Дата проведения собрания 03.06.2025 14:00 Форма проведения собрания Очное Дата фиксации 09.05.2025
Повестка дня собрания
1. Избрание Совета директоров. 2. Распределение прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов) и убытков Общества по результатам отчетного года 3. Назначение аудиторской организации Общества на 2025 год.
Итоги 2024 г.: высокий долг становится тяжелым бременем для прибыльности компании
ПАО «ВИ.ру» опубликовало консолидированную отчётность по МСФО за 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/viru-vseh/itogi-2024-g-v... Совокупная выручка компании выросла на 28,1% и составила 170,1 млрд руб. на фоне роста количества заказов (11,0%) и среднего чека заказа (15,1%). В свою очередь, выручка от В2В-сегмента выросла на 39,9% до 117,0 млрд руб, а рост выручки В2С-сегмента составил 7,0% (51,7 млрд руб.). Прочая выручка (аренда инструментов, рекламные услуги, доставка товаров, IT услуги и прочее) показала рост на 78,5% до 1,3 млрд руб. Операционные расходы выросли на 30,6% до 164,2 млрд руб., прежде всего, по причине роста себестоимости (+26,5%), коммерческих расходов (+37,4 %), а также управленческих расходов (+98,1%), ставшего следствием затрат на первичное размещение акций на бирже и выплат на основе акций сотрудникам компании. В итоге операционная прибыль сократилась на 16,3%, составив 5,8 млрд руб. Показатель EBITDA составил 12,8 млрд руб., увеличившись на 27,6% на фоне роста доли B2B и собственных торговых марок (СТМ) и эксклюзивного импорта в товарной выручке. В блоке финансовых статей отметим существенный рост процентных расходов (более 5 млрд руб.): сложившийся высокий уровень ставок в экономике оказывает давление на обслуживание корпоративного долга (около 39,6 млрд руб. с учетом арендных обязательств). Необходимо отметить значительную эффективную ставку налога на прибыль, которая в отчетном периоде составила 56,5%, вследствие чего чистая прибыль сократилась на 82,2 % и составила 670 млн руб. При этом чистая прибыль, скорректированная на расходы по выплатам на основе акций и на расходы на прямое публичное размещение акций, составила 2,9 млрд руб. Среди прочих моментов отчетности отметим показатель чистого финансового долга к EBITDA без учета долгосрочных и краткосрочных обязательств по аренде, составивший 1,7x. Компания утвердила дивидендную политику, предусматривающую распределение не менее 50% от чистой прибыли по МСФО при условии наличия чистой прибыли и отношения чистого долга к показателю EBITDA ≤ 3,0х. Однако решением от 28.04.2025 г. Совет директоров не рекомендовал Общему собранию акционеров осуществлять дивидендные выплаты по итогам 2024 г., перенеся положительное решение данного вопроса на более поздний срок (до конца текущего года). По итогам вышедшей отчетности с учетом принятой стратегии компании мы немного улучшили ожидания по выручке, рассчитывая на снижение долговой нагрузки и эффективной налоговой ставки, а также на рост операционной прибыли. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/viru-vseh/itogi-2024-g-v... В настоящий момент акции ПАО «ВИ.ру» торгуются исходя из P/E 2025 около 18 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Дата проведения собрания 03.06.2025 14:00 Форма проведения собрания Очное Дата фиксации 09.05.2025
Повестка дня собрания
1. Избрание Совета директоров. 2. Распределение прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов) и убытков Общества по результатам отчетного года 3. Назначение аудиторской организации Общества на 2025 год.
Шокирующие прогнозы и тренды в ритейле на 2025 год для «Лемана Про», «ВсеИнструменты.ру», «Леонардо» и других игроков
ПАО «ВИ.ру» опубликовало консолидированную отчётность по МСФО за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/viru-vseh/itogi-1-pg-202... Совокупная выручка компании выросла на 14,1% и составила 86,8 млрд руб. на фоне роста среднего чека заказа на 24,3% и роста клиентской базы. В свою очередь, выручка от В2В-сегмента выросла на 25,1% до 63,5 млрд руб, а выручка В2С-сегмента упала на 8,6% до 22,6 млрд руб. Прочая выручка (аренда инструментов, рекламные услуги, доставка товаров, IT услуги и прочее) показала рост на 25,4% до 664 млн руб. Операционные расходы выросли на 13,1% до 83,0 млрд руб., прежде всего, по причине увеличения коммерческих расходов на 33,9% и себестоимости на 8,2%. В итоге операционная прибыль выросла на 41,7%, составив 3,8 млрд руб. Показатель EBITDA при этом составил 7,4 млрд руб., увеличившись на 25,9% В блоке финансовых статей отметим существенный рост процентных расходов с 2,1 млрд руб. до 4,3 млрд руб. на фоне сохраняющегося высокого уровня ставок в экономике, оказывающего давление на обслуживание корпоративного долга, снимавшегося с начала года с 39,6 млрд руб. до 29,8 млрд руб. В результате чистая прибыль по итогам отчетного периода составила 192 млн руб., сократившись на треть по сравнению с прошлогодним результатом. Среди прочих моментов отчетности отметим показатель чистого финансового долга к EBITDA без учета долгосрочных и краткосрочных обязательств по аренде, составивший 1,1x. В июле 2025 г. Советом директоров Группы принято решение по рекомендации Общему собранию акционеров Группы объявления выплаты дивидендов за 2024 г. в размере 500 млн руб., что составляет 1 руб. за одну обыкновенную акцию. По итогам вышедшей отчетности мы сохранили ожидания по выручке, однако увеличили ожидания по прибыли компании, учитывая снижение финансового долга и рост операционной прибыли в будущем в соответствии со стратегическими целями и приоритетами компании на 2025 г. В результате потенциальная доходность акций компании увеличилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/viru-vseh/itogi-1-pg-202... В настоящий момент акции ПАО «ВИ.ру» торгуются исходя из P/BV 2025 около 16,3 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
