021 году усилить контроль над рисками снежных комов и воздерживаться от их маркетинга как продуктов с фиксированным доходом. Тем не менее, сектор остается относительно слабо регулируемым.
CSRC не сразу ответил на запрос о комментариях.
Сложные деривативы на такие продукты, как снежный ком, и раньше приводили к неприятным последствиям для азиатских инвесторов.
В 2009 году несколько крупных банков понесли крупные убытки после того, как южнокорейские суды лишили сотни компаний контрактов, которые могли оказаться разорительными, если вона выйдет за пределы установленных диапазонов.
Аппетит южнокорейских розничных инвесторов к так называемым облигациям с правом досрочного погашения также обвиняют в нанесении ущерба европейским акциям и волатильности акций в США.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Financial Times
26.01.24 10:19 Китайские розничные инвесторы понесли большие потери в производных инструментах типа «снежного кома»
Аналитики говорят, что закрытие контрактов, позиционируемых как безопасные инвестиции, способствует эрозии доверия к отечественным акциям.
Китайские розничные инвесторы, которые вложились в деривативы, рассчитывающие на спокойную рыночную конъюнктуру, понесли тяжелые потери, что еще больше подрывает доверие к падающему фондовому рынку страны.
Так называемые снежные комы, которые обещают поток значительных процентных платежей, пока фондовые индексы торгуются в определенном диапазоне, выросли рынке Китая, достигнув оценки в 320 миллиардов юаней (45 миллиардов долларов).
Брокеры и управляющие частным капиталом увеличили продажи таких деривативов, названных так из-за стабильной прибыли, которую они могут принести держателям, в 2021 году, рекламируя более высокую доходность, предлагаемую в то время, когда фондовые рынки были относительно спокойными.
Но затянувшееся падение акций с конца 2023 года привело к тому, что индексы преодолели нижний предел, установленный в контрактах, что вызвало так называемые «нокауты» («knock-ins»), из-за которых многие держатели акций столкнулись со значительными потерями по своим первоначальным инвестициям (если акции не восстановятся).
По словам Чжао Вэя, аналитика Sinolink Securities, большая часть выдающихся снежных комов, оцениваемых в 327,5 млрд юаней, связана с индексом CSI 500 акций, зарегистрированных в Шанхае и Шэньчжэне, и его аналогом малой капитализации CSI 1000.
Чжао сказал, что на этой неделе произошла «волна» нокаутов в таких структурированных продуктах, когда некоторые китайские акции упали до пятилетнего минимума. Рынки с тех пор стабилизировались обещанием премьер-министра Китая Ли Цяна о «силовой» государственной поддержке, чтобы остановить распродажу.
Розничные инвесторы теперь несут большие потери на инвестициях, которые, по их словам, позиционировались как относительно безопасная альтернатива банковским депозитам.
«Команда продаж начинала маркетинг с вопроса своим клиентам: верите ли вы, что цена CSI 500 может упасть более чем на 20 процентов? Если нет, то вам следует купить снежный ком в качестве безопасной ставки», — рассказывает глава средней китайской брокерской компании, которая продает такие структурированные продукты.
Стефани Лю, 34-летняя служащая, работающая в Шанхае, в июне 2022 года собралась с друзьями, чтобы купить снежных комов на 1 миллион юаней. Контракты предлагали 15-процентную доходность в течение двух лет при условии, что индекс CSI 500 не упадет более чем на 20 процентов или повышение составит не более 3 процента.
Теперь ее контракт находится на грани «проблемного» порога, который приведет к 20-процентной потере ее первоначального капитала, если к июню не произойдет значительный подъем рынка.
«Я чувствую себя беспомощной и виноватой [из-за] своих друзей», — сказала она. «Это ситуация, которая не имеет решения. Правильно спрашивать не о том, почему мы покупали снежный ком, а о том, почему индекс показывает такие результаты?»
Несмотря на их небольшой размер по сравнению с китайским фондовым рынком в целом, аналитики считают, что крах некоторых держателей снежного кома может усугубить обвал акций в стране. Брокеры, продающие контракты, обычно покупают фьючерсы на акции, чтобы хеджировать свою позицию. Когда срабатывают нокауты, им приходится закрывать эти хеджи.
