Ставка на 25-38 купонные периоды, до погашения выпуска, останется на уровне 14% годовых.
Сибирская сеть общественного питания вышла на фондовый рынок в мае 2018 г., когда ставка ЦБ РФ составляла 7,25% годовых. Спустя 2 года ключевая ставка снизилась на 1,75 б. п., до 5,5% годовых, а размер купона по биржевым облигациям «Дядя Дёнер» сохранился. Таким образом, спред между ставкой Центробанка и доходностью бондов увеличился. Это дает инвесторам дополнительную премию, учитывая, что до погашения остается всего 434 из 1140 дней, а амортизация по 33% в месяц начнется через год.
Отметим, что несмотря на сложную ситуацию на рынке общественного питания, эмитент продолжает работать на вынос и доставку. К тому же компания поставляет полуфабрикаты собственного производства в торговые сети Сибири.
Добавим, что ставка установлена в рамках безотзывной оферты. Срок сбора заявок от инвесторов на погашение облигаций: 07-14 мая 2020 г. Выкуп бумаг эмитентом состоится 19 мая.
Объем первого выпуска облигаций «Дядя Дёнер» (RU000A0ZZ7R8) — 60 млн рублей, номинал ценной бумаги — 50 тыс. рублей. Купон выплачивается ежемесячно в размере 575,34 рубля на облигацию. Погашение выпуска состоится в июле 2021 г. Привлеченный капитал пошел на приобретение производства, ребрендинг павильонов и выкуп доли в кузбасской компании-партнере. На конец 2019 г. эффект от инвестиций составил 35,7 млн руб. дополнительной розничной прибыли.
Запуск нового цеха, доставка оборудования из Китая, налаживание производства наиболее востребованных видов пищевой упаковки и стройматериалов — о том, как удается реализовывать намеченные планы, с нами поделился директор новосибирского предприятия Евгений Ефанов.
Все работы по запуску нового цеха идут в строгом соответствии с установленным графиком. В ближайшее время в производственном помещении начнется монтаж коммуникаций (электросетей, водопровода, систем охлаждения и вентиляции) и установка кран-балки. К моменту доставки оборудования все подготовительные работы будут полностью завершены.
Срок поставки заказанных в Китае пресс-форм для пищевой продукции сдвинулся, однако все согласования и необходимые доработки удалось провести в удаленном режиме, через отправку образцов и видеоматериалов. Сами станки тоже будут приниматься удаленно. Буквально на следующей неделе состоится их отправка в Россию.
Несмотря на карантинные меры, своим чередом идет подготовка к строительному сезону. Люди продолжают устанавливать пластиковые окна и делать ремонт и «БК» уже начал получать заказы от строительных компаний на изготовление комплектующих для стеклопакетов, москитных сеток и натяжных потолков. Несмотря на рост курса доллара, цены на сырье пока остались на прежнем уровне, поставщики не делали никаких заявлений об увеличении стоимости материалов. К началу мая «БК» планирует запуск пресс-формы для изготовления универсальных колец, которые используются при монтаже натяжных потолков.
В конце февраля представители компании побывали на выставке «Сибирская строительная неделя», с которой привезли усовершенствованные модели захватов для роботизированной линии и несколько приборов для контроля качества. Один из них — контроллер литья для горячеканальных пресс-форм. Контрольный блок, управляющий электрическим напряжением и регулирующий силу нагрева канала в пресс-форме, значительно повышает качество продукции и эффективность оборудования, на котором установлен. Еще одно устройство — так называемое промышленное зрение или «камеры машинного зрения», позволяющее предотвращать деформацию изделия в пресс-форме даже когда на любой из линий случается сбой.
Работе с оборудованием, наносящим на упаковку цифровой код Data Matrix, обучены и сотрудники производства, и специалисты сервисного центра «Ламбумиз», которые смогут незамедлительно устранять поломки.
Московский завод является одним из немногих производителей в России и за рубежом, имеющим оборудование для нанесения маркировки и опыт работы с ним. Еще в январе компания успешно протестировала нанесение индивидуальных кодов на картонную упаковку Gable Top и на гибкую тару для фасовки масла/творога. Абсолютную считываемость подтвердил Центр развития перспективных технологий (ЦРПТ) — оператор национальной системы маркировки и прослеживания товаров. «Ламбумиз» также предлагает производителям молочной продукции бесплатную услугу по изменению дизайна с выделением места под цифровой код.
Маркировка отдельных видов молочной продукции станет обязательной с 1 июня. Это касается молока, сливок, кефира, йогурта, сливочного масла, сыра, творога и пр. При этом реализация таких товаров, произведенных до лета, возможна не позднее 1 декабря.
Государство ввело маркировку в целях борьбы с контрафактной продукцией. Идентификации подлежат лекарства, одежда, обувь, духи, фотоаппараты, шины и табак. Двухмерный код наносится на упаковку или товарный ярлык и содержит название товара, производителя, дату, время и место изготовления. Любой человек сможет проверить маркированную продукцию через мобильное приложение «Честный знак» и направить жалобу в случае нарушения.
