События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США: инфляция за октябрь.

EURUSD:

Основным событием дня сегодня станет публикация данных по инфляции в США за октябрь. Рынок ждет снижения индекса потребительских цен на 0,4 п.п. до 3,3%, однако итоговый показатель может быть выше консенсус-прогноза, поскольку в Штатах растут инфляционные ожидания населения. Домохозяйства ждут роста цен в будущем и тратят сбережения сейчас, чтобы приобрести товары и услуги по привлекательным ценникам. Федеральный Резервный Банк Нью-Йорка провёл опрос среди домохозяйств и большинство американцев указали на то, что в среднесрочной перспективе будет тяжело получить кредит в банке из-за ужесточения условий кредитования, поэтому они стараются получить займы сейчас. Таким образом, высокие процентные ставки ФРС еще не привели к охлаждению потребительского спроса, что будет поддерживать инфляцию на высоком уровне. Небольшой рост инфляции может вызвать умеренное укрепление доллара, однако сильных движений на этой новости я не ожидаю.

Торговая рекомендация: Sell 1.0710/1.0737 и take profit 1.0660.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне благоприятной динамика товарного рынка, поскольку доллар исторически имеет сильную обратную корреляцию с промышленными металлам и энергоносителями, по которым наблюдается неплохой краткосрочный восходящий тренд. С другой стороны, американская валюта может продемонстрировать рост во второй половине дня, когда Соединенные Штаты представят свежие данные по инфляции. Данные по инфляции могут заставить трейдеров вновь рассуждать о возможности повышения процентных ставок ФРС на заседании 13 декабря, что может оказать локальную поддержку доллару.

Торговая рекомендация: флэт 1.2220 -1.2320.

USDJPY:

Накануне вечером Минфин США размещал 30-летние гособлигаций и зафиксировал низкий спрос на ценные бумаги и на этом фоне первичным лидерам пришлось скупить почти четверть объема гособлигаций, чего не наблюдалось последние два года. Данный аукцион Минфина был первым после пятничного решения кредитного агентства Moody's пересмотреть прогноз по инвестиционному рейтингу США. В целом, решение Moody's не является каким-то необычным для финансового рынка, однако оно показывает, что инвесторы хотят увидеть от ведомства Джанет Йеллен премии по гособлигациям к текущим рыночным котировкам. По текущим ценам спрос низкий, и чтобы он был высоким нужно предлагать бумаги с хорошей доходностью. Для данной валютной пары это позитивный сигнал, поскольку рост доходности американских бумаг будет оказывать поддержку доллару, поскольку ЦБ Японии ограничивает рост доходности японских ценных бумаг.

Торговая рекомендация: Buy 151.43/151.10 и take profit 151.94.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Агентство Moody’s хоть и сохранило Штатам рейтинг на инвестиционном уровне, однако поведало о том, что в будущем кредитный рейтинг может быть понижен, поскольку у американцев огромный бюджетный дефицит. Минфину США решение Moody’s не понравилось, и глава ведомства Джанет Йеллен не согласилась с оценкой рейтингового агентства. В целом, такой сценарий был ожидаемый, поскольку Минфину теперь придется проводить аукционы по размещению долгосрочных гособлигаций с хорошей премией, иначе инвесторы будут неохотно покупать гособлигаций и тогда Казначейство останется без денег. В свою очередь рост доходности по американским облигациям будет оказывать благоприятное влияние на укрепление доллара. В среду Минфину придется занять с рынка $11,8 млрд, и данные аукционы уже пройдут с учётом последнего решения Moody’s.

Торговая рекомендация: Sell 1.0700/1.0730 и take profit 1.0640.