«На падающем рынке торговля фьючерсами в сочетании со снежным комом позиций может усилить давление продаж на китайские акции», — сказал Юй Минмин, аналитик брокерской компании Cinda Securities.
Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг Китая призвала брокеров в 2021 году усилить контроль над рисками снежных комов и воздерживаться от их маркетинга как продуктов с фиксированным доходом. Тем не менее, сектор остается относительно слабо регулируемым.
CSRC не сразу ответил на запрос о комментариях.
Сложные деривативы на такие продукты, как снежный ком, и раньше приводили к неприятным последствиям для азиатских инвесторов.
В 2009 году несколько крупных банков понесли крупные убытки после того, как южнокорейские суды лишили сотни компаний контрактов, которые могли оказаться разорительными, если вона выйдет за пределы установленных диапазонов.
Аппетит южнокорейских розничных инвесторов к так называемым облигациям с правом досрочного погашения также обвиняют в нанесении ущерба европейским акциям и волатильности акций в США.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
Соседка моя, Злата Ивановна, тоже вложила в банк пятьдесят две или три даже тысячи, по тем временам огромные деньги, всю жизнь с мужем на Колыме, я уже писал про нее, водкой паленой потом торговала, и нет уже их давно никотрого, а сын ждет справедливости, шестьдесят седьмой год идет( с братом моим в одном классе учился)
26.01.24 10:19 Китайские розничные инвесторы понесли большие потери в производных инструментах типа «снежного кома»
Аналитики говорят, что закрытие контрактов, позиционируемых как безопасные инвестиции, способствует эрозии доверия к отечественным акциям.
Китайские розничные инвесторы, которые вложились в деривативы, рассчитывающие на спокойную рыночную конъюнктуру, понесли тяжелые потери, что еще больше подрывает доверие к падающему фондовому рынку страны.
Так называемые снежные комы, которые обещают поток значительных процентных платежей, пока фондовые индексы торгуются в определенном диапазоне, выросли рынке Китая, достигнув оценки в 320 миллиардов юаней (45 миллиардов долларов).
Брокеры и управляющие частным капиталом увеличили продажи таких деривативов, названных так из-за стабильной прибыли, которую они могут принести держателям, в 2021 году, рекламируя более высокую доходность, предлагаемую в то время, когда фондовые рынки были относительно спокойными.
Но затянувшееся падение акций с конца 2023 года привело к тому, что индексы преодолели нижний предел, установленный в контрактах, что вызвало так называемые «нокауты» («knock-ins»), из-за которых многие держатели акций столкнулись со значительными потерями по своим первоначальным инвестициям (если акции не восстановятся).
По словам Чжао Вэя, аналитика Sinolink Securities, большая часть выдающихся снежных комов, оцениваемых в 327,5 млрд юаней, связана с индексом CSI 500 акций, зарегистрированных в Шанхае и Шэньчжэне, и его аналогом малой капитализации CSI 1000.
Чжао сказал, что на этой неделе произошла «волна» нокаутов в таких структурированных продуктах, когда некоторые китайские акции упали до пятилетнего минимума. Рынки с тех пор стабилизировались обещанием премьер-министра Китая Ли Цяна о «силовой» государственной поддержке, чтобы остановить распродажу.
Розничные инвесторы теперь несут большие потери на инвестициях, которые, по их словам, позиционировались как относительно безопасная альтернатива банковским депозитам.
«Команда продаж начинала маркетинг с вопроса своим клиентам: верите ли вы, что цена CSI 500 может упасть более чем на 20 процентов? Если нет, то вам следует купить снежный ком в качестве безопасной ставки», — рассказывает глава средней китайской брокерской компании, которая продает такие структурированные продукты.
Стефани Лю, 34-летняя служащая, работающая в Шанхае, в июне 2022 года собралась с друзьями, чтобы купить снежных комов на 1 миллион юаней. Контракты предлагали 15-процентную доходность в течение двух лет при условии, что индекс CSI 500 не упадет более чем на 20 процентов или повышение составит не более 3 процента.