В 2019 году компания открыла новое кафе и увеличила количество торговых павильонов при росте валовой рентабельности до 55,9% за счет развития собственного производства.
Выручка ООО «Дядя Дёнер» по итогам года сократилась на 5,8%, до 324,7 млн рублей, однако за счет собственного производства удалось повысить эффективность работы. В результате валовая маржинальность выросла до 55,9%, операционная прибыль превысила 57 млн рублей (+ 6,8%), чистая прибыль составила 39,5 млн рублей (рост на 11%).
Снижение выручки обусловлено в основном отказом от продажи табачной продукции: проект оказался низкорентабельным при необходимости инвестиций в оборотный капитал на поддержание запасов.
Компания сохранила долг на уровне 112 млн рублей и, благодаря росту прибыли, улучшила показатели долговой нагрузки. Так, соотношение долг/EBIT снизилось до 1,97x.
В 2019 году открылось новое кафе «Дядя Дёнер» в пос. Краснообск Новосибирской области, которое оказалось достаточно успешным и принесло компании за 6 месяцев 3,8 млн рублей выручки и 193,4 тыс. рублей чистой прибыли. Всего выручка по всем кафе выросла на 11,8%, операционная прибыль — на 5%.
За год компания активно меняла локации своих павильонов и расширяла присутствие в городах Новосибирской области, количество павильонов увеличилось с 60 до 62, а операционная прибыль выросла на 11,8%.
Активы компании выросли с 339,7 млн рублей по итогам 2017 г. до 454,9 млн рублей на конец 2019 г., рост пришелся на запасы для производственного цеха. Производственное направление активно развивается, «Дядя Дёнер» наращивает продажи различного ассортимента как крупным региональным ресторанным сетям (в основном хлебобулочные изделия), так и региональным торговым компаниям (замороженные мясные полуфабрикаты, готовая продукция).
Компания непрерывно занимается расширением и модернизацией производственной базы. В 2019 году были введены в эксплуатацию полосовая линия и гильотина, а уже в этом году приобретена линия лазерной резки и листогиб. Последний станок уникален для российского рынка, он позволяет обрабатывать металл большой толщины и рассчитан в первую очередь на изготовление изделий для горнодобывающей промышленности.
Поставка нового оборудования из Турции и Белоруссии запланирована на апрель-май. Его запуск способен увеличить продажи на 20%, прибыль — на 40-50%.
К маю текущего года «НЗРМ» будет располагать полноценным сервисным металлоцентром. А оборудование для реализации полного производственного цикла есть уже сейчас. Каждую единицу техники можно использовать для решения индивидуальных производственных задач. При объединении их потенциала появляется возможность для освоения новых рынков путем выпуска готового конечного продукта.
Из реализованных задач «НЗРМ» следует отметить производство корпусов колодок и железнодорожных башмаков для РЖД. Проект интересен тем, что данная продукция относится к разряду стратегических запасов. Рост спроса на нее фиксируется на уровне 70% по сравнению с прошлым годом.
Продолжается сотрудничество с вагоностроительным заводом. В критической ситуации, которая сложилась в сфере железнодорожных грузоперевозок в связи с падением объемов и огромным количеством брошенных грузовых вагонов на ж/д сетях, руководство «НЗРМ» видит отличные перспективы. Вагоны, которые производит «Барнаульский ВРЗ» в коллаборации с новосибирским заводом, являются инновационной техникой с повышенной грузоподъемностью, а, следовательно, и большей рентабельностью. Поэтому на данную продукцию также ожидается увеличение спроса.
В марте компания открыла павильон в Прокопьевске. В ближайшее время начнет работу кафе в с. Верх-Тула Новосибирской области. Сохраняются планы по открытию в 2020 году кафе в других населенных пунктах Кузбасса и НСО. Также компания ведет активные переговоры о поставке полуфабрикатов в другие сибирские сети общепита. Новыми партнерами «Дядя Дёнер» стали бары Alpen Grotte и Guevara и еще один ресторан «Перчини» в Новосибирске.
В компании считают, что о насыщенности рынка общественного питания, особенно в малых городах, говорить рано. Если в 2018 — начале 2019 гг. отмечался рост активности конкурентов, то во второй половине 2019 г. ситуация изменилась в лучшую сторону для сетевых игроков. Мелким компаниям не хватает ресурсов для формирования сетей, ведь это требует солидных финансовых вложений для поддержания качества продукции и обеспечения логистики.
Поэтому перспективным направлением для «Дядя Дёнер» остается развитие в регионах, а именно в Новосибирской и Кемеровской областях, где работает большинство павильнов сети. В этом году компания намерена выйти как минимум в 6 новых городов.
Большие планы у руководства и на увеличение поставок продукции собственного производства. «Дядя Дёнер» интенсивно развивает два направления: хлебобулочные изделия и мясные полуфабрикаты. На данный момент уже заключены или находятся на завершающей стадии переговоры о сотрудничестве с целым списком заказчиков — розничными сетями супермаркетов, барами и ресторанами. Так, подписан договор с сетью ресторанов быстрого питания «Бургер Хит» в Якутске, согласован ассортимент с ресторанами «Своя компания» в Новосибирске. Планируется подключение до 500 супермаркетов «Ярче» к поставкам тостового хлеба для приготовления сэндвичей.
