По итогам 2018 г. российские компании выплатили своим акционерам рекордный размер дивидендов, обеспечив выдающийся уровень дивидендной доходности среди сопоставимых рынков развивающихся стран. При этом российские акции остаются дешевыми по мировым меркам. По состоянию на начало августа коэффициент P/E (капитализация рынка в годовых прибылях компаний) рублевого индекса МосБиржи составляет порядка 5,3х против двузначных показателей большинства других emerging markets.
На фоне возвращения Банка России к циклу снижения ключевой ставки растет привлекательность дивидендных фишек с прозрачной дивполитикой, стабильной историей и перспективами сохранения или роста выплат. Двузначная доходность таких инструментов на фоне сокращения ставок долгового рынка оказывается слишком заманчивой, чтобы сохраняться длительное время. По мере роста интереса со стороны инвесторов доходность таких бумаг будет стремиться к среднерыночным уровням за счет роста курсовой стоимости, на чем можно сделать неплохую прибыль.
Следующие бумаги могут оказаться в числе кандидатов на переоценку по мере развития цикла снижения ставок и обеспечить своим инвесторам повышенную доходность.
Сбербанк ап
Дивиденды Сбербанка в следующем году могут вырасти, как за счет роста прибыли, так и за счет повышения коэффициента выплат в соответствии с директивой правительства направлять на дивиденды не менее 50% прибыли госкомпаний по МСФО. При выполнении цели по прибыли банка в 2019 г. будущий дивиденд обеспечит доходность около 9% при покупке префов по текущим ценам.
При этом по итогам 2020 г. при выполнении цели по прибыли 1 трлн. руб. и коэффициенте выплат 50% дивидендная доходность к текущей цене префов может составить 11,6%. Вряд ли инвесторы смогут долго игнорировать перспективы такой высокой доходность у бумаг крупнейшего банка страны. Переоценка справедливой рыночной доходности может принести инвесторам более 15% в виде роста курсовой стоимости префов.
МТС
МТС — один из крупнейших телеоператоров в СНГ. Рынок телекоммуникаций РФ довольно зрелый, а охват населения услугами связи высок, что снижает потенциал роста компаний сектора. Тем не менее, стабильные денежные потоки и устойчивое финансовое положение позволяет компании выплачивать солидные дивиденды и реализовывать программы buyback. В период 2016-2018 г. компания выплачивала 26 руб. на акцию в год. Согласно принятой дивидендной политике в марте 2019 г., МТС в 2019-2021 г. увеличивает дивиденд до 28 руб. на акцию. По текущим ценам акция обеспечивает дивидендную доходность 10,9-11,1% и имеет потенциал для переоценки в районе 10-15%.
МГТС ао и ап
МГТС — дочернее общество МТС, которое действует в Москве и Московской области. Особенности рынка присущие материнской компании также актуальны и для МГТС, но с дополнительным условием, что телеоператор не концентрируется на освоении новых рынков. В этом плане МГТС еще более статичен, а дивидендная доходность, как практически единственный способ вознаградить акционеров, одна из самых высоких на российском рынке — около 12% для привилегированных бумаг и около 11% для обыкновенных.
В отсутствии перспектив серьезного роста компания может продолжить выплачивать стабильные дивиденды. В последние годы компания направляет около 100% от чистой прибыли на выплаты акционерам.
Юнипро
Юнипро — российская генерирующая компания с крупнейшими активами в Красноярском крае, ХМАО и Московской области. Акции Юнипро — одни из самых низковолатильных в последние годы, что отчасти является результатом отсутствия роста операционных показателей, а также стабильных и предсказуемых дивидендов компании.
Компания регулярно выплачивает значительную часть прибыли своим акционерам. Согласно опубликованной в марте дивполитике, на период 2020-2021 г. Юнипро увеличивает нижнюю границу по дивидендам, что дает возможность рассчитывать на рост выплат с нынешних 14 млрд руб. в год до 20 млрд руб. или с 0,22 руб. на акцию до 0,31 руб. По текущим ценам это обеспечит доходность около 12% при средней 9,07% за последние три года. Положительная переоценка акции может составить более 15% на горизонте ближайшего года.