Теперь ее контракт находится на грани «проблемного» порога, который приведет к 20-процентной потере ее первоначального капитала, если к июню не произойдет значительный подъем рынка.
«Я чувствую себя беспомощной и виноватой [из-за] своих друзей», — сказала она. «Это ситуация, которая не имеет решения. Правильно спрашивать не о том, почему мы покупали снежный ком, а о том, почему индекс показывает такие результаты?»
Несмотря на их небольшой размер по сравнению с китайским фондовым рынком в целом, аналитики считают, что крах некоторых держателей снежного кома может усугубить обвал акций в стране. Брокеры, продающие контракты, обычно покупают фьючерсы на акции, чтобы хеджировать свою позицию. Когда срабатывают нокауты, им приходится закрывать эти хеджи.
«На падающем рынке торговля фьючерсами в сочетании со снежным комом позиций может усилить давление продаж на китайские акции», — сказал Юй Минмин, аналитик брокерской компании Cinda Securities.
Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг Китая призвала брокеров в 2021 году усилить контроль над рисками снежных комов и воздерживаться от их маркетинга как продуктов с фиксированным доходом. Тем не менее, сектор остается относительно слабо регулируемым.
CSRC не сразу ответил на запрос о комментариях.
Сложные деривативы на такие продукты, как снежный ком, и раньше приводили к неприятным последствиям для азиатских инвесторов.
В 2009 году несколько крупных банков понесли крупные убытки после того, как южнокорейские суды лишили сотни компаний контрактов, которые могли оказаться разорительными, если вона выйдет за пределы установленных диапазонов.
Аппетит южнокорейских розничных инвесторов к так называемым облигациям с правом досрочного погашения также обвиняют в нанесении ущерба европейским акциям и волатильности акций в США.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
Соседка моя, Злата Ивановна, тоже вложила в банк пятьдесят две или три даже тысячи, по тем временам огромные деньги, всю жизнь с мужем на Колыме, я уже писал про нее, водкой паленой потом торговала, и нет уже их давно никотрого, а сын ждет справедливости, шестьдесят седьмой год идет( с братом моим в одном классе учился)
кстати, же штраф на обе стороны и на покупателя и на продавца, правильно понимаю? таким образом, вообще не понятно как обменники без лицензии функционируют???
мне кажется победить нелегальные обменники просто, уполномочить налоговую или полицию проверять внепланово, как говорится ходи пополняй бюджет, еще возможно и незаконное предпринмательство вероятно совокупить...
был год назад забавный случай менял иновалюту в банке с лицензией (по банку все ок) сумма небольшая, поговорил с кассиршей, говорит паспорт не нужно, паспорт от 40 тыс. долоров, яеще тогда товарищам рассказал, говорю норм. сумма, они все как один говорили что она сильно ошиблась не 40 тыс. долоров, а 40 тыс. рублей, ссылалась на инструкцию цб, инструкцию в открытом доступе найти не смог, но склоняюсь как и все что онаошиблась и без паспорта сумма иная...
Нам с тобой надо на сторону штрафов соответственно, Батюшка у нас свою политику гнет, опиум народу(по классике)
тут непонятно клиентов нелегального обменника, у которых украли 9 млн. руб. оштрафауют за незаконную валютную операцию? раз ищет милиция значит по идее обратились, непонятно...
Штраф будет только в том случае если ты рассказал всем об этом. Вокруг денег должна быть тайна. Вокруг больших - мертвая.
кстати, же штраф на обе стороны и на покупателя и на продавца, правильно понимаю? таким образом, вообще не понятно как обменники без лицензии функционируют???
мне кажется победить нелегальные обменники просто, уполномочить налоговую или полицию проверять внепланово, как говорится ходи пополняй бюджет, еще возможно и незаконное предпринмательство вероятно совокупить...