GBPUSD:

Университет Мичигана отрапортовал о росте инфляционных ожиданий в США до максимума за последние 11 месяцев. Показатель составляет 4,4%, что может застить ФРС США повысить учётную ставку на декабрьском заседании. Последний раз Федрезерв повышал ставку в июле и тогда инфляционные ожидания составляли 3,4%. С тех пор инфляционные ожидания выросли на 1 п.п., хотя монетарный регулятор ожидал снижения показателя, поскольку он думал, что высокие процентные ставки нивелируют инфляционные риски. Сейчас в Соединенных Штатах наблюдается ситуация аналогичная событиям 1970-х гг, когда вначале был сильный рост инфляции, затем снижение, после началась новая волна роста. Пауэлл в своих последних интервью говорил о тех событиях, и он считает, что тогда регулятор ошибся, поскольку нужно было быстрее повышать процентные ставки, и сейчас не следует повторять тех ошибок. Для доллара это позитивный сигнал.

Торговая рекомендация: Sell 1.2245/1.2280 и take profit 1.2161.

USDJPY:

Данная валютная пара приближается к прошлогоднему максимуму (151.93) и тестирование данной отметки лишь вопрос времени. У трейдеров просто не остается иного выбора, как покупать данную валютную пару на коррекциях, поскольку Центробанк Японии боится повышать процентные ставки, даже с учетом сильного роста инфляции в последние месяцы, а ФРС США хоть и неохотно, но все же допускает вариант повышения процентных ставок, если инфляция продолжит расти, а она видимо будет расти, поскольку в Штатах увеличились инфляционные ожидания населения.

Торговая рекомендация: Buy 151.43/151.10 и take profit 151.94.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

18.00 мск. США: инфляционные ожидания от Университета Мичигана.

EURUSD:

Вчерашнее выступление Пауэлла прошло без сюрпризов – глава ФРС США поведал о том, что регулятор решительно настроен на снижение инфляции и готов повысить ставки в случае необходимости, однако сейчас он не может дать точный сигнал рынку о целесообразности ужесточения кредитно-денежной политики. Пауэлл лишь повторил те фразы, которые он говорил неделю назад на пресс-конференции по итогам заседания Федрезерва - они будут внимательно смотреть за данными по инфляции и рынку труда, на основе которых будут принимать решение. Поскольку на товарном рынке сохраняется нисходящий тренд, то я ожидаю сегодня снижения котировок данной валютной пары, поскольку падение цен на металлы и энергоносители будет оказывать благоприятное влияние на укрепление американской валюты.

Торговая рекомендация: Sell 1.0685/1.0730 и take profit 1.0614.

GBPUSD:

Рост котировок в данной валютной паре разумно использовать для открытия позиций на продажу по двум причинам. Во-первых, Великобритания сейчас представила свежие данные по ВВП за 3 квартал – нулевая динамика и неутешительные прогнозы на 4 квартал, которые предполагают сокращение показателя. Британия балансирует на грани рецессии и наступление кризиса в экономике всего лишь вопрос времени. В тех же Соединенных Штатах наблюдается стабильный экономический рост в этом году. Во-вторых, на долговом рынке я ожидаю продолжение восходящего тренда по доходности американских долгосрочных гособлигаций, что благоприятно для роста доллара.

Торговая рекомендация: Sell 1.2240/1.2280 и take profit 1.2161.

USDJPY:

Университет Мичигана сегодня представит данные по инфляционным ожиданиям в американской экономике. С учетом неплохого роста заработных плат мы можем увидеть увеличение показателя инфляционных ожиданий, что усилит спекуляции на тему необходимости сохранения высоких процентных ставок ФРС США в течение длительного периода времени. Маловероятно, что Федрезерв решит еще раз повысить ставку на ближайших заседаниях, но ему придется держать ставки на текущем уровне гораздо дольше, чем бы это хотелось трейдерам. Для доллара это позитивный сигнал, поскольку Центробанк Японии отвергает любые призывы к росту процентных ставок и продолжает печатать деньги, чем обесценивает йену.

Торговая рекомендация: Buy 151.15/150.80 и take profit 151.80.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Распродажи на товарном рынке будут оказывать благоприятное влияние на стоимость американской валюты, поскольку сырье котируется в долларах и имеет с ним обратную корреляцию. На товарном рынке наблюдаются сильные распродажи в сегменте металлов и энергоносителей. Первые снижаются из-за опасений замедления экономического роста в Поднебесной, вторые падают на ожиданиях будущего роста добычи нефти в Саудовской Аравии, поскольку ВВП этой страны в 3 квартале сократилось на 4,5%, что вызвано сокращением производства черного золота. Саудиты в начале лета сделали ставку на сокращение добычи и сильный рост нефтяных цен, что позволило бы Королевству неплохо заработать, однако цены выросли не так сильно, как этого хотелось бы Эр-Рияду.