Башнефть ап
Владельцы привилегированных акций нефтяной компании Башнефть на протяжении последних пяти лет получали регулярный дивиденд в среднем 10,1% годовых. Форвардный дивиденд по текущим ценам обеспечивает примерно аналогичную доходность, что в условиях снижения ставок выглядит избыточным. В среднем компании нефтегазового сектора обеспечивают 5,5-6%. Учитывая неопределенность относительно дальнейшей стратегии компании, а также отсутствие четко прописанной дивполитики, справедливым можно считать диапазон 8,5-9,3% что обеспечивает потенциал роста при переоценке от 8 до 16%.
Москва. 22 августа. ИНТЕРФАКС - ПАО "Юнипро" (MOEX: UPRO) участвует в отборе проектов модернизации энергетики ("коммод") на 2025 год с блоками Сургутской ГРЭС-2, следует из сообщения компании. Вопрос об одобрении такого участия вынесен на совет директоров компании, намеченный на 29 августа. В рамках прошлого отбора на 2022-2024 гг. компания также заявляла проекты на этой станции - две заявки общей мощностью 1660 МВт. Речь идет о модернизации первого энергоблока Сургутской ГРЭС-2 к марту 2022 года и модернизации шестого - с вводом в 2024 году. ПАО "Юнипро" (до 22 июня 2016 г. - ОАО "Э.ОН Россия") зарегистрировано 4 марта 2005 года в Сургуте. В состав компании входят пять тепловых электрических станций: Сургутская ГРЭС-2, Березовская ГРЭС, Шатурская ГРЭС, Смоленская ГРЭС и Яйвинская ГРЭС. Основной акционер компании - Uniper SE с долей в 83,73%. Как сообщалось, СО ЕЭС получил заявки на отбор проектов модернизации на 2025 г. объемом около 17,7 ГВт. Объем поступивших заявок на модернизацию объектов в первой ценовой зоне составил 14,49 ГВт, во второй - 3,17 ГВт. В первой ценовой зоне спрос превысил объем мощности, который может быть отобран, более чем в четыре раза, во второй ценовой зоне - вчетверо. Ценовые заявки СО ЕЭС соберет 29-30 августа. В первой ценовой зоне в рамках конкурса на 2025 год могут быть отобраны заявки общим объемом примерно 3,35 ГВт, во второй - 791 МВт. Некоторый объем проектов также дополнительно отберет правительственная комиссия по вопросам развития электроэнергетики.
По итогам 2018 г. российские компании выплатили своим акционерам рекордный размер дивидендов, обеспечив выдающийся уровень дивидендной доходности среди сопоставимых рынков развивающихся стран. При этом российские акции остаются дешевыми по мировым меркам. По состоянию на начало августа коэффициент P/E (капитализация рынка в годовых прибылях компаний) рублевого индекса МосБиржи составляет порядка 5,3х против двузначных показателей большинства других emerging markets.
На фоне возвращения Банка России к циклу снижения ключевой ставки растет привлекательность дивидендных фишек с прозрачной дивполитикой, стабильной историей и перспективами сохранения или роста выплат. Двузначная доходность таких инструментов на фоне сокращения ставок долгового рынка оказывается слишком заманчивой, чтобы сохраняться длительное время. По мере роста интереса со стороны инвесторов доходность таких бумаг будет стремиться к среднерыночным уровням за счет роста курсовой стоимости, на чем можно сделать неплохую прибыль.
Следующие бумаги могут оказаться в числе кандидатов на переоценку по мере развития цикла снижения ставок и обеспечить своим инвесторам повышенную доходность.
