Где-то год назад на ветке была информация со ссылкой на источник в компании, что ЭБИС не планирует в 2022 году гасить выпуски облигаций. Я тогда от них и избавился. Похоже, что сейчас началась реализация этого плана. Сначала "технические проблемы", а потом будут плавно подводить к реструктуризации.
Докладываю: Райффайзен Капитал запустил новый БПИФ «Райффайзен — Фонд денежного рынка валютный». RUMM В основе фонда «Райффайзен — Фонд денежного рынка валютный» валютные сделки: доллары размещаются на бирже на короткий срок, а текущая доходность от таких сделок оценивается как 0,31% годовых. Все сделки проходят через Национальный Клиринговый Центр. Фонд взимает комиссию 0,7% годовых: 0,4% на транзакционные издержки, 0,2% за управление и 0,1% на прочие расходы.
Докладываю: Райффайзен Капитал запустил новый БПИФ «Райффайзен — Фонд денежного рынка валютный». RUMM В основе фонда «Райффайзен — Фонд денежного рынка валютный» валютные сделки: доллары размещаются на бирже на короткий срок, а текущая доходность от таких сделок оценивается как 0,31% годовых. Все сделки проходят через Национальный Клиринговый Центр. Фонд взимает комиссию 0,7% годовых: 0,4% на транзакционные издержки, 0,2% за управление и 0,1% на прочие расходы.
Символом возродившегося сегмента ВДО, похоже, становится дебютный выпуск ООО "Ника". Как минимум, столько дискуссий после начала СВО не запускало ни одно размещение. Информация о выпуске и эмитенте - здесь: https://t.me/chat_angrybonds/277202
Дадим свою расшифровку, по возможности, нейтральную.
ООО "Ника" работает с 2017, занимается производством снэков из орехов, сухофруктов и цукатов на собственных производственных мощностях в Московской области, а также реализацией орехов оптовым покупателям. Также компанию отличает предельно низкий рейтинг, достаточно высокая закредитованность и отсутствие актуальной отчётности.
С декабря 2021 компания имеет рейтинг B-|ru| от НРА. Рейтинг был понижен во внеочередном порядке, предыдущий был присвоен в сентябре 2021, основная причина понижения – рост долга до 454 млн. (+33%) в 3 квартале прошлого года.
В 4 квартале 2021 компания продолжила наращивание долга, по итогам года заёмные средства составили 842 млн., 99.4% долга является краткосрочным и подлежит погашению в 2022 году. Смягчающее обстоятельство в том, что банковский долг в действительности меньше, часть кредитов компании - прямые займы от бенефициара, но точной суммы мы не знаем.
Увеличение долга в 4 раза за 2021 не оказало такого масштабного влияния на прибыльность компании: чистая прибыль 29 млн., EBIT 76 млн. Рентабельность инвестированного капитала составила (ROIC) 7%, а отношение Долга к EBIT 11.
Отсутствие отчетности хотя бы за 1 квартал при выходе на размещение в августе нетипично для дебютанта. Последняя доступная отчётность ООО "Ника" есть за 2021 год, отдельные финансовые показатели, на которые могут опираться инвесторы, находятся в инвестиционном меморандуме (в котором указаны планы по прибыли прошедшего 2021 года в размере 140 млн. руб.) и презентации для инвесторов. Из этих данных следует, что за 6 мес. 2022 компания немного снизила долг до 755 млн., прибыль по итогам 6 мес. 2022 составила 35 млн., капитал практически не изменился и составляет 149 млн.
За неимением отчётности приходится делать собственные (вероятно, не очень точные) оценки текущего финансового состояния. По ним, на рынок компания выходит с отношением долга к EBIT примерно 7, ROIC ~10% и отношением долга к капиталу на уровне 5.
По дебютному выпуску на 300 млн. рублей компания предлагает ступенчатую процентную ставку. 1-4-й 3-месячные купоны - 18%, 5-8 купоны - 15%, 9-12 купоны - 14%. Т.е. ~ 16% на весь срок обращения. Что в среднем оказывается ниже купонов по последним размещаемым в сегменте ВДО выпускам. Однако бумага более длинная, без частых нынче оферт через год-полтора. Так что, наверно, именно по ставке она "в рынке", без поправки на рейтинг. Надо отметить, размещение идет достаточно динамично, за 3 сессии размещена 1/8 выпуска.