Торговая рекомендация: Sell 1.0725/1.0757 и take profit 1.0666.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок британской валюты на фоне позитивной динамики рынка госдолга Соединенного Королевства, где наблюдается неплохой спрос на гособлигации со стороны британских банков и пенсионных фондов. С другой стороны, мы можем увидеть укрепление доллара из-за сильного падения нефтяных цен. Котировки чёрного золота на этой неделе упали на 6% и на рынке возникли опасения, что ценник на энергоносители может упасть к отметке $70 за баррель, поскольку страны ОПЕК+ будут увеличивать производство нефти с 1 января.

Торговая рекомендация: флэт 1.2225 -1.2325.

USDJPY:

На рынке сложился устойчивый консенсус, что Центробанк Японии не будет проводить интервенции, пока данная валютная пара не достигнет прошлогоднего максимума, который расположен на отметке 151.93. Глава Банка Японии Уэда в своих последних интервью дал инвесторам сигнал на необходимость сохранения мягкой кредитно-денежной политики в среднесрочной перспективе и теперь рынок не ждет изменений до апреля будущего года. Мягкая монетарная политика японского ЦБ будет способствовать дальнейшему росту спрэда доходности на рынке гособлигаций, что будет оказывать поддержку американскому доллару. На этом фоне коррекцию в данной валютной паре разумно использовать для покупок.

Торговая рекомендация: Buy 150.80/150.50 и take profit 151.55.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.15 мск. США: председатель совета управляющих ФРС Джером Пауэлл выступит с речью.

EURUSD:

Финансовые СМИ сегодня ждут выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, который якобы может дать новые ориентиры по кредитно-денежной политике американского Центробанка. На мой взгляд, Джей ограничится дежурными фразами о том, что регулятор держит руку на пульсе и в теории может повысить процентные ставки в случае роста инфляции, но скорее всего будет просто сохранит текущий уровень ставок в течение длительного периода времени. С момента последнего заседания ФРС прошло всего лишь 7 дней и за этот короткий отрезок времени было слишком мало событий, которые могут изменить вектор монетарной политики Федрезерва. Фьючерсный рынок в Чикаго также не ждет повышения процентных ставок на ближайших заседаниях.

Торговая рекомендация: флэт 1.0620 -1.0730.

GBPUSD:

Распродажи на товарном рынке оказывают поддержку американской валюте, поскольку металлы и энергоносители исторически имеют сильную обратную корреляцию с долларом. Премия за геополитический риск на Ближнем Востоке сокращается, так как участники конфликта стараются избегать эскалации. Если в прошлом месяце было много заявлений о том, что на Ближнем Востоке может начаться широкомасштабная война, то сейчас много разговоров о необходимости деэскалации конфликта. На товарном рынке сильнее всего упали цены на нефть, и именно они исторически оказывают наибольшее влияние на стоимость данной валютной пары. На этом фоне можно ожидать снижения котировок британской валюты.

Торговая рекомендация: Sell 1.2305/1.2340 и take profit 1.2208.

USDJPY:

Снижение котировок в данной валютной паре используем для открытия позиций Buy по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается рост спрэда доходности американских и японских гособлигаций, что в прошлом всегда оказывало поддержку доллару. Во-вторых, трейдеры избавляются от золота, поскольку снижается геополитическая премия за конфликт на Ближнем Востоке, что негативно для японской йены, поскольку драгметалл и японская валюта исторически имеют сильную корреляцию, так как рассматриваются инвесторами в качестве защитных активов.