Общая сумма, которую компания выплатила инвесторам по ставке 16,5% годовых, составила порядка 217 тыс. рублей. Доход от одной облигации номиналом 10 тысяч составляет 135,62 рубля.
Эмиссия коммерческих облигаций объемом 16 млн рублей (RU000A1016T6) состоялась в декабре 2019 г. За три прошедших с этого момента месяца компания успела в полном объеме освоить привлеченные инвестиции. Ближайшим летом будет запущен в эксплуатацию новый цех, для которого на деньги инвесторов были закуплены термопластавтоматы (ТПА), пресс-формы и роботизированные линии.
До конца года планируется приобрести еще как минимум 2 ТПА и 3 пресс-формы. Увеличение объемов производства потребовалось компании из-за непрерывно растущего спроса на выпускаемую продукцию и поступающих запросов от заказчиков на расширение ассортимента.
Помимо изготовления пищевого пластика и строительных материалов, компания оказывает услуги по ремонту пресс-форм сторонних производителей. Ремонтный цех загружен на полную мощность и работает в режиме 24/7.
Расчет проводится по ставке 13,5% годовых, что в денежном выражении составляет 1,33 млн рублей в месяц. Ежемесячный доход инвестора за одну облигацию номиналом 10 тыс. рублей — почти 111 рублей. Размер купона зафиксирован на 2 года обращения выпуска из пяти и действителен до июля 2021 г.
Оборот облигаций «Ламбумиз» (RU000A100LE3) в феврале немного уступил январскому показателю и составил 7,1 млн рублей. При этом на 1,3 п. п. выросла средневзвешенная цена, достигнув 104,7% от номинала. Купля-продажа бумаг осуществлялась в течение всех 19 торговых дней февраля.
Подавляющую часть средств из привлеченных 120 млн рублей компания направила на пополнение оборотных активов для развития направлений картонной и гибкой упаковки, ламинированного картона и одноразовой посуды. «Ламбумиз» также приобрел бобинорезательную машину, линию для производства бумажных стаканов и тигельный пресс для высечки.
Напомним, размещение выпуска биржевых облигаций состоялось в июле 2019 г. В обращении находится 12 тыс. ценных бумаг завода. В середине следующего года состоится безотзывная оферта, в рамках которой компания объявит ставку на 3-й год обращения выпуска и далее, а инвесторы смогут предъявить бумаги к досрочному погашению. В 2024 году, за полгода до планового погашения облигаций, начнется амортизация.
На выставке YugBuild в Краснодаре компания представила сетку Streck®, которая заинтересовала сеть строительных гипермаркетов «НОВАЦЕНТР» в Симферополе и Севастополе.
Крупнейшая на юге России выставка строительных и отделочных материалов, инженерного оборудования и архитектурных проектов YugBuild проводилась в 30-й раз. В феврале 2020 г. ее участниками стали более 250 компаний, а посетителями — свыше 11 тыс. человек. В рамках выставки проводились конференции, презентации и круглые столы, на которых порядка 50 российских и зарубежных компаний представили свои проекты.
Помимо выхода «Ультры» на рынок Крыма и приобретения нового крупного партнера, следует отметить повышенный интерес, который вызвала презентация «Применение систем Streck® в строительстве». Компания демонстрировала инновационные системы несъемной опалубки Proster 21, а также сетки Streck®, применяемые при строительстве, декоративном оформлении, реконструкции и реставрации зданий. Вопросов от посетителей было столько, что представителям компании не хватило отведенного часа. Пришлось продолжить общение с заинтересованными профессионалами уже в павильоне возле стенда.
Применение инновационных строительных систем компании вызывает живой интерес не впервые. Незадолго до выставки представители «Ультры» читали доклад в Кубанском государственном аграрном университете на тему «Реконструкция исторических зданий с применением сеток Streck®». Разработанная компанией система защиты от птиц, реализованная на памятнике «Тыл — фронту» в Магнитогорске, весьма актуальна в преддверии празднования 75-летия победы в ВОВ. Только в Краснодарском крае насчитывается порядка 18 тысяч памятников.
Плановая дата выплаты выпала на праздничный день — 8 марта, поэтому купонный доход был выплачен в ближайший рабочий день, 10 марта.
Компания перечисляет инвесторам ежемесячно более чем 850 тыс. рублей. Размер купона установлен на уровне 15% годовых на все 3 года обращения выпуска. Погашение выпуска состоится в сентябре 2022 г.
Объем торгов облигациями «Ультра» составил 5,6 млн рублей по итогам февраля. Средневзвешенная цена на 3,71% выше номинала.
Всего в обращении находится 7 тыс. облигаций номинальной стоимостью 10 тыс. рублей. ISIN код выпуска: RU000A100WR2. Бумаги «Ультры» торгуются на Московской бирже с октября 2019 г. По выпуску предусмотрена ежеквартальная амортизация, начиная с октября 2020 г.
Оставить комментарий