Источники информации: бухгалтерская отчетность по РСБУ ООО "Ника" за 2021 год, расчеты и прогнозы ИК "Иволга Капитал"
/Марк Савиченко, Андрей Хохрин/
Второй гостинец, правда не сибирский, а подмосковный? Кто организатор?
Кто и зачем покупает этот шлак интересно. За километр видно, что это скам, по всем признакам
Символом возродившегося сегмента ВДО, похоже, становится дебютный выпуск ООО "Ника". Как минимум, столько дискуссий после начала СВО не запускало ни одно размещение. Информация о выпуске и эмитенте - здесь: https://t.me/chat_angrybonds/277202
Дадим свою расшифровку, по возможности, нейтральную.
ООО "Ника" работает с 2017, занимается производством снэков из орехов, сухофруктов и цукатов на собственных производственных мощностях в Московской области, а также реализацией орехов оптовым покупателям. Также компанию отличает предельно низкий рейтинг, достаточно высокая закредитованность и отсутствие актуальной отчётности.
С декабря 2021 компания имеет рейтинг B-|ru| от НРА. Рейтинг был понижен во внеочередном порядке, предыдущий был присвоен в сентябре 2021, основная причина понижения – рост долга до 454 млн. (+33%) в 3 квартале прошлого года.
В 4 квартале 2021 компания продолжила наращивание долга, по итогам года заёмные средства составили 842 млн., 99.4% долга является краткосрочным и подлежит погашению в 2022 году. Смягчающее обстоятельство в том, что банковский долг в действительности меньше, часть кредитов компании - прямые займы от бенефициара, но точной суммы мы не знаем.
Увеличение долга в 4 раза за 2021 не оказало такого масштабного влияния на прибыльность компании: чистая прибыль 29 млн., EBIT 76 млн. Рентабельность инвестированного капитала составила (ROIC) 7%, а отношение Долга к EBIT 11.
Отсутствие отчетности хотя бы за 1 квартал при выходе на размещение в августе нетипично для дебютанта. Последняя доступная отчётность ООО "Ника" есть за 2021 год, отдельные финансовые показатели, на которые могут опираться инвесторы, находятся в инвестиционном меморандуме (в котором указаны планы по прибыли прошедшего 2021 года в размере 140 млн. руб.) и презентации для инвесторов. Из этих данных следует, что за 6 мес. 2022 компания немного снизила долг до 755 млн., прибыль по итогам 6 мес. 2022 составила 35 млн., капитал практически не изменился и составляет 149 млн.
За неимением отчётности приходится делать собственные (вероятно, не очень точные) оценки текущего финансового состояния. По ним, на рынок компания выходит с отношением долга к EBIT примерно 7, ROIC ~10% и отношением долга к капиталу на уровне 5.
По дебютному выпуску на 300 млн. рублей компания предлагает ступенчатую процентную ставку. 1-4-й 3-месячные купоны - 18%, 5-8 купоны - 15%, 9-12 купоны - 14%. Т.е. ~ 16% на весь срок обращения. Что в среднем оказывается ниже купонов по последним размещаемым в сегменте ВДО выпускам. Однако бумага более длинная, без частых нынче оферт через год-полтора. Так что, наверно, именно по ставке она "в рынке", без поправки на рейтинг. Надо отметить, размещение идет достаточно динамично, за 3 сессии размещена 1/8 выпуска.
Источники информации: бухгалтерская отчетность по РСБУ ООО "Ника" за 2021 год, расчеты и прогнозы ИК "Иволга Капитал"
/Марк Савиченко, Андрей Хохрин/
Никого не хочу обидеть. Но моё личное мнение, что дальше надо держаться от таких эмитентов)) Как их вообще на биржу пропускают?)
Ну так отсутствие четко прописанных прозрачный законов и регламента допуска эмитентов на российский рынок, порождает вот такой вот результат, весь наш рынок это СКАМ.
Докладываю: Райффайзен Капитал запустил новый БПИФ «Райффайзен — Фонд денежного рынка валютный». RUMM В основе фонда «Райффайзен — Фонд денежного рынка валютный» валютные сделки: доллары размещаются на бирже на короткий срок, а текущая доходность от таких сделок оценивается как 0,31% годовых. Все сделки проходят через Национальный Клиринговый Центр. Фонд взимает комиссию 0,7% годовых: 0,4% на транзакционные издержки, 0,2% за управление и 0,1% на прочие расходы.
Мда, 0.31% годовых даже в долларах США маловато..