Сбербанк ап
Дивиденды Сбербанка в следующем году могут вырасти, как за счет роста прибыли, так и за счет повышения коэффициента выплат в соответствии с директивой правительства направлять на дивиденды не менее 50% прибыли госкомпаний по МСФО. При выполнении цели по прибыли банка в 2019 г. будущий дивиденд обеспечит доходность около 9% при покупке префов по текущим ценам.
При этом по итогам 2020 г. при выполнении цели по прибыли 1 трлн. руб. и коэффициенте выплат 50% дивидендная доходность к текущей цене префов может составить 11,6%. Вряд ли инвесторы смогут долго игнорировать перспективы такой высокой доходность у бумаг крупнейшего банка страны. Переоценка справедливой рыночной доходности может принести инвесторам более 15% в виде роста курсовой стоимости префов.
МТС
МТС — один из крупнейших телеоператоров в СНГ. Рынок телекоммуникаций РФ довольно зрелый, а охват населения услугами связи высок, что снижает потенциал роста компаний сектора. Тем не менее, стабильные денежные потоки и устойчивое финансовое положение позволяет компании выплачивать солидные дивиденды и реализовывать программы buyback. В период 2016-2018 г. компания выплачивала 26 руб. на акцию в год. Согласно принятой дивидендной политике в марте 2019 г., МТС в 2019-2021 г. увеличивает дивиденд до 28 руб. на акцию. По текущим ценам акция обеспечивает дивидендную доходность 10,9-11,1% и имеет потенциал для переоценки в районе 10-15%.
МГТС ао и ап
МГТС — дочернее общество МТС, которое действует в Москве и Московской области. Особенности рынка присущие материнской компании также актуальны и для МГТС, но с дополнительным условием, что телеоператор не концентрируется на освоении новых рынков. В этом плане МГТС еще более статичен, а дивидендная доходность, как практически единственный способ вознаградить акционеров, одна из самых высоких на российском рынке — около 12% для привилегированных бумаг и около 11% для обыкновенных.
В отсутствии перспектив серьезного роста компания может продолжить выплачивать стабильные дивиденды. В последние годы компания направляет около 100% от чистой прибыли на выплаты акционерам.
Юнипро
Юнипро — российская генерирующая компания с крупнейшими активами в Красноярском крае, ХМАО и Московской области. Акции Юнипро — одни из самых низковолатильных в последние годы, что отчасти является результатом отсутствия роста операционных показателей, а также стабильных и предсказуемых дивидендов компании.
Компания регулярно выплачивает значительную часть прибыли своим акционерам. Согласно опубликованной в марте дивполитике, на период 2020-2021 г. Юнипро увеличивает нижнюю границу по дивидендам, что дает возможность рассчитывать на рост выплат с нынешних 14 млрд руб. в год до 20 млрд руб. или с 0,22 руб. на акцию до 0,31 руб. По текущим ценам это обеспечит доходность около 12% при средней 9,07% за последние три года. Положительная переоценка акции может составить более 15% на горизонте ближайшего года.
Башнефть ап
Владельцы привилегированных акций нефтяной компании Башнефть на протяжении последних пяти лет получали регулярный дивиденд в среднем 10,1% годовых. Форвардный дивиденд по текущим ценам обеспечивает примерно аналогичную доходность, что в условиях снижения ставок выглядит избыточным. В среднем компании нефтегазового сектора обеспечивают 5,5-6%. Учитывая неопределенность относительно дальнейшей стратегии компании, а также отсутствие четко прописанной дивполитики, справедливым можно считать диапазон 8,5-9,3% что обеспечивает потенциал роста при переоценке от 8 до 16%.
ЮНИПРО: ОДНА ИЗ ЛУЧШИХ ИДЕЙ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ПРЯМО СЕЙЧАС. ПОТЕНЦИАЛ РОСТА СТОИМОСТИ АКЦИЙ ~30-35 %, НЕ ВКЛЮЧАЯ ВЫСОКИЕ ДИВИДЕНДЫ. РАЗБИРАЕМ ОТЧЕТ ЗА ПОЛГОДА.