был год назад забавный случай менял иновалюту в банке с лицензией (по банку все ок) сумма небольшая, поговорил с кассиршей, говорит паспорт не нужно, паспорт от 40 тыс. долоров, яеще тогда товарищам рассказал, говорю норм. сумма, они все как один говорили что она сильно ошиблась не 40 тыс. долоров, а 40 тыс. рублей, ссылалась на инструкцию цб, инструкцию в открытом доступе найти не смог, но склоняюсь как и все что онаошиблась и без паспорта сумма иная...
Правильно ты все понимаешь, вот дядюшка мой, мамы брат, учил меня валке леса и плетениею строп
Соседка моя, Злата Ивановна, тоже вложила в банк пятьдесят две или три даже тысячи, по тем временам огромные деньги, всю жизнь с мужем на Колыме, я уже писал про нее, водкой паленой потом торговала, и нет уже их давно никотрого, а сын ждет справедливости, шестьдесят седьмой год идет( с братом моим в одном классе учился)
денежная реформа 1961 года? 1961+67=2028
Остынь, в реформу шестьдесят первого, мне был один год, в шестестьдесятчетвертом, мне был подарен паровоз, у кого было такое счастье
Нам с тобой надо на сторону штрафов соответственно, Батюшка у нас свою политику гнет, опиум народу(по классике)
тут непонятно клиентов нелегального обменника, у которых украли 9 млн. руб. оштрафауют за незаконную валютную операцию? раз ищет милиция значит по идее обратились, непонятно...
Россия откроет участки на выборах президента в «недружественных» странах
Москва принимает меры по обеспечению безопасности голосования за рубежом, отметила Захарова. Она также предупредила об административной и уголовной ответственности за попытки «нарушить нормальный ход выборов».
КАМАЗ объяснил рост числа жалоб на импортозамещенный премиум-грузовик КАМАЗ назвал болезнью роста «увеличение дефектности» премиум-грузовика К5 Количество жалоб покупателей на премиум-грузовики «Камаза» поколения К5 выросло на 35%. Производитель объяснил это несопоставимо более значительным ростом объема выпуска и наладкой производств у поставщиков
КАМАЗ объяснил рост числа жалоб на импортозамещенный премиум-грузовик КАМАЗ назвал болезнью роста «увеличение дефектности» премиум-грузовика К5 Количество жалоб покупателей на премиум-грузовики «Камаза» поколения К5 выросло на 35%. Производитель объяснил это несопоставимо более значительным ростом объема выпуска и наладкой производств у поставщиков
Вот когда я ездил на стопятьдесятседьмом , были еще и такие машины, колуном звали, Камазы брошенные стояли о Челнов до Москвы, зима тогда была лютая, больше сорока лет прошло, покупайте отечественное, для внуков только Вольва
Насчет машин у меня может какое то обостренное, может даже нездоровое чувство, устраивался я на работу в ЧВТ,( Совтрансавто) в Бийске, тогда все прикрыли, даже в Киеве, остались только Москва, Бийск и Питер, а я тогда был неженат и беспартиен,( там ценз такой,) и как бы тест на профпригоднось месяц на ТО -2, ступицы, тормоза, я на бортовых редукторах Мазов спеиализировался
кейс разроботать и внедрить РосПланБюджет для граждан, например согласовывать в данной информационно-аналитической системе любые расходы, там согласование плана закупок на неделю/месяц/квартал...
прозрачность, открытая база, типа можно посмотреть что в плане покупок у соседей, коллег по работе, учиться у оппонентов, критиковать вносить правки...
Строительство жилья в России за год выросло до рекордного значения Росстат: строительство жилья за год выросло до рекордных 110,44 млн кв. м Строительство жилья в России за год выросло на 7,5 процента до рекордных 110,44 миллиона квадратных метров. Такие данные привели в Росстате, передает «Российская газета».
В 2022 году было построено 102,7 миллиона квадратных метров.
кейс разроботать и внедрить РосПланБюджет для граждан, например согласовывать в данной информационно-аналитической системе любые расходы, там согласование плана закупок на неделю/месяц/квартал...
прозрачность, открытая база, типа можно посмотреть что в плане покупок у соседей, коллег по работе, учиться у оппонентов, критиковать вносить правки...
Нет бы раньше немного, а то купил пилу и колун гидравлический
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
