На завершении торгов в среду 2 апреля 2014 года два ключевых российских фондовых индекса показывают негативную динамику. Так, индекс ММВБ теряет 1% и достигает 1362 пунктов, а РТС снижается на 1,7% и достигает 12145 пунктов. В случае с РТС опережающее снижение бенчмарка обусловлено укреплением USD/RUB на более чем на 0,6%, до 35,3 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,6%, до 48,7 руб. Основная валютная пара EUR/USD дешевеет примерно на 0,1%, до уровня в 1,38.Цена на нефть марки Brent снижается на 1,3%, до $104,3 за баррель. Давление на цены «черного золота» по-прежнему оказывает рост объемов экспорта сырья из Ирана и старт добычи на достаточно крупном иракском месторождении Западная Курна-2. Котировки золота находятся близко к двухмесячным минимумам, торгуясь на уровне в $1291 за тройскую унцию.
Если более подробно говорить о текущем ослаблении рубля, то на этот раз причиной стало заявление главы Минфина о том, что ведомство в ближайшее время, возобновит покупки валюты на открытом рынке для пополнения Резервного фонда. В краткосрочной перспективе, на данную новость возможна гипертрофированная реакция рынка, достаточно слабо связанная с реальным балансом спроса и предложения. Тем не менее, в средне- и долгосрочной перспективе ежедневные объемы покупки Минфином валюты в размере 3,5 млрд руб. вряд ли смогут оказать существенное влияния на курсообразование рубля, т.к. они существенно ниже средних ежедневных валютных интервенций ЦБ за последние пол года, направленных на сглаживание волатильности обменного курса рубля. Мой прогноз по USD/RUB на конец года, учитывая, что Минфин обещал начать скупку валюты в Резервный фонд при снижении USD/RUB ниже 36 руб., остается в диапазоне 35-36 руб.
На фоне негативной динамики российских фондовых индексов котировки почти всех ликвидных акций также находятся в красной зоне. В лидерах снижения Сбербанк (ао:-2,75%; ап:-3,5%), Татнефть (-2,3%) и Газпром (-2,2%). В лидерах роста ГМК Норникель (+0,7%), Магнит (+0,2%) и префы Башнефти (+0,5%).
Из российских корпоративных событий стоит отметить опубликацию Татнефти отчетности по МСФО за 2013 год. Результаты можно назвать нейтральными. Выручка и EBITDA компании незначительно выросли, а чистая прибыль незначительно сократилась. Это было ожидаемо из-за сложной рыночной конъюнктуры в прошлом году. Так как основной идеей в настоящее время в акциях Татнефти является дивидендная доходность, стоит ожидать лишь незначительной и краткосрочной коррекции их цены. В связи с сокращением чистой прибыли компании, стоит ожидать, что дивиденд на акцию составит порядка 8.3 руб, что подразумевает дивидендную доходность исходя из текущей рыночной цены в размере 5% по обыкновенным акциям и 8% по привилегированным. Целевая цена по обыкновенным и привилегированным акциям Татнефти составляет 202,2 руб. и 101,2 руб. соответственно, рекомендация «держать».
Основные фондовые индексы Старого Света показывают разнонаправленную динамику. Из опубликованной сегодня макростатистики по региону стоит отметить данные по индексу цен производителей в еврозоне за февраль. Показатель снизился на 0,2%, что на 0,1 п.п. ниже ожиданий. Судя по всему, в еврозоне продолжается усиление дефляционного давления, что негативно воспринимается игроками рынка. По итогам сегодняшнего дня я ожидаю, что европейские фондовые индексы продемонстрируют негативную динамику.
Торги на фондовых биржах в США также открылись разнонаправлено. Dow Jones снижается на 0,1%, а Standard & Poor's 500 прибавляет 0,7% и, тем самым, обновляет свой исторический максимум. Из макроэкономических релизов по региону стоит отметить запланированную на 18.00 мск публикацию данных по заказам промышленных предприятий за февраль. По прогнозам, показатель составит 1,2%, что на 1,9% м/м выше предыдущего значения. В 18.30 мск выйдут данные по запасам нефти за неделю от EIA. Ожидается, что показатель составит 1,086 млн барр., против 6,619 барр. за предыдущий период. В последнем случае, при условии того, что прогнозы сбудутся, возможен умеренный рост нефтяных котировок.
В целом, учитываянейтральный внешний фон и существенное снижение цен на нефть, я ожидаю, что по итогам сегодняшнего дня российские фондовые индексыбудут находиться на отрицательной территории. Впрочем, вечерняя макростатистика из США может внести свои коррективы и падение по итогам дня может быть несколько меньше текущих уровней.
Другая аналитика