В среду в 14-00 снова суд. Думаю тоже перенесут. зы. аккуратно тащат бумажку на 2,72. Интересно что будет выше
Итак имеем следующие ключевые даты по судам: 1) 30.09.2019. 10-00 с АО "РУСАЛ НОВОКУЗНЕЦКИЙ АЛЮМИНИЕВЫЙ ЗАВОД" 2) 2.10.2019, 10-00 с ПАО "РУСАЛ БРАТСКИЙ АЛЮМИНИЕВЫЙ ЗАВОД" 3) 06.11.2019, 14:00 с АО "РУСАЛ САЯНОГОРСКИЙ АЛЮМИНИЕВЫЙ ЗАВОД"
По идее должны раньше первой даты подписать мировое по всем трем делам. Ждем
Москва. 30 июля. ИНТЕРФАКС - Арбитражный суд Москвы отложил до 12 сентября рассмотрение четвёртого иска "РусАла" (MOEX: RUAL) к ПАО "Юнипро" (MOEX: UPRO) о расторжении ДПМ в отношении третьего энергоблока Березовской ГРЭС, стороны обсудят мировое соглашение, передал из зала суда корреспондент "Интерфакса". Ходатайство было заявлено "Юнипро" и поддержано всеми участниками процесса. Согласно решению суда, за пять дней до заседания стороны должны будут представить суду условия мирового соглашения. Как заявил в суде представитель "Юнипро", компания надеется либо на отказ "РусАла" от иска, либо на заключение мирового соглашения. Ранее Девятый апелляционный суд Москвы отложил рассмотрение жалобы структуры "РусАла" - Братского алюминиевого завода - на решение Арбитражного суда об отказе в удовлетворении иска завода к "Юнипро", "Системному оператору", "Совету рынка" и "Администратору торговой системы" о расторжении ДПМ и взыскании убытков. Стороны также обсудят условия мирового соглашения в рамках этого процесса. Всего структуры "РусАла" подали четыре аналогичных иска в отношении ДПМ Березовской ГРЭС. В конце 2015 г. "Юнипро" ввела в эксплуатацию третий энергоблок Березовской ГРЭС, который строился по ДПМ. Мощность энергоблока - 800 МВт. Но проработал он недолго - 1 февраля 2016 г. на нем случился пожар, серьезно повредивший его оборудование. Тем не менее, еще в течение нескольких месяцев "Юнипро" продолжала получать от энергорынка плату за мощность энергоблока - всего около 900 млн руб. В конце января 2018 года ФАС признала "Юнипро" и "Системного оператора" виновными в нарушении закона о конкуренции. Комиссия ФАС посчитала, что "Системный оператор" ненадлежащим образом осуществлял мониторинг состояния генерирующего оборудования Березовской ГРЭС после аварии в феврале 2016 года и не провел его тестирование до истечения 180 дней после аварии, что привело к ущемлению интересов потребителей оптового рынка во второй ценовой зоне (Сибирь). "Системный оператор" был не согласен с этим решением, поскольку его действия полностью соответствовали регулированию, действовавшему в тот момент на оптовом рынке электрической энергии и мощности. "Юнипро" и "Системный оператор" оспаривали решение ведомства. В декабре 2018 г. суд утвердил мировое соглашение между "Юнипро", "Системным оператором" и ФАС. По его условиям "Юнипро" признала, что в течение 2016 г. воспользовалась доминирующим положением в зоне свободного перетока "Сибирь" второй ценовой зоны. ФАС в свою очередь отказалась от довода об утрате оборудования в результате аварии на Березовской ГРЭС. Стороны согласились, что "Юнипро" имела право получать плату за мощность до момента проведения внеочередной аттестации третьего энергоблока Березовской ГРЭС. "Юнипро" ожидает возобновления работы энергоблока в IV квартале 2019 г.