Торговая рекомендация: Buy 150.40/150.00 и take profit 150.95.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Из Европы продолжает поступать негативная макроэкономическая статистика – композитный индекс PMI, который включает в себя деловую активность в промышленности и секторе услуг, опустился на уровень 46,5 пунктов, который в последний раз наблюдался в первой половине 2020 года в самый разгар пандемии коронавируса. Экономика еврозоны шаг за шагом приближается к рецессии и должно случиться чудо, чтобы кризиса не случилось. В прошлом, начало рецессии евро встречало снижением котировок, но сейчас мы этого не наблюдаем. Когда может начаться падение стоимости европейской валюты? Видимо после 15 ноября, когда Минфин США и ФРС будут активно сокращать долларовую ликвидность в финансовой системе, что спровоцирует укрепление доллара против всех конкурентов.

Торговая рекомендация: флэт 1.0650 -1.0760.

GBPUSD:

На рынке британского госдолга все ещё сохраняется боковой тренд, поэтому трейдеры игнорируют негативную макроэкономическую статистику из Великобритании. Свежие данные по строительному сектору Соединенного Королевства явно указывают на приближение рецессии и британские финансовые СМИ уже кричат об этом на каждом углу, однако фунт демонстрирует стойкость и игнорирует негативный новостной фон. Рецессия станет головной болью для премьер-министра Риши Сунака, которому предстоит бороться на выборах в следующем году, поэтому на рынке обсуждается сценарий снижения процентных ставок Банка Англии в начале будущего года, особенно если инфляция резко снизится.

Торговая рекомендация: флэт 1.2260 -1.2370.

USDJPY:

Глава Центробанка Японии Кадзуо Уэда, выступая на пресс-конференции в Нагое, подтвердил, что регулятор будет продолжать мягкую монетарную политику для поддержки экономической активности. Поскольку экономика Страны восходящего солнца восстанавливается умеренными темпами, то высокие процентные ставки окажут на нее губительное влияние – именно такого подхода придерживаются в ЦБ Японии. “Долгосрочные ставки могут несколько повыситься, но важно смотреть на реальную процентную ставку, учитывающую инфляционные ожидания”, - поведал Кадзуо Уэда. Для японской йены это негативный сигнал, поскольку увеличение денежной массы всегда оказывает давление на стоимость валюты.

Торговая рекомендация: Buy 150.00/149.70 и take profit 150.75.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе.

EURUSD:

Основным событием дня станет публикация релиза по рынку труда в США. В прошлом месяце в Штатах сократилась занятость в автомобильной промышленности, поэтому мы не увидим повторения сильного сентябрьского отчета, когда занятость составила 336 тыс. При этом сильного падения показателя Non-Farm также ждать не следует, поскольку на рынке труда растет количество вакансий, а в прошлом это всегда указывало на хорошие данные по занятости в несельскохозяйственном секторе. Сегодняшний релиз может быть на уровне плюс-минус 200 тыс. и рынок в целом ожидает такого исхода, поэтому все внимание трейдеров будет приковано к данным по заработным платам. На рынке ходят слухи, что этот показатель может выйти лучше медианы прогнозов, поскольку население в последнее время увеличило свои расходы. Для доллара это позитивный сигнал, поэтому рост котировок в область вчерашнего максимума можно использовать для открытия позиций Sell.

Торговая рекомендация: Sell 1.0667/1.0695 и take profit 1.0570.

GBPUSD:

Банк Англии ожидаемо сохранил учетную ставку на уровне 5,25%, хотя трое из девяти участников заседания предпочли бы повысить ее до 5,5%. Регулятор объяснил свое решение тем, что инфляция в будущем году будет постепенно снижаться, поэтому текущих ставок вполне достаточно. По мнению Центробанка, инфляция в этом году сократится до 4,6%, а в следующем до 3,1%. Таким образом, учётная ставка в следующем году будет выше инфляции более чем на 1%, что сопоставимо с США и еврозоной. В целом, риторика британского регулятора похожа на остальных и складывается ощущение, что все крупнейшие Центробанки мира синхронизировались с ФРС США.

Торговая рекомендация: флэт 1.2150 -1.2250.