Интересно насколько фонд устойчив к санкционным рискам
При текущем курсе рубль/доллар никакие рублевые облигации покупать смысла нет.
Я сам все рублевые распродал, даже ОФЗ ИН, оставил только немного Л&Д.
На днях пришли самые большие дивы этого года - от Сургут-префа( Газпром кинул), - рассую по золото-валютным активам и как минимум полгода никаких серьезных сделок. Когда рубль снизится до 75, то буду смотреть на рублевые облигации
При текущем курсе рубль/доллар никакие рублевые облигации покупать смысла нет.
Я сам все рублевые распродал, даже ОФЗ ИН, оставил только немного Л&Д.
На днях пришли самые большие дивы этого года - от Сургут-префа( Газпром кинул), - рассую по золото-валютным активам и как минимум полгода никаких серьезных сделок. Когда рубль снизится до 75, то буду смотреть на рублевые облигации
Валюту наличную не покупаешь? Цены вроде всё ещё интересные, планирую дивиденды от сургуча в доллары перевести
При текущем курсе рубль/доллар никакие рублевые облигации покупать смысла нет.
Я сам все рублевые распродал, даже ОФЗ ИН, оставил только немного Л&Д.
На днях пришли самые большие дивы этого года - от Сургут-префа( Газпром кинул), - рассую по золото-валютным активам и как минимум полгода никаких серьезных сделок. Когда рубль снизится до 75, то буду смотреть на рублевые облигации
Валюту наличную не покупаешь? Цены вроде всё ещё интересные, планирую дивиденды от сургуча в доллары перевести
Рубли конвертируешь в белрубли и на белрубли берешь валюту или как?
Да, интересно. Ведь, белорусы тоже под санкциями.
Санкции есть, но меньше чем на Россию: 1. Оттуда не ушли Виза/Мастеркард. 2. Не запрещён ввоз наличных долларов коммерческими банками. 3. Многие банки под санкциями, особенно государственные, но работают и не санкционные - в основном дочки иностранных банков
С другой стороны сама Беларусь в последнее время начала чинить препятствия массовой обналичке россиянам: вводят комиссии на снятие валюты нерезидентами и так далее.
Но если есть знакомый местный резидент, то все упрощается..
ну не, господа. неее. если так продолжать (грины, беларуси етс), то 'большая мериканская дырка' (м леоньтьев, вице-президентарь, секретарь пресс пао "роснехть") при жизни нынешнёго поколения совейских людей наступить не сможет. наверное. uf!
Дефолтный риск – самый болезненный, если речь о портфеле высокодоходных облигаций. На портфели первоклассных бумаг больше влияют инфляция и политика базовых процентных ставок.
Дефолты в сегменте ВДО из-за его молодости долго казались редкими событиями. По аналогии с давно сложившимся первым эшелоном. Однако ситуация резко изменилась в нынешнем году. По сути, она лишь пришла в норму. Не нужно думать, что в рейтинговом диапазоне B- - BBB+ нынешние дефолтные проблемы – локальный всплеск. В особенности в диапазоне B- - BB+.
Значит, можно вводить дефолтный индикатор, временно назовем его индексом дефолтов. Мы видим это так. Какие-то облигации мы считаем наиболее подверженными дефолту или обесценению. И добавляем их в индекс, по сложившимся на данный момент котировкам. Скорее всего, подобные бумаги будут стоить меньше 100% от номинала. И это добавляет риска нашему предположению. Если компании здоровы, а облигации продолжат обслуживаться и вырастут в цене, прогноз будет убыточен.
Механизм работы индекса только возникает. Сейчас бумага будет попадать в индекс в 2 этапа. 1-й – непосредственно попадание в индекс. 2-й – подтверждение попадания, через некоторое, еще не регламентированное количество дней.
Первая облигация – Главторг. Обоснования мы сделаи 29 июля. С того момента облигации компании упали с 67% до 46%.
Индекс дефолтов позволит нам здраво смотреть на собственные оценки критических рисков. Будем «угадывать», дадим рынку интересный индикатор. Не будем, задумаемся над собственной компетентностью.
Также будем обозначать кандидатов в индекс. Сейчас это Литана и ЭБИС. Литана перестанет им быть, когда или если у компании появится новый облигационный организатор, ЭБИС – возможно, после подробного разбора эмитента, которым мы занимаемся.
Просим смотреть на индекс дефолтов как на наш мыслительный эксперимент и принимать решения без сноски на него. По крайней мере, пока индекс не наберет хотя бы минимальной статистики.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