Москва. 30 июля. ИНТЕРФАКС - Арбитражный суд Москвы отложил до 12 сентября рассмотрение четвёртого иска "РусАла" (MOEX: RUAL) к ПАО "Юнипро" (MOEX: UPRO) о расторжении ДПМ в отношении третьего энергоблока Березовской ГРЭС, стороны обсудят мировое соглашение, передал из зала суда корреспондент "Интерфакса". Ходатайство было заявлено "Юнипро" и поддержано всеми участниками процесса. Согласно решению суда, за пять дней до заседания стороны должны будут представить суду условия мирового соглашения. Как заявил в суде представитель "Юнипро", компания надеется либо на отказ "РусАла" от иска, либо на заключение мирового соглашения. Ранее Девятый апелляционный суд Москвы отложил рассмотрение жалобы структуры "РусАла" - Братского алюминиевого завода - на решение Арбитражного суда об отказе в удовлетворении иска завода к "Юнипро", "Системному оператору", "Совету рынка" и "Администратору торговой системы" о расторжении ДПМ и взыскании убытков. Стороны также обсудят условия мирового соглашения в рамках этого процесса. Всего структуры "РусАла" подали четыре аналогичных иска в отношении ДПМ Березовской ГРЭС. В конце 2015 г. "Юнипро" ввела в эксплуатацию третий энергоблок Березовской ГРЭС, который строился по ДПМ. Мощность энергоблока - 800 МВт. Но проработал он недолго - 1 февраля 2016 г. на нем случился пожар, серьезно повредивший его оборудование. Тем не менее, еще в течение нескольких месяцев "Юнипро" продолжала получать от энергорынка плату за мощность энергоблока - всего около 900 млн руб. В конце января 2018 года ФАС признала "Юнипро" и "Системного оператора" виновными в нарушении закона о конкуренции. Комиссия ФАС посчитала, что "Системный оператор" ненадлежащим образом осуществлял мониторинг состояния генерирующего оборудования Березовской ГРЭС после аварии в феврале 2016 года и не провел его тестирование до истечения 180 дней после аварии, что привело к ущемлению интересов потребителей оптового рынка во второй ценовой зоне (Сибирь). "Системный оператор" был не согласен с этим решением, поскольку его действия полностью соответствовали регулированию, действовавшему в тот момент на оптовом рынке электрической энергии и мощности. "Юнипро" и "Системный оператор" оспаривали решение ведомства. В декабре 2018 г. суд утвердил мировое соглашение между "Юнипро", "Системным оператором" и ФАС. По его условиям "Юнипро" признала, что в течение 2016 г. воспользовалась доминирующим положением в зоне свободного перетока "Сибирь" второй ценовой зоны. ФАС в свою очередь отказалась от довода об утрате оборудования в результате аварии на Березовской ГРЭС. Стороны согласились, что "Юнипро" имела право получать плату за мощность до момента проведения внеочередной аттестации третьего энергоблока Березовской ГРЭС. "Юнипро" ожидает возобновления работы энергоблока в IV квартале 2019 г.
Я фигзнает откуда взялось 12.09. Если ты пройдешь по представленным ссылкам, то там те даты, которые я озвучил. Сейчас поищу что за решение от 30.07.19 зы. Точно! Есть такое, нашел!! http://kad.arbitr.ru/Card/088192e4-f482-4bdb-a9... Это иск от ООО "РУСАЛ ЭНЕРГО" и по нему еще не было решения. Рассмотрение 12.09.2019
Сторонам принять меры к урегулированию спора миром, в случае подписания мирового соглашения за пять дней до судебного заседания представить учредительные и регистрационные документы, представить документы о назначении руководителя (подлинники на обозрение суда), а также документы, подтверждающие полномочия лиц, подписавших мировое соглашение, направить текст мирового соглашения на адрес электронной почты отделения a40.rabrekov@arbitr.ru. Суд предупреждает, что все заявления и ходатайства (в т.ч. по системе «Мой арбитр») должны быть представлены в дело не менее чем за ПЯТЬ ДНЕЙ до судебного заседания с учетом сроков регистрации документов.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