USDJPY:

Валютный рынок закладывается на сценарий окончания цикла повышения процентных ставок ФРС США и ожидает в будущем году смягчения кредитно-денежной политики. Если проводить исторические параллели, то между последним повышением ставки Федрезерва и первым снижением ставки проходит в среднем 8 месяцев, и это практически всегда сопровождалось финансовым кризисом. ФРС последний раз повысила ставку на июльском заседании и на этом фоне можно прийти к выводу, что снижение ставки может начаться не ранее мартовского заседания.

Торговая рекомендация: флэт 149.50 -150.90.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.00 мск. Великобритания: решение по основной процентной ставке Банка Англии.

15.30 мск. США: число первичных обращений за пособием по безработице.

EURUSD:

ФРС США сохранила учетную ставку на уровне 5,5% и в теории допустила возможность повышения ставки на ближайших заседаниях, но сказано это было так неуверенно, что можно прийти к выводу о том, что Пауэлл и его коллеги боятся повышать ставки либо из-за возможной рецессии, либо им позвонили из Белого дома и попросили не хулиганить. В целом, можно прийти к выводу, что все ведущие мировые Центробанки боятся ужесточать кредитно-денежную политику и видимо текущие уровни по ставкам являются финальными. Завтра мы получим данные по занятости в США, которые могут оказаться лучше медианы прогнозов из-за роста вакансий, что может вновь вызвать волну спекуляций о перегретом рынке труда и возможном повышении процентных ставок ФРС. Федрезерв может и не повысить ставку в декабре из-за сильных данных по занятости, однако разговоры на эту тему будут, что окажет благоприятное влияние на укрепление доллара.

Торговая рекомендация: Sell 1.0614/1.0650 и take profit 1.0550.

GBPUSD:

Банк Англии сегодня огласит итоги своего заседания по кредитно-денежной политике, где может сохранить учетную ставку на уровне 5,25%. Британский регулятор, также как и его коллеги из ЕЦБ и ФРС США, боится повышать процентные ставки, поскольку опасается финансового кризиса в экономике, поэтому будет рассказывать о том, что инфляционные риски практически нивелированы и на этом фоне нет необходимости в дальнейшем ужесточении кредитно-денежной политики. Для фунта это негативный сигнал, поскольку инфляция в Британии выше, чем в Штатах, а учётная ставка ниже. При этом ФРС хоть и неуверенно, но все же допускает возможность повышения ставки, а англичане против такого сценария.

Торговая рекомендация: Sell 1.2200/1.2235 и take profit 1.2125.

USDJPY:

Центробанк Японии хоть и вяло, но все же проводит интервенции и желает вернуть данную валютную пару ниже психологической отметки 150.00. Открывать позиции на продажу разумно на максимуме вторника (151.71), поскольку спекулянты могут еще раз попытаться “разогнать” котировки вверх, так как японский монетарный регулятор не применяет масштабные интервенции, поэтому трейдеры сейчас могут осмелеть и пойти в атаку на йену. Во второй половине дня мы можем получить позитивную статистику из США по заявкам на пособие по безработице, которую трейдеры могут использовать для открытия позиций на покупку в расчете на рост котировок в область локального максимума.

Торговая рекомендация: флэт 149.60 -151.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

21.00 мск. США: решение FOMC по основной процентной ставке.

EURUSD:

Основным событие дня и всей торговой недели станет оглашение итогов заседания ФРС США. Фьючерсный рынок в Чикаго сигнализирует о том, что монетарные власти сегодня сохранят ставки на уровне 5,5% и могут намекнуть, что готовы повысить ставку на 0,25 п.п. на заседании 13 декабря, в случае сохранения инфляционных рисков в экономике. Для доллара это позитивный сигнал, поскольку из основных Центробанков никто не намекает о необходимости дальнейшего повышения процентных ставок. В Соединённых Штатах последние два месяца сильно растет инфляция в секторе услуг, а именно за этим показателем последний год пристально следит ФРС, считая его наилучшим индикатором трендовой инфляции. Раз трендовая инфляция растет, то необходимо повысить ставку, чтобы нивелировать инфляционные риски. Формально регулятор сегодня должен повысить ставку, но решится ли он на такой шаг, поскольку Белый дом и Конгресс не в восторге от повышения ставок в предвыборный год.

Торговая рекомендация: Sell 1.0600/1.0650 и take profit 1.0521.

GBPUSD:

На американском долговом рынке вновь начала расти доходность долгосрочных гособлигаций, что благоприятно для укрепления доллара. Доходность 10-летних казначейских бумаг составляет 4,92% и если проводить исторические параллели, то показатель должен превысить доходность 2-х летних облигаций, которая сейчас составляет 5,08%. Таким образом, десятилетки должны вырасти в доходности куда-то в область 5,3-5,5%. На этом фоне мы можем увидеть неплохой рост котировок американской валюты в ближайшие дни.

Торговая рекомендация: Sell 1.2167/1.2190 и take profit 1.2070.

USDJPY:

Центробанк Японии побоялся намекнуть рынку о готовности повысить учётную ставку на ближайших заседаниях, и данная валютная пара приблизилась к 33-х летнему максимуму. Теперь регулятору придется выходить на рынок с интервенциями, чтобы остановить обвальное падание йены. На каком уровне начнутся интервенции? Если ФРС США сегодня повысит ставку на 0,25 п.п. до 5,75%, то интервенции начнутся в пятницу, поскольку Центробанку будет трудно сдерживать бычий тренд после ужесточения кредитно-денежной политики Федрезерва. Если ставка будет сохранена на текущем уровне, то интервенции могут начаться уже завтра.

Торговая рекомендация: флэт 150.60 -151.90.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

13.00 мск. Еврозона: инфляция за октябрь.

Аукционы Минфина США.

EURUSD:

Евростат сегодня представит предварительные данные по инфляции в еврозоне за октябрь. На интересует базовой индекс потребительских цен, за которым пристально следит ЕЦБ. Рынок ждет снижения данного показателя на 0,3 п.п. до 4,2% и с таким сценарием можно согласиться, поскольку выоские процентные ставки в экономике способствуют снижению инфляции. При такой базовой инфляции реальная процентная ставка ЕЦБ составил 0,3%, при этом в США аналогичный показатель составляет 1,4%. Разница в ставках будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара. Еще одно интересное событие произошло в 3-й экономике еврозоны – дефицит федерального бюджета Италии во 2 кв. составил 8% ВВП, что вдвое превышает показатели других членов ЕС и нарушает стандарты Евросоюза по финансовой стабильности. Долговые проблемы Италии будут набирать обороты, что негативно для курса евро.

Торговая рекомендация: Sell 1.0624/1.0650 и take profit 1.0548.

GBPUSD:

Минфин США сегодня проведет очередные аукционы по размещению долгосрочных казначейских облигаций, чем сократит ликвидность в финансовой системе и, тем самым окажет благоприятное влияние на стоимость доллара. Еще один позитивный сигнал для американской валюты – это боковой тренд на рынке драгоценных металлов. Последние две недели инвесторы агрессивно скупали золото из-за геополитического конфликта на Ближнем Востоке, что оказывало давление на доллар, так как американская валюта и золото имеют сильную обратную корреляцию. Сейчас же мы видим боковой тренд на товарном рынке, что позитивно для американской валюты.

Торговая рекомендация: Sell 1.2167/1.2180 и take profit 1.2070.

USDJPY:

Центробанк Японии сохранил как учетную ставку на уровне – 0,1%, так и диапазон доходности долгосрочных японских гособлигаций 0-1%. Регулятор продолжит проводить политику контроля кривой доходности, сделав ее чуть более гибкой и планирует ежемесячно покупать облигации на сумму ¥5.5-12.5 трлн, в зависимости от ситуации на рынке. Монетарные власти повысили прогноз по инфляции на этот год на 0,3 п.п. до 2,8%, а в следующем году ждут 2,8%. В целом, Банк Японии боится заявить об изменении кредитно-денежной политики, поскольку опасается финансового кризиса, поэтому продолжает сохранять отрицательные процентные ставки, что негативно для курса йены.

Торговая рекомендация: Buy 150.00/149.80 и take profit 150.60.